2025-09-22
หุ้นสหรัฐฯ สร้างสถิติใหม่ โดยดัชนี S&P 500, Nasdaq และ Dow ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดัชนี Russell 2000 พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อปิดตลาดในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้การขยายตัวของพันธบัตรหลายตัวชะลอตัวลง แม้ว่าตลาดพันธบัตรวัฏจักรและพันธบัตรที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวดีขึ้นก็ตาม
โทนของสินทรัพย์ข้ามกลุ่มสะท้อนถึงการประเมินสัญญาณนโยบายใหม่มากกว่าการเปลี่ยนแปลงความอยากเสี่ยงเพียงทางเดียว
ราคาหุ้น Russell 2000 ที่สูงใหม่ทำให้การถกเถียงเกี่ยวกับความทนทานของการหมุนเวียนเกินกว่าหุ้นขนาดใหญ่มีความเข้มข้นมากขึ้น เนื่องจากนโยบายที่ผ่อนคลายลงช่วยลดอุปสรรคด้านการเงินสำหรับหุ้นที่เน้นในประเทศ
การยืนยันในขณะนี้ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่แท้จริงที่คงที่และหลักฐานของความต้องการที่เพิ่มขึ้นในข้อมูลความถี่สูง โดยที่ PMI และ PCE หลักเป็นการทดสอบระยะใกล้ที่ชัดเจนที่สุด
ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหรือผลตอบแทนระยะยาวที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งน่าจะทำให้ขอบเขตแคบลงและเปลี่ยนเส้นทางการไหลไปสู่แนวรับ
ธนาคารกลางสหรัฐฯ: ปรับลดช่วงเป้าหมายลงเหลือ 4.00–4.25% โดยอิงตามข้อมูลและอัตราการดำเนินงานที่อัปเดต โดยยึดราคาเบื้องต้นไว้ที่ระดับสิ้นไตรมาส
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ: อัตราดอกเบี้ยธนาคารคงอยู่ที่ 4% พร้อมโปรแกรม QT ของเงินปอนด์ที่อัปเดต ซึ่งช่วยให้เงินปอนด์มีความอ่อนไหวต่อการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น: ดำเนินนโยบายโดยมีมติเห็นชอบร่วมกันและมีแผนที่จะยุติการถือครอง ETF และ J-REIT ส่งสัญญาณถึงการกลับสู่ภาวะปกติในระดับเพิ่มขึ้นและการเข้มงวดเงื่อนไขทางการเงินในท้องถิ่น
ดัชนีดอลลาร์ลบการขาดทุนในช่วงแรกและปิดตลาดอย่างค่อนข้างมั่นคง เนื่องจากตลาดเริ่มลดการส่งสัญญาณขาลงของเฟดลงในช่วงแรก
เงินเยนแข็งค่าขึ้นจากสัญญาณการปรับฐานของ BoJ โดยมีการแผ่ขยายไปยังสินทรัพย์ต่างๆ ผ่านอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกและหุ้นในภูมิภาค
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 0.46% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปิดที่ระดับ 66.68 สำหรับการส่งมอบในเดือนพฤศจิกายน ชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังด้านอุปสงค์ที่ยังคงดำเนินอยู่
ทองคำได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ก่อนที่จะปรับตัวลดลงตามการฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์ในช่วงปลายสัปดาห์
| วันที่ | ภูมิภาค | ปล่อย | ทำไมมันจึงสำคัญ |
|---|---|---|---|
| 22 ก.ย. | ทั่วโลก | PMI ด่วน (สหรัฐอเมริกา, ยูโรโซน, สหราชอาณาจักร, ญี่ปุ่น) | อ่านครั้งแรกเกี่ยวกับการเติบโตในเดือนกันยายนและแรงกดดันด้านราคาที่จะกำหนดอัตราคาดหวังและความกว้างของหุ้น |
| 24–26 ก.ย. | เรา | ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ยอดขายบ้านใหม่และที่กำลังรอการขาย | ความต้องการ กิจกรรมด้านที่อยู่อาศัย และการรับรู้ด้านแรงงานส่งผลต่อความสามารถในการรับรายได้และการยอมรับความเสี่ยง |
| 25 ก.ย. | เรา | คำสั่งซื้อสินค้าคงทน | มาตรวัดโมเมนตัมการลงทุนหลักและพลวัตของสินค้าคงคลังในไตรมาสที่ 4 |
| 26 ก.ย. | เรา | ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน | มาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการและนโยบายหลักประจำสัปดาห์สำหรับอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้น |
| 26 ก.ย. | เรา | การปรับปรุง GDP ไตรมาสที่ 2 | จุดตรวจสอบองค์ประกอบการเติบโตที่แจ้งให้ทราบถึงเรื่องราวเกี่ยวกับผลผลิตและอัตรากำไร |
| วันที่ | บริษัท | ทิกเกอร์ | ธีม |
|---|---|---|---|
| 23 ก.ย. | เทคโนโลยีไมครอน | เอ็มยู | วงจรหน่วยความจำ ห่วงโซ่อุปทาน AI และโทนการลงทุนเป็นปัจจัยสำคัญในการยอมรับความเสี่ยง |
| 23 ก.ย. | ออโต้โซน | เอโซ | ส่วนผสมการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ และความยืดหยุ่นของอุปสงค์หลังการขายยานยนต์ |
| 24 ก.ย. | สติทช์ ฟิกซ์ | เอสเอฟไอเอ็กซ์ | ความต้องการตามดุลยพินิจและวินัยในการจัดเก็บสินค้าคงคลังสำหรับอีคอมเมิร์ซขนาดเล็ก |
| 25 ก.ย. | เอคเซนเชอร์ | เอซีเอ็น | งบประมาณด้านเทคโนโลยีขององค์กรและกลุ่มบริการ AI เป็นตัวแทนของการใช้จ่ายด้าน IT |
| 25 ก.ย. | คอสโก้ โฮลเซล | ค่าใช้จ่าย | ปริมาณการเข้าชม สมาชิก และการกำหนดราคาเป็นข้อมูลแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับความยืดหยุ่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ |
| 25 ก.ย. | คาร์แม็กซ์ | เคเอ็มเอ็กซ์ | ราคาของรถมือสอง ความพร้อมด้านสินเชื่อ และความยืดหยุ่นของอุปสงค์ |
หมายเหตุ: ผลประกอบการรายไตรมาสของ Nike กำหนดไว้ในวันอังคารถัดไปหลังจากปิดตลาด ซึ่งจะทำให้ผู้บริโภคอ่านเพิ่มเติมได้หลังจากสัปดาห์นี้
ดัชนีราคา PCE พื้นฐานที่พุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจหรือดัชนี PMI ที่แข็งแกร่งขึ้นจะส่งผลให้ผลตอบแทนและดอลลาร์ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ ส่งผลให้หุ้นเบต้าสูงและหุ้นที่ซื้อขายในระยะยาวได้รับแรงกดดัน
อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงหรือราคา PMI ที่เย็นลงจะช่วยสนับสนุนกรณีที่มูลค่าหุ้นขนาดเล็กเพิ่มขึ้นผ่านการจัดหาเงินทุนที่ถูกกว่าและคาดการณ์อุปสงค์ในประเทศที่ดีขึ้น
การสื่อสารนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) และขั้นตอนต่อไปของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) เกี่ยวกับการถือครองสินทรัพย์อาจก่อให้เกิดความผันผวนข้ามสินทรัพย์ผ่านช่องทางเงินปอนด์และเงินเยน
พลวัตทางการค้าและภาษีศุลกากรอาจทำให้โมเมนตัมและอัตรากำไรของการผลิตเบี่ยงเบนไป ส่งผลกระทบต่อการอ่านดัชนี PMI และคำแนะนำขององค์กร
การฟื้นตัวของราคาหุ้นขนาดเล็กมีพื้นฐานที่น่าเชื่อถือจากนโยบายที่ผ่อนคลายและขอบเขตที่กว้างขวางขึ้น แต่ความทนทานในปัจจุบันขึ้นอยู่กับการผสมผสานที่ดีระหว่างดัชนี PMI, ดัชนี PCE พื้นฐาน และอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่จำกัดในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ติดตาม Micron และ Costco เพื่อยืนยันว่าผลประกอบการและอุปสงค์สามารถรักษาการมีส่วนร่วมไว้ได้หลังจากช่วงผ่อนคลายนโยบายของเฟด
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
