WTI (West Texas Intermediate) คืออะไร?

คำจำกัดความของ WTI

น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียท หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่า WTI เป็นหัวใจสำคัญของตลาดพลังงานโลก

ราคาน้ำมันดิบ WTI มีการซื้อขายเป็นรายวันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เป็นที่อ้างอิงโดยผู้ค้าทั่วโลก และได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดจากรัฐบาลและนักลงทุน ทำให้ WTI เป็นมากกว่าแค่น้ำมันดิบ

เป็นดัชนีชี้วัดที่สะท้อนถึงอุปทาน อุปสงค์ ภูมิรัฐศาสตร์ และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์

การทำความเข้าใจราคาน้ำมัน WTI จะช่วยอธิบายว่าทำไมราคาน้ำมันเชื้อเพลิงจึงเปลี่ยนแปลง ทำไมตลาดน้ำมันจึงตอบสนองต่อข่าวอย่างรวดเร็ว และทำไมพลังงานยังคงเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอิทธิพลมากที่สุดในเศรษฐกิจโลก

WTI เป็นดัชนีชี้วัดราคาน้ำมัน

น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียท (WTE) เป็นน้ำมันดิบเกรดหนึ่งที่ผลิตเป็นหลักในสหรัฐอเมริกา ถือเป็นน้ำมันดิบชนิดเบาและหวาน หมายความว่ามีความหนาแน่นต่ำและมีปริมาณกำมะถันต่ำ คุณสมบัติเหล่านี้ทำให้กลั่นเป็นผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น น้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องบินได้ง่ายและต้นทุนถูกกว่า

น้ำมันดิบ WTI ถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการกำหนดราคาน้ำมัน โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือ เกณฑ์มาตรฐานคือราคาอ้างอิงที่ใช้เปรียบเทียบกับน้ำมันดิบเกรดอื่นๆ เมื่อนักวิเคราะห์พูดถึงราคาน้ำมันที่ขึ้นหรือลง พวกเขามักจะหมายถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบ WTI หรือ Brent

คุณลักษณะเด่นอย่างหนึ่งของ WTI คือจุดส่งมอบ การส่งมอบสินค้าจริงเกิดขึ้นที่เมืองคูชิง รัฐโอคลาโฮมา ซึ่งเป็นศูนย์กลางการจัดเก็บและวางท่อส่งน้ำมันที่สำคัญ คูชิงเชื่อมต่อแหล่งน้ำมัน โรงกลั่น และเครือข่ายการขนส่งทั่วสหรัฐอเมริกา ทำให้เป็นสถานที่เชิงกลยุทธ์สำหรับโลจิสติกส์ด้านพลังงาน

การซื้อขาย WTI

น้ำมัน WTI มีการซื้อขายกันอย่างมากในตลาดซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงราคาน้ำมันในวันนี้สำหรับการส่งมอบในอนาคต สัญญาเหล่านี้ส่วนใหญ่จดทะเบียนในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก (New York Mercantile Exchange) ซึ่งปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของ CME Group กิจกรรมการซื้อขายในตลาดนี้เป็นตัวกำหนดราคาน้ำมัน WTI ในแต่ละวัน

ราคาน้ำมัน WTI ได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ระดับอุปทานในสหรัฐอเมริกาเป็นปัจจัยสำคัญ เมื่อการผลิตภายในประเทศเพิ่มขึ้น ราคามักจะลดลง ในทางกลับกัน เมื่อการผลิตลดลงหรือหยุดชะงัก ราคาอาจสูงขึ้น

ความต้องการก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมักจะเพิ่มความต้องการใช้น้ำมัน ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น การเติบโตที่ช้าลงหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจลดความต้องการและกดดันราคา นอกจากนี้ รูปแบบตามฤดูกาลก็มีความสำคัญเช่นกัน เช่น ความต้องการใช้น้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นในช่วงฤดูร้อนที่มีผู้ขับขี่รถยนต์จำนวนมาก

ผลกระทบต่อราคาน้ำมัน WTI

เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มักส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมัน WTI ความขัดแย้ง การคว่ำบาตร หรือความไม่มั่นคงทางการเมืองในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมันอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างฉับพลัน แม้ว่าภูมิภาคเหล่านั้นจะอยู่นอกสหรัฐอเมริกา ตลาดน้ำมันเป็นตลาดโลก และความคาดหวังมีความสำคัญพอๆ กับปริมาณอุปทานที่แท้จริง

ข้อมูลปริมาณสินค้าคงคลังเป็นสิ่งที่นักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิด รายงานรายสัปดาห์เกี่ยวกับปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ สามารถกระตุ้นให้ราคาน้ำมันเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงภาวะอุปทานล้นตลาด ในขณะที่ปริมาณสินค้าคงคลังที่ลดลงบ่งชี้ถึงภาวะตลาดที่ตึงตัวมากขึ้น

ราคาน้ำมัน WTI มักถูกนำไปเปรียบเทียบกับน้ำมันดิบเบรนต์ ซึ่งเป็นดัชนีราคาน้ำมันสำคัญอีกตัวหนึ่ง ราคาน้ำมันเบรนต์สะท้อนราคาน้ำมันในยุโรป แอฟริกา และตะวันออกกลาง ในขณะที่ราคาน้ำมัน WTI เน้นไปที่สหรัฐอเมริกามากกว่า ความแตกต่างของราคาระหว่างทั้งสองชนิดสามารถบ่งชี้ถึงข้อจำกัดด้านอุปทานในระดับภูมิภาค ต้นทุนการขนส่ง หรือข้อจำกัดในการส่งออกได้

ในอดีต ราคาน้ำมัน WTI มักสูงกว่าราคาน้ำมัน Brent เนื่องจากมีคุณภาพดีกว่า อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในการผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานในสหรัฐฯ และกำลังการขนส่งทางท่อ ทำให้บางครั้งราคาน้ำมัน WTI ต่ำกว่าราคาน้ำมัน Brent ความสัมพันธ์นี้ยังคงเปลี่ยนแปลงไปเรื่อยๆ ตามการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างพื้นฐานและนโยบายการส่งออก

บทบาทอื่นๆ ของ WTI

นอกจากตลาดน้ำมันจริงแล้ว WTI ยังมีบทบาทอย่างกว้างขวางในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เช่น กองทุนรวมดัชนี (ETF) สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) และออปชั่น นักลงทุนที่ไม่ได้ตั้งใจจะรับมอบน้ำมันจริงก็ยังคงซื้อขาย WTI เพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา หรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยน

ในเดือนเมษายน ปี 2020 ราคาน้ำมัน WTI สร้างประวัติศาสตร์เมื่อราคาลดลงจนติดลบในช่วงเวลาสั้นๆ เหตุการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนี้เกิดจากความต้องการที่ลดลงอย่างมากในช่วงการระบาดใหญ่ และการขาดแคลนพื้นที่จัดเก็บที่คูชิง เหตุการณ์นี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของโลจิสติกส์และข้อจำกัดทางกายภาพในการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ถึงแม้จะมีสภาวะสุดขั้วเช่นนี้ แต่ราคาน้ำมัน WTI ยังคงเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความโปร่งใสและสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก ราคาน้ำมัน WTI ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดตลาดพลังงานและมักสะท้อนถึงความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

เคล็ดลับสำหรับมืออาชีพ

ในการวิเคราะห์ราคาน้ำมัน WTI อย่ามองแค่ราคาหลักเพียงอย่างเดียว แต่ควรพิจารณาโครงสร้างตลาดด้วย เส้นกราฟราคาล่วงหน้า ไม่ว่าจะเป็นภาวะ Contango หรือ Backwardation บ่งบอกถึงความคาดหวังเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทานในอนาคต การติดตามแนวโน้มสินค้าคงคลังและการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นสามารถให้สัญญาณเตือนล่วงหน้าก่อนที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ได้

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

• น้ำมันดิบเบรนต์: ดัชนีราคาน้ำมันโลกที่สำคัญ ซึ่งแสดงถึงน้ำมันดิบที่ผลิตในทะเลเหนือ เบรนต์มักใช้ในการกำหนดราคาน้ำมันในยุโรป แอฟริกา และตะวันออกกลาง และมักถูกนำมาเปรียบเทียบกับ WTI เพื่อประเมินความแตกต่างของอุปสงค์และอุปทานในแต่ละภูมิภาค
  
  

• คูชิง รัฐโอคลาโฮมา: จุดส่งมอบและกำหนดราคาหลักสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI คูชิงทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการจัดเก็บและท่อส่งที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา และระดับสินค้าคงคลังที่นี่สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาน้ำมัน WTI
  
  

• น้ำมันดิบชนิดเบาและหวาน (Light Sweet Crude): เป็นการจัดประเภทน้ำมันดิบที่มีความหนาแน่นต่ำและมีปริมาณกำมะถันต่ำ น้ำมันดิบ WTI จัดอยู่ในประเภทนี้ ทำให้สามารถกลั่นเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันดีเซลได้ง่ายขึ้น
  
  

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน: ข้อตกลงทางการเงินในการซื้อหรือขายน้ำมันดิบในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI มีการซื้อขายกันอย่างคึกคักและมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาและบริหารความเสี่ยงในตลาดพลังงาน
  
  

• ข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมัน: รายงานประจำที่แสดงปริมาณน้ำมันดิบที่เก็บไว้ในสหรัฐอเมริกา การเปลี่ยนแปลงระดับปริมาณสำรองมักกระตุ้นให้ราคาน้ำมัน WTI เคลื่อนไหวในระยะสั้น โดยส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน

ส่วนคำถามที่พบบ่อย

1. ในตลาดน้ำมัน WTI ย่อมาจากอะไร?

WTI ย่อมาจาก West Texas Intermediate หมายถึงน้ำมันดิบเกรดหนึ่งที่ผลิตส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกา และใช้เป็นราคาอ้างอิงสำหรับการซื้อขายน้ำมัน โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือ คุณภาพและความโปร่งใสทำให้ราคานี้เป็นที่นิยมอย่างกว้างขวางในตลาด

2. เหตุใดน้ำมันดิบ WTI จึงถือเป็นน้ำมันดิบชนิดเบาและหวาน?

น้ำมันดิบ WTI จัดเป็นน้ำมันดิบเบาเพราะมีความหนาแน่นต่ำ และเป็นน้ำมันดิบหวานเพราะมีกำมะถันต่ำ คุณสมบัติเหล่านี้ทำให้กลั่นเป็นเชื้อเพลิงคุณภาพสูงได้ง่ายกว่า ซึ่งในอดีตส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI สูงกว่าน้ำมันดิบหนักที่มีกำมะถันสูงกว่า

3. ราคาน้ำมัน WTI ถูกกำหนดอย่างไร?

ราคาน้ำมัน WTI ถูกกำหนดโดยหลักผ่านการซื้อขายล่วงหน้าในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (New York Mercantile Exchange) ปัจจัยต่างๆ เช่น อุปสงค์และอุปทาน ข้อมูลสินค้าคงคลัง ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนมีอิทธิพลต่อราคาที่เสนอในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

4. น้ำมันดิบ WTI และน้ำมันดิบ Brent แตกต่างกันอย่างไร?

น้ำมัน WTI สะท้อนถึงน้ำมันที่ผลิตในสหรัฐอเมริกา โดยมีจุดส่งมอบอยู่ที่คูชิง รัฐโอคลาโฮมา ในขณะที่น้ำมันเบรนท์สะท้อนถึงน้ำมันจากภูมิภาคทะเลเหนือ น้ำมันเบรนท์มีความเกี่ยวข้องกับตลาดต่างประเทศมากกว่า ในขณะที่น้ำมัน WTI มีความอ่อนไหวต่อการผลิต การจัดเก็บ และสภาพโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ มากกว่า

5. นักลงทุนรายบุคคลสามารถซื้อขายน้ำมัน WTI ได้หรือไม่?

ใช่ นักลงทุนรายบุคคลสามารถซื้อขาย WTI ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กองทุนรวมดัชนี หรือผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่โบรกเกอร์นำเสนอได้ อย่างไรก็ตาม ตลาดน้ำมันมีความผันผวนและราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงและความเข้าใจในตลาดจึงเป็นสิ่งสำคัญ

สรุป

น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตยังคงเป็นหัวใจสำคัญของตลาดพลังงานโลก ในฐานะที่เป็นน้ำมันดิบชนิดเบาและหวานที่เป็นมาตรฐานและกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ มันจึงมีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่า การซื้อขาย และการวิเคราะห์น้ำมันทั่วโลก

จากห่วงโซ่อุปทานทางกายภาพในเมืองคูชิง ไปจนถึงตลาดการเงินข้ามทวีป น้ำมันดิบ WTI เชื่อมโยงความต้องการด้านพลังงานในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ากับแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจระดับโลก

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับน้ำมัน WTI จะช่วยให้เข้าใจถึงราคาน้ำมัน พฤติกรรมของตลาด และพลวัตในวงกว้างที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจสมัยใหม่ได้ดียิ่งขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ