2025-09-22
미국 주식 시장은 새로운 기록을 세웠습니다. S&P 500, 나스닥, 다우 지수는 사상 최고치를 경신했고, 러셀 2000 지수는 연준의 12월 이후 첫 금리 인하 이후 새로운 고점을 경신했습니다. 장기 금리는 이번 주 마감 시점까지 소폭 상승하며 멀티플 확대를 완화했지만, 경기순환주와 금리민감주 전반에 걸쳐 폭이 확대되었습니다.
자산 간 분위기는 위험 감수성의 일방적인 변화라기보다는 정책 신호의 재평가를 반영했습니다.
러셀 2000 지수의 새로운 고점은 국내 중심 기업의 자금 조달에 대한 역풍을 완화한 정책으로 인해 대형주를 넘어 회전 내구성에 대한 논쟁을 심화시켰습니다.
이제 확인은 안정적인 실질 수익률과 고주파 데이터를 통한 수요 개선 증거에 달려 있으며, PMI와 핵심 PCE가 단기적으로 가장 깨끗한 테스트입니다.
달러가 강세를 보이거나 장기 수익률이 다시 상승하면 투자 범위가 좁아지고 자금 흐름이 방어적 투자로 전환될 가능성이 큽니다.
연방준비제도: 데이터 기반 입장과 업데이트된 운영 금리를 바탕으로 목표 범위를 4.00~4.25%로 낮추고, 프런트엔드 가격을 분기말까지 고정했습니다.
영국 중앙은행: 영국 국채 양적완화 프로그램을 업데이트하여 파운드화가 성장과 인플레이션의 예상치 못한 변화에도 민감하게 반응하도록 함으로써 은행 금리를 4%로 유지했습니다.
일본은행: 정책은 의견이 엇갈리며 유지되었고, ETF와 J-REIT 보유 자산을 정리할 계획이며, 점진적인 정상화와 국내 금융 상황의 긴축을 시사합니다.
달러 지수는 초기 손실을 만회하고, 연방준비제도 이사회의 초기 비둘기파적 신호가 사라지면서 전반적으로 안정적으로 마감했습니다.
일본은행의 정상화 신호에 따라 엔화가 강세를 보였고, 글로벌 금리와 지역 주식을 통해 자산 간 스필오버가 나타났습니다.
브렌트 원유는 이번 주에 0.46% 하락하여 11월 인도분 66.68에 마감하면서 지속적인 수요 우려를 나타냈습니다.
달러가 약세를 보이면서 금은 연준의 지지를 얻었지만, 주말 달러가 회복되면서 다시 하락했습니다.
| 날짜 | 지역 | 풀어 주다 | 왜 중요한가 |
|---|---|---|---|
| 9월 22일 | 글로벌 | 플래시 PMI(미국, 유로존, 영국, 일본) | 9월 성장과 가격 압박에 대한 첫 번째 기사는 금리 기대치와 주식 선택 폭을 좌우할 것입니다. |
| 9월 24일~26일 | 우리를 | 소비자 신뢰도, 신규 및 보류 주택 매매 | 수요, 주택 활동, 노동 인식은 수입 회복력과 위험 감수성에 영향을 미칩니다. |
| 9월 25일 | 우리를 | 내구재 주문 | 4분기 핵심 자본 지출 모멘텀과 재고 동향을 측정합니다. |
| 9월 26일 | 우리를 | 핵심 PCE 가격 지수 | 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 측정 기준과 이번 주의 선행 금리에 대한 주요 정책 의견입니다. |
| 9월 26일 | 우리를 | 2분기 GDP 수정 | 생산성과 마진에 대한 이야기를 알려주는 성장 구성에 대한 체크포인트입니다. |
| 날짜 | 회사 | 증권 시세 표시기 | 주제 |
|---|---|---|---|
| 9월 23일 | 마이크론 테크놀로지 | 무 | 메모리 사이클, AI 공급망, 그리고 자본지출의 분위기가 위험 감수성을 가늠하는 기술적 지표입니다. |
| 9월 23일 | 오토존 | 아조 | 미국 소비자 지출 구성과 자동차 부품 시장 수요의 탄력성. |
| 9월 24일 | 스티치 픽스 | SFIX | 소규모 전자상거래를 위한 재량적 수요와 재고 관리. |
| 9월 25일 | 액센추어 | 에이씨엔 | IT 지출을 대신하는 기업 기술 예산과 AI 서비스 파이프라인. |
| 9월 25일 | 코스트코 홀세일 | 비용 | 미국 소비자의 회복력에 대한 실시간 정보를 제공하는 트래픽, 멤버십, 가격. |
| 9월 25일 | 카맥스 | 케이엠엑스 | 중고차 가격, 신용 가능성, 수요 탄력성. |
참고: Nike의 분기 실적은 이번 주 마감 후 다음 화요일에 발표될 예정이며, 이는 이번 주를 넘어서 소비자에게 추가적인 정보를 제공합니다.
핵심 PCE의 상승 인플레이션 예상치 또는 보다 견고한 PMI 가격 지수는 주중 후반 수익률과 달러의 상승세를 확대시켜 베타가 높은 주식과 듀레이션 플레이에 압박을 가할 것입니다.
인플레이션이 완화되거나 PMI 가격이 하락하면 자금 조달이 저렴해지고 국내 수요 예측이 개선되어 소형주 투자가 유리해질 것입니다.
BoE의 정책 커뮤니케이션과 BoJ의 자산 보유에 대한 다음 조치는 파운드화와 엔화 채널을 통해 자산 간 변동성을 불러일으킬 수 있습니다.
무역 및 관세 동향은 제조업의 추진력과 마진을 왜곡하여 PMI 수치와 기업 지침에 영향을 미칠 수 있습니다.
소형주 랠리는 완화적인 정책과 투자 범위 확대라는 타당한 근거를 가지고 있지만, 이제 지속 가능성은 향후 며칠 동안 PMI, 핵심 개인소비지출(PCE), 그리고 제한적인 장기 금리가 우호적으로 어우러지는 모습에 달려 있습니다. 마이크론과 코스트코를 주시하면 실적과 수요가 연준의 구제 금융 이후의 경기 부양책 이후에도 지속될 수 있다는 확신을 얻을 수 있을 것입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
