ทำไมตลาดหุ้นขึ้นวันนี้? ทรัมป์ถอยเรื่องภาษีนำเข้า

ตลาดหุ้นขึ้นในรอบการซื้อขายล่าสุด เนื่องจากนักลงทุนได้รับสิ่งที่พวกเขาต้องการมากที่สุดในที่สุด นั่นคือ ความตึงเครียดทางการค้าที่ลดลง

เมื่อวันพุธที่ 21 มกราคม 2569 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่าจะไม่บังคับใช้มาตรการภาษีนำเข้าที่เสนอไว้กับหลายประเทศในยุโรป หลังจากที่ได้วางกรอบการหารือเกี่ยวกับกรีนแลนด์

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากตลาดเพิ่งเผชิญกับภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรงเมื่อวันก่อนหน้า เมื่อภัยคุกคามด้านภาษีศุลกากรทำให้เกิดความหวาดกลัวต่อสงครามการค้าในวงกว้างขึ้นอีกครั้ง

เมื่อภัยคุกคามจากภาษีนำเข้าลดลง นักลงทุนก็ทำในสิ่งที่พวกเขามักทำในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวสาร พวกเขาประเมินความเสี่ยงใหม่อย่างรวดเร็ว ถอนตัวออกจากหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยง และหันไปลงทุนในหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่มักได้รับผลกระทบมากที่สุดในช่วงที่ความขัดแย้งทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น

ประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงด้านภาษีลดลง หลังจากที่ทรัมป์กล่าวว่าแผนการเก็บภาษีถูกยกเลิกแล้ว โดยเชื่อมโยงกับกรอบการทำงานที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์

• กลไกการฟื้นตัวเริ่มขึ้น โดยมีการปิดสถานะขายและซื้ออย่างเป็นระบบหลังจากช่วงที่ตลาดลดความเสี่ยงลงอย่างรวดเร็ว

• ความผันผวนลดลง ซึ่งมักจะช่วยหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น เนื่องจากต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงลดลง

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลลดลง ซึ่งส่งผลดีต่อการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจเติบโตและเทคโนโลยี

ภาพรวมตลาดหุ้นสหรัฐฯ: วันนี้มีหุ้นอะไรเคลื่อนไหวบ้าง?

เมื่อปิดตลาด ดัชนีหลักของสหรัฐฯ หลายตัวฟื้นตัวขึ้นอย่างกว้างขวาง

การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของดัชนี

• ดัชนี S&P 500 : 6,875.62 เพิ่มขึ้น 78.76 จุด (+1.2%)

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ : 49,077.23 เพิ่มขึ้น 588.64 จุด (+1.2%)

• ดัชนี Nasdaq Composite : 23,224.82 เพิ่มขึ้น 270.50 จุด (+1.2%)

• ดัชนี Russell 2000 : เพิ่มขึ้นประมาณ 2% (หุ้นขนาดเล็กนำโดย)

พันธบัตรก็มีส่วนช่วยเช่นกัน เพราะอัตราผลตอบแทนลดลง

โดยทั่วไป ราคาหุ้นมักปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง เนื่องจากกำไรในอนาคตจะถูกคิดลดด้วยอัตราที่ต่ำกว่า

ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.25% ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากระดับที่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้านี้อันเนื่องมาจากผลกระทบจากมาตรการภาษี

ความผันผวนลดลงอย่างรวดเร็ว

ดัชนีความผันผวนลดลง เนื่องจากนักลงทุนถอยห่างจากสถานการณ์การซื้อขายที่เลวร้ายที่สุด การลดลงอย่างมากของผลิตภัณฑ์ความผันผวนเป็นเรื่องปกติเมื่อผลกระทบจากนโยบาย "ลดระดับลง"

ทำไมตลาดหุ้นขึ้นในวันนี้? 3 ปัจจัยสำคัญที่อธิบายไว้

1) ตลาดได้ปรับราคาความเสี่ยงด้านหางของสงครามการค้าใหม่แล้ว

ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวในวันถัดไป นักลงทุนต้องพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่ภาษีนำเข้าที่ส่งผลกระทบต่อยุโรปอาจนำไปสู่การตอบโต้ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

เมื่อทรัมป์ถอยจากการยืนกรานในจุดยืนของเขา ความเสี่ยงนี้ก็ลดลง ส่งผลให้นักลงทุนกลับเข้าสู่ตลาดและเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

2) การรวมพลเพื่อช่วยเหลือจะมีประสิทธิภาพเมื่อวางตำแหน่งป้องกัน

การพุ่งขึ้นของราคาในวันนี้ไม่ได้เป็นเพียงเพราะข่าวดีเท่านั้น แต่ยังเป็นเรื่องของการวางตำแหน่งทางการตลาดด้วย

เมื่อตลาดหุ้นร่วงลงจากข่าวที่น่ากลัว นักลงทุนระยะสั้นจำนวนมากจะรีบป้องกันความเสี่ยง พวกเขาซื้อประกันความผันผวน ลดความเสี่ยง และบางกองทุนก็เปิดสถานะขายสุทธิ หากข่าวร้ายนั้นอ่อนลง การปรับสถานะดังกล่าวก็สามารถกลับทิศทางได้อย่างรวดเร็ว และการฟื้นตัวอาจดูใหญ่กว่าข่าวเสียอีก

นั่นเป็นเหตุผลที่หุ้นขนาดเล็กมีผลการดำเนินงานดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ บริษัทขนาดเล็กมักตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาวะความเสี่ยงได้ง่ายกว่า เนื่องจากมีความอ่อนไหวต่อต้นทุนทางการเงินและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมากกว่า

3) ผลประกอบการที่ดีขึ้นช่วยหนุนหุ้นที่มีชื่อเสียงบางตัว

การฟื้นตัวไม่ได้เป็นเพียงเรื่องการเมืองเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น บริษัท Halliburton และ United Airlines ช่วยหนุนความเชื่อมั่นด้วยผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่ Netflix และ Kraft Heinz ประสบกับภาวะตกต่ำเนื่องจากข้อกังวลเฉพาะของแต่ละบริษัท

การผสมผสานนี้มีความสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าการปรับตัวขึ้นนั้นเกิดขึ้นในวงกว้าง แต่ก็ยังให้ผลตอบแทนที่ดีต่อปัจจัยพื้นฐานในพื้นที่ที่มีข่าวดีออกมา

กรอบแนวคิดง่ายๆ: เหตุใดข่าวภาษีนำเข้าจึงส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างรวดเร็ว

ประเด็นสุดท้ายนี้สำคัญที่สุดสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในแต่ละวัน นักลงทุนสามารถสร้างแบบจำลองอัตราภาษีได้ แต่พวกเขาประสบปัญหาในการกำหนดราคาข่าวพาดหัวด้านนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละวัน

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้นสหรัฐฯ: ระดับสำคัญที่ควรจับตาในขณะนี้

ส่วนนี้ออกแบบมาเพื่อการวางแผน ไม่ใช่การคาดการณ์

สิ่งที่นักลงทุนขาขึ้นและขาลงกำลังจับตามองต่อไป

• โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีมักต้องการ : การซื้อที่ต่อเนื่อง และตลาดที่สงบ โดยที่ข่าวเกี่ยวกับภาษีนำเข้ายังคงเงียบอยู่เป็นเวลาหลายวัน

• โดยทั่วไปแล้ว หมีมักต้องการ: การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่คาดคิดอีกครั้ง ซึ่งจะผลักดันราคาให้ต่ำกว่าจุดกลับตัว ซึ่งอาจเปลี่ยนการดีดตัวขึ้นเป็นการทำจุดสูงสุดที่ต่ำกว่าเดิม

อะไรที่สามารถเปลี่ยนอารมณ์ได้อีกครั้ง?

1) การตอบสนองของยุโรป

ภัยคุกคามด้านภาษีอาจจางหายไปได้ แต่ก็สามารถกลับมาได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน หากการเจรจาล้มเหลว หรือหากข้อความทางการเมืองเปลี่ยนแปลงไป

รายงานยังแสดงให้เห็นว่าสถาบันและผู้นำของยุโรปได้ส่งสัญญาณต่อต้านยุทธวิธีทางการค้าที่ใช้การบีบบังคับ ซึ่งหมายความว่าเส้นทางการเจรจาอาจยังคงเต็มไปด้วยอุปสรรค

2) ตลาดจะต้องการรายละเอียด ไม่ใช่แค่สโลแกน

รายงานหลายฉบับระบุว่าภาษาที่ใช้ใน "กรอบการทำงาน" นั้นคลุมเครือ และมีข้อมูลที่เป็นรูปธรรมให้แก่ตลาดอย่างจำกัด

หากนักลงทุนรู้สึกว่าความขัดแย้งเดิมอาจปะทุขึ้นอีกโดยไม่มีสัญญาณเตือนล่วงหน้า ความผันผวนอาจกลับมาได้ แม้ว่าราคาหุ้นจะยังคงได้รับการสนับสนุนในระยะสั้นก็ตาม

3) พันธบัตรยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการเปลี่ยนแปลงตลาด

ตลาดสามารถรับมือกับความผันผวนทางการเมืองได้ง่ายขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับคงที่

หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ราคาหุ้นอาจสูญเสียแรงหนุนได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากช่องทางอัตราดอกเบี้ยส่วนลดอาจมีอิทธิพลเหนือกว่าผลดีจากข่าวดีเพียงข่าวเดียว

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ทำไมตลาดหุ้นขึ้นในวันนี้?

ตลาดหุ้นขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ถอนคำขู่ที่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากหลายประเทศในยุโรปที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดในกรีนแลนด์

2. ดัชนีใดบ้างที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุด?

ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นประมาณ 1.2% โดยหุ้นขนาดเล็กเป็นผู้นำ โดยดัชนี Russell 2000 ปรับตัวขึ้นประมาณ 2.0%

3. การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดหุ้นกลับมา "ปลอดภัย" อีกครั้งหรือไม่?

ไม่จำเป็นเสมอไป การเคลื่อนไหวของตลาดในวันนี้ดูเหมือนจะเป็นการปรับตัวขึ้นเพื่อคลายความกังวลหลังจากความเสี่ยงด้านนโยบายลดลง นักลงทุนยังคงจับตาดูความต่อเนื่อง เสถียรภาพของตลาดพันธบัตร และว่าข่าวใหม่ๆ จะเปลี่ยนทิศทางในอีกไม่กี่วันข้างหน้าหรือไม่

สรุป

โดยสรุป ตลาดหุ้นขึ้นในวันนี้เนื่องจากทำเนียบขาวลดระดับการขู่ว่าจะขึ้นภาษี ซึ่งช่วยขจัดแหล่งความเครียดระยะสั้นที่สำคัญสำหรับนักลงทุน การฟื้นตัวได้รับการยืนยันจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของความผันผวนและราคาพันธบัตรที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มักบ่งชี้ว่าความกลัวกำลังหายไปจากตลาด

อย่างไรก็ตาม ข่าวพาดหัวมีอิทธิพลอย่างมากต่อการซื้อขายในรอบนี้ การเคลื่อนไหวต่อไปของตลาดน่าจะขึ้นอยู่กับว่านโยบายการค้าจะยังคงมีเสถียรภาพหรือไม่ และแนวทางการดำเนินงานของบริษัทที่จะออกมาในอนาคตจะบ่งชี้ว่าต้นทุนและความต้องการยังคงทรงตัวหรือไม่

สำหรับนักลงทุนเป้าหมายไม่ใช่การทำนายข่าวพาดหัวทุกข่าว แต่เป็นการบริหารความเสี่ยงรอบระดับราคาสำคัญๆ และรักษาความมีวินัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข่าวสารมีความเข้มข้นมากขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ