2025-09-22
ХНС арванхоёрдугаар сараас хойш анх удаа хүүгээ бууруулсны дараа Russell 2000 шинэ дээд цэгтээ хүрч S&P 500, Nasdaq, Dow индексүүд шинэ дээд амжилт тогтоож, АНУ-ын хөрөнгийн биржүүд шинэ дээд амжилт тогтоов. Урт хугацааны өгөөж долоо хоногийн хаалтын үе хүртэл өсөж, мөчлөгийн болон ханшид мэдрэмтгий үзүүлэлтүүдийн өргөн хүрээтэй байсан ч олон удаагийн өсөлтийг буурууллаа.
Хөрөнгө хоорондын өнгө аяс нь эрсдэлийн дур сонирхлыг нэг талын өөрчлөхөөс илүүтэй бодлогын дохиог дахин үнэлснийг харуулж байна.
Рассел 2000 оны шинэ дээд амжилт нь ротацийн бат бөх байдлын талаарх маргааныг улам хурцатгаж, илүү хялбар бодлогоор дотоодод төвлөрсөн нэрсийн санхүүжилтийг бууруулсан юм.
Баталгаажуулалт нь одоо тогтвортой бодит өгөөж, өндөр давтамжийн өгөгдлийн эрэлт сайжирч байгаа нотолгооноос шалтгаалж байгаа бөгөөд PMI болон үндсэн PCE нь ойрын хугацааны хамгийн цэвэр туршилтууд юм.
Долларын ханш чангарах эсвэл урт хугацааны өгөөжийн дахин өсөлт нь өргөн хүрээг нарийсгаж, урсгалыг хамгаалалтын чиглэл рүү чиглүүлэх магадлалтай.
Холбооны нөөц: зорилтот хүрээг 4.00-4.25% хүртэл бууруулж, өгөгдөлд тулгуурласан байр суурь, шинэчлэгдсэн үйл ажиллагааны ханш нь улирлын төгсгөлд урд талын үнийг тогтооно.
Английн Банк: Банкны хүүг 4%-д хадгалсан, шинэчлэгдсэн алтадмал QT хөтөлбөр нь стерлингийг өсөлт, инфляцийн гэнэтийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байлгадаг.
Японы Банк: Санал хураалтыг хуваах замаар баримталж, ETF болон J-REIT-ийн эзэмшижийг чөлөөлөх төлөвлөгөөтэй байгаа нь аажмаар хэвийн болж, орон нутгийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг чангатгаж байгааг харуулж байна.
Зах зээлүүд ХНС-ийн дохионы анхны уншилтыг бүдгэрүүлснээр долларын индекс эрт алдагдлаа арилгаж, ерөнхийдөө тогтвортой зогсов.
Дэлхийн ханш болон бүс нутгийн үнэт цаасаар дамжсан хөрөнгөөр дамжсанаар иенийн ханш BoJ-ийн хэвийн байдал дээр тогтсон.
Брент маркийн нефтийн үнэ долоо хоногт 0.46%-иар буурч, 11-р сарын нийлүүлэлтээр 66.68-д хүрсэн нь эрэлтээс болгоомжилж байгааг харуулж байна.
Долоо хоногийн сүүлээр ам.долларын сэргэлттэй байснаар буцахаасаа өмнө ам.долларын ханш сулрахад алт ХНС-д дэмжлэг үзүүлсэн.
| Огноо | Бүс нутаг | Суллах | Яагаад чухал вэ? |
|---|---|---|---|
| Есдүгээр сарын 22 | Глобал | Flash PMI (АНУ, Евро бүс, Их Британи, Япон) | Эхлээд 9-р сарын өсөлт ба үнийн дарамтыг уншина уу, энэ нь ханшийн хүлээлт болон хөрөнгийн өргөн хүрээг удирдах болно. |
| 9-р сарын 24-26 | АНУ | Хэрэглэгчийн итгэл үнэмшил, шинэ болон хүлээгдэж буй орон сууцны борлуулалт | Эрэлт, орон сууцны идэвхжил, хөдөлмөрийн талаарх ойлголт нь орлогын уян хатан байдал, эрсдэлийн дуршилд нөлөөлдөг. |
| Есдүгээр сарын 25 | АНУ | Удаан эдэлгээтэй барааны захиалга | 4-р улиралд үндсэн хөрөнгийн эрч хүч болон бараа материалын динамикийн хэмжүүр. |
| Есдүгээр сарын 26 | АНУ | Үндсэн PCE үнийн индекс | ХНС-ын илүүд үздэг инфляцийн хэмжүүр болон долоо хоногийн бодлогын хүүгийн үндсэн орц. |
| Есдүгээр сарын 26 | АНУ | 2-р улирлын ДНБ-ий өөрчлөлт | Бүтээмж, ахиуц байдлын талаар мэдээлдэг өсөлтийн бүтцийг шалгах цэг. |
| Огноо | Компани | Тикер | Сэдэв |
|---|---|---|---|
| Есдүгээр сарын 23 | Микрон технологи | МУ | Санах ойн мөчлөг, хиймэл оюун ухааны хангамжийн сүлжээ, capex ая зэрэг нь эрсдэлийн дур сонирхлыг бий болгодог. |
| Есдүгээр сарын 23 | Авто бүс | АЗО | АНУ-ын хэрэглээний зардлын холимог ба автомашины зах зээлийн эрэлтийн уян хатан байдал. |
| Есдүгээр сарын 24 | Оёдол засах | SFIX | Жижиг цахим худалдааны хувьд дур зоргоороо эрэлт, бараа материалын сахилга бат. |
| Есдүгээр сарын 25 | Accenture | ACN | Аж ахуйн нэгжийн технологийн төсөв болон хиймэл оюун ухааны үйлчилгээний шугам хоолой нь мэдээллийн технологийн зарцуулалтад зориулагдсан. |
| Есдүгээр сарын 25 | Costco бөөний худалдаа | ЗАРДАЛ | Хөдөлгөөн, гишүүнчлэл, үнэ нь АНУ-ын хэрэглэгчдийн уян хатан байдлын талаарх бодит цагийн уншлага юм. |
| Есдүгээр сарын 25 | CarMax | KMX | Ашигласан машины үнэ, зээлийн хүртээмж, эрэлтийн мэдрэмж. |
Тайлбар: Nike-ийн улирлын үр дүнгүүд хаагдсаны дараа дараагийн мягмар гарагт гарах бөгөөд энэ долоо хоногийн цонхны дараа нэмэлт хэрэглэгчдийг унших боломжийг олгоно.
Үндсэн PCE эсвэл илүү хатуу PMI үнийн индекс дэх инфляцийн гэнэтийн өсөлт нь долоо хоногийн сүүлээр өгөөж болон долларын өсөлтийг уртасгаж, өндөр бета хувьцаа болон үргэлжлэх хугацаатай тоглоход дарамт учруулах болно.
Зөөлөн инфляци эсвэл PMI үнэ багасах нь хямд санхүүжилт, дотоодын эрэлтийн хүлээлтийг сайжруулах замаар жижиг хэмжээний хэргийг бататгах болно.
Бодлогын банкнаас гаргасан бодлогын мэдээлэл болон хөрөнгийн эзэмшилд хийх дараагийн алхамууд нь стерлинг болон иений сувгаар дамжуулан хөрөнгийн хоорондын хэлбэлзлийг өдөөж болзошгүй.
Худалдаа, тарифын динамик нь үйлдвэрлэлийн эрч хүч, ашгийг гажуудуулж, PMI-ийн уншилтууд болон компанийн удирдамжид нөлөөлж болзошгүй юм.
Жижиг хэмжээний ралли нь илүү хялбар бодлого, өргөн цар хүрээг сайжруулах үндэслэлтэй боловч бат бөх байдал нь одоо PMI, үндсэн PCE-ийн найрсаг хослол дээр тулгуурладаг бөгөөд ойрын өдрүүдэд урт хугацааны өгөөжтэй байх болно. Орлого ба эрэлт нь ХНС-ын тусламжийн дараах үе шатнаас ч илүү оролцоог хадгалж чадна гэдгийг батлахын тулд Micron болон Costco-г үзээрэй.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
