เผยแพร่เมื่อ: 2025-12-26
อัปเดตเมื่อ: 2025-12-28
ผลกำไรจากตลาดหุ้นไม่ใช่ตัวเลขเดียวที่ตายตัว จนกว่าจะมีการกำหนดตัวแปรที่ใช้คำนวณอย่างชัดเจน กำไรอาจหมายถึงเพียงการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น หรืออาจหมายถึง “ผลตอบแทนรวม (Total Return)” ซึ่งรวมเงินปันผลและสะท้อนต้นทุนการซื้อขายด้วย
การลงทุนเดียวกันสามารถแสดง “กำไร” ออกมาแตกต่างกันได้ ขึ้นอยู่กับว่ามีการนับรายได้ ค่าธรรมเนียม และกระแสเงินสดเข้า–ออกไว้ในการคำนวณหรือไม่
การคำนวณอย่างแม่นยำเริ่มต้นจาก 2 อย่าง:
จำนวนเงินที่นักลงทุนจ่ายและได้รับ รวมทั้งค่าใช้จ่ายต่างๆ
ต้นทุนฐาน (cost basis) ซึ่งเชื่อมโยงกับหุ้นที่ขายจริง
ในสหรัฐฯ Internal Revenue Service (IRS) อธิบายว่า cost basis โดยทั่วไปคือ ราคาซื้อบวกกับค่าใช้จ่ายในการซื้อ เช่น ค่าคอมมิชชั่น และยังระบุวิธีติดตามต้นทุนเมื่อหุ้นถูกซื้อในเวลาที่ต่างกัน
กำไรที่สมบูรณ์ที่สุดของหุ้นคือ total return: การเปลี่ยนแปลงราคา บวกกับรายได้ที่ได้รับ โดยปกติคือเงินปันผล FINRA อธิบายว่า total return คือ การเปลี่ยนแปลงมูลค่า + รายได้ที่เก็บได้ และถือว่าเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่าการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างเดียว
เรื่องนี้สำคัญเพราะเงินปันผลไม่ใช่ “โบนัส” เพิ่มเติม แต่เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่ผู้ถือหุ้นได้รับ และการไม่รวมเงินปันผลอาจทำให้ผลลัพธ์ระยะยาวของหลายหุ้นต่ำกว่าความเป็นจริง
ตัวหารใน percentage gain ต้องสอดคล้องกับเงินลงทุนจริง คำแนะนำของ FINRA เกี่ยวกับ ROI เน้นเริ่มต้นจากต้นทุนรวมทั้งหมดของการลงทุน รวมทั้งค่าธรรมเนียมการลงทุน และสำหรับหุ้น ให้รวมเงินปันผลร่วมกับการเพิ่มขึ้นของราคา ในการคำนวณผลตอบแทน
หลักเกณฑ์ง่ายๆ คือ หากเงินออกจากบัญชีเพื่อสร้างและรักษาสถานะการลงทุน เงินนั้นจะอยู่ในหมวด "ต้นทุน" และหากเงินเข้ามาเนื่องจากสถานะการลงทุนนั้น เงินนั้นจะอยู่ในหมวด "ผลตอบแทน"
“วิธีคำนวณกำไรหุ้น” อาจหมายถึงเป้าหมายที่แตกต่างกันออกไป:
กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (จากการถือครองหุ้น) : มูลค่าปัจจุบันลบด้วยต้นทุนปัจจุบัน
กำไรที่รับรู้ (หลังการขาย) : รายได้จากการขายสุทธิ ลบด้วยต้นทุนที่ปรับปรุงแล้วของหุ้นที่ขายไป
ผลตอบแทนรวม (ผลการดำเนินงาน) : การเปลี่ยนแปลงของราคาบวกเงินปันผล ลบด้วยค่าใช้จ่าย
กำไรหลังหักภาษี / กำไรที่แท้จริง (ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ) : ผลตอบแทนรวมที่ปรับตามภาษีและอัตราเงินเฟ้อ
การเลือกคำนิยามผิด เป็นสาเหตุที่นักลงทุนมักได้ตัวเลขขัดแย้งจาก spreadsheet, หน้าจอโบรกเกอร์, หรือแบบฟอร์มภาษี
สำหรับการซื้อหุ้นแล้วขายต่อในภายหลังโดยไม่มีเงินปันผล กำไรเป็นดอลลาร์คำนวณได้ดังนี้:
กำไร = รายได้จากการขาย − ต้นทุนการซื้อ
หากซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคา 25 ดอลลาร์ และขายในภายหลังในราคา 31 ดอลลาร์ กำไรจากการขายหุ้นอย่างเดียวจะเป็นเท่าใด (เป็นจำนวนเงินดอลลาร์):
ต้นทุนการซื้อ = 100 × 25 ดอลลาร์ = 2,500 ดอลลาร์
รายได้จากการขาย = 100 × 31 ดอลลาร์ = 3,100 ดอลลาร์
กำไรเป็นดอลลาร์ = 3,100 ดอลลาร์ − 2,500 ดอลลาร์ = 600 ดอลลาร์
การเพิ่มขึ้นของมูลค่าดอลลาร์ตอบคำถามว่า "ได้เงินเท่าไหร่" แต่ไม่ได้ทำให้ผลลัพธ์เป็นมาตรฐานเดียวกันสำหรับตำแหน่งที่มีขนาดแตกต่างกัน
การแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์กำไรจะแปลงผลลัพธ์เดียวกันให้เป็นอัตราที่เปรียบเทียบได้:
กำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ = (กำไรเป็นดอลลาร์ ÷ ต้นทุนการซื้อ) × 100
โดยใช้ตัวอย่างข้างต้น:
600 ดอลลาร์ ÷ 2,500 ดอลลาร์ = 0.24 → 24%
นี่คือวิธีคำนวณกำไรหุ้นขั้นพื้นฐานที่นักลงทุนหลายคนใช้ แต่จะไม่สมบูรณ์หากหุ้นนั้นจ่ายเงินปันผลหรือนักลงทุนต้องเสียค่าใช้จ่ายจำนวนมาก
สูตรคำนวณผลตอบแทนรวมที่ใช้ได้จริงสำหรับระยะเวลาการถือครองหนึ่งรอบมีดังนี้:
ผลตอบแทนรวม (%) = [(ราคาปิด − ราคาเริ่มต้น) + เงินปันผลต่อหุ้น − ค่าใช้จ่ายต่อหุ้น] ÷ ราคาเริ่มต้น × 100
ตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนของ FINRA จะนำเงินปันผลไปรวมกับการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าอย่างชัดเจน และสำหรับ ROI จะรวมค่าธรรมเนียมการลงทุนเข้าไปด้วย
สูตรเดียวนี้เป็นหัวใจหลักของขั้นตอนการคำนวณผลตอบแทนจากหุ้นส่วนใหญ่ ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวระหว่างนักลงทุนคือวิธีการบันทึกเงินปันผล ค่าคอมมิชชั่น ภาษี และค่าใช้จ่ายอื่นๆ อย่างละเอียดถี่ถ้วน
เมื่อซื้อหุ้นตัวเดียวกันหลายครั้งในราคาต่างกัน แต่ละครั้งจะสร้าง tax lot ของตัวเองพร้อมต้นทุนเฉพาะ การใช้ “ราคาเฉลี่ยที่จ่าย” อาจสะดวกสำหรับการตรวจสอบผลการลงทุนแบบคร่าว ๆ แต่สามารถให้ผลผิดพลาดเมื่อต้องคำนวณกำไรที่เกิดขึ้นจริง (realized gain) หากหุ้นที่ขายมาจาก lot ใด lot หนึ่งโดยเฉพาะ
ในสหรัฐฯ IRS ระบุว่า หากหุ้นถูกซื้อในเวลาหรือราคาต่างกัน นักลงทุนควรระบุได้ว่าหุ้นที่ขายมาจาก lot ไหน หากไม่สามารถระบุได้ กฎ FIFO (First In, First Out) อาจนำมาใช้ในหลายกรณี
สำหรับการขายใด ๆ กำไรที่เกิดขึ้นจริงคำนวณได้ดังนี้:
กำไรที่รับรู้จริง = รายได้จากการขายสุทธิ − ต้นทุนที่ปรับปรุงแล้วของหุ้นที่ขายไป
“รายได้จากการขายสุทธิ” ควรสะท้อนค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมทางกฎหมาย/ธุรกรรมที่ลดทอนรายได้ “ต้นทุนที่ปรับปรุงแล้ว” ควรสะท้อนต้นทุนการซื้อและค่าปรับฐานต้นทุนใดๆ ที่ติดตามสำหรับสินค้าล็อตนั้น
แนวทางปฏิบัติที่ดีคือการคำนวณกำไรที่เกิดขึ้นจริงต่อล็อต แล้วจึงรวมกำไรทุกล็อตสำหรับการซื้อขายนั้น วิธีนี้จะช่วยลดความคลุมเครือและสอดคล้องกับการรายงานภาษีของโบรกเกอร์ได้ดียิ่งขึ้น
หากโบรกเกอร์รายงานข้อมูลต้นทุน (basis) จะช่วยให้การตรวจสอบผลการลงทุนง่ายขึ้น IRS อธิบายว่าหุ้นบางประเภทถือเป็น covered securities และโบรกเกอร์ต้องจัดทำข้อมูลต้นทุนสำหรับหุ้นเหล่านี้ใน Form 1099-B
แม้ว่าจะมีการรายงานจากโบรกเกอร์ นักลงทุนยังได้ประโยชน์จากการเก็บบัญชี lot ของตัวเอง เพื่อความสามารถในการตรวจสอบ (auditability) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากหุ้นถูกย้ายระหว่างโบรกเกอร์ หรือได้รับจากกิจกรรมของบริษัท (corporate actions)
เงินปันผลสามารถรับเป็นเงินสดหรือถูกลงทุนซ้ำโดยอัตโนมัติผ่าน Dividend Reinvestment Plan (DRIP) หากเงินปันผลถูกลงทุนซ้ำ นักลงทุนจะเหมือนกับซื้อหุ้นเพิ่ม โดยมักรวมถึงหุ้นเศษส่วนด้วย
IRS ระบุว่าในการลงทุนซ้ำเงินปันผล เงินปันผลจะถูกใช้ซื้อหุ้นเพิ่ม และต้นทุนของหุ้นที่ได้รับจากแผนนี้ คือราคาซื้อหุ้นบวกการปรับปรุงอื่น ๆ เช่น ค่าคอมมิชชั่น
การแยกหุ้นหรือรวมหุ้นกลับจะเปลี่ยนจำนวนหุ้นและต้นทุนต่อหุ้น แต่ไม่ได้สร้างกำไรโดยตรง IRS ระบุว่าการแยกหุ้นโดยทั่วไปไม่ใช่เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี และต้นทุนรวมของนักลงทุนไม่เปลี่ยนแปลง แต่ต้นทุนต้องถูกกระจายใหม่ตามจำนวนหุ้นที่เปลี่ยนไป
สำหรับการวัดผลการลงทุน การใช้ราคาปรับหลังการแยกหุ้นช่วยหลีกเลี่ยงการเกิด “กำไรเทียม” ที่อาจเกิดขึ้นหากใช้ราคาปกติโดยไม่ปรับ
บริการข้อมูลตลาดหลายแห่งเผยแพร่ Adjusted Close ซึ่งสะท้อนกิจกรรมของบริษัท เช่น การแยกหุ้นและเงินปันผล เครื่องมือนี้ช่วยวิเคราะห์ผลตอบแทนย้อนหลังโดยลดความผิดเพี้ยนจากเหตุการณ์ที่เปลี่ยนราคาต่อหุ้นโดยไม่เปลี่ยนสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น
ข้อควรระวัง: ราคาปิดปรับปรุงมักสมมติการปรับเงินปันผลตามมาตรฐาน ซึ่งอาจไม่ตรงกับการจัดการเงินสด ภาษี หรือช่วงเวลาการลงทุนซ้ำของนักลงทุน ดังนั้นควรใช้เป็นเครื่องมือวิเคราะห์ ไม่ใช่ตัวแทนของบันทึกบัญชีจริงของนักลงทุน
การวัดผลกำไรในระดับพอร์ตโฟลิโอจะซับซ้อนขึ้นเมื่อนักลงทุนเพิ่มหรือถอนเงินสด วิธีการคำนวณแบบถ่วงน้ำหนักตามเวลาถูกออกแบบมาเพื่อวัดประสิทธิภาพการลงทุนในขณะที่ลดผลกระทบจากจังหวะเวลาของกระแสเงินสดภายนอก
มาตรฐานการประเมินผลการปฏิบัติงานระดับมืออาชีพมักจะแยกความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนที่ถ่วงน้ำหนักตามเวลาและผลตอบแทนที่ถ่วงน้ำหนักตามจำนวนเงิน และเอกสารของสถาบัน CFA Institute ได้กล่าวถึงการเปรียบเทียบวิธีเหล่านี้และการประเมินพอร์ตโฟลิโอโดยใช้วิธีการเหล่านี้ไว้อย่างชัดเจน
วิธีที่นิยมใช้กันทั่วไป คือการแบ่งช่วงเวลาออกเป็นช่วงย่อยระหว่างกระแสเงินสด คำนวณผลตอบแทนของแต่ละช่วงย่อย และนำผลตอบแทนเหล่านั้นมาคำนวณแบบทบต้น
ผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักด้วยเงิน (มักแสดงเป็น IRR) สะท้อนถึงช่วงเวลาและขนาดของการลงทุนและการถอนเงิน หากเงินทุนส่วนใหญ่ถูกเพิ่มเข้าไปก่อนที่ราคาจะลดลง ผลลัพธ์ถ่วงน้ำหนักด้วยเงินจะดูแย่กว่าผลการดำเนินงานถ่วงน้ำหนักด้วยเวลา แม้ว่าสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่จะมีผลการดำเนินงานที่เหมือนกันก็ตาม
ผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักด้วยเงินทุนตอบคำถามว่า "เงินลงทุนของนักลงทุนได้รับผลตอบแทนอย่างไร" ในขณะที่ผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักด้วยเวลาตอบคำถามว่า "พอร์ตการลงทุนมีผลการดำเนินงานอย่างไร โดยไม่ขึ้นอยู่กับจังหวะกระแสเงินสด"
สำหรับการลงทุนระยะยาวที่มีมูลค่าเริ่มต้นและมูลค่าสุดท้ายที่ชัดเจน อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) เป็นวิธีมาตรฐานในการคำนวณมูลค่าเป็นรายปี:
CAGR = (มูลค่าสุดท้าย ÷ มูลค่าเริ่มต้น)^(1 ÷ ปี) − 1
FINRA ให้สูตรคำนวณผลตอบแทนรายปีซึ่งสอดคล้องกับหลักการคิดผลตอบแทนจากการถือครองสินทรัพย์แบบทบต้นตลอดหลายปี
CAGR เหมาะสำหรับการเปรียบเทียบการลงทุนในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน เนื่องจากเป็นการแปลงผลการดำเนินงาน "นับตั้งแต่ซื้อ" ให้เป็นอัตราต่อปี
CAGR สมมติว่ามีค่าเริ่มต้นและค่าสิ้นสุดเพียงค่าเดียว หากนักลงทุนทำการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ ลงทุนซ้ำอย่างไม่เท่ากัน หรือถอนเงินออกไป CAGR อาจทำให้เข้าใจผิดได้ ในกรณีเหล่านั้น วิธีคำนวณแบบถ่วงน้ำหนักตามเวลาหรือถ่วงน้ำหนักตามจำนวนเงินจะเหมาะสมกว่า เพราะวิธีการเหล่านั้นได้รวมโครงสร้างกระแสเงินสดไว้อย่างชัดเจน
นักลงทุนสองคนอาจถือหุ้นตัวเดียวกัน แต่ผลกำไรสุทธิอาจแตกต่างกันได้เนื่องจากค่าใช้จ่ายต่างๆ เอกสารแจ้งข้อมูลสำหรับนักลงทุนของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมอธิบายว่า ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอาจดูเหมือนเล็กน้อย แต่สามารถส่งผลกระทบอย่างมากในระยะยาวได้
สำหรับการทำกำไรจากตลาดหุ้น อุปสรรคทั่วไป ได้แก่ ค่าคอมมิชชั่น ส่วนต่างราคาซื้อขาย ค่าธรรมเนียมบัญชี ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษา และ (ถ้ามี) ดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้น
กฎระเบียบด้านภาษีแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ และนักลงทุนควรพิจารณาการคำนวณภาษีโดยคำนึงถึงกฎหมายของแต่ละประเทศ ในสหรัฐอเมริกา แนวคิดการขายแบบล้าง (wash sale) ยังสามารถเปลี่ยนแปลงกำไรและขาดทุนที่แท้จริงได้ เมื่อขายขาดทุนและซื้อคืนหลักทรัพย์ที่มีลักษณะเหมือนกันอย่างมากภายในกรอบเวลาที่กำหนด
เอกสารฝึกอบรมของ IRS นิยามการขายแบบล้างขาดทุน (wash sale) ว่าเป็นการขายหลักทรัพย์ที่ขาดทุนและซื้อหลักทรัพย์ที่เหมือนกันทุกประการภายใน 30 วันก่อนหรือหลังการขาย โดยที่ผลขาดทุนที่ไม่สามารถหักลดหย่อนได้นั้น โดยทั่วไปจะถูกนำไปรวมกับต้นทุนของหุ้นที่ซื้อทดแทน
พอร์ตการลงทุนอาจแสดงผลตอบแทนที่สูงในเชิงตัวเลข แต่ยังคงสูญเสียอำนาจซื้อได้หากอัตราเงินเฟ้อสูง หรือหากภาษีและค่าธรรมเนียมสูง ในบางตำรานิยามผลตอบแทนที่แท้จริงว่าคือสิ่งที่ได้รับหลังจากหักภาษีและอัตราเงินเฟ้อแล้ว และระบุว่าผลตอบแทนที่แท้จริงนั้นต่ำกว่าผลตอบแทนในเชิงตัวเลข
สำหรับการถือครองระยะยาว การรายงานทั้งผลตอบแทนที่ระบุไว้และผลตอบแทนที่แท้จริงจะให้ภาพที่ถูกต้องมากขึ้นว่ากำไรเหล่านั้นสามารถซื้ออะไรได้บ้าง
สเปรดชีตง่าย ๆ มักทำงานได้ดีกว่าตัว “เครื่องคิดเลขด่วน” เพราะสามารถกำหนดสมมติฐานได้ชัดเจน ก่อนสร้างสูตร ควรมีคำอธิบายสั้น ๆ ว่าแผ่นงานนี้ควรทำให้สามารถตรวจสอบกับรายงานโบรกเกอร์และแยกผลการดำเนินงานออกจากเงินสดเข้า-ออก
คอลัมน์แนะนำสำหรับบันทึกหุ้น:
วันที่
การดำเนินการ (ซื้อ, ขาย, เงินปันผล, ค่าธรรมเนียม, การแตกหุ้น)
หุ้น (+/-)
ราคา ($)
ค่าใช้จ่ายในการซื้อขาย ($)
จำนวนเงินสด ($)
รหัสล็อต (สำหรับการซื้อ)
มูลค่าคงเหลือของล็อต ($)
หมายเหตุ (รายละเอียดการดำเนินการของบริษัท)
สูตรที่มีประโยชน์ (แสดงในรูปแบบที่เข้าใจง่าย):
ผลตอบแทนราคา (%) = (ราคาสุดท้าย - ราคาเริ่มต้น) ÷ ราคาเริ่มต้น
ผลตอบแทนรวม (%) = (มูลค่าสุดท้าย + เงินปันผล - ค่าธรรมเนียม - มูลค่าเริ่มต้น) ÷ มูลค่าเริ่มต้น
กำไรที่รับรู้จริง ($) = เงินที่ได้รับสุทธิ − ต้นทุนของหุ้นที่ขายไป
อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (%) = (มูลค่าสุดท้าย ÷ มูลค่าเริ่มต้น)^(1 ÷ ปี) - 1
นักลงทุนที่สามารถตรวจสอบความถูกต้องของผลรวมในสเปรดชีตกับกระแสเงินสด สถานะการลงทุน และต้นทุนที่รายงานโดยโบรกเกอร์ได้ คือนักลงทุนที่สามารถเชื่อถือตัวเลข "กำไร" ได้
การตรวจสอบรายการอย่างรวดเร็วช่วยป้องกันข้อผิดพลาดในการคำนวณส่วนใหญ่ได้:
การนำผลตอบแทนจากราคามาพิจารณาเป็นผลตอบแทนรวม และไม่รวมเงินปันผลที่ขาดหายไป
การใช้ฐานราคาต่อหน่วยที่ไม่ถูกต้องหลังจากการซื้อหลายครั้ง
ลืมไปว่าการแตกหุ้นจะเปลี่ยนแปลงมูลค่าต่อหุ้น แต่ไม่ใช่มูลค่ารวมทั้งหมด
โดยไม่คำนึงถึงต้นทุนที่ลดผลตอบแทนในระยะยาว
การนำ CAGR มาใช้กับพอร์ตการลงทุนที่มีกระแสเงินสดจำนวนมากในช่วงกลางงวด
ใช้ผลตอบแทนรวม (Total Return) ลบมูลค่าเริ่มต้นออกจากมูลค่าสิ้นสุด เพิ่มเงินปันผลที่ได้รับ แล้วลบค่าใช้จ่าย เช่น ค่าคอมมิชชั่น จากนั้นหารกำไรสุทธิด้วยจำนวนเงินลงทุนเริ่มต้นเพื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
ผลตอบแทนจากราคาหุ้นวัดเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นเท่านั้น ผลตอบแทนรวมจะรวมการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น บวกกับเงินปันผลหรือรายได้อื่น ๆ ที่ได้รับ ผลตอบแทนรวมเป็นตัวชี้วัดที่ดีกว่าว่านักลงทุนได้รับผลกำไรจากการถือหุ้นนั้นจริง ๆ เท่าใด
ติดตามการซื้อแต่ละครั้งเป็นล็อตแยก พร้อมต้นทุนของล็อตนั้น เมื่อขายให้จับคู่หุ้นที่ขายกับล็อตเฉพาะ (หรือวิธีมาตรฐานที่กำหนด) และคำนวณกำไรที่เกิดขึ้นจริงเป็นเงินสุทธิจากการขายลบด้วยต้นทุนของหุ้นที่ขาย
ไม่ การแยกหุ้นเพิ่มจำนวนหุ้นและลดราคาต่อหุ้น แต่ไม่เปลี่ยนต้นทุนรวมของนักลงทุนและไม่สร้างกำไรเอง จำเป็นต้องปรับต้นทุนต่อหุ้นให้สะท้อนจำนวนหุ้นใหม่
ใช้อัตราผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักตามเวลาเพื่อประเมินกลยุทธ์โดยไม่คำนึงถึงจังหวะกระแสเงินสด ใช้อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เพื่อสะท้อนประสบการณ์ส่วนตัวของนักลงทุนโดยพิจารณาจากช่วงเวลาที่ฝากและถอนเงิน
ความต่างมักเกิดจากการละเลยเงินปันผล ค่าใช้จ่าย การปรับปรุงตามกิจกรรมของบริษัท หรือการจับคู่ล็อต ต้นทุนที่โบรกเกอร์รายงานอาจเป็นไปตามกฎระเบียบเฉพาะ ขณะที่สเปรดชีตอาจใช้ค่าเฉลี่ยง่าย ๆ หรือไม่รวมเหตุการณ์ เช่น การรีอินเวสต์เงินปันผล
เรียนรู้วิธีคำนวณกำไรหุ้นเริ่มต้นด้วยการตัดสินใจข้อหนึ่ง: วัด ผลตอบแทนรวม (Total Return) แทนที่จะวัดเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของราคา ผลตอบแทนรวมจะบังคับให้รวมเงินปันผลและค่าใช้จ่ายในการคำนวณ ซึ่งมักเป็นสาเหตุที่ทำให้ตัวเลขกำไรที่ดู “ดีเกินจริง” เกิดขึ้น
การตัดสินใจข้อที่สองเป็นเรื่องโครงสร้าง: กำไรในระดับการซื้อขายต้องใช้ต้นทุนต่อล็อต ขณะที่กำไรในระดับพอร์ตต้องใช้วิธีที่จัดการกับกระแสเงินสดได้ เมื่อมีบัญชีแยกชัดเจน กำไรที่รายงานจะอธิบายได้ เปรียบเทียบข้ามช่วงเวลาได้ และสอดคล้องกับรายงานของโบรกเกอร์
กำไรสุทธิ คือสิ่งที่นักลงทุนเก็บไว้ ค่าใช้จ่าย ภาษี และเงินเฟ้อสามารถเปลี่ยนผลลัพธ์ที่แท้จริงได้ แม้ว่าผลลัพธ์ของตลาดจะดูดี ดังนั้นรายงานที่มีประโยชน์ที่สุดควรแสดงทั้งผลการดำเนินงานตามตัวเลขชื่อจริงและผลลัพธ์จริงตามอำนาจซื้อ
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
