เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-12
แนวโน้มทองเริ่มต้นปี 2026 แบบเดียวกับที่สิ้นสุดปี 2025: ปรับตัวขึ้นต่อ ทำสถิติใหม่ และตอบสนองอย่างรุนแรงต่อข่าวที่เมื่อปีที่แล้วอาจแทบไม่ได้รับความสนใจ สิ่งที่เริ่มจากข้อพิพาทเกี่ยวกับความมั่นคงในอาร์กติกและกรีนแลนด์ก็ขยายตัวอย่างรวดเร็วกลายเป็นการทดสอบความสัมพันธ์การค้า เสถียรภาพของพันธมิตร และกรอบที่ปกครองการค้าระหว่างประเทศมาหลายทศวรรษ สำหรับนักเทรดที่ติดตาม XAUUSD ทองคำที่มีการตั้งราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐบนแพลตฟอร์มอย่างของ EBC's สภาพแวดล้อมนี้สร้างทั้งโอกาสและความซับซ้อน ทองคำแตะระดับเหนือ $5,400 ต่อออนซ์ในปลายเดือนมกราคมก่อนที่จะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นถึงความผันผวนสองทางที่เป็นลักษณะของตลาดปัจจุบัน
ต่อไปนี้เป็นคำบรรยายย้อนหลังเกี่ยวกับจิตวิทยาตลาดรอบระดับราคาทางประวัติศาสตร์ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่ออธิบายความซับซ้อนของการเทรดทอง ไม่ควรถูกตีความว่าเป็นการตัดสินใจเกี่ยวกับระดับแนวรับหรือแนวต้านในอนาคต
ประเด็นกรีนแลนด์ผุดขึ้นมาอย่างกะทันหันกลางเดือนมกราคม 2026 เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศแผนจะจัดเก็บภาษีร้อยละ 10 ต่อเดนมาร์กและอีกเจ็ดประเทศยุโรป ได้แก่ สหราชอาณาจักร นอร์เวย์ สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ เป้าประสงค์ที่ระบุคือการกดดันเดนมาร์กให้เจรจาขายกรีนแลนด์ให้สหรัฐฯ โดยหากไม่มีข้อตกลง ภาษีจะเพิ่มเป็นร้อยละ 25 ภายในวันที่ 1 มิถุนายน ประเทศเหล่านี้ซึ่งเป็นสมาชิกก่อตั้งหรือสมาชิกยาวนานของ NATO ต่างตกอยู่ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างความร่วมมือด้านความมั่นคงกับการบีบบังคับทางเศรษฐกิจ
ภายในไม่กี่วัน สถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้น กองกำลังยุโรปเริ่มเดินทางไปถึงกรีนแลนด์เพื่อแสดงความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกัน และสวีเดนส่งเจ้าหน้าที่ทหารไปสนับสนุนเดนมาร์กในการวางแผนการฝึกทางความมั่นคงร่วม สิ่งที่อาจจะเป็นความขัดแย้งสองฝ่ายกลับลุกลามถึงวงกว้างของพันธมิตร ปลุกคำถามพื้นฐานเกี่ยวกับความสามารถในการคาดการณ์ของนโยบายการค้าและความมั่นคงของความสัมพันธ์ที่ยืนนาน
ภายในวันที่ 21 มกราคม สถานการณ์เปลี่ยน หลังการพูดคุยกับผู้นำของ NATO ทางฝ่ายบริหารสหรัฐฯ ประกาศว่าบรรลุ "กรอบของข้อตกลงในอนาคต" เกี่ยวกับกรีนแลนด์และจะไม่เดินหน้ากับการคุกคามการเก็บภาษี แม้ว่าวิกฤติระยะสั้นจะบรรเทาลง เหตุการณ์นี้ก็ทิ้งความไม่แน่นอนในตลาดเอาไว้ นักเทรดเริ่มรับราคาโดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่การเก็บภาษีอาจถูกใช้ไม่เพียงเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจ แต่เป็นเครื่องมือบีบบังคับเชิงภูมิรัฐศาสตร์ แม้กระทั่งกับพันธมิตรใกล้ชิด
สำหรับผู้ที่เทรด CFDs ในจาการ์ตา ลากอส หรือ ลอนดอน ข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์อาจดูห่างไกล แต่ผลกระทบนั้นขยายวงในรูปแบบที่ส่งผลโดยตรงต่อตารางการซื้อขาย เมื่อเศรษฐกิจใหญ่ขู่กันด้วยมาตรการตอบโต้ทางภาษีเพื่อผลประโยชน์เชิงดินแดน นั่นเป็นสัญญาณว่าการค้าอาจเคลื่อนออกจากระบบที่ยึดตามกฎไปสู่ระบบที่เน้นการทำธุรกรรมแบบมีเงื่อนไขและคาดเดาไม่ได้มากขึ้น สิ่งแวดล้อมแบบนั้นทำให้ต้นทุนการทำธุรกิจสูงขึ้น ชะลอการลงทุนข้ามพรมแดน และใส่ความกลัวเข้าไปในการวางแผน บริษัทชะลอการขยายกิจการ ธนาคารกลางทบทวนยุทธศาสตร์ด้านสินทรัพย์สำรอง นักลงทุนย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ที่พึ่งพาความโปรดปรานทางการเมืองน้อยกว่า
ทองคำได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้เพราะมันอยู่นอกระบบการเงินแบบดั้งเดิม มันไม่ใช่หนี้สินของรัฐบาลใด ไม่ต้องการระบบธนาคารที่ทำงานได้เพื่อรักษามูลค่า และไม่สามารถถูกแช่แข็งโดยคำสั่งบริหารได้เหมือนกับสำรองสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อกฎของเกมรู้สึกไม่มั่นคง ทองคำกลายเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงไม่เพียงต่อเงินเฟ้อหรือการลดค่าของสกุลเงิน แต่ยังต่อความเสี่ยงที่เกมเองอาจเปลี่ยนแปลงกลางคัน
พฤติกรรมราคาช่วงเดือนมกราคม 2026 สะท้อนความตึงเครียดได้อย่างชัดเจน ทองคำเปิดเดือนที่ประมาณ $4,430 ต่อออนซ์ และปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงกลางเดือนเมื่อข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ทวีความรุนแรง ภายในวันที่ 20 มกราคม ราคาพุ่งไปถึง $4,763 และการวิ่งขึ้นเร่งตัวมากขึ้นหลังจากมีการประกาศภัยคุกคามด้านภาษีเริ่มแรก ในวันที่ 28 มกราคม ทองคำแตะจุดสูงสุดระหว่างวันราว $5,400 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดตลอดกาล แต่วิบัตินั้นอยู่ได้ไม่นาน ภายในวันที่ 30 มกราคม ราคากลับตัวอย่างรุนแรงปิดที่ประมาณ $4,865 ลดลงมากกว่า $500 ในสองเซสชัน
นี่ไม่ใช่การปรับฐานแบบค่อยเป็นค่อยไปที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนแปลง แต่นี่คือการชะล้างตำแหน่งที่มีเลเวอเรจอย่างรุนแรง เกิดจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนจริงที่เพิ่มขึ้น เมื่อทุกคนในตลาดมีมุมมองและสถานะในทิศทางเดียวกัน เอนไปทางทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้การเปลี่ยนแปลงจิตวิทยาเล็กน้อยก็สามารถลุกลามเป็นการขายที่ถูกบีบบังคับ การเรียกเงินประกันเร่งการเคลื่อนไหว และสิ่งที่เริ่มจากการปิดทำกำไรก็กลายเป็นการแย่งหาเงินสภาพคล่อง
สำหรับผู้ค้า ข้อนี้ชี้ให้เห็นประเด็นสำคัญ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อาจจุดชนวนการดีดตัวได้ แต่ตัวแปรมหภาคอย่างค่าเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยจริงจะเป็นตัวกำหนดว่าการดีดตัวนั้นจะยืนได้หรือยุบตัวลง ทองคำตอบสนองต่อทั้งสองปัจจัย และเมื่อทั้งสองเคลื่อนไหวสวนทางกัน ราคาจะเคลื่อนไหวอย่างสับสนและคาดเดาได้ยาก
แม้จะมีความผันผวน แต่ทองคำไม่ได้ถูกทอดทิ้ง จริงๆ แล้วโครงสร้างความต้องการพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งอย่างน่าประทับใจ กองทุน ETF ที่หนุนด้วยทองคำดึงดูดเงินไหลเข้าทะลุสถิติ 89 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 มากกว่ายอดรวมในปี 2024 ถึงกว่าแปดเท่า มาตรฐานนี้ดำเนินต่อในเดือนมกราคม 2026 โดยมีเงินไหลเข้ากองทุนทองคำ 19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเดือนเดียวที่มียอดสูงสุดที่เคยบันทึกไว้ เงินไหลเข้ากลุ่มนี้ไม่ใช่การเก็งกำไรไล่ตามโมเมนตัม แต่เป็นการที่สถาบันและนักลงทุนรายย่อยสร้างพอร์ตระยะยาวในโลหะที่พวกเขามองว่าเป็นประกันพอร์ตการลงทุนที่จำเป็น
ธนาคารกลางก็มีบทบาทสำคัญเท่าเทียมกัน ตลอดสิบเอ็ดเดือนแรกของปี 2025 ธนาคารกลางซื้อทองคำประมาณ 634 ตัน โดยเฉพาะในไตรมาสที่สามเพียงไตรมาสเดียวคิดเป็น 220 ตัน เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบปีต่อปี และพุ่งขึ้น 28% จากไตรมาสก่อนหน้า น่าสังเกตว่าการซื้อเหล่านี้เกิดขึ้นแม้ราคาทองคำจะขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แสดงให้เห็นว่าความต้องการจากภาคทางการถูกขับเคลื่อนโดยข้อกังวลเชิงกลยุทธ์มากกว่าความไวต่อราคา
การสำรวจของคณะกรรมการทองคำโลก (World Gold Council) เผยทัศนคติเบื้องหลังพฤติกรรมนี้ ธนาคารกลางที่ตอบแบบสำรวจถึง 95% คาดว่าปริมาณสำรองทองคำโลกจะเพิ่มขึ้นในอีกสิบสองเดือนข้างหน้า และ 43% คาดว่าจะขยายการถือครองของตัวเอง ปัจจัยขับเคลื่อนชัดเจน: การกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐ ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการคว่ำบาตร และความต้องการถือสินทรัพย์ที่ไม่สามารถถูกอายัดหรือควบคุมโดยรัฐบาลต่างประเทศ
มีบรรทัดฐานสำหรับการคิดเชิงกลยุทธ์ในลักษณะนี้ ในปี 1933 ในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่สุดขีด ประธานาธิบดีแฟรงกลิน ดี. รูสเวลต์ ลงนามในคำสั่งบริหารหมายเลข 6102 ซึ่งห้ามการเก็บสะสมทองคำรูปพรรณ ทองคำแท่ง และใบรับรอง ชาวอเมริกันถูกบังคับให้ส่งการถือครองทองคำของตนให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายในวันที่ 1 พฤษภาคม 1933 เพื่อแลกกับ 20.67 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ โดยมีบทลงโทษสูงสุดถึงค่าปรับ 10,000 ดอลลาร์หรือจำคุกสิบปีหากไม่ปฏิบัติตาม คำสั่งดังกล่าวมีผลบังคับใช้มากกว่าสี่ทศวรรษ จนกระทั่งกฎหมายที่ผ่านในปี 1974 ทำให้ชาวอเมริกันได้สิทธิ์ทางกฎหมายในการครอบครองทองคำคืน
จุดประสงค์ที่นี่ไม่ใช่จะบอกว่าประวัติศาสตร์กำลังซ้ำรอย แต่เพื่อเน้นรูปแบบที่ยังคงอยู่ รัฐบาลปฏิบัติต่อทองคำต่างจากสินทรัพย์ประเภทอื่น พวกเขามองทองคำเป็นเงินเชิงกลยุทธ์ ที่สามารถเสริมสร้างความเชื่อมั่น หนุนสกุลเงิน และให้สภาพคล่องในช่วงวิกฤติเมื่อระบบการเงินแบบดั้งเดิมอยู่ภายใต้ความกดดัน ตลาดยังไม่ลืมเรื่องนี้ เมื่อธนาคารกลางสะสมทองคำอย่างเข้มข้น แม้ราคาจะสูงก็ส่งสัญญาณว่า พวกเขาเชื่อว่าระบบการเงินโลกเผชิญความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ทองคำสามารถบรรเทาได้
กรีนแลนด์ไม่ใช่แหล่งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแห่งเดียวที่สนับสนุนทองคำ ตะวันออกกลางยังคงเป็นความกังวลต่อเนื่อง โดยเฉพาะบริเวณช่องทางเดินเรือที่มีความสำคัญ เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2026 เครื่องบินขับไล่ของสหรัฐฯ ยิงโดรนของอิหร่านที่เข้าใกล้อย่างก้าวร้าวต่อเรือบรรทุกเครื่องบิน USS Abraham Lincoln ในทะเลอาหรับ หลายชั่วโมงต่อมา เรือปืนสองลำของอิหร่านและโดรนคุกคามเรือบรรทุกสินค้าสารเคมีที่ติดธงสหรัฐฯ ที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ข่มขู่จะขึ้นบอร์ดและยึดเรือ เหตุการณ์เฉพาะหน้าเหล่านี้ถึงแม้ถูกควบคุมไว้ได้ แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าความตึงเครียดในภูมิภาคที่รับผิดชอบสัดส่วนสำคัญของการไหลของพลังงานโลกจะปะทุได้รวดเร็วเพียงใด
สำหรับทองคำนั้น เหตุการณ์เหล่านี้มีความสำคัญเพราะมันเติมความผันผวนให้กับภาคพลังงาน และความผันผวนในพลังงานมักจะลามไปสู่ความรู้สึกเสี่ยงโดยรวม เมื่อผู้ค้าเป็นกังวลเกี่ยวกับความขัดข้องของอุปทานหรือการยกระดับทางทหาร ทองคำจะดูดซับพรีเมียมความกลัว มันทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันไม่เพียงสำหรับผู้ที่สัมผัสกับตลาดพลังงานโดยตรง แต่สำหรับใครก็ตามที่ต้องการปกป้องจากความเสี่ยงเชิงระบบที่แรงกระแทกด้านพลังงานอาจก่อให้เกิด
ความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนยังคงทำหน้าที่เป็นอิทธิพลในพื้นหลัง แม้ว่าการพัฒนาในแนวรบบางครั้งจะไม่ครอบงำข่าวพาดหัว แต่มิติด้านการเงินยังคงมีความเกี่ยวข้องอย่างสูง การอายัดประมาณ 322 พันล้านดอลลาร์จากทุนสำรองของรัฐบาลรัสเซียได้เปลี่ยนทัศนคติของรัฐบาลและนักลงทุนสถาบันที่มีต่อสินทรัพย์ที่ระบุเป็นดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อทุนสำรองสามารถถูกอายัดได้ตามต้องการ ความน่าสนใจของการถือครองสินทรัพย์ทางกายภาพที่เป็นกลางอย่างทองคำยิ่งเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสำหรับประเทศที่กลัวว่าจะกลายเป็นเป้าหมายของการคว่ำบาตรในอนาคต
รัสเซียเองรายงานว่าได้เริ่มขายส่วนหนึ่งของสำรองทองคำเชิงกลยุทธ์เพื่อนำมาชดเชยช่องว่างงบประมาณและหนุนค่าเงินรูเบิลที่อ่อนค่า อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางยูเครน เคียรีโล เชฟเชนโก ประเมินว่ามอสโกอาจขายทองคำมูลค่าสูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยอาจขายเพิ่มอีก 15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 จำนวนเหล่านี้ไม่ใช่สัดส่วนเล็กน้อย แต่ข้อเท็จจริงที่ว่ารัสเซียมองทองคำของตนเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและทนต่อการคว่ำบาตร ย้ำบทบาทพิเศษของโลหะนี้ในภูมิทัศน์การเงินที่แตกแยก
ผู้ค้าที่ยามตามหาโครงสร้างในสภาวะแบบนี้ต้องการจุดอ้างอิง จุดเหล่านี้ไม่ใช่การคาดการณ์หรือเป้าหมาย แต่เป็นโซนที่พฤติกรรมราคาอาจเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่น ตำแหน่งการลงทุน และปัจจัยมหภาค
ราว $5,000 ต่อออนซ์ ทำหน้าที่เป็นจุดยึดทางจิตวิทยา ตลาดได้ทดสอบระดับนี้หลายครั้งในสัปดาห์ที่ผ่านมา และมันทำหน้าที่ทั้งแนวต้านและแนวรับ การทะลุเหนือ $5,000 อย่างยั่งยืนพร้อมปริมาณการซื้อขายที่สูงมักดึงดูดผู้ซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม ในขณะที่การไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้มักนำไปสู่การทำกำไรและการประเมินตำแหน่งที่ยืดออกใหม่
ระหว่าง $4,700 และ $4,900 ตลาดเข้าสู่โซนการรวมตัวซึ่งความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูงแต่ความตื่นตระหนกทันทีได้คลี่คลายลง นี่คือจุดที่การซื้อเมื่อราคาดีดมักจะเกิดขึ้น เพราะผู้ถือตรึงระยะยาวมองว่าการปรับฐานเป็นโอกาสเพิ่มการถือครอง การซื้อขายในช่วงนี้บ่งชี้ว่าความต้องการเชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางและ ETF ยังอยู่ครบ แม้ความสนใจจากการเก็งกำไรอาจเย็นลง
ช่วง $4,400 ถึง $4,650 เป็นโซนความกดดัน การแตะระดับเหล่านี้มักต้องใช้ปัจจัยร่วม เช่น ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้น และการขายที่ไม่เป็นระเบียบขณะที่ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจถูกคลาย หากทองคำใช้เวลาที่นี่ มันเป็นสัญญาณว่าปัจจัยมหภาคกำลังเอาชนะการสนับสนุนจากภูมิรัฐศาสตร์ และตลาดกำลังตีมูลค่าค่าถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
ในทิศทางขาขึ้น ช่วง $5,300 ถึง $5,600 ปรากฏขึ้นชั่วคราวในปลายเดือนมกราคม การยืนอยู่ในระดับเหล่านี้ต้องการการยกระดับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญหรือการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินอย่างชัดเจน เช่น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อีกครั้งหรือดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง คำทำนายจากธนาคารหลายแห่ง รวมถึง OCBC ที่คาดการณ์ $5,600 ภายในสิ้นปี 2026 สมมติว่าการซื้อของธนาคารกลางและเงินไหลเข้ากองทุน ETF ยังคงแข็งแกร่งในขณะที่ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง
มีความเปลี่ยนแปลงสองประการที่จะท้าทายกรณีการแข็งแกร่งของทองคำอย่างยั่งยืน ประการแรกคือทางออกที่น่าเชื่อถือจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน หากประเด็นเกรนแลนด์ถูกแก้ไขอย่างแท้จริงและการคุกคามมาตรการภาษีถดถอยทั่วทั้งกระดาน แรงซื้อมาสินทรัพย์ปลอดภัยอาจลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดจำเป็นต้องเห็นการดำเนินการตามมา ไม่ใช่เพียงคำกล่าว แต่การคลี่คลายความตึงเครียดอย่างชัดเจนจะเอาเสาหลักสำคัญหนึ่งออกจากการสนับสนุนระดับราคาปัจจุบัน.
ความเสี่ยงที่สองคือแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญพร้อมกับผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้น ทองคำจะเผชิญแรงต้านไม่ว่าเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นอย่างไร ผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนในการถือทองคำ และดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ลดทอนความต้องการ ในสถานการณ์นี้ แม้การซื้อของธนาคารกลางก็อาจไม่เพียงพอที่จะป้องกันการปรับฐาน โดยเฉพาะหากตำแหน่งการเก็งกำไรยังคงสูง.
ลำดับของปัจจัยมีความสำคัญ หากภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงแต่ปัจจัยมหภาคเข้มงวดขึ้น ทองคำอาจสั่นคลอนก่อนแล้วฟื้นตัวภายหลัง หากปัจจัยมหภาคยังสนับสนุนแต่ภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลง ทองคำมักจะยืนได้แน่นกว่าในช่วงปรับฐาน การเข้าใจว่ากำลังใดเป็นฝ่ายครองในแต่ละช่วงเวลามีความสำคัญต่อการจัดการความเสี่ยง.
ตัวชี้วัดหลายอย่างช่วยชี้ทิศทางตลาด ข้อมูลข่าวสารที่เกี่ยวกับเกรนแลนด์ยังคงเกี่ยวข้อง แต่การกระทำสำคัญกว่าคำพูด มีการใช้มาตรการภาษีหรือการเจรจากำลังเดินหน้าอยู่หรือไม่ งวดถ้อยแถลงทวีความรุนแรงขึ้นหรือลดลง สิ่งเหล่านี้ส่งสัญญาณว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะคงอยู่หรือไม่.
สัญญาณการตอบโต้จากประเทศที่ได้รับผลกระทบอาจขยายความตึงเครียดทางการค้าจนกลายเป็นวงกว้างขึ้น เพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบและสนับสนุนราคาทอง ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวสู่ข้อตกลงการค้า หรือการคลี่คลายความตึงเครียด จะมีแนวโน้มกดดันราคา.
ดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนที่แท้จริงเคลื่อนขึ้นพร้อมกันเป็นสัญญาณความกดดันที่ชัดเจนที่สุดสำหรับทองคำ การรวมกันนี้ทำให้การถือทองคำมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นและลดความน่าสนใจเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน การติดตามผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ความคาดหวังเงินเฟ้อ และคำชี้แจงของ Federal Reserve ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพลวัตนี้.
พฤติกรรมการซื้อเมื่อราคาดีดให้เบาะแสเกี่ยวกับความแน่นอนพื้นฐาน การปรับฐานถูกดูดซับอย่างรวดเร็วด้วยการซื้อใหม่หรือกลายเป็นการขายหลายช่วงโดยการปิดสถานะจากการบังคับขาย มือมั่นคงมักจะซื้อเมื่อราคาปรับลง มืออ่อนมักจะไล่ราคาหรือออกจากตลาดด้วยความตื่นตระหนก.
การอัปเดตการซื้อจากหน่วยงานอย่างเป็นทางการและกระแสเงินในกองทุน ETF ยังคงเป็นข้อมูลสำคัญ หากธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำแม้ในช่วงการปรับฐาน นั่นเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นในกรณีเชิงโครงสร้าง หากเงินไหลออกจาก ETF เริ่มมากกว่าเงินไหลเข้า แสดงว่าความเชื่อมั่นของรายย่อยและสถาบันกำลังอ่อนแอลง.
ท้ายที่สุด ความกดดันใหม่ใดๆ ต่อความคาดหวังการเติบโตทั่วโลก ที่เปลี่ยนความเสี่ยงด้านการค้าให้กลายเป็นแรงกระแทกต่อความเชื่อมั่นโดยรวม มีแนวโน้มจะหนุนราคาทอง ภาษีศุลกากรที่ทำให้การเติบโตชะลอ ขัดจังหวะห่วงโซ่อุปทาน และกัดกร่อนความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจ สร้างสภาพแวดล้อมแบบสเต็กลฟลาชัน ซึ่งในอดีตทองมักทำผลงานได้ดี
บนแพลตฟอร์มของ EBC XAUUSD ถูกเสนอราคาเป็นราคาทองในหน่วยดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในช่วงที่ตลาดนิ่ง ทองทำหน้าที่เป็นเฮดจ์ที่เคลื่อนไหวช้าและผูกโยงกับความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และดอลลาร์ แต่เมื่อเกิดช็อกด้านการค้า หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ทองจะเคลื่อนไหวเหมือนเครื่องป้องกันแบบมีสภาพคล่อง ความต้องการอาจยังคงแข็งแกร่งแม้ราคาจะปรับขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนจากความกลัวมากกว่ามูลค่า แต่พลวัตรเดียวกันนี้ก็ทำให้ทองสามารถคลายตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้น บีบให้ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจต้องปิด และเผยความเปราะบางของตำแหน่งที่แออัด
กรณีพื้นฐานสำหรับสามถึงหกเดือนข้างหน้าไม่ใช่การขึ้นอย่างราบรื่น แต่เป็นช่วงของความผันผวนสองทางที่ยุ่งเหยิง ข่าวพาดหัวสามารถดันราคาไปยังโซนต่อไปได้อย่างรวดเร็ว แต่การจัดพอร์ตและสภาวะมหภาคจะเป็นผู้ตัดสินว่าราคาจะอยู่ที่นั่นนานเท่าไร กรีนแลนด์อาจเป็นชนวน แต่วัสดุเชื้อเพลิงด้านล่าง—การซื้อของธนาคารกลาง การไหลเข้าระดับสถิติของ ETF ความเสี่ยงจากการคว่ำบาตร และความเปราะบางของพันธมิตร—คือสิ่งที่ทำให้เปลวไฟยังคงลุกโชน
ซื้อขายโลหะมีค่ากับ EBC นายหน้าที่ดีที่สุดในโลก*
*ได้รับการยอมรับต่อเนื่อง 3 ปีจาก World Finance: Best FX Trading Platform 2023, Best CFD Broker 2024, Best Trading Platform 2025, Most Trusted Broker 2025. Online Money Awards Best CFD Provider 2025
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ & การอ้างอิง
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้เป็นคำแนะนำหรือคำปรึกษาจาก EBC Financial Group และนิติบุคคลในเครือทั้งหมด ("EBC"). การซื้อขายฟอเร็กซ์และสัญญาส่วนต่าง (CFDs) ด้วยมาร์จิ้นมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกคน การขาดทุนอาจเกินเงินฝากของคุณ ก่อนการเทรด คุณควรพิจารณาวัตถุประสงค์การเทรด ระดับประสบการณ์ และความสามารถในการรับความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินอิสระหากจำเป็น สถิติหรือผลการลงทุนในอดีตไม่ได้เป็นการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต EBC จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการพึ่งพาข้อมูลนี้
