ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM วันนี้: เวลาประกาศและสิ่งที่ต้องจับตาดู

สัปดาห์แรกของปี 2026 เริ่มต้นด้วยปัจจัยที่คุ้นเคย นั่นคือ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่สามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้อย่างรวดเร็ว ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM (ISM Manufacturing PMI) สำหรับเดือนธันวาคม 2025 จะประกาศในวันนี้ วันจันทร์ที่ 5 มกราคม 2026 เวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก

ตลาดกำลังจับตาดูตัวเลขนี้อย่างใกล้ชิด เพราะเป็นการประกาศก่อนสัปดาห์สำคัญที่มีรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) จำนวนมาก

นอกจากนี้ ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงหดตัวเล็กน้อยอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงปี 2025 และตลาดกำลังประเมินว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำกำลังทรงตัวหรือกำลังจะขยายวงกว้างขึ้นหรือไม่

กำหนดการวางจำหน่ายดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM ในวันนี้

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM จะเผยแพร่เวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก โดยครอบคลุมกิจกรรมในเดือนธันวาคม 2025

การเผยแพร่รายงานในเดือนมกราคมเป็นข้อยกเว้นจากกฎปกติที่กำหนดให้เผยแพร่ใน "วันทำการแรก" และรายงานฉบับนี้เผยแพร่ในวันที่สองของวันทำการ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงเผยแพร่ในวันนี้

การเตรียมการสำหรับเดือนพฤศจิกายน ก่อนการประกาศดัชนี PMI ในวันนี้

ตัวเลขอย่างเป็นทางการล่าสุดสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 อยู่ที่ 48.2 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัวของภาคการผลิต

สิ่งที่ทำให้รายงานฉบับนั้นน่าสนใจคือส่วนผสมภายใน:

• คำสั่งซื้อใหม่: 47.4 (ความต้องการยังคงอ่อนแอ)

• ผลผลิต: 51.4 (ผลผลิตดีขึ้น แม้จะมีคำสั่งซื้อลดลง)

• อัตราการจ้างงาน: 44.0 (การจ้างงานในโรงงานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน)

• ราคาที่จ่าย: 58.5 (แรงกดดันด้านราคาวัตถุดิบยังคงอยู่ในระดับสูง)

การผสมผสานดังกล่าวเป็นเรื่องราวสำคัญที่นักลงทุนควรนำมาพิจารณาในวันนี้ ภาคการผลิตอาจ "หดตัว" ในพาดหัวข่าว ในขณะที่สัญญาณเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงในรายงาน

เมื่อราคายังคงสูงและความต้องการยังคงอ่อนแอ ตลาดมักจะตัดสินใจได้ยากว่าควรดำเนินการอย่างไรต่อไป ระหว่าง "ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพราะเงินเฟ้อ" หรือ "ลดอัตราดอกเบี้ยเพราะการเติบโตชะลอตัว"

นอกจากนี้ ISM ยังได้เผยแพร่ความสัมพันธ์โดยประมาณระหว่างดัชนี PMI และ GDP โดยระบุว่าระดับ PMI ในเดือนพฤศจิกายนสอดคล้องกับการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงประมาณ 1.7% ต่อปี โดยอิงจากความสัมพันธ์ในอดีต

การคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์สำหรับรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM (ISM Manufacturing PMI) ในวันนี้

ก่อนการประกาศผล พยากรณ์อากาศส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าอุณหภูมิจะอยู่ที่ประมาณ 48 องศาเซลเซียส

• มุมมองที่เป็นที่ยอมรับกันอย่างกว้างขวางชี้ไปที่ประมาณ 48.4 ซึ่งสูงกว่า 48.2 เล็กน้อย

• ตัวชี้วัดของ CME Group แสดงค่า 48.3 โดยมีช่วงตั้งแต่ 48.0 ถึง 48.8 ซึ่งยังคงบ่งชี้ถึงการหดตัว แต่ก็เป็นการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย

การคาดการณ์นั้นหมายความว่าอย่างไร

หากพาดหัวข่าวออกมาใกล้เคียงกับความเห็นส่วนใหญ่ของตลาด ปฏิกิริยาของตลาดในวงกว้างน่าจะมาจากดัชนีย่อย ไม่ใช่จากพาดหัวข่าวเอง

ในทางปฏิบัติ เทรดเดอร์มักให้ความสำคัญกับราคาที่จ่ายและคำสั่งซื้อใหม่เป็นหลัก เพราะเส้นสองเส้นนี้บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านการเติบโตได้อย่างชัดเจน

สัญญาณสำคัญที่ควรจับตาในรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) วันนี้

ตัวเลขหลักที่ปรากฏคือสัญญาณเตือนภัยครั้งแรก แต่ดัชนีย่อยมักจะเป็นตัวตัดสินว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งแรกของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะคงอยู่ต่อไปหรือไม่

1) คำสั่งซื้อใหม่: ตัวชี้วัดความต้องการระยะสั้นที่ดีที่สุด

ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่เมื่อเดือนที่แล้วอยู่ที่ 47.4 ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการยังคงลดลง และบริษัทต่างๆ ยังไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในคำสั่งซื้อ

หากคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนจะมองว่านี่เป็นสัญญาณแรกที่บ่งชี้ว่าวัฏจักรภาคอุตสาหกรรมกำลังถึงจุดต่ำสุดแล้ว

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรจับตามองในวันนี้ :

• หากตัวเลขคำสั่งซื้อใหม่ขยับเข้าใกล้ 50 จะบ่งชี้ว่าความต้องการเริ่มทรงตัวแล้ว

• หากตัวเลขคำสั่งซื้อใหม่ลดลงอีกครั้ง นั่นจะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวยังคงลุกลามต่อไป

2) การจ้างงาน: ปัญหาที่ชัดเจนที่สุดในแบบสำรวจ

ดัชนีการจ้างงานลดลงมาอยู่ที่ 44.0 เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัวอีกครั้งของจำนวนพนักงานในโรงงาน เนื่องจากผู้ผลิตยังคงลดจำนวนงานหรือปล่อยให้ตำแหน่งงานว่างไว้โดยไม่รับคนใหม่เข้ามาแทน

องค์ประกอบนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความเสี่ยงด้านค่าจ้างและความไว้วางใจของผู้บริโภค

นักวิเคราะห์จำนวนมากกำลังจับตาดัชนีย่อยนี้อย่างใกล้ชิดในวันนี้ เพราะหากการสูญเสียงานทวีความรุนแรงขึ้น อาจเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ตลาดประเมินราคาของมาตรการนโยบายในอนาคตได้

3) ราคาที่จ่าย: การทดสอบอัตราเงินเฟ้อของโครงการท่อส่ง

ดัชนีราคาสินค้าอยู่ที่ 58.5 เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนการผลิตยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราที่คงที่

การคาดการณ์ตลาดบางส่วนบ่งชี้ว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ อยู่ที่ประมาณ 59.0

นี่คือส่วนที่สามารถพลิกปฏิกิริยาของตลาดได้ ดัชนี PMI ที่ดีขึ้นเนื่องจากความต้องการฟื้นตัวจะเป็นผลดีต่อตลาดหุ้น ในทางกลับกัน ดัชนี PMI ที่ดีขึ้นเนื่องจากราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้นอาจผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้นและส่งผลเสียต่อหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

4) การผลิต: โรงงานต่างๆ กำลังสร้างโรงงานเพิ่มขึ้นจริงหรือไม่

เดือนที่แล้วผลผลิตอยู่ที่ 51.4 ซึ่งถือเป็นจุดสว่างที่หาได้ยาก เพราะแสดงให้เห็นว่าผลผลิตขยายตัวแม้ว่าความต้องการจะยังคงอ่อนตัวอยู่ก็ตาม

หากผลผลิตยังคงสูงกว่า 50 และคำสั่งซื้อใหม่ลดลงต่ำกว่า 50 ตลาดมักจะสรุปว่าผลผลิตนั้นได้รับการสนับสนุนจากโครงการที่ค้างอยู่ ไม่ใช่จากความต้องการใหม่

5) การส่งมอบสินค้าจากซัพพลายเออร์: ห่วงโซ่อุปทานดูตึงตัวอีกครั้งหรือไม่?

ยอดการส่งมอบสินค้าจากซัพพลายเออร์เมื่อเดือนที่แล้วอยู่ที่ 49.3 หน่วย

ดัชนีนี้เป็นค่าผกผัน ดังนั้นค่าที่ต่ำกว่า 50 บ่งชี้ว่าการจัดส่งรวดเร็วขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้วหมายถึงปัญหาคอขวดลดลงและความต้องการลดลง

6) สินค้าคงคลังและงานค้างส่ง: บริษัทกำลังสร้างสินค้าคงคลังขึ้นใหม่หรือกำลังลดสินค้าคงคลังลง

• สินค้าคงคลังอยู่ที่ 48.9 ในเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัว แต่ในอัตราที่ช้ากว่าก่อนหน้านี้

• ยอดคำสั่งซื้อคงค้างอยู่ที่ 44.0 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายอดคำสั่งซื้อคงค้างลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนีสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าจะเป็นสัญญาณที่ดีเสมอไป หากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการลดลง อาจเป็นสัญญาณเตือน แต่หากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้น อาจเป็นสัญญาณที่ดีของการเติมสต็อกสินค้า

7) การส่งออกและนำเข้า: การตรวจสอบความต้องการทั่วโลก

• คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกใหม่เมื่อเดือนที่แล้วอยู่ที่ 46.2 ซึ่งหมายความว่าการส่งออกยังคงลดลง

• ปริมาณการนำเข้าอยู่ที่ 48.9 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัว แต่ไม่รุนแรงเท่ากับการวัดครั้งก่อนๆ

หากการส่งออกดีขึ้น แสดงว่าความต้องการทั่วโลกเป็นอุปสรรคน้อยลง แต่หากการส่งออกอ่อนตัวลงอีก ภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป

เหตุใดดัชนี PMI ที่ "ไม่ดี" จึงยังคงเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยงได้?

ฟังดูแปลกๆ แต่ตัวเลขภาคการผลิตที่อ่อนแอในบางครั้งอาจช่วยหนุนราคาหุ้นและสินเชื่อในระยะสั้นได้ หากมันทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและเสริมสร้างความเชื่อมั่นว่านโยบายจะยังคงให้การสนับสนุนต่อไป

ความตึงเครียดในตลาดปัจจุบันนั้นตรงไปตรงมา:

• หากรายงานแสดงให้เห็นว่าความต้องการอ่อนแอและแรงกดดันด้านราคาลดลง ตลาดอาจกำหนดทิศทางการปรับอัตราดอกเบี้ยที่นุ่มนวลขึ้นได้

• หากรายงานแสดงให้เห็นว่าความต้องการอ่อนแอ แต่ราคาสินค้ายังคงสูง นั่นจะเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด เพราะจะทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง

ด้วยเหตุนี้ การที่ "ดัชนี PMI สูงขึ้น" จึงไม่ได้หมายความว่าจะเป็นสัญญาณขาขึ้นเสมอไป และการที่ "ดัชนี PMI ลดลง" ก็ไม่ได้หมายความว่าจะเป็นสัญญาณขาลงเสมอไป

หลังจากรายงานดัชนี PMI ในวันนี้แล้ว ควรติดตามอะไรต่อไป?

การประกาศในวันนี้เป็นเพียงการเริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายเต็มรูปแบบครั้งแรกของปี 2026 เท่านั้น

ปฏิทินเศรษฐกิจระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (Services PMI) สำหรับเดือนธันวาคม 2025 จะประกาศในวันอังคาร และโดยทั่วไปแล้วดัชนีนี้มีความสำคัญมากกว่าสำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เนื่องจากภาคบริการเป็นส่วนประกอบหลักของเศรษฐกิจ

คุณควรจับตาดูรายงาน NFP ที่กำลังจะออกมาในวันศุกร์นี้ด้วย เพราะดัชนีย่อยด้านการจ้างงานของ PMI มักจะเคลื่อนไหวเร็วกว่าข้อมูลการจ้างงานโดยรวม แต่ก็ไม่ได้ใช้แทนข้อมูลการจ้างงานโดยรวมได้

คำถามที่พบบ่อย

1. ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM จะประกาศเวลาใดในวันนี้?

ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM สำหรับเดือนธันวาคม 2025 มีกำหนดประกาศเวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออกของสหรัฐอเมริกา ในวันจันทร์ที่ 5 มกราคม 2026

2. แนวโน้มดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM ในวันนี้เป็นอย่างไร?

ค่าเฉลี่ยความคาดหวังอยู่ที่ประมาณ 48.3 ถึง 48.4 เมื่อเทียบกับ 48.2 ก่อนหน้านี้

3. ดัชนี PMI ต่ำกว่า 50 หมายความว่าอย่างไร?

ค่าที่อ่านได้ต่ำกว่า 50 โดยทั่วไปหมายความว่ากิจกรรมการผลิตกำลังหดตัว ในขณะที่ค่าที่อ่านได้สูงกว่า 50 โดยทั่วไปหมายความว่ากิจกรรมการผลิตกำลังขยายตัว

สรุป

โดยสรุป ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM จะประกาศในวันนี้เวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก และครอบคลุมกิจกรรมในเดือนธันวาคม 2025

ตลาดคาดการณ์ว่าตัวเลขจะอยู่ที่ประมาณ 48.3–48.4 ซึ่งจะยังคงบ่งชี้ถึงการหดตัว แต่ก็อาจชี้ให้เห็นว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำไม่ได้เลวร้ายลงอย่างรวดเร็ว

วิธีที่โปร่งใสที่สุดในการวิเคราะห์ผลประกอบการครั้งนี้คือ การมุ่งเน้นไปที่ส่วนผสมของหุ้น และสังเกตว่าคำสั่งซื้อใหม่จะทรงตัวหรือไม่ การจ้างงานยังคงติดลบอย่างมากหรือไม่ และราคาหุ้นจะยังคงร้อนแรงหรือเย็นลง

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ