ราคาเงินจะปรับตัวขึ้นเร็วๆ นี้ไหม? จะกลับไปแตะ $100 ได้หรือไม่?

ราคาเงินซื้อขายอยู่ใกล้ $71 หลังจากหนึ่งในการรีเซ็ตราคาที่รุนแรงที่สุดที่ตลาดเห็นมาหลายปี เงินเพิ่งทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $121.67 และนับจากนั้นก็ถูกกระทบจากการขายแบบบังคับ ดอลลาร์ที่แข็งค่า และการปลดสถานะอย่างรวดเร็วซึ่งมักจะปรากฏก่อนในตลาดเงินเพราะตลาดมีขนาดเล็กกว่าและมีสภาพคล่องน้อยกว่าตลาดทองคำ

คำถามตอนนี้ตรงไปตรงมาแต่ไม่ง่าย: เงินมีแรงพอที่จะฟื้นตัวหรือไม่ และจะสามารถกลับไปที่ $100 ได้จริงหรือ? คำตอบขึ้นอยู่กับสองปัจจัยที่ไม่ได้เปลี่ยนไปพร้อมกันเสมอไป

ประการแรกคือบริบทเชิงพื้นฐาน ซึ่งความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมยังคงมีความสำคัญเชิงโครงสร้าง ประการที่สองคือบริบทเชิงมหาภาคและสถานะการถือครอง ซึ่งสภาพคล่องและการใช้เลเวอเรจสามารถเข้าครอบงำปัจจัยพื้นฐานได้เป็นเวลาหลายสัปดาห์

สรุปราคาเงิน: จากจุดสูงสุดสู่ช่องว่างราคา

ความรวดเร็วของการเคลื่อนไหวคือประเด็นหลัก ข้อมูลแสดงว่าเงินแตะ $121.67 เมื่อ 29 มกราคม 2026 จากนั้นก็ร่วงอย่างรุนแรงเข้าสู่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ รวมถึงการลดลงครั้งใหญ่ในวันเดียวเมื่อ 5 กุมภาพันธ์

• เงิน: ประมาณ $71.21/oz (ราคาซื้อ)

• จุดสูงสุดล่าสุด: ประมาณ $121/oz

• ช่วง 52 สัปดาห์ (อ้างอิงจากสัญญาฟิวเจอร์ส): $29.115 ถึง $121.785

การร่วงประมาณ 35% จากจุดสูงสุดปลายเดือนมกราคมถึงจุดต่ำสุดต้นเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากการวิ่งขึ้นที่ชันผิดปกติอยู่ก่อนแล้ว

เรื่องนี้สำคัญต่อการถกเถียงเรื่อง $100 เพราะตลาดที่ร่วงจาก $120 ลงมา $70 ไม่สามารถเด้งกลับในแนวเส้นตรงได้ โดยปกติจะต้องสร้างสภาพคล่องขึ้นใหม่ แก้ไขสถานะการถือครอง และสร้างระดับแนวรับใหม่ก่อนจะเข้าสู่การขึ้นครั้งสำคัญครั้งต่อไป

โดยรวม การขึ้นจาก $71 ไป $100 เป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 41% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำหรับสินทรัพย์ส่วนใหญ่ แต่เงินได้แสดงให้เห็นแล้วว่าสามารถเคลื่อนที่ในระยะนั้นได้อย่างรวดเร็วทั้งสองทิศทางในช่วงที่มีความผันผวน

ราคาเงินจะกลับขึ้นไปที่ $100 ได้หรือไม่ และต้องใช้ปัจจัยอะไรบ้าง?

เงินได้แสดงให้เห็นแล้วว่าสามารถซื้อขายสูงกว่าระดับ $100 ได้ในช่วงที่พุ่งขึ้นปลายเดือนมกราคม

คำถามที่ยากกว่าคือมันจะกลับขึ้นไปที่ $100 และรักษาระดับนั้นได้โดยไม่ต้องพึ่งการบีบแบบเก็งกำไรอีกครั้งหรือไม่

เพื่อให้เป็นไปได้ มักต้องมีเงื่อนไขสามประการที่สอดคล้องกัน

1) ความผันผวนต้องลดลงก่อนที่ราคาจะขึ้นอย่างยั่งยืน

ตลาดอาจดีดขึ้นแม้ความผันผวนจะสูง แต่แทบจะไม่มีทางที่ราคาจะยืนระดับใหม่ได้เมื่อช่วงราคาประจำวันยังสุดขั้ว ปัจจุบันบริบทความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง

2) บริบทมหภาคต้องหยุดเป็นแรงต้านต่อโลหะ

หากดอลลาร์ทรงตัวและอัตราผลตอบแทนหยุดกดดันโลหะ เงินก็จะเริ่มกลับมาเทรดตามเรื่องอุปทานของตัวมันเองอีกครั้ง การดิ่งลงเมื่อเร็วๆ นี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการหมุนความเสี่ยงเชิงมหาภาคและกลไกของดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงเทรดเงินเหมือนสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงต่อปัจจัยมหาภาค

3) เรื่องราวเชิงพื้นฐานต้องเปลี่ยนจากการมีการขาดดุลเป็นการเห็นความตึงตัว

ข้อมูลจากสถาบันเงินระบุการขาดดุลหลายปีและความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมที่ทำสถิติสูง

ราคามักตอบสนองได้อย่างยั่งยืนมากขึ้นเมื่อความตึงตัวปรากฏให้เห็นในเรื่องความพร้อมใช้งาน ระยะเวลาการส่งมอบ หรือการจัดสรรการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่แค่ในตารางงบดุลประจำปีเท่านั้น

แผนที่ "ระดับราคา" แบบง่ายที่เทรดเดอร์หลายคนควรติดตาม

การขึ้นไปถึง $100 ต้องมีจุดสังเกต เทรดเดอร์มักจับตาโซนระดับตัวเลขกลมๆ เหล่านี้เพราะมีผลต่อพฤติกรรมและระดับการตั้งหยุดความเสี่ยง

• $75 to $80: โซนฟื้นตัวแรก ซึ่งผู้ขายมักกลับมา

• $90: ระดับทางจิตวิทยา มักเกี่ยวข้องกับการรายงานข่าวและโมเมนตัม

• $100: ระดับข่าวใหญ่ ที่การขายทำกำไรอาจรุนแรง

นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นคำอธิบายว่าตลาดมักจะเคลื่อนตัวอย่างไรรอบตัวเลขสำคัญ

ทำไมเงินจึงถูกขายลงหนักหลังจากการวิ่งของกระทิงที่เป็นประวัติศาสตร์?

1) เงินเป็นโลหะแรกที่ถูกปิดสถานะเมื่อมีการถอนเลเวอเรจ

ขนาดตลาดของเงินที่เล็กกว่าทำให้มันมีแนวโน้มจะผันผวนรุนแรง และนักลงทุนกำลังลดความเสี่ยงเมื่อเม็ดเงินไหลไปยังแหล่งอื่น

พฤติกรรมนี้เป็นเรื่องคุ้นเคย: เมื่อมีแรงกดดันด้านมาร์จิ้น เงินมักจะเป็นสิ่งที่นักลงทุน "ขายเท่าที่ทำได้" ก่อนที่จะถึงขั้น "ขายตามที่ต้องการ"

2) แรงหนุนของดอลลาร์มีผลมากกว่าประเด็นเงินเฟ้อ อย่างน้อยในสัปดาห์นี้

การปรับตัวลงของเงินยังเกี่ยวข้องกับแรงหนุนของดอลลาร์ที่แข็งค่า ซึ่งเป็นแรงกดเชิงกลต่อโลหะที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์และเปลี่ยนพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยงในหมวดสินค้าโภคภัณฑ์

แม้ว่ากรณีระยะยาวของโลหะจะยังคงอยู่ แต่แรงซื้อดอลลาร์ระยะสั้นสามารถกระตุ้นการลดความเสี่ยงอย่างรวดเร็วในฟิวเจอร์สและผลิตภัณฑ์มีเลเวอเรจ

3) กระแสทุนข้ามพรมแดนและข่าวจีนเพิ่มความผันผวน

นอกจากนี้ การขายเพื่อปิดสถานะจากจีนก็เป็นสาเหตุหนึ่งของการปรับลงช่วงปลายสัปดาห์ โดยที่ฟิวเจอร์สเคยร่วงถึง 13% ในช่วงหนึ่ง

ตัวอย่างเช่น ข่าวนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกของจีนและความเสี่ยงของการแตกแยกของตลาดมีส่วนทำให้เกิดพฤติกรรมราคาที่สุดขีด

4) การวิ่งขึ้นเริ่มมีลักษณะเก็งกำไร และการคลายตำแหน่งเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว

สุดท้าย การพุ่งขึ้นล่าสุดของทองคำและเงินเป็นความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรที่กลับทิศอย่างฉับพลัน เชื่อมโยงการปรับฐานกับเรื่องเล่าเกี่ยวกับการนิ่งตัวของดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการอภิปรายผู้นำของ Fed

เมื่อมีการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวและเลเวอเรจ ตลาดสามารถเกิดช่องว่างทั้งสองทิศทางได้ ถึงแม้ว่าพื้นฐานทางกายภาพจะเปลี่ยนน้อยมาก

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดเงินยังมีเรื่องราวด้านอุปทานที่แท้จริง

ถ้าแยกเสียงรบกวนออก กรณีระยะยาวของเงินมักสรุปได้ด้วยประเด็นสำคัญข้อเดียว: ความต้องการมักมากกว่าอุปทานอย่างต่อเนื่อง

The Silver Institute รายงานว่า:

• ความต้องการเชิงอุตสาหกรรม: 680.5 ล้านออนซ์ในปี 2024 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดต่อเนื่องเป็นปีที่สี่

• การขาดดุลของตลาด: 148.9 ล้านออนซ์ในปี 2024 เป็นการขาดดุลประจำปีต่อเนื่องเป็นปีที่สี่

• ความต้องการรวม: 1.16 พันล้านออนซ์ในปี 2024

• การผลิตจากเหมือง: ประมาณ 819.7 ล้านออนซ์ในปี 2024 (โดยรวมค่อนข้างทรงตัว)

• การรีไซเคิล: ประมาณ 193.9 ล้านออนซ์ในปี 2024 (เพิ่มขึ้น 6%) 

ทำไมความต้องการเชิงอุตสาหกรรมจึงมีความสำคัญมากขึ้นกว่าที่เคย

เงินไม่ใช่เพียงสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังเป็นโลหะเชิงอุตสาหกรรม ความต้องการเกี่ยวข้องกับโครงข่ายไฟฟ้า อิเล็กทรอนิกส์ และพลังงานสะอาด

สถาบันเงินแห่งสหรัฐอเมริกาชี้ว่า การใช้งานในเศรษฐกิจสีเขียวมีส่วนช่วยให้ความต้องการเติบโต รวมถึง:

• โครงข่ายไฟฟ้า

• ยานยนต์ไฟฟ้าและสถานีชาร์จ

• โซลาร์เซลล์

• การใช้งานปลายทางที่เชื่อมโยงกับความต้องการอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ 

ยังระบุด้วยว่า กำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ที่จีนติดตั้งใหม่ถึง 278 กิกะวัตต์ในปี 2024 ซึ่งช่วยอธิบายว่าทำไมความต้องการเงินจึงยังคงแข็งแกร่ง

โดยสรุป การขาดดุลไม่ได้รับประกันแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่สามารถทำให้การรักษาระดับต่ำลงเป็นเรื่องยากขึ้นหากความต้องการเชิงกายภาพยังคงมั่นคง

ราคาของเงินจะเพิ่มขึ้นในเร็วๆ นี้ได้อย่างไร?

โดยปกติ เงินต้องการการสนับสนุนทางมหภาคและความสนใจในการซื้อใหม่เพื่อให้เติบโต อย่างไรก็ตาม มีวิธีที่เร็วกว่าให้ราคาของเงินขึ้นอีกครั้ง

คลื่นใหม่ของโมเมนตัมเชิงเก็งกำไร

นี่คือความจริงที่ไม่สบายใจ: เส้นทางที่เร็วที่สุดกลับไปที่ $100 มักเป็นโมเมนตัม ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานที่ค่อยเป็นค่อยไป เราเห็นแล้วว่าโมเมนตัมสามารถทำอะไรได้บ้างทั้งขาขึ้นและขาลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคเงิน: แผนภูมิบอกอะไรตอนนี้

ภาพทางเทคนิคระยะสั้นของเงินอ่อนตัวลงหลังการดึงกลับ

หน้าข้อมูลทางเทคนิคฟิวเจอร์สเงินของ Investing แสดง:

• RSI (14): 37.562 (ขาย)

• MACD (12,26): -3.509 (ขาย)

• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (แบบง่าย): 96.314 (ขาย)

• สัญญาณสรุป: ขายแรง (ในสแน็ปชอตนั้น) 

ระดับ Pivot สำคัญ (Pivot แบบคลาสสิก)

จากสแน็ปชอตทางเทคนิคเดียวกัน จุด Pivot แบบคลาสสิกได้แก่:

• S1: 65.861

• Pivot: 67.917

• R1: 71.934

• R3: 78.00

สามสถานการณ์ที่ต้องจับตาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

สถานการณ์เหล่านี้ไม่ใช่คำทำนาย แต่เป็นกรอบการตัดสินใจ

สิ่งที่ต้องติดตามหากคุณต้องการสัญญาณล่วงหน้าของการเคลื่อนไหวถัดไปของเงิน

นี่คือเช็กลิสต์ใช้งานได้จริงสำหรับผู้เทรดเพื่อบันทึกไว้

เช็กลิสต์มหภาค

• แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ

• อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย

• อารมณ์ความเสี่ยงในตลาดหุ้นและตลาดเครดิต

เช็กลิสต์เฉพาะเงิน

• การเปลี่ยนแปลงมาร์จินและเงื่อนไขการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส

• สัญญาณการกลับมาของกิจกรรมการซื้อขายจากจีน

• หลักฐานว่าความต้องการเชิงอุตสาหกรรมยังแน่นหนา (พลังงานแสงอาทิตย์ รถยนต์ไฟฟ้า อิเล็กทรอนิกส์) 

หมายเหตุโครงสร้างตลาด: การเข้าถึงสัญญาใหม่

CME ยังได้แจ้งถึงผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สเงินขนาด 100 ออนซ์ (ระบุว่าอยู่ระหว่างการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ) โดยมีวันที่กำหนดเป้าหมายการเปิดตัวแสดงเป็น 9 กุมภาพันธ์ บนหน้าข้อมูลเงินของ CME. ขนาดสัญญาที่เล็กลงสามารถขยายการเข้าร่วมของผู้เล่นได้ในระยะยาว

คำถามที่พบบ่อย（FAQ）

1. ราคาของเงินจะขึ้นในเร็วๆ นี้หรือไม่?

ราคาของเงินอาจเพิ่มขึ้นในเร็วๆ นี้ หากแรงขายลดลงและอิทธิพลของดอลลาร์ต่อตลาดอ่อนลง ตลาดยังคงผันผวน โดยสัญญาณรายวันเอนเอียงไปทางด้านขาย ดังนั้นการฟื้นตัวอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ไม่สม่ำเสมอ จนกว่าราคาจะทรงตัวเหนือระดับทางเทคนิคสำคัญ

2. ทำไมเงินจึงตกลงมากหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์?

เงินปรับตัวลงเพราะการใช้เลเวอเรจและการปิดสถานะมีผลต่อการเคลื่อนไหวในตลาดที่เล็กและสภาพคล่องต่ำได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้การหมุนการรับความเสี่ยง ความแข็งค่าของดอลลาร์ และกระแสการชำระสถานะ สามารถบดบังปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นได้

3. เงินจะกลับไปแตะ $100 ได้หรือไม่?

เป็นไปได้ เพราะเงินเคยซื้อขายเหนือ $100 ในรอบนี้แล้ว โดยมีจุดสูงสุดราว $121 ประเด็นสำคัญคืออะไรเป็นตัวขับเคลื่อนการขึ้น: ความต้องการที่มั่นคงควบคู่กับพื้นฐานมหภาคที่เอื้อ หรือการพุ่งขึ้นจากโมเมนตัมครั้งใหม่

4. มีเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ทำให้ยังควรเป็นบวกต่อเงินหรือไม่?

ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมทำสถิติที่ 680.5 ล้านออนซ์ในปี 2024 และ Silver Institute รายงานการขาดแคลน 148.9 ล้านออนซ์ในปี 2024 ตัวเลขเหล่านี้ชี้ว่าตลาดยังคงตึงตัวเชิงโครงสร้างในระยะยาว แม้ว่าราคาจะผันผวนอย่างรุนแรงก็ตาม

สรุป

โดยสรุป เงินไม่จำเป็นต้องมีโลกที่สมบูรณ์แบบเพื่อปรับตัวขึ้น แต่ต้องมีเหตุผลที่ชัดเจนให้ผู้ซื้อตัดสินใจเข้ามา ราคาปัจจุบันที่อยู่ใกล้ช่วงต่ำของระดับ $70s แสดงให้เห็นว่าแรงเก็งกำไรสามารถออกจากตลาดได้อย่างรวดเร็ว

การกลับไปสู่ $100 เป็นไปได้เพราะเงินเคยแตะหลักสามหลักในรอบนี้แล้ว ทางเดินที่สมจริงยิ่งขึ้นเกี่ยวข้องกับสองสิ่งที่เกิดขึ้นพร้อมกัน: ช่วงการขายแบบบังคับสิ้นสุดลง และคลื่นความต้องการใหม่เข้ามา ไม่ว่าจะเกิดจากสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น อุปทานเชิงกายภาพที่ตึงตัว หรือโมเมนตัมที่ฟื้นตัว

ในขณะเดียวกัน ภาพพื้นฐานระยะยาวยังคงรวมถึงภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้างและความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมที่ทำสถิติสูงสุด ซึ่งไม่ใช่ลักษณะของตลาดที่ "ไม่มีพื้นรองรับ"

หมายเหตุด้านการปฏิเสธความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาเป็น (และไม่ควรถูกพิจารณาเป็น) คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ในเนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่า การลงทุน หลักทรัพย์ การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งเป็นการเฉพาะ