Diterbitkan pada: 2026-02-06
Perak harga diperdagangkan di sekitar $71 setelah salah satu penyesuaian harga paling dahsyat yang dilihat pasar dalam beberapa tahun. Spot perak baru-baru ini mencetak tertinggi 52-minggu sebesar $121.67, dan sejak itu terkena aksi jual terpaksa, penguatan dolar, dan likuidasi posisi cepat yang cenderung muncul lebih dulu pada perak karena pasarnya lebih kecil dan kurang likuid dibandingkan emas.
Pertanyaannya sekarang sederhana tapi tidak mudah: apakah perak memiliki bahan bakar untuk rebound, dan bisakah secara realistis merebut kembali $100? Jawabannya bergantung pada dua faktor yang tidak selalu berubah secara serentak.
Yang pertama adalah latar fundamental, di mana permintaan industri tetap esensial secara struktural. Yang kedua adalah latar makro dan posisi, di mana likuiditas dan leverage bisa menenggelamkan fundamental selama berminggu-minggu.
| Tanggal | Cuplikan pasar | Apa yang ditunjukkan |
|---|---|---|
| 29 Januari 2026 | Puncak di sekitar $121.67 | Gerakan blow-off yang meninggalkan sedikit level dukungan teknis di bawahnya. |
| 5 Februari 2026 | Penurunan tajam dan rentang harian yang besar | Aksi jual terpaksa dan likuidasi mendominasi aksi harga. |
| 6 Februari 2026 | Spot di sekitar $71 dengan terendah intraday dekat $64 | Volatilitas tetap tinggi, dan pembelian saat koreksi menjadi selektif. |
Kecepatan pergerakan adalah inti ceritanya. Data menunjukkan perak mencapai $121.67 pada 29 Januari 2026, lalu jatuh tajam hingga awal Februari, termasuk penurunan satu hari yang masif pada 5 Februari.
Perak spot: sekitar $71.21/oz (bid)
Puncak terbaru: sekitar $121/oz
Rentang 52-minggu (referensi futures): $29.115 sampai $121.785
Penurunan sekitar 35% dari puncak akhir Januari ke terendah awal Februari, setelah kenaikan yang sebelumnya sudah sangat curam.
Ini penting dalam perdebatan soal $100 karena pasar yang turun dari $120 ke $70 tidak kembali naik dalam garis lurus. Biasanya, pasar perlu membangun kembali likuiditas, memperbaiki posisi-posisinya, dan menetapkan level dukungan baru sebelum memasuki pergerakan naik signifikan berikutnya.
Bagaimanapun, kenaikan dari $71 ke $100 berarti sekitar 41% kenaikan. Itu adalah pergerakan signifikan bagi sebagian besar aset, tetapi perak telah menunjukkan bahwa ia dapat bergerak sejauh itu dengan cepat ke kedua arah selama periode volatil.
Perak sudah menunjukkan bisa diperdagangkan jauh di atas $100 selama lonjakan akhir Januari.
Pertanyaan yang lebih sulit adalah apakah ia bisa merebut kembali $100 dan mempertahankannya tanpa memerlukan squeeze spekulatif lain.
Untuk itu terjadi, biasanya tiga kondisi perlu selaras.
Pasar bisa rally dengan volatilitas tinggi, tetapi jarang mempertahankan plateau baru sementara rentang harian tetap ekstrem. Saat ini, latar volatilitas tetap tinggi.
Jika dolar stabil dan imbal hasil berhenti menekan logam, perak bisa mulai kembali memperdagangkan cerita pasokannya sendiri. Penurunan baru-baru ini terkait erat dengan rotasi risiko makro dan dinamika dolar, menunjukkan pasar masih memperlakukan perak seperti aset makro dengan beta tinggi.
Data Silver Institute menggambarkan defisit multi-tahun dan permintaan industri yang memecahkan rekor.
Harga cenderung merespons lebih tahan lama ketika keketatan terlihat dalam ketersediaan, waktu penyerahan, atau alokasi investor yang berkelanjutan, bukan hanya dalam tabel neraca tahunan.
Pergerakan ke $100 memerlukan tonggak. Trader sering mengamati zona angka bulat ini karena mereka memengaruhi perilaku dan level stop.
$75 to $80: zona pemulihan pertama, tempat penjual sering muncul kembali
$90: level psikologis, sering terkait dengan liputan media dan momentum
$100: level utama untuk tajuk berita, di mana aksi ambil untung bisa agresif
Ini bukan prediksi; melainkan menggambarkan bagaimana pasar sering berperilaku di sekitar angka-angka penting.
Ukuran pasar perak yang lebih kecil membuatnya rentan terhadap fluktuasi tajam, dan investor mengurangi risiko saat modal berpindah ke aset lain.
Dinamika itu sudah familiar: ketika tekanan margin muncul, perak sering menjadi logam yang dijual seadanya sebelum beralih menjadi logam yang dijual secara selektif.
Penurunan perak juga terkait dengan dorongan dolar yang lebih kuat, yang secara mekanis menekan logam yang dihargai dalam dolar dan mengubah perilaku lindung nilai di seluruh komoditas.
Bahkan jika argumen jangka panjang untuk logam tetap utuh, permintaan dolar jangka pendek masih dapat memicu pengurangan risiko cepat pada kontrak berjangka dan produk berleverage.
Selain itu, penjualan likuidasi dari China menjadi bagian penjelasan untuk penurunan akhir minggu, dengan kontrak berjangka jatuh hingga 13% pada satu titik.
Misalnya, tajuk kebijakan terkait ekspor China dan risiko fragmentasi pasar telah berkontribusi pada perilaku harga yang ekstrem.
Akhirnya, lonjakan baru-baru ini pada emas dan perak adalah mania spekulatif yang berbalik tiba-tiba, mengaitkan koreksi dengan narasi stabilisasi tentang dolar yang terkait dengan pembahasan kepemimpinan Fed.
Ketika pasar mulai diperdagangkan berdasarkan tajuk berita dan leverage, pasar dapat bergerak loncat ke kedua arah meskipun cerita fisik mendasar berubah sangat sedikit.
Jika Anda menyaring kebisingan, argumen jangka panjang untuk perak sering dirangkum dalam satu poin utama: permintaan secara konsisten melampaui pasokan.
Silver Institute melaporkan:
Permintaan industri: 680.5 juta ons pada 2024, rekor untuk tahun keempat berturut-turut
Defisit pasar: 148.9 juta ons pada 2024, defisit tahunan keempat berturut-turut
Permintaan total: 1.16 miliar ons pada 2024
Produksi tambang: about 819.7 juta ons pada 2024 (sebagian besar datar)
Daur ulang: about 193.9 juta ons pada 2024 (naik 6%)
Perak bukan hanya aset pelindung nilai. Ia juga logam industri. Permintaan terkait dengan jaringan listrik, elektronik, dan energi bersih.
Silver Institute mencatat bahwa penggunaan untuk ekonomi hijau berkontribusi pada pertumbuhan permintaan, termasuk:
Infrastruktur jaringan listrik
Kendaraan listrik dan pengisian daya
Fotovoltaik
Penggunaan akhir terkait dengan permintaan elektronik yang berkaitan dengan kecerdasan buatan
Juga disorot bahwa kapasitas tenaga surya baru yang ditambahkan China mencapai 278 gigawatt pada 2024, yang membantu menjelaskan mengapa permintaan perak tetap kuat.
Singkatnya, defisit tidak menjamin tren kenaikan yang terus-menerus, tetapi dapat membuat penurunan lebih sulit dipertahankan jika permintaan fisik tetap stabil.
Perak biasanya membutuhkan kombinasi dukungan makroekonomi dan minat beli baru untuk bertahan. Namun, ada cara yang lebih cepat agar perak harga naik kembali.
Ini adalah kebenaran yang tidak nyaman: rute tercepat kembali ke $100 biasanya adalah momentum, bukan fundamental yang lambat. Kita sudah melihat apa yang dapat dilakukan momentum saat naik dan turun.
| Indikator | Bacaan | Apa yang Disarankan |
|---|---|---|
| RSI (14) | 37.562 | Momentum lemah, belum ada pantulan 'kuat' |
| MACD (12,26) | -3.509 | Momentum turun masih ada |
| Rata-rata bergerak 200 hari (sederhana) | 96.314 | Level tren jangka panjang jauh di atas harga |
| Pivot klasik R3 | 78.007 | Zona kenaikan pertama yang mungkin menjadi perhatian trader |
Gambaran teknikal jangka pendek perak melemah setelah koreksi.
Halaman teknikal futures perak Investing menunjukkan:
RSI (14): 37.562 (Jual)
MACD (12,26): -3.509 (Jual)
Rata-rata bergerak sederhana 200 hari: 96.314 (Jual)
Sinyal ringkasan: Jual Kuat (pada snapshot tersebut)
Dari snapshot teknikal yang sama, pivot klasik meliputi:
S1: 65.861
Pivot: 67.917
R1: 71.934
R3: 78.00
| Skenario | Kondisi yang Terlihat | Pemicu Potensial |
|---|---|---|
| Pantulan cepat | Perak kembali ke $80, lalu cepat ke $90 | USD yang lebih lemah, prospek suku bunga lebih tenang, pembelian yang kembali meningkat |
| Perdagangan dalam rentang | Perak bertahan dalam pita lebar, dengan ayunan tajam | Volatilitas tetap tinggi, tetapi tidak ada pendorong makro yang jelas |
| Koreksi yang lebih dalam | Perak menembus level support kunci dan mengetes ulang zona yang lebih rendah | Tekanan margin lebih besar, USD yang lebih kuat, likuidasi risk-off |
Skenario ini bukanlah ramalan. Ini adalah kerangka pengambilan keputusan.
Berikut daftar periksa praktis untuk disimpan oleh trader.
tren dolar AS
imbal hasil riil AS dan ekspektasi suku bunga
sentimen risiko di seluruh pasar saham dan kredit
Perubahan margin dan kondisi perdagangan di pasar berjangka
Tanda-tanda kebangkitan aktivitas perdagangan Tiongkok
Bukti bahwa permintaan industri tetap kuat (panel surya, EV, elektronik)
CME juga menandai produk futures perak 100-ons (dicatat sedang menunggu tinjauan regulator) dengan tanggal peluncuran yang ditargetkan ditampilkan sebagai 9 Februari pada halaman peraknya. Ukuran kontrak yang lebih kecil dapat memperluas partisipasi seiring waktu.
Perak harga bisa naik segera jika tekanan jual mereda dan pengaruh dolar terhadap pasar berkurang. Pasar tetap volatil, dengan sinyal harian yang cenderung negatif, sehingga pantulan mungkin tajam tetapi tidak merata sampai harga stabil di atas level teknikal kunci.
Perak jatuh karena deleveraging dan pembubaran posisi memukul pasar yang lebih kecil dan kurang likuid dengan cepat. Selain itu, rotasi risiko, kekuatan dolar, dan aliran likuidasi dapat menenggelamkan fundamental dalam jangka pendek.
Mungkin, karena perak sudah pernah diperdagangkan di atas $100 dalam siklus ini, dengan puncak sekitar $121. Isu kuncinya adalah apa yang mendorong pergerakan itu: permintaan yang stabil ditambah latar makro yang mendukung, atau lonjakan momentum lain.
Permintaan industri mencapai rekor 680.5 juta ons pada 2024, dan Silver Institute melaporkan defisit 148.9 juta ons untuk 2024. Angka-angka tersebut menunjukkan pasar tetap ketat secara struktural seiring waktu, meskipun harga berfluktuasi secara tajam.
Sebagai kesimpulan, perak harga tidak membutuhkan kondisi sempurna untuk menguat, tetapi perak memerlukan alasan yang jelas bagi pembeli untuk berkomitmen. Harga hari ini di sekitar rendah $70-an menunjukkan betapa cepatnya sentimen spekulatif dapat meninggalkan pasar.
Kembalinya ke $100 mungkin karena perak sudah mencapai angka tiga digit dalam siklus ini. Jalur yang lebih realistis melibatkan dua hal yang terjadi bersamaan: fase penjualan paksa berakhir, dan gelombang permintaan baru muncul, entah dari kondisi makro yang membaik, pasokan fisik yang ketat, atau momentum yang pulih.
Sementara itu, kondisi jangka panjang masih mencakup defisit struktural dan permintaan industri yang mencetak rekor, yang bukanlah profil pasar dengan "tanpa batas bawah".
Penafian: Materi ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat dijadikan dasar pengambilan keputusan. Tidak ada opini yang disampaikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
