प्रकाशित तिथि: 2026-02-06
चांदी $71 के आसपास कारोबार कर रही है, उन सबसे तीव्र मूल्य रीसेट्स में से एक के बाद जो बाजार ने सालों में देखे हैं। स्पॉट चांदी ने हाल ही में 52-सप्ताह उच्च $121.67 दर्ज किया था, और तब से यह मजबूरन बिक्री, मजबूत डॉलर, और पोज़िशन की तेज़ समापन गतिविधियों से प्रभावित हुई है — ऐसी गतिविधियाँ सोने की तुलना में चांदी में पहले दिखती हैं क्योंकि बाजार छोटा और कम तरल है।
अब प्रश्न सरल है पर आसान नहीं: क्या चांदी के पास फिर से उछाल के लिए ईंधन है, और क्या यह वास्तविक रूप से $100 पुनः हासिल कर सकती है? इसका उत्तर दो कारकों पर निर्भर करता है जो हमेशा एक साथ नहीं बदलते।
पहला है मौलिक पृष्ठभूमि, जहाँ औद्योगिक मांग संरचनागत रूप से महत्वपूर्ण बनी हुई है। दूसरा है मैक्रो और पोजिशनिंग पृष्ठभूमि, जहाँ तरलता और लीवरेज कई हफ्तों तक मौलिक कारणों पर भारी पड़ सकते हैं।
| तारीख | बाजार का सार | क्या संकेत दिया |
|---|---|---|
| 29 जनवरी, 2026 | करीब $121.67 पर शिखर | एक तीव्र उछाल जिसने नीचे बहुत कम तकनीकी समर्थन छोड़ा। |
| 5 फ़रवरी, 2026 | भारी गिरावट और बड़ा दैनिक रेंज | मजबूर बिक्री और लिक्विडेशन ने कीमत के व्यवहार पर हावी रहे। |
| 6 फ़रवरी, 2026 | स्पॉट करीब $71 और इंट्राडे न्यूनतम करीब $64 | वोलैटिलिटी उच्च बनी रही, और गिरावट पर खरीदें चुनी हुई हो गईं। |
इस चाल की गति ही कहानी है। डेटा दिखाता है कि चांदी 29 जनवरी, 2026 को $121.67 तक पहुँची, और फिर फ़रवरी की शुरुआत में तेज़ी से गिरी, जिसमें 5 फ़रवरी की एक बड़े पैमाने की एक-दिवसीय गिरावट भी शामिल है।
स्पॉट चांदी: लगभग $71.21/oz (बोली)
हालिया शिखर: लगभग $121/oz
52-सप्ताह सीमा (फ्यूचर्स संदर्भ): $29.115 से $121.785
शीर्ष से फ़रवरी की शुरुआत के निचले स्तरों तक गिरावट लगभग 35% रही, उस रन के बाद जो पहले ही असामान्य रूप से तेज़ था।
यह $100 पर बहस के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि $120 से $70 तक गिर चुकी किसी भी बाजार में सीधे लाइन में वापसी नहीं होती। सामान्यतः, उसे तरलता फिर से बनानी होती है, पोज़िशनिंग ठीक करनी होती है, और अगली महत्वपूर्ण बढ़ोतरी में आने से पहले नए समर्थन स्तर स्थापित करने होते हैं।
फिर भी, $71 से $100 तक का बढ़ना लगभग 41% की वृद्धि है। यह अधिकांश संपत्तियों के लिए एक महत्वपूर्ण चाल है, लेकिन चांदी ने पहले भी अस्थिर अवधियों में इस दूरी को दोनों दिशाओं में तेजी से तय किया है।
चांदी ने पहले ही दिखा दिया है कि यह जनवरी के अंत के स्पाइक के दौरान $100 से ऊपर कारोबार कर सकती है।
कठिन सवाल यह है कि क्या यह $100 को फिर से हासिल कर सकती है और उसे बिना किसी और सट्टा-उत्सर्जन (speculative squeeze) की ज़रूरत के बनाए रख सकती है।
इसके लिए आमतौर पर तीन शर्तें एक साथ मिलनी चाहिए।
एक बाजार उच्च वोलैटिलिटी के साथ भी रैली कर सकता है, लेकिन जब दैनिक रेंज अत्यधिक बने रहते हैं तब वह शायद ही किसी नए स्तर को बनाए रखे। वर्तमान में वोलैटिलिटी पृष्ठभूमि उच्च बनी हुई है।
यदि डॉलर स्थिर हो जाता है और उपजें (यील्ड) धातुओं पर दबाव डालना बंद कर दें, तो चांदी फिर से अपने आपूर्ति-कथा के अनुसार कारोबार करना शुरू कर सकती है। हाल की गिरावट मैक्रो जोखिम रोटेशन और डॉलर गतिशीलता से करीबी तौर पर जुड़ी थी, जो संकेत देती है कि बाजार अभी भी चांदी को उच्च-बेटा मैक्रो संपत्ति की तरह व्यापार कर रहा है।
सिल्वर इंस्टीट्यूट का डेटा कई वर्षों के घाटे और रिकॉर्ड औद्योगिक मांग का वर्णन करता है।
कीमत तब अधिक स्थायी रूप से प्रतिक्रिया देती है जब आपूर्ति की तंगी उपलब्धता, डिलीवरी समय, या निवेशकों के निरंतर एलोकेशन में स्पष्ट दिखाई दे — केवल वार्षिक बैलेंस तालिकाओं में नहीं।
$100 तक पहुंचने के लिए माइलस्टोन चाहिए। व्यापारी अक्सर इन गोल-नंबर क्षेत्रों पर नजर रखते हैं क्योंकि ये व्यवहार और स्टॉप स्तरों को प्रभावित करते हैं।
$75 से $80: पहली रिकवरी ज़ोन, जहाँ विक्रेता अक्सर फिर दिखाई देते हैं
$90: मानसिक स्तर, अक्सर मीडिया कवरेज और मोमेंटम से जुड़ा होता है
$100: प्रमुख सुर्खियों वाला स्तर, जहाँ नफा लेने की प्रवृत्ति आक्रामक हो सकती है
यह कोई भविष्यवाणी नहीं है; इसके बजाय, यह बताता है कि महत्वपूर्ण संख्याओं के आसपास बाजार अक्सर कैसे व्यवहार करते हैं।
चांदी का छोटा बाजार आकार इसे तेज़ उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील बनाता है, और निवेशक जोखिम कम कर रहे थे क्योंकि धन अन्य जगहों पर घूम रहा था।
यह गतिशीलता परिचित है: जब मार्जिन दबाव आता है, तो चांदी अक्सर "जो कुछ आप बेच सकते हैं, वह बेच दें" वाली धातु बन जाती है, इससे पहले कि वह "जो आप चाहें वह बेचें" वाली धातु बने।
चांदी की गिरावट का संबंध एक मजबूत डॉलर के उछाल से भी था, जो मैकेनिकल रूप से डॉलर में मूल्यांकित धातुओं पर दबाव डालता है और कमोडिटी में हेजिंग व्यवहार बदल देता है।
भले ही लंबी अवधि के लिए धातुओं का मामला बरकरार रहे, एक अल्पकालिक डॉलर का उछाल फ्यूचर्स और लीवरेज वाले उत्पादों में तेज़ जोखिम-घटाने को ट्रिगर कर सकता है।
इसके अतिरिक्त, चीन से तरलीकरण विक्रय सप्ताह के अंत में गिरावट की व्याख्या का हिस्सा थे, जब फ्यूचर्स एक बिंदु पर 13% तक लुढ़क गए।
उदाहरण के लिए, चीन की निर्यात-सम्बंधी नीति सुर्खियाँ और बाजार विभाजन का जोखिम अत्यधिक मूल्य व्यवहार में योगदान कर चुके हैं।
अंततः, हाल की तेज़ी सोना और चांदी में एक सट्टात्मक उन्माद थी जो अचानक उलट गई, और इस सुधार को Fed नेतृत्व चर्चा से जुड़ी डॉलर की स्थिरीकरण वाली दास्तान से जोड़ा गया।
जब कोई बाजार सुर्खियों और लीवरेज पर ट्रेड करने लगता है, तो वह दोनों दिशाओं में गैप कर सकता है—even अगर मूलभूत भौतिक कहानी बहुत कम बदले।
अगर आप शोर काट दें, तो चांदी के लिए लंबी अवधि का मामला अक्सर एक मुख्य बिंदु पर सिमटता है: मांग लगातार आपूर्ति से आगे रही है।
सिल्वर इंस्टिट्यूट ने बताया:
औद्योगिक मांग: 680.5 मिलियन आउंस 2024 में, रिकॉर्ड—चौथा सीधा वर्ष
बाजार घाटा: 148.9 मिलियन आउंस 2024 में, लगातार चौथा वार्षिक घाटा
कुल मांग: 1.16 बिलियन आउंस 2024 में
खनन उत्पादन: लगभग 819.7 मिलियन आउंस 2024 में (अधिकतर स्थिर)
पुनर्चक्रण: लगभग 193.9 मिलियन आउंस 2024 में (6% की बढ़ोतरी)
चांदी केवल एक 'सुरक्षित निवेश' ट्रेड नहीं है। यह एक औद्योगिक धातु भी है। मांग बिजली ग्रिड, इलेक्ट्रॉनिक्स और स्वच्छ ऊर्जा से जुड़ी है।
सिल्वर इंस्टिट्यूट ने बताया कि ग्रीन इकॉनमी उपयोगों ने मांग वृद्धि में योगदान दिया, जिनमें शामिल हैं:
ग्रिड अवसंरचना
इलेक्ट्रिक वाहन और चार्जिंग
फोटोवोल्टाइक
कृत्रिम बुद्धिमत्ता-संबंधित इलेक्ट्रॉनिक्स की मांग से जुड़े अंत-उपयोग
इसने यह भी बताया कि चीन की 2024 में नई जोड़ी गई सौर क्षमता 278 गिगावाट तक पहुंच गई, जो यह समझाने में मदद करती है कि चांदी की मांग मजबूत क्यों रही।
संक्षेप में, घाटे सतत ऊपर की प्रवृत्ति सुनिश्चित नहीं करते, लेकिन यदि भौतिक मांग स्थिर बनी रहती है तो वे गिरावट बनाए रखना कठिन बना सकते हैं।
चांदी के लिए सामान्यतः मैक्रोइकनॉमिक समर्थन और नई खरीददार रुचि का संयोजन चाहिए होता है ताकि यह फल-फूल सके। हालांकि, चांदी की कीमतों के फिर से तेज़ी से बढ़ने का एक तेज़ रास्ता भी मौजूद है।
यह ऐक असहज सच्चाई है: $100 पर फिर पहुंचने का सबसे तेज़ रास्ता अक्सर फंडामेंटल्स नहीं बल्कि मोमेंटम होता है। हमने ऊपर और नीचे जाते समय मोमेंटम क्या कर सकता है यह पहले ही देख लिया है।
| सूचक | मान | यह क्या सुझाता है |
|---|---|---|
| RSI (14) | 37.562 | कमज़ोर गति, अभी तक "मज़बूत" उछाल नहीं |
| MACD (12,26) | -3.509 | नीचे की दिशा में गति अभी भी मौजूद है |
| 200-day MA (simple) | 96.314 | दीर्घकालिक प्रवृत्ति स्तर कीमत से काफी ऊपर |
| Classic pivot R3 | 78.007 | पहला ऊपर की ओर क्षेत्र जिसे व्यापारी देख सकते हैं |
वापसी के बाद चांदी की अल्पकालिक तकनीकी तस्वीर कमजोर हो गई है।
Investing का चांदी फ्यूचर्स तकनीकी पृष्ठ दिखाता है:
RSI (14): 37.562 (बिक्री)
MACD (12,26): -3.509 (बिक्री)
200-day simple moving average: 96.314 (बिक्री)
सारांश संकेत: मजबूत बिक्री (उस स्नैपशॉट पर)
उसी तकनीकी स्नैपशॉट के अनुसार, क्लासिक पिवट बिंदु शामिल हैं:
S1: 65.861
पिवट: 67.917
R1: 71.934
R3: 78.00
| परिदृश्य | यह कैसा दिखता है | इसके कारण क्या हो सकते हैं |
|---|---|---|
| तेज़ वापसी | चांदी जल्दी $80 फिर $90 फिर से हासिल कर लेती है | नरम USD, दरों का शांत 전망, नवीनीकृत खरीदारी |
| रेंज ट्रेड | चांदी एक व्यापक बैंड बनाए रखती है, तेज उतार-चढ़ाव के साथ | वोलेटिलिटी उच्च बनी रहती है, पर कोई स्पष्ट मैक्रो चालक नहीं |
| और गहरी वापसी | चांदी प्रमुख समर्थन तोड़ती है और निचले क्षेत्रों का पुन: परीक्षण करती है | अधिक मार्जिन दबाव, मजबूत USD, जोखिम-उन्मुख परिसमापन |
ये परिदृश्य पूर्वानुमान नहीं हैं। ये निर्णय लेने के ढांचे हैं।
यह ट्रेडर्स के लिए एक व्यावहारिक चेकलिस्ट है जिसे बुकमार्क किया जा सकता है।
अमेरिकी डॉलर का रुझान
अमेरिकी वास्तविक यील्ड और दरों की अपेक्षाएँ
इक्विटी और क्रेडिट में जोखिम भावना
फ्यूचर्स बाजारों में मार्जिन और ट्रेडिंग स्थितियों में परिवर्तन
चीन में व्यापारिक गतिविधि के नवीनीकृत संकेत
इस बात के प्रमाण कि औद्योगिक मांग मजबूत बनी हुई है (सौर, इलेक्ट्रिक वाहन (EV), इलेक्ट्रॉनिक्स)
CME ने एक 100-औंस चांदी फ्यूचर्स उत्पाद को भी चिह्नित किया है (नियमकारी समीक्षा के अधीन बताया गया) जिसका लक्षित लॉन्च तिथि अपनी चांदी पृष्ठ पर 9 फ़रवरी के रूप में दिखाया गया है। छोटे अनुबंध आकार समय के साथ भागीदारी को व्यापक कर सकते हैं।
यदि बिकवाली का दबाव घटे और डॉलर का बाजार पर प्रभाव कम हो तो चांदी की कीमतें जल्द बढ़ सकती हैं। बाजार अस्थिर बना हुआ है, दैनिक संकेत नकारे की ओर झुक रहे हैं, इसलिए उछाल तेज पर अनियमित हो सकते हैं जब तक कीमत प्रमुख तकनीकी स्तरों के ऊपर स्थिर नहीं हो जाती।
चांदी इसलिए गिरी क्योंकि लीवरेज और पोजीशन अनवाइंड्स ने एक छोटे, कम तरल बाजार को जल्दी प्रभावित किया। इसके अलावा, जोखिम रोटेशन, डॉलर की मजबूती और परिसमापन प्रवाह अल्पकाल में मूलभूत कारकों को मात दे सकते हैं।
यह संभव है क्योंकि इस चक्र में चांदी पहले ही $100 से ऊपर ट्रेड कर चुकी है, चरम लगभग $121 के आसपास थे। मुख्य मुद्दा यह है कि चाल किस द्वारा चलायी जा रही है: स्थिर मांग और सहायक मैक्रो पृष्ठभूमि, या एक और मोमेंटम उछाल।
औद्योगिक मांग 2024 में रिकॉर्ड 680.5 मिलियन औंस तक पहुंच गई, और सिल्वर इंस्टीट्यूट ने 2024 के लिए 148.9 मिलियन औंस का घाटा रिपोर्ट किया। ये आंकड़े संकेत देते हैं कि बाजार समय के साथ संरचनात्मक रूप से तंग बना हुआ है, भले ही कीमतें जोरदार उतार-चढ़ाव दिखाएँ।
निष्कर्षतः, चाँदी को रैली के लिए एक परिपूर्ण दुनिया की ज़रूरत नहीं होती, लेकिन खरीदारों के जुड़ने के लिए एक स्पष्ट कारण होना आवश्यक है। आज की कीमत निचले $70s के आसपास दिखाती है कि सट्टेबाज़ी का उबाल कितनी जल्दी बाजार छोड़ सकता है।
$100 पर वापसी संभव है क्योंकि चाँदी इस चक्र में पहले ही तीन अंकीय स्तर तक पहुंच चुकी है। अधिक यथार्थवादी पथ में दो चीज़ें एक साथ होना शामिल है: जबरन बिकवाली का चरण समाप्त हो जाना, और मांग की एक नई लहर आना — चाहे वह बेहतर मैक्रो परिस्थितियों से हो, भौतिक आपूर्ति के तंग होने से, या नवीनीकृत गति से।
इस बीच, दीर्घकालिक पृष्टभूमि में अभी भी संरचनात्मक घाटे और रिकॉर्ड औद्योगिक मांग शामिल हैं, जो उस तरह के बाजार का चित्र नहीं है जिसमें "कोई फर्श नहीं" हो।
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