สาเหตุและการตอบรับราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น

2024-05-02
สรุป

ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด นักลงทุนวิเคราะห์เหตุผลต่างๆ เช่น นโยบายของเฟดและการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก และใช้มาตรการที่มีความเสี่ยง

ล่าสุดคนที่แต่งงานแล้วซื้อทองปวดหัวเพราะร้านทองมีเครื่องประดับทองราคากรัมละ 700 ดอลลาร์ และในระดับสากล ราคาทองคำก็พุ่งทะลุ 2,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์เช่นกัน ไม่เพียงแต่ทำสถิติสูงสุดเท่านั้น แต่ยังทำจุดสูงสุดใหม่ในแต่ละวันด้วย นักลงทุนไม่เพียงแต่รู้สึกยุ่งยาก แต่คนธรรมดายังเต็มไปด้วยความกังวล ท้ายที่สุดแล้ว มันเป็นเรื่องของทองคำแห่งความโกลาหล ราคาทองคำกำลังเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ผู้คนกังวลเกี่ยวกับปัญหาความมั่นคงระหว่างประเทศ ดังนั้น เรามาพูดถึงสาเหตุของราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นและการตอบรับกันดีกว่า

Gold Price Chart ราคาทองคำผันผวนในประวัติศาสตร์ด้วยเหตุผล

ตลอดประวัติศาสตร์ของทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ มนุษยชาติได้เข้าสู่ยุคของเงินเครดิต นั่นคือเมื่อมีการประกาศใช้เงินดอลลาร์และทองคำแยกออกจากกัน เมื่อใดก็ตามที่ทองคำพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลในช่วง 50+ ปีนี้ ก็เป็นการแสดงออกโดยตรงถึงอำนาจที่ถดถอยของสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ ปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทาน ภูมิศาสตร์การเมือง ฯลฯ ก็เป็นเหตุผลสำคัญเช่นกัน


ตัวอย่างเช่น ในวันที่ 15 สิงหาคม พ.ศ. 2514 เมื่อมีการประกาศดอลลาร์และทองคำแยกออกจากกัน ราคาทองคำจะอยู่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในปี 1973 มีมูลค่าเกิน 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตอบสนองโดยตรงที่สุดในโลกต่อการละเมิดความไว้วางใจของสหรัฐฯ การที่สหรัฐฯ ละทิ้งคำมั่นสัญญาที่จะใช้ทองคำเป็นทุนสำรอง กระตุ้นให้ประชาคมระหว่างประเทศมีความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์


นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามถึงมูลค่าของการถือครองเงินดอลลาร์และหันไปหาสินทรัพย์อื่นๆ รวมถึงทองคำด้วย สิ่งนี้ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการสูญเสียความเชื่อมั่นในสหรัฐอเมริกา แต่แล้วสหรัฐฯ ก็พบว่าค่าเงินดอลลาร์กลับลดลง นั่นก็คือน้ำมัน


ดังนั้นราคาทองคำในช่วงวิกฤตน้ำมันครั้งแรกและครั้งที่สองในช่วงกลางของผลการดำเนินงานที่สมเหตุสมผล เนื่องจากสหรัฐอเมริกาสามารถควบคุมการชำระราคาน้ำมันของเงินดอลลาร์ได้ จึงแสดงถึงความแข็งแกร่งที่ยังคงอยู่โดยธรรมชาติ ภายในปี 1978 ราคาทองคำสูงถึง 250 ดอลลาร์ และเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า แต่ช่วงเดียวกันที่ราคาน้ำมันขึ้น 10 เท่า เทียบกับราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นก็ดูเป็นเรื่องปกติมาก


แต่ในปี 1979 ซึ่งไม่ปกติ ทองคำก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปี 1980 ในเดือนมกราคม บ้าไปแล้วที่ราคา 850 ดอลลาร์สหรัฐ เวลามากกว่าหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่า จะต้องเป็นสหรัฐอเมริกาที่พ้นจากปัญหา มันจะเป็นเช่นนั้น ในเวลาเดียวกัน มีปัญหาเงินเฟ้อที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 14% และในเวลานั้น เมื่อประชากรว่างงานเกิน 7% ประธานธนาคารกลางสหรัฐ โวลเกอร์ ได้ขึ้นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเป็น 20% ในคราวเดียว เพียงเพื่อหยุดภาวะเงินเฟ้อ


ตั้งแต่นั้นมา ทองคำและโชคประจำชาติของสหรัฐอเมริกาก็ถูกตราหน้าเช่นนี้ ตราบใดที่โชคลาภของสหรัฐอเมริกายังคงมีอยู่ ทองนั้นก็จะลดลง ในทางกลับกัน ตราบใดที่สหรัฐอเมริกายังมีโชคร้าย ยิ่งยากเท่าไหร่ก็ยิ่งเสื่อมถอยลงเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ในช่วงทศวรรษ 1980 หลังจากการควบคุมเงินเฟ้อครั้งใหญ่ ทองคำก็ร่วงลงเช่นกัน อัตราการเติบโตของ GDP ของสหรัฐในปี 1984 อยู่ที่ 8% เศรษฐกิจไม่ดี และราคาทองคำก็ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดในปี 1985 ประมาณ 300 ดอลลาร์สหรัฐ


ตั้งแต่นั้นมา ราคาทองคำก็ผันผวนและทรงตัวตลอดเวลา โดยอยู่ที่ประมาณสามหรือสี่ร้อยดอลลาร์ ในช่วงเวลาดังกล่าวมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นมากมาย เช่น การเผชิญหน้าของสหรัฐอเมริกาและสหภาพโซเวียต การล่มสลายของสหภาพโซเวียต และต่อมาคือสงครามอ่าว การกำเนิดของเงินยูโร วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ หรือแม้แต่ในสหรัฐ ระบุเมื่อผู้ก่อการร้ายโจมตี 911 และราคาทองคำไม่สูงขึ้น ในปี 2544 เมื่อราคาทองคำลดลงต่ำกว่า 300 ดอลลาร์ เหตุผลเดียวก็คือสหรัฐอเมริกาแข็งแกร่งเกินไป


ในช่วงกลางถึงปลายทศวรรษที่ 80 เศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำได้ดีมาก จริงๆ แล้วสงครามเย็นมีชัยหรือแพ้ และตลอดทศวรรษ 1990 สหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งเช่นเคย สงครามอ่าวพิสูจน์ให้เห็นว่าสหรัฐฯ มีอำนาจเข้ายึดครองโลกได้เพียงลำพัง ดังนั้นทองคำจึงไม่สามารถขึ้นได้ แม้ว่าแผ่นดินใหญ่ของสหรัฐฯ จะถูกโจมตีในวันที่ 9/11 ก็ตาม ไม่มีทุนใดจะรู้สึกว่าสหรัฐฯ จะถูกล้มลง; พวกเขาไม่สามารถคิดถึงการใช้ทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงได้


จากนั้นในปี 2548 ทองคำทะลุเส้นไซด์เวย์ยาว 20 ปีและเริ่มเพิ่มขึ้น ลองย้อนกลับไปดูเหตุผลซึ่งชัดเจน: ในปี 2548 ประธานาธิบดีบุชได้ประกาศให้สงครามอัฟกานิสถาน-อิรักสิ้นสุดลง หลังจากกอบกู้คลังสมัยคลินตันจากการว่างเปล่า เงินทุนที่เข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์เริ่มซื้อการป้องกันความเสี่ยงทองคำ


ในเวลาเดียวกัน ด้วยการเพิ่มผลผลิตในประเทศจีน ทรัพยากรของโลกกำลังประสบปัญหาราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก เหล็ก แร่ น้ำมันดิบ และถ่านหินมีราคาสูงขึ้นเกือบตลอดเวลา ทองคำในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเงินย่อมติดตามการเพิ่มขึ้นโดยธรรมชาติ เหตุผลทั้งสองนี้ค่อยๆ ดึงทองคำออกจากช่วงไซด์เวย์ จาก 400 ดอลลาร์ในปี 2548 มาเป็นมากกว่า 600 ดอลลาร์ในปี 2550


จากนั้นทองคำก็ดึงกลับเล็กน้อยในปี 2551 หลังวิกฤตการณ์ทางการเงิน จากนั้นเพิ่มขึ้นจาก $700+ เป็น $1,800+ ในปี 2554 เหตุผลที่ไม่หยุดอยู่ตรงกลางก็ง่ายมากเช่นกัน นั่นก็คือ ดอลลาร์ที่ออกมากเกินไป ผลลัพธ์ก็ง่ายมาก: ตั้งแม่ใหญ่ชาวจีนจำนวนมากและรอ 10 ปีกว่าจะได้รับการปล่อยตัว


คราวนี้ทองคำพุ่งขึ้นเป็น 2,100 ดอลลาร์; เช่นเดียวกับสหรัฐอเมริกาไม่สามารถเกี่ยวข้องได้ ท้ายที่สุดแล้ว ในโลกทุกวันนี้ ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินของทองคำ ดังนั้นจึงยังคงมีอิทธิพลสำคัญต่อความผันผวนของราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือราคาทองคำได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ และไม่ได้เป็นเพียงการวัดเท่านั้น

Gold Price and U.S. Real Interest Rates สาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น

เมื่อดูประวัติความเป็นมาของการขึ้นลงอย่างต่อเนื่องของทองคำ ราคาของมันมักจะได้รับอิทธิพลจากสหรัฐอเมริกามาโดยตลอด ตัวอย่างเช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาทองคำ ในเวลาเดียวกัน ทัศนคติของธนาคารกลางทั่วโลกต่อทองคำ ปัจจัยทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์โลก และความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจะส่งผลต่อความผันผวนของราคาทองคำ


ประการแรกคืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าทองคำมีสกุลเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ และทั้งทองคำและดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง แต่ความแตกต่างระหว่างทั้งสองก็คือทองคำจะไม่สร้างดอกเบี้ย แต่เงินดอลลาร์สามารถทำได้ สถานการณ์ทั่วไปที่สุดคือการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ


แม้ว่าทองคำจะไม่สามารถสร้างดอกเบี้ยได้ แต่ก็สามารถต้านทานภาวะเงินเฟ้อได้ ในทางตรงกันข้าม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงตามอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้น อัตราเงินเฟ้อจึงสามารถมองว่าเป็นกำไรของทองคำได้ ดังนั้นในความเป็นจริง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลบอัตราเงินเฟ้อเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงนี้คือต้นทุนโอกาสในการซื้อทองคำ


ยิ่งค่าเสียโอกาสนี้สูงเท่าใด อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในสหรัฐอเมริกาก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น นักลงทุนที่มีเหตุผลจะมีแนวโน้มที่จะขายทองคำเพื่อซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ มากขึ้น ดังนั้นราคาทองคำจึงจะลดลง ในทางกลับกันราคาทองคำก็สูงขึ้น แม้ว่านี่จะเป็นเพียงการวิเคราะห์เชิงตรรกะเท่านั้น โดยอิงตามข้อมูลในอดีตที่เกิดขึ้นจริง ราคาทองคำและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ มีความสัมพันธ์เชิงลบ


พูดง่ายๆ ก็คือ ยิ่งอัตราดอกเบี้ยแท้จริงของสหรัฐฯ สูงเท่าใด ราคาทองคำก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น และสิ่งที่ตรงกันข้ามก็ถือเป็นจริงเช่นกัน นักลงทุนจำนวนมากที่ต้องการทราบว่าราคาทองคำจะไปทางไหนในระยะกลางถึงระยะยาว ให้พิจารณาอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐ โดยทั่วไปแล้ว ราคาทองคำมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดกับรอบ 10 ปี นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนมักจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับความเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพื่อช่วยระบุความเคลื่อนไหวของตลาดทองคำ


ดังที่คุณเห็นจากกราฟด้านบน ราคาทองคำและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในปีที่ผ่านมายังคงแสดงความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมาก ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่จะคาดเดาว่าราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้และสัญญาณ Dovish ของ Fed มีความเกี่ยวข้องกัน พูดง่ายๆ ก็คือในการประชุมอัตราดอกเบี้ยวันที่ 20 มีนาคม เฟดตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน


ภายใต้ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อ เฟดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย BP ที่ 75 BP ตลอดทั้งปี ซึ่งถือเป็นแถลงการณ์ที่ผ่อนคลาย ดอทพล็อตยังแสดงให้เห็นว่าสมาชิกเฟดโดยทั่วไปเชื่อว่าเหมาะสมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากความกังวลของตลาดที่ว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์อาจนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ ด้วยวิธีนี้ Fed เทียบเท่ากับการบอกตลาดว่าไม่ต้องกังวล แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังไม่ต่ำ แต่ก็ยังคงรักษาอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยเดิมไว้


ข่าวดังกล่าวจึงถูกเผยแพร่หลังจากความเชื่อมั่นของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed แข็งแกร่งขึ้น และอัตราดอกเบี้ยภาคเอกชนที่คาดหวังลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกลับคืนมา ราคาทองคำสปอตในเวลานี้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยแตะระดับสูงสุดที่ 2,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และยังทำระดับสูงสุดใหม่ต่อไป


แต่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ไม่สามารถอธิบายราคาทองคำในช่วงขึ้น ๆ ลง ๆ ได้ครบถ้วน ดังนั้นเราจึงต้องพิจารณาปัจจัยที่สองที่ส่งผลต่อราคาทองคำ นั่นก็คือ ทัศนคติของธนาคารกลางทั่วโลกที่มีต่อทองคำ ทองคำเป็นสินทรัพย์สำรองที่สำคัญสำหรับธนาคารกลาง ธนาคารกลางในการถือครองทองคำก็มีสถานะที่โดดเด่นเช่นกัน ทองคำที่ถือโดยธนาคารกลางคิดเป็น 17% ของทองคำสำรองทั้งหมด


และพฤติกรรมการซื้อและขายของธนาคารกลางในตลาดทองคำก็เป็นเรื่องปกติ ดังนั้นพวกมันจึงมีผลกระทบสำคัญต่อราคาทองคำ ตัวอย่างเช่น ตั้งแต่ปี 2010 เมื่อธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำก็สูงกว่าราคาเฉลี่ยของกำไรในตลาด


และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลาง โดยเฉพาะธนาคารกลางของประเทศเกิดใหม่ ได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาแนวโน้มนี้ชัดเจนมากขึ้น ยอดซื้อสุทธิทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกในปี 2022 อยู่ที่ 1,082 ตัน เทียบกับ 450 ตันในปี 2021 เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อทำสถิติสูงสุดในปี 2023 และ 2024 และยังคงรักษาระดับไว้ในระดับสูงต่อไป

Global Central Bank gold purchases impact gold prices. ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางจีนซื้อทองคำแบบเดือนต่อเดือนเป็นเวลา 16 เดือนติดต่อกันตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 ถึงกุมภาพันธ์ 2567 เพิ่มขึ้นสะสม 9.94 ล้านออนซ์ นี่เป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดของการถือครองของธนาคารกลางติดต่อกันหลายเดือนนับตั้งแต่มีข้อมูล ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะกระทิงอย่างต่อเนื่องของทองคำและความสำคัญของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่หลากหลาย และพฤติกรรมนี้ยังมีอิทธิพลต่อตลาดทองคำในระดับหนึ่งด้วย


นอกจากนี้ยังมีความต้องการป้องกันความเสี่ยง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความสัมพันธ์ระหว่างสองมหาอำนาจหลักอย่างสหรัฐฯ และจีน ได้เสื่อมถอยลง และความเสี่ยงของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มสูงขึ้น จริงๆ แล้ว ให้หลายๆ คนรู้ว่าคุณลักษณะการป้องกันความเสี่ยงนั้นมีความต้องการ ท้ายที่สุดแล้ว ดังสุภาษิตที่ว่า สันติภาพโบราณ ทองคำโกลาหลได้ดี ในอดีต เหตุการณ์วิกฤติและความขัดแย้งในระดับภูมิภาคได้กระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น


ยกตัวอย่างวิกฤติการเงินปี 2551 และมงกุฎระบาดรอบใหม่ปี 2563 เป็นตัวอย่าง เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้ซึ่งส่งผลกระทบในวงกว้างต่อโลกได้ก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในตลาดการเงินในระดับหนึ่งและยังนำไปสู่ภาวะวิกฤตสภาพคล่องอีกด้วย หรือสงครามกลางเมืองในซีเรีย สงครามลิเบีย สงครามโคโซโว สงครามอ่าว หรือความขัดแย้งในภูมิภาคอื่น ๆ จะกลายเป็นชนวนให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น


ตามรายงานของหลักทรัพย์ตะวันตกสำหรับการทบทวนสงครามหลายครั้ง ราคาทองคำโดยทั่วไปจะสูงขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นของความเสี่ยงก่อนสงคราม เว้นแต่จะเป็นสงครามกะทันหัน หลังจากสถานการณ์สงครามชัดเจน ราคาทองคำก็จะลดลง ดังนั้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจึงเป็นข้อกังวล นี่เป็นข้อกังวลในบทความนี้ แม้ว่าจะส่งผลต่อราคาทองคำ แต่ก็ต้องพิจารณาความคงทนของเอฟเฟกต์นี้เป็นพิเศษด้วย


ตัวอย่างเช่นในปี 2020 การระบาดของโรคระบาดครั้งใหม่ในช่วงต้นเดือนมีนาคมทั่วโลกทำให้เกิดความวิตกกังวลในตลาดการเงินและยังพัฒนาไปสู่วิกฤตสภาพคล่องอีกด้วย ในกรณีนี้ทั้งตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ได้รับผลกระทบ ขณะที่ราคาทองคำลดลง สะสมลดลง 12.4% ในช่วงระหว่างวันที่ 9 ถึง 19 มีนาคม


อีกครั้งหนึ่งความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนที่ปะทุขึ้นเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2565 ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสั้นๆ แต่เมื่อถึงวันที่ 9 มีนาคม ราคาทองคำก็เริ่มกลับตัวลงและให้ผลตอบแทนส่วนใหญ่กลับคืนมาจากการระบาดของ ความขัดแย้งเมื่อวันที่ 15 มีนาคม เมื่อเวลาผ่านไป ตลาดเริ่มกังวลน้อยลงเกี่ยวกับความสำคัญของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน และกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก


และเป็นสมรภูมิรัสเซีย-ยูเครนที่ยังคงเป็นส่วนที่มองเห็นได้ชัดเจนที่สุดของสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศที่ย่ำแย่ในปัจจุบัน แม้ว่ารัสเซียจะได้เปรียบบ้างเป็นการชั่วคราว แต่ความกดดันจาก NATO ยังคงมีมหาศาล ประธานาธิบดีมาครงของฝรั่งเศสกล่าวว่าสมาชิก NATO และพันธมิตรอื่นๆ อาจพิจารณาส่งทหารไปยังยูเครน จากนั้นประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินของรัสเซียกล่าวว่าความพยายามในการแทรกแซงครั้งใหม่ในรัสเซียอาจทำให้เกิดความขัดแย้งขนาดใหญ่กับการใช้อาวุธนิวเคลียร์


นี่จะดีกว่าเล็กน้อยในตะวันออกกลาง มากกว่าโรงละครรัสเซีย-ยูเครน เพราะไม่เหมือนกับว่าจะมีสงครามนิวเคลียร์ขนาดใหญ่ จากนั้นก็มีทางตะวันออกเฉียงใต้ของจีน ซึ่งทางการฟิลิปปินส์และไต้หวันได้ดำเนินการเชิงรุกเมื่อเร็วๆ นี้ และสหรัฐฯ ได้ส่งกองเรือบรรทุกเครื่องบิน 5 ลำไปยังเอเชียตะวันออกเพื่อนั่งอยู่ข้างสนาม ดังนั้นความตึงเครียดในสถานการณ์ระหว่างประเทศจึงส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน


นอกจากนี้ตลาดหุ้นยังมีอำนาจทางเศรษฐกิจต่างๆ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วอยู่ในระดับสูง ในตลาดหุ้น การใส่เงินมากเกินไปย่อมไม่ปลอดภัยเล็กน้อย ท้ายที่สุดแล้ว ตลาดหุ้นทั่วโลกจะติดตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตลาดหุ้นสหรัฐเพิ่มขึ้น และตลาดหุ้นสหรัฐตก และทองคำเพิ่มขึ้นจากอีกด้านหนึ่ง ยังแสดงให้เห็นว่าเงินทุนขนาดใหญ่สำหรับความกังวลของตลาดหุ้นสูง ด้วยเหตุผลนี้จึงต้องใช้มาตรการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง


ความจริงแล้วสาเหตุของราคาทองคำนั้นไม่เคยมีสาเหตุเดียว แต่ปัจจัยเหล่านี้ เชื่อมโยงและมีอิทธิพลต่อกัน ส่งผลให้ราคาทองคำมีความผันผวนและสูงขึ้น และผู้ลงทุนรายนี้จะต้องมีความรู้ความเข้าใจที่ชัดเจนเท่านั้นจึงจะสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสมตามสถานการณ์ตลาด


ตอบสนองต่อราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น

ในรูปแบบโลกปัจจุบัน ราคาทองคำและแนวโน้มราคาทองคำในอนาคตจำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการ รวมถึงนโยบาย Federal Reserve อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง พฤติกรรมการซื้อทองคำของธนาคารกลาง ตลอดจนภูมิรัฐศาสตร์และ เร็วๆ นี้. ดังนั้นผู้ลงทุนในกลยุทธ์ตอบรับราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นจึงต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ


และตามการคาดการณ์ของตลาด ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงซึ่งจะสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว ปัจจุบัน ตลาดได้สะท้อนถึงความคาดหวังของ Fed ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในระหว่างปี ดังนั้น ราคาทองคำในระยะสั้นจะได้รับผลกระทบจากเกมการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ หากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างช้าๆ ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจได้รับผลกระทบ ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำลดลงในระยะสั้น แต่นี่อาจเป็นเวลาที่ดีกว่าในการซื้อทองคำ


การสำรวจล่าสุดชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มเปอร์เซ็นต์ทองคำที่พวกเขาถืออยู่ ซึ่งหมายความว่าความต้องการทองคำของธนาคารกลางอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ และเมื่อธนาคารกลางซื้อทองคำจำนวนมาก ความต้องการทองคำในตลาดก็เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น


และปี 2024 ถือเป็นปีแห่งการเลือกตั้งทั่วไปในกว่า 70 ประเทศและดินแดนทั่วโลก รวมถึงสหรัฐอเมริกาด้วย ประสบการณ์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองสามารถผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีเหตุการณ์ต่างๆ เช่น ความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นกับจีนเกิดขึ้น ดังนั้น หากทรัมป์ได้รับเลือกและยังคงใช้นโยบายที่เข้มงวดต่อจีน อาจส่งผลให้ความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนถดถอย กระตุ้นให้เกิดความหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้นได้


กล่าวอีกนัยหนึ่ง คลื่นราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง และจากประสบการณ์ในอดีต ตลาดใหญ่ของทองคำมีแนวโน้มที่จะมาจากการกระจายตัวทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงิน และความไม่สงบในประเทศสหรัฐอเมริกา แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วทองคำจะถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่นักลงทุนทั่วไปควรลงทุนหรือไม่นั้นก็ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ


ประการแรก วัตถุประสงค์ในการลงทุนและการยอมรับความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญ ประการที่สอง นักลงทุนจำเป็นต้องมีความเข้าใจเกี่ยวกับตลาดทองคำ และพิจารณาข้อดีข้อเสียของตัวเลือกการลงทุนอื่นๆ นอกจากนี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนการลงทุน สภาพคล่อง และการจัดการด้วย


นอกจากทองคำแล้ว นักลงทุนยังอาจพิจารณาสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ เช่น หุ้น พันธบัตร และอสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์แต่ละประเภทมีลักษณะความเสี่ยงและผลตอบแทนเฉพาะของตัวเอง และนักลงทุนควรจัดสรรอย่างสมเหตุสมผลตามสถานการณ์ส่วนบุคคลและวัตถุประสงค์ทางการเงิน


โดยสรุปแม้ราคาทองคำในปัจจุบันจะสูงแต่ผู้ลงทุนสามารถรอได้นิดหน่อย ตลาดอาจเล่นซ้ำไปมาระหว่างความคาดหวังที่ลดอัตราดอกเบี้ยและความผิดหวัง หากราคาทองคำกลับตัวเนื่องจากความผิดหวัง อาจเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้มีโอกาสในการวางผัง อย่างไรก็ตาม การลงทุนในทองคำยังคงมีความเสี่ยง ดังนั้นนักลงทุนควรระมัดระวังและเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายและสถาบันที่เป็นทางการเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่จำเป็น

ราคาทองจะขึ้นอีกไหม?
เวลา ความเป็นไปได้ เหตุผล
ช่วงเวลาสั้น ๆ ปานกลาง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อ และธนาคารกลางซื้อทองคำเพิ่มขึ้น
ระยะกลาง สูง ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และธนาคารกลางกักตุนทองคำ
ระยะยาว ปานกลาง เศรษฐกิจชะลอตัว ความตึงเครียด และธนาคารกลางซื้อทองคำ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ


ภาพรวมของ Walmart และการประเมินมูลค่าการลงทุน

ภาพรวมของ Walmart และการประเมินมูลค่าการลงทุน

Walmart ผู้ค้าปลีกชั้นนำระดับโลกที่มีการเข้าถึงอย่างกว้างขวางและมีห่วงโซ่อุปทานที่แข็งแกร่ง มียอดขายและการเงินที่แข็งแกร่ง ทำให้หุ้นของบริษัทเป็นการลงทุนระยะยาว

2024-07-12
พื้นฐานการซื้อขายทองแดงล่วงหน้าและการวิเคราะห์ตลาด

พื้นฐานการซื้อขายทองแดงล่วงหน้าและการวิเคราะห์ตลาด

กฎทองแดงฟิวเจอร์สประกอบด้วยข้อกำหนดของสัญญา ชั่วโมงการซื้อขาย และส่วนต่าง การติดตามแนวโน้มและตัวชี้วัดระดับโลกจะช่วยสร้างกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ

2024-07-12
การวิเคราะห์แนวโน้มดัชนีเซี่ยงไฮ้และกลยุทธ์การรับมือ

การวิเคราะห์แนวโน้มดัชนีเซี่ยงไฮ้และกลยุทธ์การรับมือ

ดัชนี Shanghai Composite สะท้อนถึงตลาด A-share ผู้ลงทุนควรให้ความสำคัญกับความรู้สึก ตัวชี้วัด ปัจจัยมหภาค และจังหวะการดำเนินการอย่างชาญฉลาด

2024-07-12