Giá bạc thế giới có thể quay lại mốc 100 đô la trong tháng Tư?

Ngày 13 tháng 4 năm 2026, giá bạc đang giao dịch quanh mốc 74 đô la, sau một đợt điều chỉnh mạnh trong quý đầu năm và mới chỉ phục hồi được một phần. Hợp đồng tương lai bạc chốt ở khoảng 73,775 đô la trong ngày 13 tháng 4, trong khi giá bạc giao ngay theo Kitco ở gần 74,19 đô la, thấp hơn khá xa so với đỉnh 52 tuần trên 121 đô la, nhưng cũng không còn ở trạng thái rơi sâu như đầu tháng Hai.

Câu hỏi lúc này nghe có vẻ đơn giản nhưng thực ra không dễ trả lời: liệu bạc có đủ lực để phục hồi, và liệu nó có thực sự quay lại mốc 100 đô la hay không? Câu trả lời phụ thuộc vào hai yếu tố vốn không phải lúc nào cũng vận động cùng chiều.

Thứ nhất là bức tranh cơ bản, trong đó nhu cầu công nghiệp vẫn giữ vai trò cấu trúc then chốt. Thứ hai là bối cảnh vĩ mô và định vị thị trường, nơi thanh khoản và đòn bẩy có thể lấn át các yếu tố cơ bản trong nhiều tuần liên tiếp.

Tóm tắt giá bạc: Từ đỉnh kỷ lục đến giai đoạn chững lại.

Tốc độ giảm trước đó vẫn là điều đáng chú ý, nhưng bối cảnh lúc này đã khác. Giá bạc không còn nằm ở vùng đáy như đầu tháng Hai nữa. Việc hợp đồng tương lai đứng ở mức 73,775 vào ngày 13 tháng 4, sau khi chạm đỉnh 76,480 ngày 10 tháng 4 và đáy 71,987 ngày 7 tháng 4, cho thấy thị trường đang cố gắng tạo nền quanh vùng giữa 70 đô la thay vì tiếp tục rơi tự do.

• Giá bạc giao ngay: khoảng 74,19 USD/ounce vào ngày 13 tháng 4 năm 2026

• Giá bạc kỳ hạn: 73,775 vào ngày 13 tháng 4 năm 2026

• Biên độ 52 tuần (tham chiếu theo hợp đồng tương lai): 31,780 đến 121,785

• Khoảng cách từ vùng giá giao ngay khoảng 74 đô la lên 100 đô la: khoảng 35%

Mức giảm từ đỉnh cuối tháng Giêng xuống đáy đầu tháng Hai vào khoảng 35%, sau một nhịp lao dốc bất thường.

Điều này rất quan trọng trong tranh luận về mốc 100 đô la, bởi một thị trường đã rơi từ 120 đô la xuống 70 đô la sẽ không thể bật ngược trở lại theo đường thẳng. Thông thường, thị trường cần thời gian để tái tạo thanh khoản, tái sắp xếp vị thế và thiết lập vững chắc các ngưỡng cản dưới an toàn trước khi bước vào nhịp tăng đáng kể tiếp theo.

Dù vậy, quãng tăng từ khoảng 74 đô la lên 100 đô la hiện chỉ còn khoảng 35%, thay vì 41% như thời điểm bài viết này được đăng lần đầu. Đây vẫn là một bước tăng lớn, nhưng với bạc thì không còn là quãng đi quá xa đến mức phải tái thiết lập hoàn toàn từ đáy. Câu hỏi lớn hơn là liệu bạc có thể đứng vững trên vùng giữa 70 đô la trước, sau đó vượt qua các mốc 80 và 90 đô la mà không cần thêm một đợt hưng phấn đầu cơ mới hay không.

Liệu giá bạc có tăng trở lại mức 100 đô la không, và điều kiện nào sẽ cần hội tụ?

Bạc đã cho thấy nó có thể giao dịch trên mốc 100 đô la trong đợt tăng bùng nổ cuối tháng Giêng.

Câu hỏi khó hơn là liệu nó có thể quay lại mốc 100 đô la và giữ được mặt bằng đó mà không cần thêm một cơn sốt đầu cơ khác hay không. Để điều đó xảy ra, thường sẽ cần ba điều kiện cùng lúc hội tụ.

Một điểm cũng cần phân biệt rõ là giữa mục tiêu tham vọng và kịch bản cơ sở: JP Morgan Global Research trong tháng Hai cho biết họ dự báo giá bạc trung bình năm 2026 đạt 81 USD/ounce. Điều này ủng hộ triển vọng tăng trong trung hạn, nhưng đồng thời cũng cho thấy để trở lại mốc 100 USD một cách bền vững, thị trường có thể cần thêm một nhịp tăng mạnh nữa chứ không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản ổn định.

1) Biến động cần hạ nhiệt trước khi giá có thể tăng bền vững.

Thị trường có thể tăng mạnh ngay cả khi biến động cao, nhưng hiếm khi duy trì được một xu hướng tăng ổn định nếu biên độ dao động hàng ngày vẫn ở mức cực đoan. Hiện tại, bức tranh biến động vẫn còn khá cao.

2) Bối cảnh vĩ mô cần ngừng gây sức ép lên nhóm kim loại.

Nếu đồng đô la ổn định hơn và lợi suất không còn tạo áp lực lớn lên kim loại, bạc có thể bắt đầu phản ánh nhiều hơn sự chênh lệch giữa khối lượng mua và bán của chính nó. Đợt giảm giá gần đây gắn khá chặt với sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro vĩ mô và động lực của đồng đô la, cho thấy thị trường vẫn đang giao dịch bạc như một tài sản vĩ mô có beta cao.

3) Câu chuyện cốt lõi cần chuyển từ “thiếu hụt vẫn tồn tại” sang “sự thắt chặt là điều có thể nhìn thấy rõ”.

Dữ liệu từ Silver Institute cho thấy tình trạng thâm hụt kéo dài nhiều năm và nhu cầu công nghiệp ở mức kỷ lục.

Giá thường phản ứng bền hơn khi tình trạng khan hiếm được thể hiện rõ qua nguồn cung thực tế, thời gian giao hàng hoặc dòng vốn đầu tư duy trì liên tục, chứ không chỉ thể hiện trên bảng cân đối hàng năm.

Ba kịch bản cần theo dõi trong vài tuần tới

Những kịch bản này không phải là dự báo. Chúng là các khung tham chiếu để ra quyết định.

Một lộ trình “theo từng mốc giá” đơn giản mà nhiều nhà giao dịch nên bám theo.

Để chạm mốc 100 đô la, thị trường sẽ phải đi qua một số cột mốc nhất định. Các nhà giao dịch thường theo dõi những vùng giá tròn như vậy vì chúng có ảnh hưởng lớn đến hành vi thị trường và mức dừng lỗ.

• 75 đến 80 đô la: vùng hồi phục đầu tiên, nơi bên bán thường có xu hướng quay lại.

• 90 đô la: mốc tâm lý, thường đi kèm với mức độ chú ý của truyền thông và đà tăng.

• 100 đô la: vùng giá lớn, nơi hoạt động chốt lời có thể diễn ra rất mạnh.

Đây không phải là một lời dự đoán, mà là cách thị trường thường vận động quanh các con số mang tính biểu tượng.

Vì sao bạc lại giảm mạnh sau đợt tăng lịch sử?

1) Bạc thường là kim loại bị thanh lý đầu tiên khi thị trường rút đòn bẩy.

Quy mô thị trường nhỏ hơn khiến bạc dễ biến động mạnh hơn, và trong giai đoạn nhà đầu tư giảm rủi ro khi dòng tiền chuyển sang các khu vực khác, bạc thường chịu áp lực đầu tiên.

Mẫu hình này khá quen thuộc: khi áp lực chốt lời xuất hiện, bạc thường là kim loại bị bán mạnh đầu tiên trước khi sau đó trở thành kim loại được mua lại mạnh.

2) Đà tăng của đồng đô la có sức nặng lớn hơn câu chuyện lạm phát, ít nhất là trong tuần này.

Đợt giảm của bạc cũng đi cùng với đà phục hồi của sức mạnh đồng bạc xanh, điều này gây áp lực lên giá kim loại niêm yết bằng đô la và làm thay đổi hành vi phòng ngừa rủi ro trên thị trường hàng hóa.

Ngay cả khi triển vọng dài hạn của kim loại vẫn chưa thay đổi, một nhịp tăng mạnh của đồng đô la trong ngắn hạn vẫn có thể nhanh chóng kéo theo hoạt động giảm rủi ro trên thị trường hợp đồng tương lai và các sản phẩm có đòn bẩy.

3) Dòng tiền xuyên biên giới và các tin tức liên quan đến Trung Quốc làm khuếch đại biến động

Ngoài ra, hoạt động bán thanh lý từ Trung Quốc cũng là một phần nguyên nhân dẫn đến cú giảm vào cuối tuần, khi giá hợp đồng tương lai có lúc giảm tới 13%.

Chẳng hạn, các thông tin liên quan đến chính sách xuất khẩu của Trung Quốc và nguy cơ phân mảnh thị trường đã góp phần đẩy biến động giá lên mức cực đoan.

4) Đợt tăng trước đó mang dáng dấp đầu cơ, và cú đảo chiều diễn ra rất nhanh.

Cuối cùng, đợt tăng vọt gần đây của vàng và bạc mang nhiều dấu hiệu của một cơn sốt đầu cơ rồi đảo chiều đột ngột, gắn đợt điều chỉnh này với một luận điểm về sự ổn định của đồng đô la trong bối cảnh thảo luận xoay quanh ban lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang.

Khi thị trường bắt đầu giao dịch theo tin tức và đòn bẩy, nó có thể tạo ra các khoảng trống giá theo cả hai chiều ngay cả khi nền tảng thực tế thay đổi rất ít.

Tổng quan cơ bản: Thị trường bạc vẫn đang có sự thắt chặt nguồn cung thực sự.

Nếu gạt bỏ các yếu tố gây nhiễu trong ngắn hạn, luận điểm dài hạn đối với bạc thường quy về một điểm cốt lõi: nhu cầu vẫn liên tục vượt nguồn cung.

Silver Institute báo cáo:

• Nhu cầu công nghiệp: 680,5 triệu ounce trong năm 2024, lập kỷ lục năm thứ tư liên tiếp.

• Thâm hụt thị trường: 148,9 triệu ounce trong năm 2024, là năm thiếu hụt thứ tư liên tiếp.

• Tổng nhu cầu: 1,16 tỷ ounce trong năm 2024

• Sản lượng khai thác: khoảng 819,7 triệu ounce trong năm 2024 (gần như không thay đổi)

• Tái chế: khoảng 193,9 triệu ounce trong năm 2024 (tăng 6%)

• Triển vọng năm 2026: Thị trường bạc được dự báo sẽ tiếp tục thiếu hụt sang năm thứ sáu liên tiếp.

• Triển vọng đầu tư: Nhu cầu đầu tư vào bạc được kỳ vọng vẫn duy trì mạnh trong năm 2026.

• Ngày công bố Báo cáo Khảo sát Bạc Thế giới 2026: 15 tháng 4 năm 2026

Vì sao nhu cầu công nghiệp giờ đây quan trọng hơn trước

Bạc không chỉ là một tài sản giao dịch mang tính trú ẩn an toàn. Nó còn là một kim loại công nghiệp. Nhu cầu bạc gắn chặt với lưới điện, điện tử và năng lượng sạch.

Silver Institute lưu ý rằng các yếu tố của nền kinh tế xanh đã đóng góp vào tăng trưởng nhu cầu, bao gồm:

• Cơ sở hạ tầng lưới điện

• Xe điện và trạm sạc

• Quang điện

• Các ứng dụng đầu cuối liên quan đến nhu cầu điện tử dựa trên trí tuệ nhân tạo

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng công suất điện mặt trời mới được lắp đặt của Trung Quốc đạt 278 gigawatt trong năm 2024, phần nào lý giải vì sao nhu cầu bạc vẫn đứng vững.

Tóm lại, thâm hụt không đảm bảo giá sẽ tăng liên tục, nhưng nó có thể khiến việc duy trì mặt bằng giá thấp trên sàn giao dịch vật tư khai khoáng trở nên khó hơn nếu nhu cầu vật chất vẫn bền vững.

Liệu giá bạc có thể tiếp tục tăng từ mặt bằng hiện tại trong thời gian tới không?

Giá bạc vẫn có thể tăng trong thời gian tới, nhưng con đường lúc này nhiều khả năng là quá trình xây dựng lại từng bước, thay vì tăng tốc đột ngột trở lại vùng giá ba chữ số.

Một làn sóng đầu cơ khác

Con đường nhanh nhất để chạm mốc 100 đô la vẫn là một đợt bứt tốc do động lực thị trường dẫn dắt. Tuy nhiên, con đường bền vững hơn là bạc đi từ vùng giữa 70 đô la lên 80 đô la, rồi 90 đô la, trong khi biến động dần hạ nhiệt và tình trạng thiếu hụt vật chất ngày càng thể hiện rõ hơn qua dòng tiền, hàng tồn kho hoặc sự phân bổ vốn đầu tư bền vững.

Phân tích kỹ thuật bạc: Biểu đồ hiện đang cho thấy điều gì?

Đánh giá qua góc nhìn dựa trên hành động giá và chỉ báo trong ngắn hạn, đà vận động của bạc vẫn còn khá yếu sau đợt điều chỉnh của tuần trước, nhưng không xấu đến mức như cú rơi đầu tháng Hai. Trang phân tích kỹ thuật của Investing.com hiện hiển thị trạng thái tổng thể là “Bán mạnh”, trong khi góc nhìn theo ngày và theo tuần đều ở mức “Trung lập”, phù hợp với một thị trường đang cố gắng tạo nền hơn là bứt phá mạnh.

Trang phân tích kỹ thuật hợp đồng tương lai bạc của Investing hiện hiển thị như sau:

• RSI (14): 30.343 (Bán)

• MACD (12,26): -0.086 (Bán)

• Đường trung bình động đơn giản 200 ngày: 73.964 (Bán)

• Tóm tắt tín hiệu: Khuyến nghị bán mạnh trên tổng thể, trong khi cả khung ngày và tuần đều ở mức trung lập.

Các mốc pivot quan trọng (pivot cổ điển)

Từ cùng góc nhìn kỹ thuật đó, các mốc pivot cổ điển bao gồm:

• S1: 72.619

• Điểm pivot: 73.722

• R1: 74.631

• R3: 76.644

Những yếu tố cần theo dõi nếu bạn muốn nắm bắt sớm tín hiệu cho bước đi tiếp theo của bạc.

Dưới đây là danh sách kiểm tra thực tế mà các nhà giao dịch nên lưu lại.

Danh sách kiểm tra vĩ mô

• Xu hướng của đồng đô la Mỹ

• Lợi suất thực và kỳ vọng lãi suất tại Mỹ

• Tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán và tín dụng

Danh sách kiểm tra riêng cho bạc

• Những thay đổi về điều kiện ký quỹ và giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai

• Dấu hiệu cho thấy hoạt động giao dịch của Trung Quốc đã được khôi phục.

• Bằng chứng cho thấy nhu cầu công nghiệp vẫn đứng vững (năng lượng mặt trời, xe điện, điện tử)

Ghi chú về cấu trúc thị trường: quyền tiếp cận hợp đồng mới

Hợp đồng tương lai bạc 100 ounce của CME hiện đã đi vào giao dịch. CME thông báo ra mắt hợp đồng này vào ngày 13 tháng 1 năm 2026, với ngày có hiệu lực là 9 tháng 2 năm 2026, và trang tổng quan hợp đồng hiện đã hoạt động. Điều này quan trọng vì các hợp đồng bạc quy mô nhỏ hơn có thể mở rộng mức độ tham gia của thị trường, và đôi khi cũng khuếch đại những thay đổi vị thế trong ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp

1. Giá bạc có tăng trong thời gian tới không?

Giá bạc vẫn có thể tăng từ vùng hiện tại, nhưng tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn sẽ là việc giữ được trên điểm pivot ngày gần 73.722, sau đó phục hồi vượt vùng kháng cự gần 74.631 rồi tiếp theo là 76.644. Tính đến ngày 13 tháng 4, các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn nhìn chung vẫn còn yếu, vì vậy các nhịp phục hồi có thể vẫn diễn ra mạnh nhưng thiếu đồng đều cho đến khi giá giữ ổn định được trên vùng giữa 70 đô la với mức biến động bớt cực đoan hơn.

2. Tại sao giá bạc lại giảm mạnh sau khi đạt mức cao kỷ lục?

Giá bạc giảm vì đòn bẩy và hoạt động thanh lý vị thế tác động rất nhanh lên một thị trường có quy mô nhỏ hơn cùng mức độ lưu thông giao dịch thấp hơn đáng kể so với vàng. Ngoài ra, sự dịch chuyển khẩu vị rủi ro, sức mạnh của đồng đô la và các dòng bán thanh lý có thể lấn át các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn.

3. Liệu bạc có thể lấy lại mốc 100 đô la không?

Có, bạc hoàn toàn có thể quay trở lại mốc 100 đô la, nhưng đối với những ai đang phân bổ vốn vào kim loại trắng này, điều đó nên được xem là một kịch bản lạc quan chứ không phải kịch bản cơ sở. Bạc đã từng giao dịch trên 100 đô la trong chu kỳ này, và dự báo tháng Hai của JP Morgan cho thấy giá trung bình năm 2026 ở mức 81 đô la/ounce. Điều đó có nghĩa là triển vọng trung hạn vẫn có thể tích cực ngay cả khi vùng giá ba chữ số chưa phải là con đường được thị trường đồng thuận nhiều nhất.

4. Có còn cơ sở nền tảng nào để tiếp tục lạc quan với bạc không?

Nhu cầu công nghiệp đạt kỷ lục 680,5 triệu ounce trong năm 2024, và Silver Institute ghi nhận mức thiếu hụt 148,9 triệu ounce trong cùng năm. Những con số này cho thấy thị trường vẫn duy trì trạng thái khan hiếm mang tính cấu trúc theo thời gian, ngay cả khi giá biến động rất mạnh.

Phán quyết cuối cùng

Giá bạc hiện không còn ở trạng thái như ngày 6 tháng 2, nhưng cũng chưa cho thấy thị trường đã hoàn toàn hồi phục sau nhịp tăng vọt rồi lao dốc trong tháng Giêng.

Với giá giao ngay quanh 74 đô la vào ngày 13 tháng 4, để quay trở lại mốc 100 đô la sẽ cần thêm khoảng 35% tăng giá từ mặt bằng hiện tại. Với bạc, điều đó hoàn toàn khả thi, nhưng nhiều khả năng sẽ cần biến động ổn định hơn, bối cảnh đồng đô la thuận lợi hơn và một làn sóng nhu cầu mới.

Trong khi đó, nền tảng cấu trúc vẫn đang ủng hộ chu kỳ bứt phá đi lên. Silver Institute cho biết trong tháng Hai rằng thị trường bạc được kỳ vọng sẽ tiếp tục thiếu hụt sang năm thứ sáu liên tiếp trong năm 2026, trong khi nhu cầu đầu tư vẫn duy trì mạnh, và Khảo sát Bạc Thế giới 2026 dự kiến công bố vào ngày 15 tháng Tư. Đó là lý do vì sao kịch bản tăng giá vẫn còn khả thi ngay cả sau đợt điều chỉnh vừa qua.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là, hoặc nên được xem là, lời khuyên tài chính, đầu tư hay bất kỳ hình thức tư vấn nào khác để bạn dựa vào. Không có quan điểm nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.