ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลตลาดเกิดใหม่ผ่านกองทุน ETF EMB

กองทุน EMB ETF ให้การกระจายความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและกึ่งรัฐบาลของตลาดเกิดใหม่ที่ออกในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยให้ผลตอบแทนจากรายได้ที่สูงกว่าพันธบัตรในตลาดพัฒนาแล้วหลายประเภท ทั้งนี้ต้องพิจารณาควบคู่ไปกับความเสี่ยงด้านเครดิต สภาพคล่อง และภูมิรัฐศาสตร์ คำตอบสั้นนี้สรุปสาระสำคัญของกองทุนดังกล่าว

บทความนี้จะอธิบายโครงสร้างของ ETF และดัชนีอ้างอิง ประเมินผลตอบแทนและต้นทุนในปัจจุบัน วิเคราะห์ปัจจัยขับเคลื่อนหลักและความเสี่ยง แสดงวิธีการที่นักลงทุนมักใช้ EMB ETF ในพอร์ตการลงทุน พร้อมทั้งนำเสนอแนวทางปฏิบัติและตัวชี้วัดในรูปแบบตาราง และปิดท้ายด้วยส่วนคำถามที่พบบ่อย

EMB ETF: ข้อมูลกองทุน ดัชนีอ้างอิง และกลไกหลัก

กองทุน iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อย่อ EMB เปิดตัวในเดือนธันวาคม ปี 2007 โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อติดตามผลการดำเนินงานของ ดัชนี J.P. Morgan EMBI Global Core Index กองทุนนี้มุ่งหมายจำลองผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรกึ่งรัฐบาลของประเทศตลาดเกิดใหม่ที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้หลักเกณฑ์ของดัชนีและข้อจำกัดด้านความคลาดเคลื่อนในการติดตาม (tracking error)

โครงสร้างแบบ ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดได้ผ่านสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แทนการซื้อพันธบัตรแต่ละฉบับโดยตรง

ประเด็นโครงสร้างหลักนั้นตรงไปตรงมา:

• EMB ถือครองพันธบัตรหลากหลายประเภทที่เป็นไปตามหลักเกณฑ์ด้านสภาพคล่องและอายุตามที่ดัชนีกำหนด

• ดัชนีถูกออกแบบมาเพื่อสะท้อนหนี้ต่างประเทศในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐของตลาดเกิดใหม่ และจำกัดการกระจุกตัวของพอร์ตโดยกำหนดเพดานการถือครองในแต่ละตราสาร เพื่อให้กองทุนมีความหลากหลายมากขึ้น

• กองทุน ETF จ่ายรายได้ให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน และสะท้อนทั้งราคาตลาดและมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ในแต่ละวัน

ข้อมูลสำคัญและสถิติล่าสุดของ EMB ETF

ด้านล่างนี้คือข้อมูลสำคัญล่าสุดที่นักลงทุนมักตรวจสอบเป็นอันดับแรก ได้แก่ อัตราค่าใช้จ่าย มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ผลตอบแทน ระยะเวลาครบกำหนดเฉลี่ย และจำนวนหลักทรัพย์ที่ถือครอง

ประเทศที่กองทุนถือครองหลักและสัดส่วนการลงทุน

การทำความเข้าใจระดับการกระจุกตัวของประเทศ (Country Concentration) ถือเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจจัดสรรพอร์ตในตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ กองทุน EMB ลงทุนผสมระหว่างพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรกึ่งรัฐบาล และบางส่วนในพันธบัตรเอกชนที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ตารางด้านล่างแสดงภาพรวมล่าสุดของประเทศที่กองทุนมีการลงทุนมากที่สุด โดยสัดส่วนเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามการออกพันธบัตรใหม่ การปรับน้ำหนักในดัชนี และความเคลื่อนไหวของตลาด

รายชื่อประเทศข้างต้นเป็นข้อมูลตัวอย่างจากเอกสารสรุปผลิตภัณฑ์ (Product Brief) และแฟกต์ชีตกองทุน (Fact Sheet) ซึ่งเผยแพร่ข้อมูลสัดส่วนรายประเทศเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาส นักลงทุนควรตรวจสอบรายงานการถือครองล่าสุดของกองทุนในวันทำการซื้อขายเพื่อดูตัวเลขที่ถูกต้องที่สุด

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของ EMB ETF

มีปัจจัยหลักเพียงไม่กี่ประการที่สามารถอธิบายผลตอบแทนของ EMB ETF ได้ในรอบตลาดปกติ

1. รายได้คูปองและส่วนต่างผลตอบแทน

• แหล่งที่มาหลักของผลตอบแทนสำหรับ EMB ETF คือรายได้จากคูปองและการบีบอัดหรือขยายสเปรดเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

• โดยทั่วไปแล้ว พันธบัตรตลาดเกิดใหม่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลของตลาดพัฒนาแล้ว เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน เมื่อสเปรดแคบลง ผลตอบแทนรวมก็จะดีขึ้น

2. ความเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

• เนื่องจากพันธบัตรมีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ การแปลงสกุลเงินโดยตรงจึงไม่ได้เป็นปัจจัยในการตัดสินใจรับคูปองหรือเงินต้นสำหรับนักลงทุนที่ถือสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

• อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานของตลาดเกิดใหม่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะลดแรงกดดันในการชำระหนี้สกุลเงินท้องถิ่นสำหรับผู้ออกตราสารหลายราย และอาจช่วยสนับสนุนส่วนต่างราคา (spread) ในทางกลับกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอาจสร้างความตึงเครียดและดันส่วนต่างราคาให้กว้างขึ้น

3. ความเสี่ยงทั่วโลกและสภาพสภาพคล่อง

• หนี้ตลาดเกิดใหม่มีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลก

• ในกรณีที่มีความเสี่ยง กระแสเงินไหลเข้าสู่เครดิตและ ETF ของตลาดเกิดใหม่มักจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและบีบอัดสเปรด

• ในช่วงที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง นักลงทุนจะถอนเงินออกอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจส่งผลให้สเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและเสนอขายกว้างขึ้น และความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

4. สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยในตลาดพัฒนาแล้ว

• การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของนโยบายสหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีอิทธิพลต่อระดับผลตอบแทนโดยแท้จริงที่นักลงทุนต้องการ และส่งผลต่อผลตอบแทนทั้งผ่านช่องทางระยะเวลาและสเปรด

• อัตราผลตอบแทนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นมักเป็นอุปสรรคต่อ ETF ที่มีรายได้คงที่ที่มีอายุหลายปี

5. เหตุการณ์เฉพาะประเทศ

• วิกฤตการณ์อธิปไตย การปรับลดระดับเครดิต หรือภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ในประเทศสำคัญๆ อาจทำให้เกิดการถอนเงินจำนวนมาก แม้ว่าทัศนคติของตลาดเกิดใหม่ทั่วโลกจะเป็นกลางก็ตาม

• การกระจายความเสี่ยงของกองทุนช่วยลดความเสี่ยงเหล่านี้ได้ แต่ไม่สามารถขจัดได้

ความเสี่ยงหลักและแนวทางในการพิจารณา

การลงทุนในตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ทุกครั้งย่อมมีทั้งผลตอบแทนและความเสี่ยง ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดที่ควรพิจารณามีดังต่อไปนี้

1. ความเสี่ยงด้านเครดิต

ผู้ออกตราสารบางรายในดัชนีมีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าและมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่ไม่เล็กน้อย แม้ว่าดัชนีจะมีผู้ออกตราสารที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับลงทุนจำนวนมาก แต่ก็มีผู้ออกตราสารจำนวนหนึ่งที่มีระดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับลงทุน เหตุการณ์ทางเครดิตส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลตอบแทนรวม

2. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

พันธบัตรตลาดเกิดใหม่แต่ละฉบับอาจมีสภาพคล่องน้อยกว่าพันธบัตรรัฐบาลของประเทศพัฒนาแล้ว ในช่วงเวลาที่มีภาวะตึงเครียด สภาพคล่องอาจลดลงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spread) กว้างขึ้น กองทุน ETF wrapper ช่วยปรับปรุงความสามารถในการซื้อขายสำหรับนักลงทุนรายย่อย แต่สภาพคล่องในตลาดอ้างอิงยังคงมีความสำคัญ

3. ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวและเหตุการณ์เฉพาะประเทศ

น้ำหนักของแต่ละประเทศอาจมีความสำคัญ เหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ในประเทศที่มีประชากรจำนวนมากอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก

4. ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและ Duration

กองทุนนี้มีระยะเวลามีผลบังคับใช้หลายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนทั่วโลก อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะกดราคาตลาดของพันธบัตรลง

5. ความคลาดเคลื่อนจากดัชนีและกฎเกณฑ์ของดัชนี

ETF ปฏิบัติตามดัชนีที่มีกฎเกณฑ์และขีดจำกัดเฉพาะสำหรับการรวมดัชนี ความคลาดเคลื่อนระหว่างดัชนีและ ETF อันเนื่องมาจากต้นทุนและการสุ่มตัวอย่างอาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตาม

บริบทผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดเปรียบเทียบ

ผลการดำเนินงานแตกต่างกันไปตามระยะเวลาและเป็นข้อมูลย้อนหลัง ข้อมูลต่อไปนี้ให้บริบทเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ EMB ETF เทียบกับดัชนีอ้างอิงทั่วไป

• ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันและผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีของ EMB นั้น มีผลงานดีกว่าประเภทพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ทั่วไปในช่วงที่สเปรดแคบลงและผลตอบแทนยังคงน่าดึงดูด
  
  ตัวอย่างเช่น ตัวเลขผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมามีค่าใกล้เคียงกับตัวเลขสองหลักต่ำสำหรับปีปฏิทินปัจจุบันในฟีดข้อมูลจำนวนมาก ผลการดำเนินงานดังกล่าวสะท้อนถึงการผสมผสานระหว่างรายได้จากคูปองที่สูงและการบีบอัดส่วนต่างราคา

• ตัวชี้วัดความผันผวน บ่งชี้ว่า EMB มีความผันผวนสูงกว่าดัชนีพันธบัตรรัฐบาลที่พัฒนาแล้ว แต่มีความผันผวนต่ำกว่าดัชนีหุ้นตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง
  
  ตามประวัติศาสตร์แล้ว ETF แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวที่สำคัญต่อการช็อกในระดับมหภาคและการเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องทั่วโลก

• การเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายและต้นทุน
  EMB มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิอยู่ที่ 0.39 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งถือว่าปานกลางเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันหรือแบบดัชนี
  
  นักลงทุนควรเปรียบเทียบอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ ต้นทุนสเปรด และการติดตามผลการดำเนินงานกับบริษัทอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องและผู้จัดการกองทุนที่เกี่ยวข้อง

EMB ETF เหมาะสมกับพอร์ตแบบไหน

โดยทั่วไปนักลงทุนใช้ EMB ETF เพื่อวัตถุประสงค์หนึ่งหรือหลายวัตถุประสงค์ต่อไปนี้

• ส่วนสร้างรายได้
  EMB สามารถใช้เป็นช่องทางสร้างรายได้โดยเฉพาะในพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์หลายประเภท เนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงกว่าตัวเลือกพันธบัตรรัฐบาลตลาดพัฒนาแล้วหลายตัวอย่างมาก

• การกระจายความเสี่ยง
  พันธบัตรดอลลาร์ของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่มักมีความสัมพันธ์ในระดับต่ำถึงปานกลางกับหุ้นทั่วโลกและพันธบัตรรัฐบาลของตลาดพัฒนาแล้ว ดังนั้น EMB จึงอาจช่วยกระจายความเสี่ยงที่ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนเมื่อนำไปใช้ควบคู่กับหุ้นและพันธบัตรระดับลงทุนทั่วโลก

• การจัดสรรแบบเฉพาะกิจ
  นักลงทุนที่มีมุมมองเชิงสร้างสรรค์ต่อตลาดเกิดใหม่หรือต่อตัวแปรมหภาคที่แคบกว่า เช่น ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงหรือวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำลังดีขึ้น อาจให้น้ำหนักเกิน EMB อย่างมีกลยุทธ์

• การทดแทนหรือเสริม
  นักลงทุนบางรายใช้ EMB เพื่อทดแทนพันธบัตรบริษัทในตลาดพัฒนาแล้วที่มีระยะเวลาผ่อนชำระสูงกว่า หรือเพื่อเสริมผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ต้องดำเนินการด้วยความเข้าใจอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านประเทศที่สูงขึ้น

กฎปฏิบัติที่เหมาะสมคือ จัดสรร EMB ให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และมองว่าเป็นการลงทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ไม่ควรใช้แทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโดยตรง

แนวทางปฏิบัติจริง: การซื้อขาย ภาษี และการดำเนินการ

• การซื้อขายและสภาพคล่อง
  โดยทั่วไป EMB ซื้อขายด้วยปริมาณการซื้อขายที่ดีเมื่อเทียบกับ ETF พันธบัตรของประเทศเดียวหลายๆ แห่ง และเครือข่ายผู้ดูแลตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ iShares มักจะทำให้การดำเนินการเป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน
  
  อย่างไรก็ตาม ควรตรวจสอบสเปรดเสนอซื้อ-เสนอขายในช่วงเวลาที่ทำการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับคำสั่งซื้อขายจำนวนมาก

• ต้นทุนการทำธุรกรรมและผลกระทบต่อราคา
  ต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของประกอบด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่าย ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขายที่คุณจ่ายเมื่อซื้อขาย และข้อผิดพลาดในการติดตามที่อาจเกิดขึ้น เทรดเดอร์รายย่อยควรให้ความสำคัญกับส่วนต่างราคาและจังหวะเวลาเพื่อลดผลกระทบต่อตลาดให้น้อยที่สุด

• การจัดเก็บภาษี
  การจัดเก็บภาษีจะแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับถิ่นที่อยู่และประเภทบัญชี
  
  โดยทั่วไปแล้ว การแจกจ่ายจาก ETF จะถูกเรียกเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติในหลายเขตอำนาจศาล แต่กฎระเบียบท้องถิ่น การหักภาษี ณ ที่จ่าย และการผ่อนปรนตามสนธิสัญญาสามารถเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์สุทธิได้
  
  ปรึกษาที่ปรึกษาภาษีเพื่อรับคำแนะนำที่เป็นส่วนตัว

• การป้องกันความเสี่ยงด้านค่าเงิน
  เนื่องจากพันธบัตรมีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรงจึงไม่จำเป็นสำหรับนักลงทุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
  
  นักลงทุนที่มิใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ ควรพิจารณาว่าจะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากสกุลเงินที่ตนอาศัยอยู่เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หรือไม่

• กลยุทธ์ออกจากการลงทุน
  ระบุเหตุผลในการถือครองหุ้น และใช้กฎการปรับสมดุลหรือเกณฑ์ความเสี่ยงเป็นแนวทางในการตัดสินใจขาย หลีกเลี่ยงการตัดสินใจแบบตอบสนองต่อความผันผวนระยะสั้น เว้นแต่จะสอดคล้องกับแผนกลยุทธ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

สถานการณ์ที่ควรจับตามองใน 12–24 เดือนข้างหน้า

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ออกตราสารในตลาดเกิดใหม่หลายรายจะเผชิญกับแรงกดดันด้านสกุลเงินท้องถิ่นน้อยลงเมื่อเทียบกับภาระผูกพันที่เป็นเงินดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของสเปรดและสนับสนุนผลตอบแทนของกองทุน

ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะผลักดันให้สินทรัพย์ที่มีระยะเวลาผ่อนชำระนานขึ้นมีราคาลดลง และอาจชดเชยผลประโยชน์ด้านรายได้ของ EMB นักลงทุนควรให้ความสนใจทั้งระดับอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ และส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย

ความผันผวนเฉพาะประเทศ ความวุ่นวายทางการเมืองหรือความตึงเครียดทางการคลังของรัฐบาลในประเทศขนาดใหญ่อาจก่อให้เกิดผลกระทบระยะสั้นที่รุนแรงต่อผลตอบแทน การกระจายการลงทุนช่วยลดความเสี่ยงนี้ แต่ไม่ได้ขจัดออกไป

กระแสเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก การไหลเข้าหรือออกจากผลิตภัณฑ์ ETF อย่างรวดเร็วอาจส่งผลให้ราคาเคลื่อนไหวในช่วงตลาดขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพคล่องของตลาดพันธบัตรอ้างอิงถูกจำกัด ควรติดตามกระแสเงินทุนไหลเข้าในช่วงที่ตลาดตึงเครียด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับกองทุน EMB ETF

Q1. กองทุน EMB ETF ถือครองอะไรบ้าง?

EMB ถือพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรกึ่งรัฐบาลของประเทศตลาดเกิดใหม่ที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และพยายามจำลองผลการดำเนินงานของ ดัชนี J.P. Morgan EMBI Global Core Index การถือครองมีความหลากหลายครอบคลุมหลายผู้ออก และมักอยู่ในจำนวนหลายร้อยรายการ

Q2. กองทุน EMB มีความเสี่ยงด้านค่าเงินสำหรับนักลงทุนดอลลาร์สหรัฐหรือไม่?

คำตอบโดยตรง ไม่ เพราะพันธบัตรถือในสกุลดอลลาร์สหรัฐ แต่โดยอ้อม มี เพราะความเคลื่อนไหวของค่าเงินสามารถส่งผลต่อเศรษฐกิจท้องถิ่น และมีผลต่อส่วนต่างผลตอบแทน (Credit Spread) และความสามารถชำระหนี้ของผู้ออก

Q3. กองทุน EMB ETF มีสภาพคล่องแค่ไหนสำหรับการซื้อขาย?

EMB มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงเมื่อเทียบกับ ETF พันธบัตรหลายตัว และได้รับประโยชน์จาก Market Making ของ iShares อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตรวจสอบ ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-ขาย (Bid-Ask Spread) ในเวลาสั่งซื้อ และหลีกเลี่ยงคำสั่งซื้อขนาดใหญ่โดยไม่มีกลยุทธ์การดำเนินการ

ไตรมาสที่ 4 กองทุน EMB แตกต่างจากกองทุน ETF พันธบัตรตลาดเกิดใหม่ในสกุลเงินท้องถิ่นอย่างไร?

EMB เน้นการลงทุนในหนี้ต่างประเทศสกุลดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ ETF สกุลเงินท้องถิ่นถือพันธบัตรในสกุลเงินท้องถิ่น กองทุนสกุลเงินท้องถิ่นทำให้นักลงทุนเผชิญความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและปัจจัยมหภาคที่แตกต่างกัน EMB ให้รายได้เป็นดอลลาร์และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการแปลงค่าเงินโดยตรงสำหรับนักลงทุนดอลลาร์สหรัฐ

Q5. วิธีที่ดีที่สุดในการจัดพอร์ต EMB ให้สมดุลคืออะไร?

ใช้ EMB เป็นตัวกระจายความเสี่ยงและสร้างรายได้ตามระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ พิจารณาลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง 5-15% สำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านรัฐบาล แต่ควรปรับสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะสมกับวัตถุประสงค์และข้อจำกัดส่วนบุคคล การจัดสรรในอดีตไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต

Q6. สามารถตรวจสอบตัวเลขล่าสุดจากที่ไหน?

ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่หน้าเพจกองทุน iShares EMB อย่างเป็นทางการ และเอกสารข้อมูลกองทุนหรือข้อมูลสรุปผลิตภัณฑ์ฉบับล่าสุด โบรกเกอร์และผู้ให้บริการข้อมูลจะให้ข้อมูลมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ผลตอบแทน และสินทรัพย์ที่ถือครองแบบเรียลไทม์ เอกสารข้อมูลกองทุนเป็นแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับคุณลักษณะของกองทุน ณ วันที่รายงาน

บทสรุป

EMB ETF นำเสนอวิธีการที่มีประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำในการเข้าถึงตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สูงขึ้นและการกระจายความเสี่ยงที่เป็นประโยชน์ นักลงทุนได้รับประโยชน์จากแนวทางการลงทุนแบบดัชนีที่ครอบคลุม ประวัติการดำเนินงานที่ยาวนาน และความสามารถในการซื้อขายของโครงสร้าง ETF ข้อเสียเปรียบคือความเสี่ยงด้านเครดิต สภาพคล่อง และเหตุการณ์ต่างๆ ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลตลาดพัฒนาแล้ว

การตัดสินใจเลือก EMB ไว้ในพอร์ตการลงทุนควรพิจารณาจากกฎการจัดสรรที่ชัดเจน ความเข้าใจในการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนแบบแลกความเสี่ยง และแผนการจัดการสภาพคล่องและการปรับสมดุล สำหรับตัวชี้วัดและการถือครองแบบเรียลไทม์ที่แม่นยำ โปรดดูเอกสารข้อมูลกองทุนบนเว็บไซต์ของผู้ออกหลักทรัพย์ก่อนทำการซื้อขาย

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ