รายงานผลประกอบการประจำสัปดาห์นี้: PLTR, AMD, SMCI และหุ้นเด่น

ท่ามกลางฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ที่กำลังดำเนินไป นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมรับสัปดาห์สำคัญซึ่งเต็มไปด้วยรายงานจากบริษัทเทคโนโลยีและองค์กรขนาดใหญ่ที่มีอิทธิพลต่อทิศทางตลาด

Palantir (PLTR) จะเริ่มต้นสัปดาห์ในวันที่ 3 พฤศจิกายน หลังปิดตลาด โดยตลาดจับตาพัฒนาการด้านการสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์ AI และสัญญาภาครัฐขนาดใหญ่ ส่วน AMD จะรายงานผลในวันที่ 4 พฤศจิกายน หลังปิดตลาด ซึ่งถูกมองว่าเป็นมาตรวัดความต้องการชิปกึ่งตัวนำและเซิร์ฟเวอร์ AI ขณะที่ Super Micro (SMCI) จะประกาศผลในช่วงค่ำของวันเดียวกัน โดยความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงระมัดระวัง หลังมีการปรับประมาณการลงและแนวโน้มคำแนะนำที่ค่อนข้างผสมผสานในช่วงที่ผ่านมา

นอกเหนือจากทั้งสามบริษัทนี้แล้ว ยังมีผลประกอบการสำคัญจากบริษัทเมกะแคปและกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งอาจส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนโดยรวม นักลงทุนควรเตรียมรับความผันผวนและปฏิกิริยาตลาดที่อาจเกิดขึ้นในหลากหลายสินทรัพย์

สรุปภาพรวม: เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์วันที่ 27–31 ตุลาคม 2025

ก่อนเข้าสู่การวิเคราะห์บริษัทในสัปดาห์นี้ ควรย้อนทบทวนประเด็นสำคัญจากช่วงรายงานผลประกอบการสัปดาห์ก่อน (27–31 ตุลาคม) ซึ่งมีบทบาทสำคัญต่อบรรยากาศการลงทุนและเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินผลประกอบการรอบใหม่

1. กลุ่ม Big Tech (หรือกลุ่ม “Magnificent Seven”) ขับเคลื่อนความเชื่อมั่นตลาด

สรุป: กลุ่ม “Magnificent Seven” ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาด โดยเฉพาะธุรกิจ Cloud, AI และโฆษณาที่สนับสนุนการเติบโตของผลประกอบการอย่างโดดเด่น

2. ฮาร์ดแวร์ พื้นที่จัดเก็บ และโครงสร้างพื้นฐาน แสดงสัญญาณการฟื้นตัวของซัพพลายเชน

Western Digital รายงานรายได้ไตรมาส 1 ที่ 2.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+27% เมื่อเทียบรายปี) และกำไรต่อหุ้น (EPS) 1.78 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ (EPS 1.59 ดอลลาร์, รายได้ 2.73 พันล้านดอลลาร์) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 37.3% เป็น 43.9% โดยมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าไฮเปอร์สเกลที่เกี่ยวข้องกับ AI ในระยะยาวต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027

สรุป: ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์และสตอเรจได้รับอานิสงส์จากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูลด้าน AI อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มชิปและเซิร์ฟเวอร์ในสัปดาห์นี้

3. พลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งสัญญาณแบบผสมผสาน

Exxon รายงานกำไรสุทธิประมาณ 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (EPS ~1.76 ดอลลาร์); ส่วน Chevron รายงานกำไรที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 3.6 พันล้านดอลลาร์ (EPS ที่ปรับปรุงแล้ว ~1.85 ดอลลาร์) จากราคาน้ำมันที่ลดลง ฝั่ง Exxon มีกระแสเงินสดแข็งแกร่งราว 14.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Chevron รายงานผลผลิตดีแม้อัตรากำไรลดลง

สรุป: บริษัทพลังงานยังคงบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่การอ่อนตัวของราคาน้ำมันในภาพรวมอาจจำกัดศักยภาพการเติบโตของกลุ่มวัฏจักร (cyclicals)

ภาพรวมสัปดาห์หน้าเป็นอย่างไร?

เมื่อบรรดาบริษัทเทคโนโลยีและฮาร์ดแวร์รายใหญ่ส่วนใหญ่ได้ประกาศผลประกอบการไปแล้ว โฟกัสในสัปดาห์นี้จึงขยับไปที่สัญญาณการใช้จ่ายลงทุน (capex), การเติบโตของคำสั่งซื้อ, แนวโน้มอัตรากำไร, ความเห็นเกี่ยวกับระดับสินค้าคงคลัง และการยืนยันสัญญาณจากกลุ่มหุ้นวัฏจักรนอกภาคเทคโนโลยี (เช่น ผู้บริโภค พลังงาน การชำระเงิน)

หากเทรนด์เกี่ยวกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานยังคงดำเนินต่อไป อาจเห็นการขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก แต่หากมุมมองออกมาแบบระมัดระวัง ความเสี่ยงต่อการกระจายตัวของตลาดก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

มี 2 ปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ทำให้สัปดาห์นี้น่าจับตามากขึ้น:

1. การจับตาซัพพลายเชนของ AI

AMD และ Supermicro ถือเป็นซัพพลายเออร์หลักของผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลและลูกค้า AI ความเห็นของพวกเขาเกี่ยวกับการลงทุนและระดับสินค้าคงคลังจะเป็นสัญญาณชี้นำรอบใหม่ของวงจรฮาร์ดแวร์

2. การยืนยันรายได้ซอฟต์แวร์จากโมเดล AI

โครงสร้างรายได้ของ Palantir และความคิดเห็นเกี่ยวกับการสร้างรายได้จากแพลตฟอร์ม AI จะเป็นจุดชี้ชัดว่า ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ AI รายใหญ่ สามารถขยายรายได้แบบสมาชิกหรือไม่

เนื่องจากมีบริษัทยักษ์ใหญ่จำนวนมากประกาศงบภายในเวลาเพียง 48 ชั่วโมง คาดว่าจะเกิดแรงเหวี่ยงข้ามสินทรัพย์ (cross-asset) ทั้งในตลาดหุ้น ชิป ยิลด์พันธบัตร และแม้แต่ค่าเงิน (FX) ระหว่างที่นักลงทุนปรับราคาความคาดหวังด้านการเติบโตและอัตรากำไรใหม่

ไฮไลท์รายงานผลประกอบการประจำสัปดาห์นี้ (3–7 พฤศจิกายน)

1. Palantir Technologies (PLTR): วันจันทร์ที่ 3 พฤศจิกายน (หลังปิดตลาด)

• ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS): 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้น เติบโตราว 70% จากไตรมาส 3 ปี 2024

• ประมาณการรายได้: ประมาณ 1.09 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 50.6% เมื่อเทียบรายปี

• ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต: รายได้จากสัญญาภาครัฐคาด 603 ล้านดอลลาร์ (+47.6%) รายได้จากกลุ่มลูกค้าเชิงพาณิชย์คาด 494 ล้านดอลลาร์ (+56%)

• การเคลื่อนไหวของหุ้นตั้งแต่ต้นปี: +170% ในปี 2025 (หลังพุ่งขึ้น 350% ในปี 2024) [1]

• มูลค่าหุ้น: อัตราส่วน P/E สูงถึงประมาณ 623 สะท้อนความคาดหวังการเติบโตที่สูง แต่มาพร้อมความเสี่ยงด้านมูลค่า

ความสำคัญ: ความสามารถของ Palantir ในการสร้างรายได้จากแพลตฟอร์ม AI และการขยายสัญญากับองค์กรเอกชน จะเป็นตัวชี้ทิศทางมูลค่าหุ้นซอฟต์แวร์ AI

2. AMD (Advanced Micro Devices): วันอังคารที่ 4 พฤศจิกายน (หลังปิดตลาด)

• ผลงานล่าสุด: รายได้ Q2 2025 ทำสถิติสูงสุดที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 40% กำไรสุทธิ 872 ล้านดอลลาร์ (ตามมาตรฐาน GAAP)

• จุดเติบโต: ยอดขาย GPU ศูนย์ข้อมูล โดยเฉพาะตัวเร่งความเร็ว AI ส่วนแบ่งตลาด CPU (Ryzen และ EPYC) ที่เติบโตต่อเนื่อง

• ความท้าทาย: ข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ ส่งผลต่อสต็อก Q2 แต่คาดว่า Q3 จะฟื้นตัวแรง

• มูลค่าตลาด: ราว 415 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนความเชื่อมั่นในผู้นำด้าน AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC)

ความสำคัญ: การคาดการณ์ของ AMD จะมีผลต่อทิศทางของผู้ผลิตชิป AI และผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ หากมีความเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล อาจหนุนความเชื่อมั่นทั้งอุตสาหกรรม

3. Super Micro Computer (SMCI): วันอังคารที่ 4 พฤศจิกายน (หลังปิดตลาด)

• ผลงานย้อนหลัง: รายได้ปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ประมาณ 21.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 15 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน

• คาดการณ์ผลประกอบการ Q3: นักวิเคราะห์คาด EPS ราว 0.47 ดอลลาร์

• แรงขับเคลื่อน: ความต้องการฮาร์ดแวร์ประมวลผลสมรรถนะสูง เซิร์ฟเวอร์เพื่อรองรับคลาวด์และโครงสร้างพื้นฐาน AI

• ข้อมูลสำคัญ: หุ้นซื้อขายใกล้ 52 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดราว 30 พันล้านดอลลาร์

ความสำคัญ:  แนวโน้มจาก SMCI เป็นตัวชี้วัดอุปสงค์ของเซิร์ฟเวอร์ AI และสถานะสต็อกสินค้า หากแนวโน้มออกมาอ่อนแอ อาจส่งผลลบต่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ [2]

รายงานสำคัญอื่น ๆ ในสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้เป็นช่วงเวลาที่มีความเคลื่อนไหวมาก นอกจาก PLTR, AMD และ SMCI แล้ว ยังมีบริษัทรายใหญ่หลายแห่งที่จะประกาศผลประกอบการ:

คาดว่าจะมีทั้งข้อมูลจากภาคเทคโนโลยีและกลุ่มหุ้นวัฏจักร ซึ่งอาจเปลี่ยนอารมณ์ของตลาดข้ามกลุ่มได้

อะไรคือ "เหตุการณ์เหนือความคาดหมาย" ที่อาจสั่นสะเทือนตลาด?

ต่อไปนี้คือสถานการณ์สำคัญที่อาจทำให้สินทรัพย์เสี่ยงหลายประเภทต้องถูกประเมินมูลค่าใหม่:

1. PLTR ผิดคาด

หากการจองสัญญาจากภาคเอกชนชะลอตัว อาจกระทบการประเมินมูลค่าซอฟต์แวร์ AI ทันที

2. AMD ให้ภาพรวมกำไรต่ำกว่าคาด

คำสั่งซื้อจากไฮเปอร์สเกลลดลง จะทำลายความเชื่อมั่นในอุปสงค์เซิร์ฟเวอร์ AI

3. SMCI ปรับลดประมาณการยอดสั่งซื้อ

มุมมองคำสั่งซื้อลดลง อาจส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อหุ้นฮาร์ดแวร์ AI

4. ผลลัพธ์ที่ผูกกับภาวะเศรษฐกิจอ่อนแรง

หาก MCD หรือ SHOP สะท้อนความต้องการผู้บริโภคที่อ่อนลง อาจทำให้ตลาดหดตัวเร็ว

กลยุทธ์การเทรดสำหรับสัปดาห์ที่ผันผวนนี้

ด้วยความหนาแน่นของการรายงานผล แนะนำกลยุทธ์ที่มีแบบแผน แทนการเทรดด้วยอารมณ์:

1) สำหรับนักเทรดสาย Swing

เทรดตามปฏิกิริยาหลังข่าว ไม่ใช่ตามข่าวลือ พิจารณากลยุทธ์ออปชัน (เช่นสเปรด) เพื่อรับมือความผันผวน

2) สำหรับนักลงทุนระยะกลาง

จับตาทิศทางคำแนะนำจากบริษัท (Guidance) หากประกาศกำไรดีกว่าคาดแต่ให้แนวโน้มอ่อนแอ มักเป็นสัญญาณขาย

3) สำหรับนักลงทุนระยะยาว

ใช้จุดอ่อนในหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่งเพื่อปรับพอร์ตและเพิ่มสัดส่วนหุ้นที่มั่นใจ

4) เคล็ดลับการป้องกันความเสี่ยง

หากถือหุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI เป็นสัดส่วนสูง พิจารณาป้องกันความเสี่ยงด้วย ETF หรือซื้อ Put ก่อนผลประกอบการของ AMD/SMCI

คำถามที่พบบ่อย

1. บริษัทใหญ่ไหนบ้างที่ประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้?

สัปดาห์นี้มีบริษัทชั้นนำอย่าง Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD) และ Super Micro Computer (SMCI) รายงานผลประกอบการ

2. ภาคธุรกิจนอกเทคโนโลยีที่ประกาศงบสัปดาห์นี้ มีผลต่อบรรยากาศตลาดโดยรวมหรือไม่?

มีผลแน่นอน รายงานจากกลุ่มผู้บริโภค (เช่น ค้าปลีก ระบบชำระเงิน) พร้อมกับข้อมูลจากภาคพลังงานและอุตสาหกรรมจะให้ภาพรวมเกี่ยวกับอุปสงค์และแนวโน้มการลงทุน (capex)

3. หลังผลประกอบการออกมาแล้ว นักลงทุนควรทำอย่างไร?

หลังจากประกาศงบแล้ว นักลงทุนควรประเมินใหม่โดยดูที่ "แนวโน้ม" ในอนาคต ไม่ใช่แค่ผลกำไรที่มากหรือน้อยกว่าคาด

บทสรุป

โดยสรุป การรายงานผลประกอบการของ Palantir, AMD, Super Micro Computer และบริษัทสำคัญอื่น ๆ ในฤดูกาล Q3 2025 นี้ จะให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับสุขภาพของกลุ่มเทคโนโลยีและภาคธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI

หากคุณเป็นนักเทรดในสัปดาห์นี้ ให้โฟกัสที่คำแนะนำ (guidance) และคำสั่งซื้อ (bookings) บริหารขนาดสถานะให้เหมาะสม และอย่าตามกระแสการพุ่งขึ้นระยะสั้นโดยไร้เหตุผลชัดเจน

หากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาว ให้ใช้สัปดาห์นี้เป็นโอกาสทำความเข้าใจเชิงลึก และพิจารณาปรับสมดุลพอร์ตลงทุนไปสู่หุ้นพื้นฐานแข็งแกร่งที่คุณเชื่อมั่น

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ