Đăng vào: 2025-11-03
Khi mùa báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 diễn ra, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một tuần quan trọng được đánh dấu bằng các báo cáo nổi bật từ các công ty công nghệ và doanh nghiệp lớn.
Palantir (PLTR) khởi động tuần giao dịch (ngày 3 tháng 11) sau khi thị trường đóng cửa, với các nhà đầu tư đang theo dõi các thông tin cập nhật về việc kiếm tiền từ sản phẩm AI và các hợp đồng chính phủ lớn. AMD công bố báo cáo (ngày 4 tháng 11) sau khi thị trường đóng cửa, đóng vai trò là thước đo cho nhu cầu về chất bán dẫn và máy chủ AI. Super Micro (SMCI) cũng công bố báo cáo vào tối thứ Ba (ngày 4 tháng 11), với tâm lý nhà đầu tư thận trọng sau những điều chỉnh giảm gần đây và dự báo trái chiều.
Ngoài ba cổ phiếu này, tuần này còn có báo cáo lợi nhuận đáng kể từ các công ty vốn hóa lớn và công ty chu kỳ, có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường. Hãy dự đoán những biến động và phản ứng đáng chú ý trong dòng tiền xuyên thị trường.
Trước khi đi sâu vào phân tích các công ty trong tuần này, chúng ta nên dừng lại và tóm tắt những điểm chính từ báo cáo thu nhập tuần trước (27–31/10). Những kết quả này đã góp phần định hình tâm lý nhà đầu tư và định hướng cho các báo cáo sắp tới.
| Công ty | Doanh thu quý 3 năm 2025 | Tăng trưởng theo năm | Tăng trưởng EPS / Lợi nhuận | Điểm nổi bật chính |
|---|---|---|---|---|
| Amazon (AMZN) | ~180,2 tỷ đô la | +13% | ~$1,95 EPS | Doanh thu AWS tăng ~20% lên ~33 tỷ đô la Mỹ |
| Bảng chữ cái (GOOGL) | >100 tỷ đô la Mỹ | +16% | ~+35,4% EPS | Hiệu suất quảng cáo và đám mây mạnh mẽ |
| Microsoft (MSFT) | (khoảng +18%) | +18% | ~+23% (EPS không theo GAAP) | Tăng trưởng Azure ~39% theo tỷ giá hối đoái cố định |
| Nvidia (NVDA) | — | — | — | Vốn hóa thị trường đạt gần 5 nghìn tỷ đô la Mỹ, lượng GPU tồn đọng lớn |
Điểm mấu chốt : "Bảy ông lớn" tiếp tục thúc đẩy đà tăng trưởng của thị trường, với các phân khúc đám mây, AI và quảng cáo đóng vai trò chủ chốt trong tăng trưởng thu nhập.
Western Digital báo cáo doanh thu quý 1 đạt 2,82 tỷ đô la (tăng 27% so với cùng kỳ năm trước) và EPS đạt 1,78 đô la, vượt kỳ vọng (EPS đạt 1,59 đô la, doanh thu 2,73 tỷ đô la). Biên lợi nhuận gộp tăng vọt từ 37,3% lên 43,9%, với các cam kết mua sắm lớn liên quan đến AI từ các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô kéo dài đến năm 2027.
Điểm mấu chốt : Các nhà cung cấp phần cứng và lưu trữ đang được hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI bền vững, một dấu hiệu tích cực cho thu nhập từ chip và máy chủ trong tuần này.
Exxon báo cáo lợi nhuận ròng khoảng 7,5 tỷ đô la (EPS khoảng 1,76 đô la); Chevron báo cáo lợi nhuận sau điều chỉnh khoảng 3,6 tỷ đô la (EPS điều chỉnh khoảng 1,85 đô la) do giá dầu giảm. Dòng tiền của Exxon vẫn mạnh mẽ ở mức khoảng 14,8 tỷ đô la, trong khi Chevron báo cáo sản lượng tốt mặc dù biên lợi nhuận giảm.
Bài học rút ra : Các công ty năng lượng vẫn duy trì hiệu quả, nhưng sự suy yếu của giá dầu có thể hạn chế đà tăng của các công ty theo chu kỳ.
Như nhiều tên tuổi công nghệ/phần cứng vốn hóa lớn đã đưa tin, trọng tâm tuần này chuyển sang các tín hiệu capex, tăng trưởng đặt chỗ, quỹ đạo biên lợi nhuận, bình luận về hàng tồn kho và xác nhận theo chu kỳ không phải công nghệ (tiêu dùng, năng lượng, thanh toán).
Nếu câu chuyện về AI và cơ sở hạ tầng tiếp tục diễn ra trong tuần này, sự mở rộng hơn nữa có thể diễn ra; tuy nhiên, nếu triển vọng không mấy lạc quan, rủi ro đối với phạm vi thị trường sẽ tăng lên.
Khi các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận thông tin tài chính quý từ các "ông lớn" công nghệ và bán dẫn như Palantir, AMD, và Super Micro Computer, việc hiểu rõ về những bản tổng hợp tình hình tài chính là vô cùng cần thiết. Đây là cơ sở để đánh giá sức khỏe của một doanh nghiệp. Một trong những con số được theo dõi sát sao nhất chính là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, chỉ số phản ánh mức lợi nhuận mà công ty tạo ra trên mỗi cổ phần đang lưu hành, cho phép so sánh hiệu quả hoạt động giữa các kỳ.
Hai thực tế về cấu trúc đang làm tăng rủi ro trong tuần này:
AMD và Supermicro là nhà cung cấp cấu trúc cho các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô và khách hàng AI. Nhận định về chi phí vốn và động lực hàng tồn kho của họ cung cấp những tín hiệu hàng đầu cho chu kỳ phần cứng.
Cơ cấu doanh thu của Palantir và những bình luận về khả năng kiếm tiền từ nền tảng AI đóng vai trò quan trọng trong việc liệu những công ty phần mềm AI thành công có thể mở rộng quy mô doanh thu định kỳ hay không.
Vì rất nhiều tên tuổi lớn sẽ báo cáo trong vòng 48 giờ, hãy mong đợi những biến động lớn hơn trên nhiều tài sản ở cổ phiếu, chất bán dẫn, lợi suất trái phiếu và thậm chí cả ngoại hối, khi các nhà đầu tư định giá lại kỳ vọng về tăng trưởng và biên lợi nhuận.
Ước tính EPS đồng thuận : 0,17 đô la một cổ phiếu, phản ánh mức tăng trưởng khoảng 70% so với quý 3 năm 2024.
Ước tính doanh thu : Khoảng 1,09 tỷ đô la, tăng 50,6% so với cùng kỳ năm trước.
Động lực tăng trưởng : Nhu cầu mạnh mẽ từ các hợp đồng của chính phủ (ước tính doanh thu 603 triệu đô la, tăng 47,6%) và sự tăng trưởng mạnh mẽ của phân khúc thương mại (doanh thu khoảng 494 triệu đô la, tăng 56%).
Hiệu suất cổ phiếu YTD : Tăng khoảng 170% vào năm 2025, sau mức tăng vọt 350% vào năm 2024.
Đánh giá : Tỷ lệ P/E theo sau cao gần 623, nhấn mạnh kỳ vọng tăng trưởng liên tục nhưng rủi ro định giá đáng kể.
Lý do quan trọng : Khả năng kiếm tiền từ nền tảng AI và mở rộng các hợp đồng doanh nghiệp của Palantir sẽ định hình xu hướng định giá phần mềm AI.
Kết quả gần đây : AMD báo cáo doanh thu kỷ lục quý 2 năm 2025 là 7,7 tỷ đô la với biên lợi nhuận gộp là 40%; thu nhập ròng là 872 triệu đô la theo cơ sở GAAP.
Các lĩnh vực tăng trưởng : Doanh số bán GPU cho trung tâm dữ liệu, đặc biệt là bộ tăng tốc AI và thị phần bộ xử lý tiếp tục tăng trên các dòng Ryzen và EPYC.
Thách thức : Các hạn chế xuất khẩu của chính phủ Hoa Kỳ đã ảnh hưởng đến hàng tồn kho quý 2, nhưng quý 3 dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ.
Vốn hóa thị trường : Khoảng 415 tỷ đô la, phản ánh sự tin tưởng đáng kể của thị trường vào vị thế dẫn đầu của AI và HPC.
Tầm quan trọng : Dự báo của AMD sẽ tác động đến triển vọng của các nhà sản xuất chip AI và nhà sản xuất thiết bị gốc máy chủ. Những bình luận tích cực về trung tâm dữ liệu có thể khơi dậy sự lạc quan trên toàn ngành.
Hiệu suất lịch sử : Doanh số năm tài chính 2025 đạt khoảng 21,9 tỷ đô la, tăng mạnh so với mức 15 tỷ đô la của năm trước.
Kết quả dự kiến quý 3 : Các nhà phân tích dự báo thu nhập khoảng 0,47 đô la một cổ phiếu.
Chất xúc tác tăng trưởng : Nhu cầu về phần cứng máy tính hiệu suất cao, máy chủ cho cơ sở hạ tầng đám mây và AI.
Số liệu thống kê chính: Cổ phiếu giao dịch gần 52 đô la; vốn hóa thị trường khoảng 30 tỷ đô la.
Lý do quan trọng : Hướng dẫn của SMCI là chỉ báo hàng đầu về nhu cầu máy chủ AI và tình trạng hàng tồn kho. Triển vọng yếu có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường bán dẫn.
Đây là một tuần quan trọng. Bên cạnh PLTR, AMD và SMCI, một số công ty lớn và có ảnh hưởng đến thị trường cũng báo cáo:
| Công ty / Mã chứng khoán | Khu vực tập trung | Ngành / Chủ đề | Ghi chú |
|---|---|---|---|
| Shopify (CỬA HÀNG) | Thương mại điện tử, số liệu của người bán | Internet / Bán lẻ | Chỉ số tâm lý bán lẻ kỹ thuật số |
| McDonald's (MCD) | Giá thực đơn, khả năng phục hồi của người tiêu dùng | Người tiêu dùng / Nhà hàng | Giám sát lạm phát và nhu cầu tiêu dùng |
| Qualcomm (QCOM) | Chip ô tô và di động | Chất bán dẫn | Điện thoại + Đồng hồ cứu hộ EV |
| Airbnb (ABNB), Đặt phòng (BKNG) | Nhu cầu đi lại | Thời gian rảnh rỗi | Cảm xúc du lịch sau mùa hè |
| Pfizer (PFE) | Đường ống & hướng dẫn | Chăm sóc sức khỏe | Kiểm tra hoạt động kinh doanh cơ sở sau COVID |
| Robinhood (HOOD) | Giao dịch và dòng tiền điện tử | Công nghệ tài chính | Chỉ số hoạt động bán lẻ |
| BP (BP), ConocoPhillips (COP) | Hướng dẫn về Capex | Năng lượng | Những người thiết lập dòng tiền của ngành dầu mỏ |
Dự kiến luồng dữ liệu công nghệ và dữ liệu theo chu kỳ có thể thay đổi tâm lý chung của nhiều ngành.
Bên cạnh các chỉ số thu nhập cốt lõi, việc phân tích sâu hơn các thước đo hiệu suất tài chính quan trọng như ROI, ROA, ROE, và ROS sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về khả năng sinh lời, hiệu quả sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu của các công ty này. Những chỉ số này giúp nhà đầu tư đánh giá liệu doanh nghiệp có đang tạo ra giá trị bền vững hay không, đặc biệt quan trọng khi cân nhắc đầu tư vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Sau đây là một số kịch bản có tác động lớn sẽ định giá lại nhiều tài sản rủi ro:
Sự chậm lại trong việc đặt chỗ thương mại có thể gây ra sự thiết lập lại nhiều lần của phần mềm AI.
Việc giảm đơn đặt hàng của các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô sẽ ảnh hưởng đến sự lạc quan của máy chủ AI.
Triển vọng đơn hàng yếu hơn có thể ảnh hưởng đến các nhà cung cấp phần cứng AI.
Nếu MCD hoặc SHOP cho thấy nhu cầu yếu, phạm vi thị trường có thể thu hẹp nhanh chóng.
Mật độ báo cáo trong tuần cho thấy cần có một chiến lược rõ ràng hơn là giao dịch theo cảm xúc:
Giao dịch theo phản ứng, không phải theo tin đồn. Cân nhắc chênh lệch giá quyền chọn để nắm bắt những biến động đột biến.
Hãy quan sát hướng dẫn. Một nhịp giá với hướng dẫn yếu thường là tín hiệu bán.
Sử dụng điểm yếu trong những cái tên mạnh để cân bằng lại thành những lập trường thuyết phục.
Nếu tập trung vào phần cứng AI, hãy cân nhắc các biện pháp phòng ngừa rủi ro ETF hoặc quyền chọn bán bảo vệ trước thu nhập của AMD/SMCI.
Tuần này có sự góp mặt của những tên tuổi hàng đầu như Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD) và Super Micro Computer (SMCI).
Có. Các báo cáo của người tiêu dùng (ví dụ: bán lẻ, thanh toán), cùng với dữ liệu từ các ngành năng lượng và công nghiệp, cung cấp thông tin chi tiết về nhu cầu chung và xu hướng chi tiêu vốn.
Sau khi công bố thu nhập, các nhà đầu tư cần đánh giá lại và xem xét hướng dẫn trong tương lai, chứ không chỉ dựa vào kết quả kinh doanh.
Tóm lại, báo cáo thu nhập sắp tới của Palantir, AMD, Super Micro Computer và nhiều công ty khác trong quý 3 năm 2025 quan trọng này sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về tình hình sức khỏe của các lĩnh vực công nghệ và AI.
Không chỉ dừng lại ở số liệu nội bộ doanh nghiệp, môi trường kinh tế vĩ mô cũng đóng vai trò quyết định đến kỳ vọng và tâm lý thị trường. Những biến động về sức mua của tiền tệ, như lạm phát hoặc giảm phát, có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí hoạt động, doanh thu, và lợi nhuận của các công ty. Do đó, một chiến lược đầu tư thông minh luôn đòi hỏi sự kết hợp giữa việc nghiên cứu kỹ lưỡng tình hình kinh doanh của từng doanh nghiệp và theo dõi sát sao các xu hướng kinh tế rộng lớn hơn.
Nếu bạn giao dịch trong tuần này, hãy tập trung vào hướng dẫn và đặt lệnh, tôn trọng quy mô vị thế và tránh bị cuốn vào những đợt tăng giá ngắn hạn mà không có luận điểm rõ ràng.
Nếu bạn đang đầu tư dài hạn, hãy coi tuần này là cơ hội để có được những hiểu biết giá trị và, khi thích hợp, hãy cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn theo hướng tin tưởng cốt lõi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
