معاينة تقارير الأرباح لهذا الأسبوع: PLTR وAMD وSMCI والمزيد

مع بدء موسم أرباح الربع الثالث من عام 2025، يستعد المستثمرون لأسبوع حاسم يتميز بتقارير رفيعة المستوى من شركات التكنولوجيا والمؤسسات الكبرى.

تبدأ أسهم بالانتير (PLTR) الأسبوع (3 نوفمبر) بعد الإغلاق، ويترقب المستثمرون تحديثات حول تحقيق الربح من منتجات الذكاء الاصطناعي والعقود الحكومية الكبيرة. كما تصدر AMD تقريرها (4 نوفمبر) بعد الإغلاق، والذي يُعد مؤشرًا للطلب على أشباه الموصلات وخوادم الذكاء الاصطناعي. كما تصدر سوبر مايكرو (SMCI) تقريرها مساء الثلاثاء (4 نوفمبر)، وسط حذر في معنويات المستثمرين بعد المراجعات الهبوطية الأخيرة والتوجيهات المتباينة.

بالإضافة إلى هذه الشركات الثلاث، يشهد الأسبوع أرباحًا كبيرة من شركات ذات رأس مال ضخم وشركات دورية، مما قد يؤثر على معنويات السوق بشكل عام. توقعوا تقلبات وردود فعل ملحوظة في تدفقات الأسواق المتقاطعة.

ملخص: ما حدث خلال الأسبوع من 27 إلى 31 أكتوبر 2025

قبل الخوض في نتائج شركات هذا الأسبوع، من المفيد التوقف وتلخيص أهم النتائج المستفادة من أرباح الأسبوع السابق (27-31 أكتوبر). لقد ساهمت هذه النتائج بالفعل في تشكيل معنويات المستثمرين، وحددت مسار التقارير القادمة.

1. شركات التكنولوجيا الكبرى (السبعة العظماء) حرّكت المشاعر

خلاصة القول : تواصل "الشركات السبع الرائعة" قيادة زخم السوق، مع ترسيخ قطاعات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي والإعلان لنمو الأرباح.

2. أظهرت الأجهزة والتخزين والبنية التحتية علامات على زيادة في سلسلة التوريد

أعلنت ويسترن ديجيتال عن إيرادات للربع الأول بلغت 2.82 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها 27% على أساس سنوي) وربحية للسهم الواحد بلغت 1.78 دولار أمريكي، متجاوزةً التوقعات (ربحية للسهم الواحد بلغت 1.59 دولار أمريكي، وإيرادات بلغت 2.73 مليار دولار أمريكي). وارتفع هامش الربح الإجمالي من 37.3% إلى 43.9%، مع استمرار التزامات الشراء الكبيرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من الشركات العملاقة حتى عام 2027.

خلاصة القول : يستفيد موردو الأجهزة والتخزين من البناء المستدام لمراكز البيانات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، وهي علامة صعودية لأرباح الرقائق والخوادم هذا الأسبوع.

3. الطاقة والسلع الأساسية تُصدر إشارات متباينة

أعلنت إكسون عن صافي دخل بلغ حوالي 7.5 مليار دولار أمريكي (ربح السهم = 1.76 دولار أمريكي)؛ بينما أعلنت شيفرون عن أرباح معدلة بلغت حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي (ربح السهم المعدل = 1.85 دولار أمريكي)، وذلك مع انخفاض أسعار النفط. وحافظت إكسون على تدفقها النقدي القوي عند حوالي 14.8 مليار دولار أمريكي، بينما أعلنت شيفرون عن إنتاج جيد رغم انخفاض هوامش الربح.

خلاصة القول : تظل شركات الطاقة فعالة، ولكن ضعف أسعار النفط على المستوى الكلي قد يحد من قدرة الشركات الدورية على تحقيق مكاسب.

كيف يؤثر هذا على الأسبوع المقبل

وكما أفادت العديد من أسماء التكنولوجيا/الأجهزة ذات القيمة السوقية العميقة، فإن التركيز هذا الأسبوع يتحول إلى إشارات الإنفاق الرأسمالي، ونمو الحجوزات، ومسارات الهامش، وتعليقات المخزون، والتحقق الدوري غير التكنولوجي (الاستهلاك، والطاقة، والمدفوعات).

إذا استمرت قصة الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية هذا الأسبوع، فقد تتبعها توسعات أخرى؛ ومع ذلك، إذا كانت التوقعات حذرة، فإن الخطر على اتساع السوق يزداد.

هناك حقيقتان هيكليتان ترفعان مستوى المخاطر هذا الأسبوع:

1. تدقيق سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي

AMD وSupermicro موردان هيكليان لشركات الحوسبة الضخمة وعملاء الذكاء الاصطناعي. تُقدم تحليلاتهما حول الإنفاق الرأسمالي وديناميكيات المخزون مؤشرات رئيسية لدورة الأجهزة.

2. التحقق من تحقيق الربح من البرامج

يعد مزيج إيرادات Palantir وتعليقاتها على تحقيق الدخل من منصات الذكاء الاصطناعي أمرًا أساسيًا في تحديد ما إذا كان الفائزون ببرامج الذكاء الاصطناعي قادرين على زيادة إيراداتهم المتكررة.

وبما أن العديد من الأسماء الكبرى ستعلن نتائجها خلال 48 ساعة، فمن المتوقع حدوث تحركات متبادلة بين الأصول في الأسهم وأشباه الموصلات وعوائد السندات وحتى سوق العملات الأجنبية، مع قيام المستثمرين بإعادة تسعير توقعات النمو والهامش.

أبرز الأحداث في تقارير الأرباح هذا الأسبوع (3-7 نوفمبر)

1. Palantir Technologies (PLTR): الاثنين 3 نوفمبر (بعد الإغلاق)

• تقديرات إجماع ربحية السهم : 0.17 دولار أمريكي للسهم، وهو ما يعكس نموًا بنحو 70% مقارنة بالربع الثالث من عام 2024.

• تقدير الإيرادات : حوالي 1.09 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 50.6% على أساس سنوي.

• محركات النمو : الطلب القوي من العقود الحكومية (إيرادات تقدر بنحو 603 مليون دولار، بزيادة قدرها 47.6%) والنمو المزدهر في القطاع التجاري (إيرادات تقدر بنحو 494 مليون دولار، بزيادة قدرها 56%).

• أداء السهم حتى الآن : ارتفاع بنسبة 170% تقريبًا في عام 2025، بعد ارتفاع هائل بنسبة 350% في عام 2024.

• التقييم : نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة تقترب من 623، مما يؤكد التوقعات باستمرار النمو، ولكن هناك مخاطر تقييم كبيرة.

أهمية هذا الأمر : ستؤدي قدرة Palantir على تحقيق الدخل من منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها وتوسيع عقود المؤسسات إلى تحديد لهجة تقييمات برامج الذكاء الاصطناعي.

2. AMD (Advanced Micro Devices): الثلاثاء 4 نوفمبر (بعد الإغلاق)

• النتائج الأخيرة : أعلنت AMD عن تحقيق إيرادات قياسية في الربع الثاني من عام 2025 بلغت 7.7 مليار دولار بهامش إجمالي 40٪؛ وبلغ صافي الدخل 872 مليون دولار على أساس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا.

• مجالات النمو : مبيعات وحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات، وخاصة مسرعات الذكاء الاصطناعي، واستمرار مكاسب حصة المعالج عبر خطوط Ryzen وEPYC.

• التحديات : أثرت قيود التصدير التي فرضتها الحكومة الأمريكية على مخزون الربع الثاني، ولكن من المتوقع أن ينتعش الربع الثالث بقوة.

• القيمة السوقية : حوالي 415 مليار دولار، مما يعكس ثقة السوق الكبيرة في قيادة الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

أهميتها : ستؤثر توقعات AMD على مستقبل مُصنّعي شرائح الذكاء الاصطناعي ومُصنّعي معدات الخوادم الأصلية. وقد تُعزز التعليقات القوية حول مراكز البيانات التفاؤل في القطاع بأكمله.

3. سوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI): الثلاثاء 4 نوفمبر (بعد الإغلاق)

• الأداء التاريخي : بلغت مبيعات السنة المالية 2025 حوالي 21.9 مليار دولار، وهي قفزة قوية مقارنة بـ 15 مليار دولار في العام السابق.

• النتائج المتوقعة للربع الثالث : يتوقع المحللون أرباحًا تبلغ حوالي 0.47 دولارًا للسهم.

• محفز النمو : الطلب على أجهزة الحوسبة عالية الأداء والخوادم للبنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي.

• الإحصائيات الرئيسية: تداول الأسهم عند مستوى 52 دولاراً، والقيمة السوقية حوالي 30 مليار دولار.

أهمية هذا الأمر : تُعدّ إرشادات SMCI مؤشرًا رئيسيًا للطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي وسلامة المخزون. قد يؤثر ضعف التوقعات سلبًا على ثقة سوق أشباه الموصلات.

تقارير أخرى بارزة هذا الأسبوع

هذا أسبوع حافل. إلى جانب PLTR وAMD وSMCI، أفادت العديد من الشركات الكبرى والمؤثرة في السوق بما يلي:

توقع تدفق البيانات التقنية والدورية التي يمكن أن تغير المشاعر عبر القطاعات.

ما هي المفاجأة التي قد تُحرك السوق؟

وفيما يلي بعض السيناريوهات ذات التأثير العالي التي من شأنها إعادة تسعير الأصول ذات المخاطر المتعددة:

1. صدمة PLTR

قد يؤدي التباطؤ في الحجوزات التجارية إلى إعادة ضبط برامج الذكاء الاصطناعي.

2. إرشادات AMD السلبية

من المتوقع أن تؤثر طلبات تبريد أجهزة Hyperscaler سلبًا على تفاؤل خوادم الذكاء الاصطناعي.

3. مراجعة SMCI للأسفل:

قد يؤثر ضعف توقعات الطلب على موردي أجهزة الذكاء الاصطناعي.

4. الأخطاء المرتبطة بالماكرو:

إذا أظهر مؤشر MCD أو مؤشر SHOP طلبًا ضعيفًا، فقد يضيق نطاق السوق بسرعة.

تكتيكات التداول لهذا الأسبوع المتقلب

تشير كثافة التقارير لهذا الأسبوع إلى ضرورة اتباع أسلوب محدد بدلاً من التداول العاطفي:

1) بالنسبة للمتداولين المتأرجحين:

تداول بناءً على رد الفعل، لا على الشائعة. خذ بعين الاعتبار فروق أسعار الخيارات للاستفادة من تقلبات الأسعار.

2) بالنسبة لمتداولي المراكز:

راقب اتجاه السهم. فالتذبذب مع توجيه ضعيف غالبًا ما يكون إشارة بيع.

3) للمستثمرين على المدى الطويل:

استخدم الضعف في الأسماء القوية لإعادة التوازن إلى مواقف الإدانة.

4) نصيحة التحوط:

إذا كنت تركز على أجهزة الذكاء الاصطناعي، ففكر في التحوطات في صناديق الاستثمار المتداولة أو خيارات البيع الوقائية قبل أرباح AMD/SMCI.

الأسئلة الشائعة

1. ما هي الشركات الكبرى التي أعلنت عن أرباحها هذا الأسبوع؟

يتضمن هذا الأسبوع أسماء رائدة مثل Palantir Technologies (PLTR)، وAdvanced Micro Devices (AMD)، وSuper Micro Computer (SMCI).

2. هل سيكون لتقارير القطاعات غير التقنية هذا الأسبوع تأثير على معنويات السوق بشكل عام؟

نعم. تُقدم تقارير المستهلكين (مثل التجزئة والمدفوعات)، إلى جانب بيانات قطاعي الطاقة والصناعة، رؤىً حول اتجاهات الطلب الإجمالي والإنفاق الرأسمالي.

3. بعد التقارير، ماذا ينبغي للمستثمرين فعله؟

بعد إعلان الأرباح، يحتاج المستثمرون إلى إعادة التقييم والنظر في التوجيهات المستقبلية، وليس فقط التوقعات المستقبلية.

خاتمة

وفي الختام، ستوفر تقارير الأرباح القادمة لشركة Palantir وAMD وSuper Micro Computer وغيرها خلال موسم الربع الثالث من عام 2025 الحاسم أدلة حيوية على صحة القطاعات التي تعتمد على التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

إذا كنت تتداول هذا الأسبوع، ركز على التوجيهات والحجوزات، واحترم حجم المواقف، وتجنب الانجراف وراء عمليات التضخيم قصيرة الأجل دون أطروحة واضحة.

إذا كنت تستثمر على المدى الطويل، فاعتبر هذا الأسبوع بمثابة فرصة لاكتساب رؤى قيمة، وعندما يكون ذلك مناسبًا، قم بإعادة التوازن إلى محفظتك الاستثمارية نحو قناعات أساسية.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.