Дата публикации: 2025-11-03
По мере приближения сезона отчетности за третий квартал 2025 года инвесторы готовятся к важной неделе, отмеченной громкими отчетами крупнейших технологических и корпоративных компаний.
Palantir (PLTR) начинает неделю (3 ноября) после закрытия торгов, и инвесторы будут следить за новостями о монетизации продуктов ИИ и крупных государственных контрактах. Отчёт AMD (4 ноября) после закрытия торгов служит барометром спроса на полупроводники и серверы ИИ. Super Micro (SMCI) также отчитывается во вторник вечером (4 ноября), при этом инвесторы сохраняют осторожность после недавнего пересмотра прогнозов в сторону понижения и неоднозначных прогнозов.
Помимо этих трёх компаний, на этой неделе ожидаются значительные отчёты от компаний с высокой капитализацией и циклических компаний, которые могут повлиять на общие рыночные настроения. Ожидайте колебаний и заметных реакций на межрыночные потоки.
Прежде чем углубляться в обзор компаний этой недели, полезно сделать паузу и подвести итоги ключевых выводов по итогам предыдущей недели (27–31 октября). Эти результаты уже повлияли на настроения инвесторов и задали тон для будущих отчётов.
| Компания | Выручка за 3 квартал 2025 г. | Рост в годовом исчислении | EPS / Рост прибыли | Ключевые моменты |
|---|---|---|---|---|
| Амазон (AMZN) | ~180,2 млрд долларов | +13% | ~$1.95 EPS | Выручка AWS выросла примерно на 20% до 33 миллиардов долларов США |
| Алфавит (GOOGL) | >100 миллиардов долларов США | +16% | ~+35,4% EPS | Высокая эффективность рекламы и облака |
| Microsoft (MSFT) | (приблизительно +18%) | +18% | ~+23% (прибыль на акцию не по GAAP) | Рост Azure ~39% в постоянной валюте |
| Nvidia (NVDA) | — | — | — | Рыночная капитализация приближается к 5 триллионам долларов США, большой объем невыпущенных графических процессоров |
Вывод : «Великолепная семерка» продолжает задавать темпы развития рынка, при этом сегменты облачных технологий, искусственного интеллекта и рекламы обеспечивают рост прибыли.
Компания Western Digital сообщила о выручке в размере 2,82 млрд долларов США за первый квартал (+27% в годовом исчислении) и прибыли на акцию (EPS) в размере 1,78 доллара США, что превзошло ожидания (EPS в размере 1,59 доллара США, выручка в размере 2,73 млрд долларов США). Валовая рентабельность выросла с 37,3% до 43,9%, при этом крупные закупки в сфере ИИ от гиперскейлеров продлятся до 2027 года.
Вывод : Поставщики оборудования и систем хранения данных извлекают выгоду из устойчивого строительства центров обработки данных на базе ИИ, что является позитивным знаком для прибыли от продаж микросхем и серверов на этой неделе.
Exxon сообщила о чистой прибыли около 7,5 млрд долларов США (прибыль на акцию около 1,76 доллара США); Chevron сообщила о скорректированной прибыли около 3,6 млрд долларов США (скорректированная прибыль на акцию около 1,85 доллара США) на фоне снижения цен на нефть. Денежный поток Exxon был стабильным и составил около 14,8 млрд долларов США, в то время как Chevron сообщила о хорошем объёме добычи, несмотря на снижение маржи.
Вывод : энергетические компании остаются эффективными, но макроэкономическая слабость цен на нефть может ограничить потенциал роста циклических показателей.
Как уже сообщили многие известные технологические/аппаратные компании с большой капитализацией, на этой неделе основное внимание будет уделено сигналам капитальных вложений, росту заказов, траекториям маржи, комментариям по запасам и циклической валидации в нетехнологических секторах (потребительский сектор, энергетика, платежи).
Если на этой неделе ситуация с ИИ и инфраструктурой сохранится, возможно дальнейшее расширение; однако, если прогноз окажется осторожным, риск для широты рынка возрастет.
На этой неделе ставки повышают две структурные реальности:
AMD и Supermicro являются структурными поставщиками для гиперскейлеров и заказчиков ИИ-решений. Их комментарии по капитальным затратам и динамика запасов дают опережающие сигналы для цикла развития оборудования.
Структура доходов Palantir и комментарии относительно монетизации платформы ИИ играют ключевую роль в том, смогут ли победители тендеров на программное обеспечение для ИИ масштабировать регулярный доход.
Поскольку так много крупных компаний отчитываются в течение 48 часов, следует ожидать усиления перекрестных движений активов в акциях, полупроводниках, доходности облигаций и даже на валютном рынке, поскольку инвесторы переоценивают ожидания роста и маржи.
Консенсус-прогноз прибыли на акцию: 0,17 долл. США за акцию, что отражает рост примерно на 70% по сравнению с третьим кварталом 2024 года.
Прогнозируемая выручка : около 1,09 млрд долларов США, что на 50,6% больше по сравнению с предыдущим годом.
Факторы роста : высокий спрос со стороны государственных контрактов (оценочная выручка составляет 603 млн долларов США, рост на 47,6%) и бурный рост коммерческого сегмента (выручка составляет около 494 млн долларов США, рост на 56%).
Динамика акций с начала года : рост примерно на 170% в 2025 году после впечатляющего скачка на 350% в 2024 году.
Оценка : Высокий конечный коэффициент P/E, близкий к 623, подчеркивает ожидания дальнейшего роста, однако существуют значительные риски оценки.
Почему это важно : Способность Palantir монетизировать свою платформу ИИ и расширять корпоративные контракты задаст тон оценке программного обеспечения для ИИ.
Последние результаты : AMD сообщила о рекордной выручке во втором квартале 2025 года в размере 7,7 млрд долларов США с валовой рентабельностью 40%; чистая прибыль составила 872 млн долларов США по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).
Области роста : продажи графических процессоров для центров обработки данных, в частности ускорителей ИИ, и продолжающийся рост доли процессоров в линейках Ryzen и EPYC.
Проблемы : экспортные ограничения правительства США повлияли на запасы во втором квартале, но ожидается, что в третьем квартале произойдет значительный рост.
Рыночная капитализация : около 415 млрд долларов США, что отражает значительную уверенность рынка в лидерстве ИИ и HPC.
Почему это важно : Прогнозы AMD повлияют на перспективы производителей ИИ-чипов и производителей оригинального серверного оборудования. Положительные комментарии представителей центров обработки данных могут повысить оптимизм во всем секторе.
Исторические показатели : объем продаж в 2025 финансовом году составил около 21,9 млрд долларов США, что представляет собой значительный рост по сравнению с 15 млрд долларов США в предыдущем году.
Ожидаемые результаты за третий квартал : аналитики прогнозируют прибыль около 0,47 долл. США на акцию.
Катализатор роста : спрос на высокопроизводительное вычислительное оборудование, серверы для облачных вычислений и инфраструктуру искусственного интеллекта.
Основная статистика: акции торгуются около 52 долларов; рыночная капитализация около 30 миллиардов долларов.
Почему это важно : прогноз SMCI является опережающим индикатором спроса на ИИ-серверы и состояния запасов. Слабый прогноз может негативно сказаться на настроениях на рынке полупроводников.
Эта неделя выдалась насыщенной. Помимо PLTR, AMD и SMCI, несколько крупных и влиятельных компаний отчитываются:
| Компания / Тикер | Область фокусировки | Сектор / Тема | Примечания |
|---|---|---|---|
| Shopify (МАГАЗИН) | Электронная коммерция, метрики торговцев | Интернет/Розничная торговля | Индикатор настроений в сфере цифровой розничной торговли |
| Макдоналдс (MCD) | Ценообразование в меню, устойчивость потребителей | Потребитель / Рестораны | Монитор инфляции и потребительского спроса |
| Qualcomm (QCOM) | Автомобильные и мобильные чипы | Полупроводники | Телефон + часы для восстановления электромобиля |
| Airbnb (ABNB), Booking (BKNG) | Спрос на поездки | Досуг | Настроения после летних путешествий |
| Пфайзер (ПФЭ) | Трубопровод и руководство | Здравоохранение | Проверка базы бизнеса после COVID |
| Робинхуд (HOOD) | Торговля и криптопоток | Финтех | Индикатор розничной активности |
| BP (BP), ConocoPhillips (COP) | Руководство по капитальным затратам | Энергия | Задающие тон денежным потокам в нефтяном секторе |
Ожидайте поток технологических и циклических данных, которые могут изменить настроения в разных секторах.
Вот несколько сценариев с серьезными последствиями, которые приведут к переоценке активов с несколькими рисками:
Снижение темпов коммерческого бронирования может привести к многократному сбросу настроек программного обеспечения искусственного интеллекта.
Охлаждение заказов на гиперскейлеры подорвет оптимизм серверов ИИ.
Более слабые перспективы заказов могут отразиться на поставщиках оборудования для ИИ.
Если MCD или SHOP продемонстрируют слабый спрос, широта рынка может быстро сузиться.
Плотность отчетов на этой неделе свидетельствует о необходимости четкой стратегии, а не эмоциональной торговли:
Торгуйте на основе реакции рынка, а не слухов. Рассмотрите опционные спреды, чтобы поймать скачки волатильности.
Следите за направлением сигнала. Слабое направление сигнала часто является сигналом к продаже.
Используйте слабость сильных названий, чтобы сбалансировать позиции убеждения.
Если вы сосредоточены на оборудовании ИИ, рассмотрите возможность хеджирования ETF или защитных пут-опционов до отчетов о прибылях AMD/SMCI.
На этой неделе представлены такие ведущие имена, как Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD) и Super Micro Computer (SMCI).
Да. Отчёты о потребителях (например, розничная торговля, платежи), а также данные из энергетического и промышленного секторов дают представление об общем спросе и тенденциях капитальных расходов.
После публикации прибыли инвесторам необходимо пересмотреть свои взгляды и учесть будущие прогнозы, а не только опережать или не опускаться.
В заключение следует отметить, что предстоящие отчеты о доходах Palantir, AMD, Super Micro Computer и других компаний за этот решающий сезон третьего квартала 2025 года предоставят важные подсказки о состоянии секторов технологий и искусственного интеллекта.
Если вы торгуете на этой неделе, сосредоточьтесь на рекомендациях и заказах, соблюдайте размер позиции и избегайте кратковременных повышений без четкой идеи.
Если вы инвестируете в долгосрочной перспективе, рассмотрите эту неделю как возможность получить ценную информацию и, при необходимости, сбалансировать свой портфель в соответствии с основными убеждениями.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
