Publicado em: 2025-11-03
Com o início da temporada de resultados do terceiro trimestre de 2025, os investidores se preparam para uma semana crucial, marcada por anúncio dos resultados das empresas e balanços importantes de grandes empresas de tecnologia e do setor corporativo.
A Palantir (PLTR) inicia a semana (3 de novembro), após o fechamento do mercado, com os investidores atentos a novidades sobre a monetização de produtos de IA e grandes contratos governamentais. A AMD divulga seus resultados (4 de novembro), também após o fechamento do mercado, servindo como um indicador da demanda por semicondutores e servidores de IA. A Super Micro (SMCI) também divulga seus resultados na noite de terça-feira (4 de novembro), com o sentimento dos investidores cauteloso após recentes revisões para baixo e projeções mistas.
Além dessas três, a semana inclui balanços importantes de empresas de grande capitalização e cíclicas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Antecipe flutuações e reações significativas nos fluxos entre os diferentes mercados.
Antes de analisarmos as empresas desta semana, é útil fazer uma pausa e resumir os principais pontos da semana anterior de balanços (27 a 31 de outubro). Esses resultados já ajudaram a moldar o sentimento dos investidores e definiram o tom para os próximos relatórios.
| Empresa | Receita do 3º trimestre de 2025 | Crescimento anual | Crescimento do lucro por ação (EPS) | Principais destaques |
|---|---|---|---|---|
| Amazon (AMZN) | Aproximadamente US$ 180,2 bilhões | +13% | Aproximadamente US$ 1,95 por ação | A receita da AWS aumentou cerca de 20%, chegando a aproximadamente US$ 33 bilhões. |
| Alfabeto (GOOGL) | >US$ 100 bilhões | +16% | ~+35,4% de lucro por ação | Desempenho robusto em anúncios e nuvem. |
| Microsoft (MSFT) | (aproximadamente +18%) | +18% | Aumento de aproximadamente 23% (lucro por ação não GAAP) | Crescimento do Azure de aproximadamente 39% em moeda constante. |
| Nvidia (NVDA) | — | — | — | Capitalização de mercado próxima a US$ 5 trilhões, grande carteira de pedidos de GPUs |
Conclusão : Os "Sete Magníficos" continuam impulsionando o mercado, com os segmentos de nuvem, IA e publicidade ancorando o crescimento dos lucros.
A Western Digital reportou receita de US$ 2,82 bilhões no primeiro trimestre (aumento de 27% em relação ao ano anterior) e lucro por ação (EPS) de US$ 1,78, superando as expectativas (EPS de US$ 1,59 e receita de US$ 2,73 bilhões). A margem bruta saltou de 37,3% para 43,9%, com grandes compromissos de compra relacionados à inteligência artificial por parte de provedores de hiperescala, que se estendem até 2027.
Conclusão : Os fornecedores de hardware e armazenamento estão se beneficiando da expansão contínua de data centers com IA, um sinal otimista para os resultados financeiros dos setores de chips e servidores desta semana.
A Exxon reportou lucro líquido de aproximadamente US$ 7,5 bilhões (lucro por ação de aproximadamente US$ 1,76); a Chevron reportou lucro ajustado de aproximadamente US$ 3,6 bilhões (lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 1,85), devido à queda nos preços do petróleo. O fluxo de caixa da Exxon foi robusto, em torno de US$ 14,8 bilhões, enquanto a Chevron reportou boa produção apesar da redução das margens.
Conclusão : As empresas de energia continuam eficientes, mas a fragilidade macroeconômica dos preços do petróleo pode limitar o potencial de crescimento das empresas cíclicas.
Conforme já noticiado por muitas empresas de tecnologia/hardware de grande capitalização, o foco desta semana se volta para sinais de despesas de capital, crescimento de pedidos, trajetórias de margem, comentários sobre estoques e validação cíclica de setores não tecnológicos (consumo, energia, pagamentos).
Caso a tendência de crescimento da IA e da infraestrutura se mantenha esta semana, novas expansões poderão ocorrer; no entanto, se a perspectiva for de cautela, o risco para a amplitude do mercado aumenta.
Duas realidades estruturais aumentam a pressão esta semana:
A AMD e a Supermicro são fornecedoras essenciais para hiperescaladores e clientes de IA. Seus comentários sobre investimentos de capital e a dinâmica de seus estoques fornecem sinais importantes para o ciclo de hardware.
A composição de receitas da Palantir e seus comentários sobre a monetização da plataforma de IA são fundamentais para determinar se as empresas vencedoras no setor de software de IA conseguirão escalar a receita recorrente.
Como muitas empresas importantes divulgam seus resultados em um prazo de 48 horas, espere movimentos generalizados em diversos ativos, como ações, semicondutores, rendimentos de títulos e até mesmo câmbio, à medida que os investidores reavaliam as expectativas de crescimento e margem.
Estimativa consensual de lucro por ação (EPS) : US$ 0,17 por ação, refletindo um crescimento de cerca de 70% em relação ao terceiro trimestre de 2024.
Estimativa de receita : Aproximadamente US$ 1,09 bilhão, representando um aumento de 50,6% em relação ao ano anterior.
Fatores de crescimento : Forte demanda de contratos governamentais (receita estimada em US$ 603 milhões, um aumento de 47,6%) e crescimento acelerado do segmento comercial (receita de cerca de US$ 494 milhões, um aumento de 56%).
Desempenho das ações no acumulado do ano : Alta de aproximadamente 170% em 2025, após um aumento estelar de 350% em 2024.
Avaliação : Alto índice P/L (preço/lucro) dos últimos 12 meses, próximo de 623, o que reforça as expectativas de crescimento contínuo, porém com riscos significativos de avaliação.
Por que isso importa : A capacidade da Palantir de monetizar sua plataforma de IA e expandir contratos corporativos definirá o tom para as avaliações de software de IA.
Resultados recentes : A AMD reportou receita recorde de US$ 7,7 bilhões no segundo trimestre de 2025, com margem bruta de 40%; o lucro líquido foi de US$ 872 milhões, segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
Áreas de crescimento : Vendas de GPUs para data centers, particularmente aceleradores de IA, e ganhos contínuos de participação de mercado nos processadores das linhas Ryzen e EPYC.
Desafios : As restrições de exportação do governo dos EUA afetaram os estoques do segundo trimestre, mas espera-se uma forte recuperação no terceiro trimestre.
Capitalização de mercado : Aproximadamente US$ 415 bilhões, refletindo a significativa confiança do mercado na liderança em IA e HPC.
Por que isso importa : As previsões da AMD impactarão as perspectivas dos fabricantes de chips de IA e dos fabricantes de equipamentos originais (OEMs) de servidores. Comentários positivos sobre data centers podem impulsionar o otimismo em todo o setor.
Desempenho histórico : Vendas previstas para o ano fiscal de 2025 de aproximadamente US$ 21,9 bilhões, um forte salto em relação aos US$ 15 bilhões do ano anterior.
Resultados esperados para o terceiro trimestre : Analistas preveem lucros em torno de US$ 0,47 por ação.
Catalisador de crescimento : Demanda por hardware de computação de alto desempenho, servidores para nuvem e infraestrutura de IA.
Estatísticas principais: Ações negociadas perto de US$ 52; capitalização de mercado em torno de US$ 30 bilhões.
Por que isso importa : As projeções da SMCI são um indicador importante para a demanda por servidores de IA e para a saúde dos estoques. Uma perspectiva negativa pode afetar o sentimento do mercado de semicondutores.
Esta é uma semana movimentada. Além da PLTR, AMD e SMCI, diversas grandes empresas que influenciam o mercado divulgam seus resultados:
| Empresa / Código da ação | Área de foco | Setor/Tema | Notas |
|---|---|---|---|
| Shopify (LOJA) | Comércio eletrônico, métricas de comerciantes | Internet / Varejo | Indicador de sentimento do varejo digital |
| McDonald's (MCD) | Preços de menu, resiliência do consumidor | Consumidor / Restaurantes | Monitoramento da inflação e da demanda do consumidor |
| Qualcomm (QCOM) | Chips para automóveis e celulares | Semicondutores | Relógio de recuperação de energia elétrica + aparelho |
| Airbnb (ABNB), Booking (BKNG) | Demanda de viagens | Lazer | Sentimento de viagem pós-verão |
| Pfizer (PFE) | Oleoduto e orientação | Assistência médica | Verificação de negócios básicos pós-COVID |
| Robin Hood (HOOD) | Negociação e fluxo de criptomoedas | Fintech | Indicador de atividade de varejo |
| BP (BP), ConocoPhillips (COP) | Diretrizes de Capex | Energia | Indicadores que ditam o ritmo do fluxo de caixa no setor petrolífero |
Espere um fluxo de dados, tanto tecnológicos quanto cíclicos, que podem alterar o sentimento em todos os setores.
Aqui estão alguns cenários de alto impacto que alterariam o preço de diversos ativos de risco:
Uma desaceleração nas reservas comerciais pode desencadear uma reinicialização múltipla do software de IA.
A redução dos pedidos dos hiperescaladores afetaria o otimismo em relação aos servidores de IA.
Uma perspectiva de encomendas mais fraca poderá ter efeitos negativos em todos os fornecedores de hardware de IA.
Se o McDonald's ou a Shoppers Drug Mart apresentarem demanda fraca, a amplitude do mercado poderá diminuir rapidamente.
A quantidade de notícias desta semana reforça a necessidade de uma estratégia bem definida em vez de negociações baseadas em emoções:
Negocie com base na reação, não no boato. Considere spreads de opções para aproveitar picos de volatilidade.
Observe a direção da orientação. Um resultado acima do esperado com uma orientação fraca geralmente é um sinal de venda.
Use a fraqueza em ações fortes para reequilibrar a balança e assumir posições de convicção.
Se o seu foco for hardware de IA, considere usar ETFs de proteção ou opções de venda (puts) antes da divulgação dos resultados da AMD/SMCI.
Esta semana conta com nomes de peso como Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD) e Super Micro Computer (SMCI).
Sim. Relatórios de consumo (por exemplo, varejo, pagamentos), juntamente com dados dos setores de energia e indústria, oferecem informações sobre a demanda geral e as tendências de investimento de capital.
Após a divulgação dos resultados, os investidores precisam reavaliar e considerar as projeções futuras, e não apenas se o investimento superou ou não as expectativas.
Em conclusão, os próximos relatórios de resultados da Palantir, AMD, Super Micro Computer e outras empresas durante este crucial terceiro trimestre de 2025 fornecerão pistas vitais sobre a saúde dos setores de tecnologia e inteligência artificial.
Se você for operar no mercado esta semana, concentre-se nas orientações e nos resultados, respeite o dimensionamento das posições e evite se deixar levar por altas passageiras sem uma tese clara.
Se você está investindo a longo prazo, considere esta semana uma oportunidade para obter informações valiosas e, quando apropriado, reequilibrar seu portfólio de acordo com suas convicções principais.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
