Нийтэлсэн огноо: 2025-11-03
2025 оны III улирлын орлогын улирал үргэлжилж буй энэ үед хөрөнгө оруулагчид технологийн болон аж ахуйн гол компаниудын анхаарал татсан тайлангууд гарч ирэх чухал долоо хоногийг угтаж байна.
Palantir (PLTR) энэ долоо хоногийг (11-р сарын 3-нд, зах зээл хаагдсаны дараа) эхлүүлж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид компанийн хиймэл оюун ухааны бүтээгдэхүүний арилжаажуулалт болон томоохон төрийн гэрээний шинэчлэлтүүдийг анхаарч байна. AMD (11-р сарын 4-нд, зах зээл хаагдсаны дараа) тайлагнах бөгөөд энэ нь хагас дамжуулагч болон хиймэл оюун ухааны серверийн эрэлтийн хэмжүүр болох юм. Super Micro (SMCI) мөн 11-р сарын 4-нд тайлангаа гаргах бөгөөд сүүлийн үеийн бууруулсан чиг хандлага, холимог чиглэлээс үүдэн хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлзүй болгоомжтой байна.
Эдгээрээс гадна энэ долоо хоногт том капиталтай болон мөчлөгт компаниудын чухал орлогын тайлангууд багтаж байгаа нь нийт зах зээлийн сэтгэлзүйд нөлөөлөх төлөвтэй. Зах зээлийн чиглэл болон хөрөнгийн урсгалд савалгаа, мэдэгдэхүйц өөрчлөлтүүд гарч болзошгүй.
Энэ долоо хоногийн тайлангууд руу оролгүй өмнөх долоо хоногийн гол үр дүнг товчхон харцгаая. Эдгээр нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлзүйг аль хэдийн тодорхой хэмжээнд бүрдүүлээд байна.
| Компани | 2025 оны III улирлын орлого | Жилийн өсөлт | EPS / Ашгийн өсөлт | Гол онцлох зүйлс |
|---|---|---|---|---|
| Amazon (AMZN) | ~$180.2 тэрбум | +13% | ~$1.95 EPS | AWS-ийн орлого ~20% өсч, ~$33 тэрбумд хүрэв |
| Alphabet (GOOGL) | >$100 тэрбум | +16% | +35.4% EPS | Зар сурталчилгаа, үүлэн үйлчилгээ хүчтэй өсөлттэй |
| Microsoft (MSFT) | ~+18% | +18% | +23% (non-GAAP EPS) | Azure-ийн өсөлт тогтвортой (+39%) |
| Nvidia (NVDA) | — | — | — | ~US$5 их наядын үнэлгээтэй болж, GPU захиалга их байна |
Дүгнэлт: “Агуу долоо” компаниудын орлого зах зээлийн өсөлтийг хөдөлгөж, үүлэн үйлчилгээ, AI болон зар сурталчилгаа нь гол хөшүүрэг болсон хэвээр байна.
Western Digital-ийн I улирлын орлого $2.82 тэрбум (+27% YoY), EPS $1.78 гарч, хүлээлт ($1.59 EPS, $2.73B орлого)-ээс давсан. Нийт ашгийн хэмжээ 37.3%-аас 43.9% болж өсөв. AI өгөгдлийн төвийн худалдан авалт 2027 он хүртэл үргэлжлэх гэрээнүүдтэй байна.
Дүгнэлт: AI дата төвийн дэд бүтэц өсч байгаагаас тоног төхөөрөмжийн нийлүүлэгчид ашиг хүртэж байгаа нь энэ долоо хоногийн чип ба серверийн орлогод эерэг дохио болж байна.
Exxon ~7.5 тэрбум ам.долларын ашигтай (EPS ~$1.76), Chevron ~3.6 тэрбум ам.долларын ашиг (adj EPS ~$1.85) зарлав. Газрын тосны үнэ буурсан ч мөнгөн урсгал сайн байлаа. Exxon ~14.8 тэрбум ам.долларын мөнгөн урсгалтай байсан бол Chevron үйлдвэрлэлээ тогтвортой хадгалсан.
Дүгнэлт: Эрчим хүчний компаниуд үр ашигтай хэвээр байгаа ч нефтийн үнийн сул байдал нь мөчлөгт салбаруудын өсөлтийг хязгаарлаж байна.
Олон том технологийн компаниудын тайлан гарсны дараа анхаарал дараах зүйлд төвлөрч байна — капексийн дохио, захиалгын өсөлт, ашигт ажиллагааны хандлага, нөөцийн тайлбар, мөн технологийн бус мөчлөгт баталгаажуулалт (хэрэглэгч, эрчим хүч, төлбөрийн систем гэх мэт).
AI ба дэд бүтцийн өсөлтийн түүх энэ долоо хоногт үргэлжилбэл цаашдын тэлэлт гарч болзошгүй. Харин болгоомжлол давамгайвал зах зээлийн өргөжилт хумигдаж болзошгүй.
1. AI нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний хяналт
AMD болон Supermicro нь hyperscaler болон AI хэрэглэгчдийн гол нийлүүлэгчид юм. Тэдний капексийн чиглэл болон нөөцийн динамик нь тоног төхөөрөмжийн мөчлөгийн гол дохио болно.
2. Програм хангамжийн орлого баталгаажуулалт
Palantir-ийн орлогын бүтэц, AI платформын арилжаажуулалтын талаарх тайлбар нь AI програм хангамжийн компаниуд тогтвортой орлого бий болгож чадах эсэхийг харуулах болно.
Хоёр өдрийн дотор олон том компани тайлагнах тул хувьцаа, чипс, бондын өгөөж, гадаад валют зэрэгт огцом хөдөлгөөн гарах магадлалтай.
Огноо: 11-р сарын 3 (зах зээл хаагдсаны дараа)
EPS хүлээлт: $0.17 (2024 оны III улирлаас +70%)
Орлого хүлээлт: ~$1.09 тэрбум (+50.6% YoY)
Өсөлтийн хөшүүрэг: Төрийн гэрээний орлого ~$603 сая (+47.6%) ба арилжааны сегмент ~$494 сая (+56%).
Хувьцааны үзүүлэлт: 2025 онд ~170% өссөн (2024 онд +350%).
Үнэлгээ: P/E ~623, өсөлтийн өндөр хүлээлттэй ч эрсдэлтэй.
Яагаад чухал вэ: Palantir-ийн AI платформын орлого нэмэгдүүлэх чадвар нь AI салбарын үнэлгээнд чиглэл өгөх болно.
Огноо: 11-р сарын 4 (зах зээл хаагдсаны дараа)
Сүүлийн тайлан: II улирлын орлого $7.7 тэрбум, ашигт маржин 40%, цэвэр ашиг $872 сая (GAAP).
Өсөлтийн хэсгүүд: Өгөгдлийн төвийн GPU, AI хурдасгуур, Ryzen ба EPYC процессорын зах зээлд байр сууриа нэмэгдүүлж байна.
Сорилт: АНУ-ын экспортын хязгаарлалт II улирлын нөөцөд нөлөөлсөн ч III улиралд сэргэлт хүлээгдэж байна.
Зах зээлийн үнэлгээ: ~$415 тэрбум, AI ба HPC удирдагчийн итгэл өндөр.
Яагаад чухал вэ: AMD-ийн төлөвлөгөө AI чип, серверийн зах зээлийн ирээдүйд нөлөөлнө. Өгөгдлийн төвийн өөдрөг үзэл чипийн салбарын уур амьсгалыг сайжруулж чадна.
Огноо: 11-р сарын 4 (зах зээл хаагдсаны дараа)
Өмнөх жил: Орлого ~$21.9 тэрбум (өмнөх оны $15 тэрбумаас өссөн).
III улирлын хүлээлт: EPS ~$0.47.
Өсөлтийн шалтгаан: Өндөр гүйцэтгэлтэй компьютер, AI дэд бүтцийн серверийн эрэлт.
Хувьцааны үнэ: ~$52, зах зээлийн үнэлгээ ~$30 тэрбум.
Яагаад чухал вэ: SMCI-ийн удирдамж нь AI серверийн эрэлт ба нөөцийн эрүүл байдлын гол хэмжүүр болно. Сул төлөв нь чипийн салбарын сэтгэлзүйд нөлөөлж болзошгүй.
Энэ бол өргөн хүрээтэй долоо хоног юм. PLTR, AMD, SMCI-ээс гадна хэд хэдэн томоохон, зах зээлд хөдөлж буй компаниуд дараахь тайланг гаргажээ.
| Компани / Симбол | Үндсэн чиглэл | Салбар / Сэдэв | Тайлбар |
|---|---|---|---|
| Shopify (SHOP) | Ecommerce, худалдаачдын үзүүлэлт | Интернэт / Бөөний худалдаа | Цахим худалдааны сэтгэлзүй |
| McDonald's (MCD) | Үнийн бодлого, хэрэглэгчийн тэсвэр | Хэрэглээ / Ресторан | Инфляци ба эрэлт хяналт |
| Qualcomm (QCOM) | Авто ба гар утасны чипс | Хагас дамжуулагч | Гар утас ба EV сэргэлтийн үзүүлэлт |
| Airbnb (ABNB), Booking (BKNG) | Аяллын эрэлт | Амралт / Аялал | Зуны дараах аяллын эрэлт |
| Pfizer (PFE) | Эмийн судалгаа ба удирдамж | Эрүүл мэнд | COVID дараах бизнесийн суурь |
| Robinhood (HOOD) | Арилжаа, крипто урсгал | Fintech | Жижиглэнгийн идэвх хэмжүүр |
| BP (BP), ConocoPhillips (COP) | Капекс чиглэл | Эрчим хүч | Газрын тосны мөнгөн урсгалын дохио |
Салбар хоорондын сэтгэл хөдлөлийг өөрчлөх боломжтой технологийн болон мөчлөгийн мэдээллийн урсгалыг хүлээж байна.
Олон эрсдэлтэй хөрөнгийг дахин үнэлж болох өндөр нөлөө үзүүлэх цөөн хэдэн хувилбарууд энд байна:
PLTR Shock: Арилжааны захиалга удааширвал AI програм хангамжийн үнэлгээ дахин тохируулагдана.
AMD Downside Guidance: Hyperscaler захиалга сул байвал AI серверийн хэт өөдрөг үзэл хязгаарлагдана.
SMCI Revision: Захиалгын төлөв сул байвал чипийн нийлүүлэгчдийн сэтгэлзүй доройтно.
Macro-linked Misses: McDonald’s эсвэл Shopify эрэлт сул харуулбал зах зээлийн өргөжилт агшина.
Долоо хоногийн тайлангийн нягтрал нь сэтгэл хөдлөлийн арилжаа гэхээсээ илүү тодорхой тоглоомын дэвтэртэй болохыг нотолж байна.
Swing Traders: Цуу биш, хариу үйлдэл дээр арилжаа хий. Волатилитийг ашиглахын тулд опцион спрэдуудыг авч үз.
Position Traders: Удирдамжийн чиглэлийг анхаар. Орлого сайн ч удирдамж сул байвал үнэ унаж болзошгүй.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид: Хүчтэй нэрийн сулрал дээр байр сууриа нэмэх боломж.
Хеджингийн зөвлөгөө: AI тоног төхөөрөмжид төвлөрсөн бол AMD/SMCI тайлангаас өмнө ETF хедж эсвэл хамгаалалтын пут опцион авч үз.
1. Энэ долоо хоногт ямар томоохон компаниуд орлого тайлагнах вэ?
Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD), Super Micro Computer (SMCI) зэрэг гол компаниуд.
2. Технологийн бус салбаруудын тайлан нийт зах зээлд нөлөөлөх үү?
Тийм. Хэрэглэгчийн (жишээ нь, жижиглэн худалдаа, төлбөрийн систем), эрчим хүч, үйлдвэрлэлийн салбарын мэдээлэл нь эрэлт ба хөрөнгө оруулалтын чиг хандлагыг тодорхойлно.
3. Тайлан гарсны дараа хөрөнгө оруулагчид юу хийх ёстой вэ?
Орлого давсан эсвэл хүрээгүйгээс илүүтэйгээр компанийн удирдамж, ирээдүйн төлөвийг дахин үнэлэх хэрэгтэй.
Эцэст нь дүгнэвэл, 2025 оны III улирлын энэхүү чухал долоо хоногт Palantir, AMD, Super Micro Computer болон бусад гол компаниудын орлогын тайлан нь технологи ба AI чиглэсэн салбаруудын эрүүл мэндийг тодорхойлох гол дохио болох юм.
Хэрэв та энэ долоо хоногт арилжаа хийж байгаа бол удирдамж ба захиалгыг анхаарч, байрлалын хэмжээгээ хянаж, богино хугацааны хэт хөөрөлд автахгүй байхыг хичээгээрэй.
Харин урт хугацааны хөрөнгө оруулагчийн хувьд энэ долоо хоног бол үнэтэй мэдээлэл цуглуулж, портфелио дахин тэнцвэржүүлэх сайн боломж юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
