Publicado el: 2025-11-03
A medida que avanza la temporada de resultados del tercer trimestre de 2025, los inversores se preparan para una semana crucial marcada por informes de datos de las principales empresas tecnológicas y empresariales.
Palantir (PLTR) inicia la semana (3 de noviembre), tras el cierre de la sesión, con los inversores atentos a las novedades sobre la monetización de sus productos de IA y los grandes contratos gubernamentales. AMD presenta sus resultados (4 de noviembre), también tras el cierre, sirviendo como barómetro de la demanda de semiconductores y servidores de IA. Super Micro (SMCI) también presenta sus resultados el martes por la noche (4 de noviembre), con un sentimiento inversor cauto tras las recientes revisiones a la baja y las previsiones mixtas.
Además de estas tres empresas, la semana incluye la publicación de resultados importantes de compañías de gran capitalización y cíclicas que podrían influir en el sentimiento general del mercado. Se prevén fluctuaciones y reacciones notables en los flujos entre mercados.
Antes de analizar las empresas de esta semana, conviene hacer un repaso de los puntos clave de los resultados de la semana anterior (del 27 al 31 de octubre). Estos resultados ya han influido en el sentimiento de los inversores y han marcado la pauta para los próximos informes.
| Compañía | Ingresos del tercer trimestre de 2025 | Crecimiento interanual | Crecimiento de las ganancias por acción (EPS) / Beneficios | Aspectos clave |
|---|---|---|---|---|
| Amazon (AMZN) | Aproximadamente 180.200 millones de dólares | +13% | ~$1,95 por acción | Los ingresos de AWS aumentaron aproximadamente un 20%, hasta alcanzar los 33.000 millones de dólares estadounidenses. |
| Alfabeto (GOOGL) | >100 mil millones de dólares estadounidenses | +16% | ~+35,4% BPA | Sólido rendimiento de anuncios y en la nube |
| Microsoft (MSFT) | (aprox. +18%) | +18% | ~+23% (beneficio por acción no GAAP) | Azure crece aproximadamente un 39% en moneda constante. |
| Nvidia (NVDA) | — | — | — | Se acercó a una capitalización de mercado de 5 billones de dólares estadounidenses y cuenta con una gran cartera de pedidos de GPU. |
Conclusión : Los "Siete Magníficos" siguen impulsando el dinamismo del mercado, con los segmentos de la nube, la IA y la publicidad como pilares del crecimiento de las ganancias.
Western Digital registró ingresos de 2820 millones de dólares en el primer trimestre (un 27 % más interanual) y un beneficio por acción (BPA) de 1,78 dólares, superando las expectativas (BPA de 1,59 dólares e ingresos de 2730 millones de dólares). El margen bruto aumentó del 37,3 % al 43,9 %, gracias a los importantes compromisos de compra de soluciones de IA por parte de hiperescaladores que se extienden hasta 2027.
Conclusión : Los proveedores de hardware y almacenamiento se están beneficiando de la continua expansión de los centros de datos de IA, una señal alcista para los resultados de esta semana en el sector de chips y servidores.
Exxon reportó ingresos netos de aproximadamente 7.500 millones de dólares (beneficio por acción de aproximadamente 1,76 dólares); Chevron reportó ganancias ajustadas de aproximadamente 3.600 millones de dólares (beneficio por acción ajustado de aproximadamente 1,85 dólares), debido a la baja en los precios del petróleo. El flujo de caja de Exxon fue sólido, alcanzando aproximadamente los 14.800 millones de dólares, mientras que Chevron reportó una buena producción a pesar de la reducción de márgenes.
Conclusión : Las empresas energéticas siguen siendo eficientes, pero la debilidad macroeconómica de los precios del petróleo puede limitar el potencial alcista de las empresas cíclicas.
Como ya han informado muchas empresas tecnológicas y de hardware de gran capitalización, esta semana la atención se centra en las señales de gastos de capital, el crecimiento de las reservas, las trayectorias de los márgenes, los comentarios sobre el inventario y la validación cíclica no tecnológica (consumo, energía, pagos).
Si la tendencia en torno a la IA y la infraestructura se mantiene esta semana, podrían producirse nuevas expansiones; sin embargo, si las perspectivas son cautelosas, aumenta el riesgo para la amplitud del mercado.
Dos realidades estructurales aumentan la tensión esta semana:
AMD y Supermicro son proveedores clave para hiperescaladores y clientes de IA. Sus informes sobre gastos de capital y la dinámica de sus inventarios proporcionan indicadores clave del ciclo del hardware.
La combinación de ingresos de Palantir y sus comentarios sobre la monetización de plataformas de IA son fundamentales para determinar si las empresas de software de IA exitosas pueden escalar los ingresos recurrentes.
Debido a que muchas empresas importantes presentan sus informes en las próximas 48 horas, se esperan movimientos transversales amplificados en acciones, semiconductores, rendimientos de bonos e incluso divisas, a medida que los inversores reevalúan las expectativas de crecimiento y márgenes.
Estimación de consenso de BPA : 0,17 dólares por acción, lo que refleja un crecimiento de aproximadamente el 70% con respecto al tercer trimestre de 2024.
Estimación de ingresos : Aproximadamente 1.090 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 50,6%.
Factores de crecimiento : Fuerte demanda de contratos gubernamentales (ingresos estimados de 603 millones de dólares, un 47,6% más) y floreciente crecimiento del segmento comercial (alrededor de 494 millones de dólares en ingresos, un 56% más).
Rendimiento bursátil en lo que va del año : Aproximadamente un 170% más en 2025, tras un espectacular repunte del 350% en 2024.
Valoración : El elevado ratio P/E histórico cercano a 623 subraya las expectativas de un crecimiento continuo, pero también los importantes riesgos de valoración.
Por qué es importante : La capacidad de Palantir para monetizar su plataforma de IA y ampliar los contratos empresariales marcará la pauta para las valoraciones del software de IA.
Resultados recientes : AMD reportó ingresos récord de 7.700 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un margen bruto del 40%; el ingreso neto fue de 872 millones de dólares según los PCGA.
Áreas de crecimiento : Ventas de GPU para centros de datos, en particular aceleradores de IA, y continuas ganancias de cuota de mercado de procesadores en las líneas Ryzen y EPYC.
Desafíos : Las restricciones a las exportaciones del gobierno estadounidense afectaron el inventario del segundo trimestre, pero se espera una fuerte recuperación en el tercer trimestre.
Capitalización de mercado : Alrededor de 415 mil millones de dólares, lo que refleja una importante confianza del mercado en el liderazgo de la IA y la HPC.
Por qué es importante : Las previsiones de AMD influirán en las perspectivas de los fabricantes de chips de IA y de equipos originales para servidores. Unos comentarios positivos sobre los centros de datos podrían impulsar el optimismo en todo el sector.
Desempeño histórico : Ventas en el año fiscal 2025 de aproximadamente 21.900 millones de dólares, un fuerte aumento con respecto a los 15.000 millones de dólares del año anterior.
Resultados esperados para el tercer trimestre : Los analistas prevén ganancias de alrededor de 0,47 dólares por acción.
Catalizador del crecimiento : Demanda de hardware informático de alto rendimiento, servidores para la nube e infraestructura de IA.
Datos clave: Las acciones cotizan cerca de los 52 dólares; capitalización de mercado alrededor de 30 mil millones de dólares.
Por qué es importante : Las previsiones de SMCI son un indicador clave de la demanda de servidores de IA y del estado de las existencias. Unas perspectivas débiles podrían afectar al sentimiento del mercado de semiconductores.
Esta es una semana importante. Además de PLTR, AMD y SMCI, varias empresas grandes e influyentes del mercado presentan sus informes:
| Empresa / Símbolo | Área de enfoque | Sector / Tema | Notas |
|---|---|---|---|
| Shopify (TIENDA) | Comercio electrónico, métricas del comerciante | Internet / Venta al por menor | indicador de sentimiento del comercio minorista digital |
| McDonald's (MCD) | Precios del menú, resiliencia del consumidor | Consumo / Restaurantes | Monitor de inflación y demanda del consumidor |
| Qualcomm (QCOM) | Chips para automóviles y móviles | Semiconductores | Reloj de recuperación de vehículos eléctricos + teléfono móvil |
| Airbnb (ABNB), Booking (BKNG) | demanda de viajes | Ocio | Sentimientos sobre los viajes después del verano |
| Pfizer (PFE) | Oleoductos y orientación | Cuidado de la salud | Control de negocios base post-COVID |
| Robin Hood (CABALLO) | Comercio y flujo de criptomonedas | Tecnología financiera | Medidor de actividad minorista |
| BP (BP), ConocoPhillips (COP) | Guía de gastos de capital | Energía | Los que marcan la pauta en el flujo de caja del sector petrolero |
Se prevé un flujo de datos tanto tecnológicos como cíclicos que puede modificar el sentimiento intersectorial.
Aquí presentamos algunos escenarios de alto impacto que modificarían el precio de múltiples activos de riesgo:
Una ralentización de las reservas comerciales podría desencadenar un reinicio múltiple del software de IA.
Los pedidos de refrigeración de los hiperescaladores afectarían al optimismo sobre los servidores de IA.
Unas perspectivas de pedidos más débiles podrían repercutir en los proveedores de hardware de IA.
Si MCD o SHOP muestran una demanda débil, la amplitud del mercado podría reducirse rápidamente.
La gran cantidad de informes de esta semana sugiere la necesidad de seguir una estrategia definida en lugar de actuar impulsivamente:
Opere con la reacción, no con el rumor. Considere los spreads de opciones para aprovechar los picos de volatilidad.
Preste atención a la dirección de las guías. Un resultado positivo con guías débiles suele ser una señal de venta.
Aprovechar las debilidades de las empresas con gran presencia en el mercado para reequilibrar el equilibrio hacia posiciones de convicción.
Si su inversión está concentrada en hardware de IA, considere coberturas con ETF o opciones put protectoras antes de la publicación de los resultados de AMD/SMCI.
Esta semana aparecen nombres destacados como Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD) y Super Micro Computer (SMCI).
Sí. Los informes de consumo (por ejemplo, comercio minorista, pagos), junto con los datos de los sectores energético e industrial, ofrecen información sobre la demanda general y las tendencias del gasto de capital.
Tras la publicación de los resultados, los inversores deben reevaluar la situación y considerar las previsiones futuras, no solo si se superaron o no las expectativas.
En conclusión, los próximos informes de datos de Palantir, AMD, Super Micro Computer y otras empresas durante este crucial tercer trimestre de 2025 proporcionarán pistas vitales sobre la salud de los sectores tecnológicos y de inteligencia artificial.
Si operas esta semana, céntrate en las indicaciones y las órdenes, respeta el tamaño de las posiciones y evita dejarte llevar por subidas efímeras sin una tesis clara.
Si inviertes a largo plazo, considera esta semana como una oportunidad para obtener información valiosa y, cuando sea apropiado, reequilibrar tu cartera en función de tus convicciones principales.
Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que deba depositarse confianza. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC ni del autor de que alguna inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para alguna persona específica.
