2025-09-22
กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ได้เปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุนของบุคคลและสถาบันต่างๆ กองทุนเหล่านี้ให้การเข้าถึงหุ้น พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์อย่างกว้างขวางในแพ็คเกจเดียวที่มีต้นทุนต่ำ อย่างไรก็ตาม ETF แต่ละตัวก็ไม่ได้มีชื่อเสียงเท่ากัน แม้ว่าทั่วโลกจะรู้จักกองทุนติดตามดัชนี S&P 500 หรือกองทุนรวมหุ้นเติบโต แต่ ETF อื่นๆ ก็มีบทบาทที่เงียบกว่า แต่ก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน
หนึ่งในผู้เล่นที่ไม่ค่อยมีใครพูดถึงคือ iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (สัญลักษณ์: SHY) หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ SHY ETF กองทุนนี้ติดตามพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น และเป็นหนึ่งในกองทุนที่ถูกใช้มากที่สุดเพื่อบริหารความเสี่ยงและสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม แม้จะมีขนาดใหญ่และมีความสำคัญ แต่ SHY ETF มักถูกเข้าใจผิด นักลงทุนหลายคนคิดว่า SHY ETF เหมือนกับเงินสด ไม่เคยขาดทุน หรือไม่มีที่ยืนในพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่
ความเชื่อผิดๆ เหล่านี้ล้วนสร้างความเสียหายมหาศาล การใช้ SHY ETF อย่างผิดวิธีหรือการละทิ้งมันไปโดยสิ้นเชิงอาจทำให้เกิดช่องว่างในพอร์ตการลงทุนได้ ในบทความนี้ เราจะสำรวจประวัติความเป็นมาของ SHY ETF ไขข้อข้องใจ 10 ประการเกี่ยวกับ SHY ETF และอธิบายสิ่งที่นักลงทุนควรรู้ เมื่ออ่านจบ คุณจะมีความชัดเจนในการประเมินว่า ETF นี้สมควรอยู่ในกลยุทธ์ของคุณหรือไม่
กองทุน ETF SHY ดำเนินกิจการมานานกว่าสองทศวรรษแล้ว แต่ผลการดำเนินงานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมากลับให้ข้อคิดที่น่าสนใจอย่างยิ่ง กองทุนนี้สะท้อนให้เห็นว่าแม้แต่กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นก็มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากเพียงใด
ในปี 2564 ตลาดยังคงปรับตัวรับผลกระทบจากการระบาดใหญ่ อัตราดอกเบี้ยเกือบศูนย์ อัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น แต่ธนาคารกลางต่างๆ ยังไม่เข้มงวดนโยบาย กองทุน ETF SHY ให้ผลตอบแทนปานกลางเพียง 0.3% ในปีนั้น นักลงทุนมักมองว่ากองทุนนี้เป็นเสมือนแหล่งพักเงินสดที่ปลอดภัยระหว่างรอโอกาสอื่นๆ ผลตอบแทนของกองทุนนี้ค่อนข้างต่ำ แต่ผลตอบแทนจากบัญชีออมทรัพย์และกองทุนรวมตลาดเงินก็ต่ำเช่นกัน
ทุกสิ่งทุกอย่างเปลี่ยนไปในปี 2565 อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยเห็นในรอบหลายทศวรรษ กระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง กองทุนตราสารหนี้ระยะยาวหลายกองทุนพังทลาย โดยบางกองทุนขาดทุนมากกว่า 20% กองทุน ETF SHY ก็ร่วงลงเช่นกัน โดยมีผลตอบแทนรวมเกือบ -3.9% การขาดทุนนี้ถือว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับพันธบัตรระยะยาว แต่ก็ยังสร้างความตกใจให้กับนักลงทุนที่เชื่อว่าพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นไม่มีวันร่วงลง กองทุนนี้ตอกย้ำความจริงที่ว่า กองทุน ETF SHY ช่วยลดความเสี่ยงได้ แต่ไม่สามารถขจัดความเสี่ยงได้
เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงและตลาดปรับตัวตามอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น กองทุน SHY ETF ก็ฟื้นตัวในปี 2566 โดยให้ผลตอบแทนประมาณ 4.2% นักลงทุนกลับมามีความเชื่อมั่นในพันธบัตรอีกครั้งเมื่ออัตราผลตอบแทนคงที่ และด้วยอายุกองทุนที่สั้นของ SHY ETF ทำให้สามารถปรับตัวได้อย่างรวดเร็ว การนำหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดมาลงทุนซ้ำในอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้กองทุนปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมใหม่ได้เร็วกว่ากองทุนระยะยาวอื่นๆ
ภายในปี 2567 กองทุน ETF SHY ให้ผลตอบแทนประมาณ 3.9% ซึ่งสะท้อนถึงสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น ด้วยอายุเฉลี่ยประมาณ 1.9 ปี กองทุนนี้จึงมอบผลตอบแทนที่มั่นคงให้แก่นักลงทุน ในขณะที่ความผันผวนอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ สำหรับหลาย ๆ คน กองทุน ETF SHY กลายเป็นเครื่องมือที่ได้รับความนิยมในการผสานความปลอดภัยเข้ากับผลตอบแทน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินฝากธนาคารที่มักมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาล
กรอบเวลาสี่ปีนี้แสดงให้เห็นถึงลักษณะสองด้านของกองทุน ETF SHY กองทุนนี้เป็นทั้งแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัยและเตือนใจว่าแม้แต่กองทุนพันธบัตรรัฐบาลก็ยังได้รับอิทธิพลจากวัฏจักรเศรษฐกิจโดยรวม
SHY ETF มีบทบาทที่แตกต่างกันหลายประการในพอร์ตโฟลิโอ:
การรักษาเงินทุน : นักลงทุนใช้เพื่อปกป้องเงินต้นในช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวน
การเพิ่มผลตอบแทน : เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มสูงขึ้น ETF SHY มักจะให้ผลตอบแทนดีกว่าผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์แบบดั้งเดิม
ตัวรักษาเสถียรภาพพอร์ตโฟลิโอ : ช่วยลดความผันผวนเมื่อรวมเข้ากับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
ทางเลือกเงินสด : โดยเฉพาะสถาบันต่างๆ ใช้เพื่อบริหารสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ
เครื่องมือเชิงกลยุทธ์ : ผู้ซื้อขายจะเปลี่ยนไปใช้ ETF SHY ชั่วคราวเมื่อคาดว่าจะมีความผันผวนในระยะใกล้ที่อื่น
ความยืดหยุ่นของ ETF อธิบายได้ว่าทำไมตำนานจึงเกิดขึ้นได้ง่ายนัก — ผู้คนมองเห็นสิ่งต่างๆ ที่แตกต่างกันใน ETF SHY ขึ้นอยู่กับว่าใช้งานอย่างไร
เมื่อมองแวบแรก กองทุน ETF SHY ดูเหมือนเงินสด คือปลอดภัย มั่นคง และมีสภาพคล่อง แต่จริงๆ แล้วไม่ใช่ เงินสดไม่มีความผันผวน ในขณะที่กองทุน ETF SHY มีความผันผวน ในปี 2565 มูลค่า SHY ร่วงลงเกือบ 4% สำหรับนักลงทุนที่คาดหวังประสบการณ์แบบเงินสด การลดลงนี้ถือว่าน่าประหลาดใจ สรุปคือ กองทุน ETF SHY ปลอดภัยกว่าการลงทุนส่วนใหญ่ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยอยู่
หลายคนอาจคิดว่า SHY ETF ให้ผลตอบแทนไม่มากนัก แต่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ให้ผลตอบแทนเกือบ 3.5%–3.9% ซึ่งถือว่าน้อยมาก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากบัญชีธนาคารแบบเดิม เมื่อเวลาผ่านไป ผลตอบแทนเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนที่มองว่า SHY ETF ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน ถือเป็นความเสี่ยงที่ประเมินบทบาทของ SHY ETF ในฐานะผู้สร้างรายได้ที่มั่นคงต่ำเกินไป
พันธบัตรรัฐบาลมีความปลอดภัยในแง่เครดิต แต่ไม่ได้หมายความว่าจะปลอดภัยจากการเปลี่ยนแปลงของราคา กองทุน ETF SHY อาจขาดทุนและเคยขาดทุนมาแล้ว ดังที่เห็นในปี 2565 แม้ว่าการขาดทุนจะน้อยกว่าพันธบัตรระยะยาว แต่ก็ยังคงมีความเสี่ยงอยู่ นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณากองทุน ETF SHY ว่าเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ไม่ใช่ไม่มีความเสี่ยง
แม้จะมีชื่อเรียกสั้นๆ ว่า “เงียบ” แต่ SHY ETF ก็เป็นหนึ่งใน ETF ตราสารหนี้ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก มีการซื้อขายหุ้นหลายล้านหุ้นต่อวัน ช่วยให้นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยเข้าและออกได้อย่างง่ายดาย โดยทั่วไปแล้วส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขายจะแคบ ซึ่งสะท้อนถึงความนิยมในกลยุทธ์ตราสารหนี้
ด้วยอัตราค่าธรรมเนียมเพียง 0.15% ของ SHY ETF ถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานอุตสาหกรรม บางคนอาจคิดว่าค่าธรรมเนียมสำหรับพันธบัตรรัฐบาลนั้นสูงเกินไป แต่ ETF มอบความสะดวกสบาย ขยายขนาด และกระจายการลงทุนได้ทันทีในพันธบัตรรัฐบาลหลายสิบฉบับ สำหรับนักลงทุนที่ไม่สามารถซื้อพันธบัตรได้โดยตรง ค่าใช้จ่ายนี้ถือว่าไม่สูงนัก
จริงอยู่ที่นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงจำนวนมากถือ SHY ETF แต่การใช้งานนั้นครอบคลุมมากกว่านั้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้ SHY ETF เพื่อกักเก็บสภาพคล่องระหว่างการซื้อขาย นักลงทุนที่กระตือรือร้นจะหมุนเวียนเข้ามาเมื่อต้องการเป็นที่หลบภัยชั่วคราว สถาบันต่างๆ พึ่งพา SHY ETF เพื่อการจัดการสภาพคล่อง ประโยชน์ของ SHY ETF ครอบคลุมมากกว่าแค่ “แบบอนุรักษ์นิยม”
การป้องกันเงินเฟ้อไม่ใช่หน้าที่ของกองทุน ETF SHY ผลตอบแทนของกองทุนอาจช่วยชดเชยเงินเฟ้อได้ แต่เมื่อเงินเฟ้อพุ่งสูงกว่าผลตอบแทน ผลตอบแทนที่แท้จริงจะลดลง เพื่อป้องกันเงินเฟ้ออย่างแท้จริง นักลงทุนจำเป็นต้องใช้หลักทรัพย์ที่คุ้มครองเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) ไม่ใช่กองทุน ETF SHY
การกระจายการลงทุนไม่ได้จำกัดอยู่แค่จำนวนสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงพฤติกรรมการลงทุนด้วย กองทุน ETF SHY มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวแตกต่างจากหุ้นและพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ แม้จะไม่ได้สร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจ แต่ก็ช่วยให้การลงทุนราบรื่นขึ้น ผลจากการกระจายการลงทุนที่ราบรื่นนี้ถือเป็นการกระจายการลงทุนที่มีคุณค่า
นักลงทุนบางรายถือครอง SHY ETF ไว้หลายปี แต่บางรายก็ใช้อย่างมีกลยุทธ์ กองทุนนี้สามารถใช้เป็นที่ถือเงินสดก่อนนำเงินไปลงทุนใหม่ หรือใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่หุ้นมีความผันผวนระยะสั้น กองทุนนี้มีอายุสั้นจึงมีความยืดหยุ่นทั้งในระยะสั้นและระยะยาว
ด้วยการให้ความสำคัญกับหุ้นและสินทรัพย์ทางเลือกอย่างมาก ทำให้บางคนมองว่า SHY ETF นั้นล้าสมัยไปแล้ว ทว่าวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยล่าสุดกลับคืนสู่ความเกี่ยวข้องอีกครั้ง นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนพร้อมความปลอดภัยได้หันกลับมาลงทุนใน SHY ETF ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่ายังคงมีความจำเป็นอยู่
สำหรับผู้เกษียณอายุ : กองทุน ETF SHY ให้ผลตอบแทนคงที่พร้อมความเสี่ยงต่ำ จึงน่าสนใจสำหรับการรักษาเงินทุน
สำหรับผู้ซื้อขายที่กระตือรือร้น : ถือเป็นที่หลบภัยทางยุทธวิธีในช่วงเวลาที่มีความผันผวน ช่วยให้กลับเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับสถาบัน : ETF SHY ทำหน้าที่เป็นพาหนะสภาพคล่อง ช่วยจัดการเงินสดอย่างมีประสิทธิภาพ
สำหรับนักลงทุนที่เน้นการลงทุนแบบสมดุล : การเพิ่ม SHY ETF จะช่วยลดความผันผวนโดยรวมและทำให้ผลตอบแทนราบรื่นขึ้นในทุกรอบ
ความสามารถในการปรับตัวได้หลากหลายประเภทนักลงทุนเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ SHY ETF ยังคงได้รับความนิยม แม้ว่าจะถูกมองว่าเป็น "กองทุนที่น่าเบื่อ" ก็ตาม
ใช่ครับ แม้จะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ราคาก็ยังคงเคลื่อนไหวตามอัตราดอกเบี้ย ยกตัวอย่างเช่น ในปี 2022 ราคาลดลงเกือบ 4% ตัวเลขนี้ถือว่าขาดทุนน้อยกว่าพันธบัตรระยะยาว แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องตระหนัก
ขึ้นอยู่กับแต่ละบุคคล กองทุน ETF SHY มีเสถียรภาพมากกว่าหุ้น แต่ไม่แน่นอนเท่าเงินสด นักลงทุนที่ยอมรับความผันผวนเล็กน้อยเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่สูงกว่าอาจชอบกองทุนนี้มากกว่าออปชั่นที่เหมือนเงินสด แต่ไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นการออมที่ปราศจากความเสี่ยง
กองทุน ETF SHY มอบประโยชน์แก่นักลงทุนอนุรักษ์นิยมที่มองหาความปลอดภัย สถาบันที่ต้องการสภาพคล่อง และนักลงทุนที่กำลังมองหาแหล่งหลบภัยระยะสั้น กองทุน ETF SHY มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรองรับวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย แต่การใช้งานที่ดีที่สุดจะเกิดขึ้นเมื่อเข้าใจข้อจำกัดของกองทุนอย่างชัดเจน
กองทุน iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF หรือ SHY ETF อาจไม่ได้เป็นข่าวพาดหัว แต่บทบาทของกองทุนนี้ในพอร์ตการลงทุนนั้นไม่อาจปฏิเสธได้ ความเชื่อผิดๆ ที่ว่ากองทุนนี้ไม่มีความเสี่ยง ไม่เกี่ยวข้อง หรือเหมือนกับเงินสด ถือเป็นการทำร้ายนักลงทุน
ในความเป็นจริงแล้ว SHY ETF เป็นเครื่องมือที่ใช้งานได้จริงสำหรับความปลอดภัย รายได้ และความยืดหยุ่น สามารถรักษาเงินทุนไว้ได้ในยามวิกฤต ให้ผลตอบแทนรายเดือนที่สม่ำเสมอ และช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุน กองทุนนี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อสร้างความโดดเด่น แต่เพื่อสร้างเสถียรภาพ และนั่นทำให้ SHY ETF มีมูลค่ามหาศาล
ในขณะที่สภาพแวดล้อมทางการเงินกำลังพัฒนา กองทุน ETF SHY จะยังคงมีความสำคัญต่อไป นักลงทุนที่มองข้ามความเชื่อผิดๆ และใช้มันอย่างชาญฉลาดจะพบว่ากองทุนนี้ไม่ได้ขี้อายเลย แต่เป็นพันธมิตรที่เชื่อถือได้ในการบริหารความมั่งคั่งระยะยาว
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
