เจาะนโยบายล้างหนี้เลือกตั้ง 69: หุ้นกลุ่มไหนจะรุ่ง ทองคำจะพุ่งหรือร่วง?

เมื่อวันเลือกตั้งทั่วไปปี พ.ศ. 2569 ใกล้เข้ามา ประเด็น "หนี้สิน" กลายเป็นอาวุธสำคัญที่ทุกพรรคการเมืองต่างนำมาใช้ดึงดูดใจผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ท่ามกลางวิกฤตหนี้ครัวเรือนที่พุ่งสูงถึงเพดาน และกำลังซื้อของประชาชนที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่อง นโยบายล้างหนี้และแก้หนี้จึงไม่ใช่เพียงคำสัญญาหาเสียง แต่อาจเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อระบบเศรษฐกิจไทย โดยเฉพาะตลาดหุ้นและทองคำที่นักลงทุนให้ความสนใจ

สำหรับนักลงทุนและผู้ที่ติดตามตลาดการเงิน การทำความเข้าใจนโยบายเหล่านี้ไม่ใช่แค่เรื่องของการเมือง แต่คือการอ่านทิศทางเศรษฐกิจและโอกาสในการลงทุนที่กำลังจะมาถึง

5 พรรคการเมืองใหญ่ กับนโยบายล้างหนี้ที่ต้องจับตา

1. พรรคเพื่อไทย: ล้างหนี้ครบวงจร งบหมื่นล้าน

พรรคเพื่อไทยเสนอแพ็กเกจแก้หนี้ที่ครอบคลุมทุกกลุ่ม โดยเน้นการลดภาระหนี้ผ่านการบริหารงบประมาณและมาตรการกึ่งการคลัง มาตรการเด่นๆ ได้แก่:

• ล้างหนี้เสีย (NPL) ไม่เกิน 2 แสนบาท โดยลูกหนี้จ่ายเพียง 10% ใช้เงินจากการลดเงินนำส่งกองทุน FIDF แทนงบประมาณ

• ล้างหนี้วัยเกษียณ วงเงิน 4,000 ล้านบาท เพื่อให้ผู้สูงอายุมีคุณภาพชีวิตที่ดีและปลอดหนี้

• พักหนี้เกษตรกร 3 ปี วงเงิน 15,000 ล้านบาท

• ผ่อนดี 1 ปี ฟรี 1 งวด วงเงิน 30,000 ล้านบาท เพื่อจูงใจลูกหนี้ที่มีวินัยการเงินดี

• ล้างหนี้นอกระบบ วงเงิน 6,000 ล้านบาท

2. พรรคประชาชน: เน้นเกษตรกรสูงวัยและ SMEs

ปลดหนี้เกษตรกรสูงวัย อายุ 70 ปีขึ้นไป หรือผู้ที่จ่ายคืนเกินเงินต้นแล้ว สำหรับลูกหนี้ของ ธ.ก.ส.

สินเชื่อสร้างตัว SMEs วงเงิน 250,000 ล้านบาท โดยให้ บสย. เพิ่มการค้ำประกันเป็น 30% (จากเดิม 15%)

3. พรรคภูมิใจไทย: พักหนี้ยาว กระตุ้นสั้น

ปิดหนี้ไวไปต่อได้ พักชำระหนี้ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย 3 ปี ครอบคลุมกลุ่มเป้าหมายกว่า 1.3 ล้านคน

กองทุนค้ำประกัน SMEs กองทุนใหม่เพื่อกระตุ้นให้สถาบันการเงินกล้าปล่อยสินเชื่อ

4. พรรคก้าวไกล (กล้าธรรม): แก้หนี้แบบบูรณาการ งบหมื่นล้าน

ฟื้นชีวิตใหม่เกษตรกร วงเงิน 60,000-90,000 ล้านบาท โดยใช้ธนาคารรัฐและสหกรณ์กลาง

แก้หนี้ครู (Educational Pillar) วงเงิน 15,000 ล้านบาท

Banking for Thais สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ วงเงิน 7,500 ล้านบาทต่อปี

5. พรรคประชาธิปัตย์: เน้นระบบ Credit Score และซื้อหนี้เกษตรกร

นับคะแนน Credit Score แทนการใช้ทรัพย์สินค้ำประกัน ช่วยให้คนเข้าถึงสินเชื่อในระบบมากขึ้น

ซื้อหนี้เกษตรกร วงเงิน 20,000-80,000 ล้านบาท ผ่านกองทุนฟื้นฟูและพัฒนาเกษตรกร

พักหนี้ 3 ปี สำหรับกลุ่มเป้าหมายและกลุ่มเปราะบาง

นอกจากนี้ยังมีพรรครวมไทยสร้างชาติที่ชูสโลแกน "เครดิตบูโรจ่ายจบลบประวัติ" และแก้กฎหมายให้ลูกหนี้ได้รับเครดิตคืนทันทีเมื่อปิดหนี้ รวมถึงพรรคพลังประชารัฐที่มีนโยบาย "ประกันสังคมแก้หนี้" วงเงิน 4,000 ล้านบาท

TDRI เตือนภัย: นโยบายล้างหนี้อาจทำลายวินัยการเงินของคนไทย

ท่ามกลางนโยบายล้างหนี้ที่ดูน่าสนใจ ดร.สมชัย จิตสุชน ผู้อำนวยการวิจัยด้านการพัฒนาอย่างทั่วถึง สถาบันวิจัยเพื่อการพัฒนาประเทศไทย (TDRI) ได้ออกมาเตือนถึงข้อกังวลสำคัญที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่า "แรงจูงใจผิด" (Moral Hazard)

ปัญหาของนโยบายล้างหนี้ที่ "ใจดีเกินไป"

ดร.สมชัย ชี้ว่า วิธีการแก้หนี้ที่ดีจะต้องทำให้คนหลีกเลี่ยงพฤติกรรมในการเป็นหนี้ แต่หลายนโยบายกลับใช้วิธีการลดหนี้ให้แบบใจดีจนเกินไป ซึ่งจะส่งผลเชิงลบต่อแรงจูงใจ ทำให้ลูกหนี้รู้สึกว่าการเป็นหนี้ไม่ใช่เรื่องน่ากลัว เพราะสุดท้ายรัฐบาลก็จะเข้ามาปลดหนี้ให้

"แม้การแก้ปัญหาหนี้สินจะเป็นเรื่องใหญ่และจำเป็นเร่งด่วนสำหรับเศรษฐกิจไทยในขณะนี้ แต่สิ่งที่ต้องระมัดระวังอย่างยิ่งคือวิธีการที่ถูกต้อง"

บทเรียนจากโครงการพักหนี้: เกษตรกรหนี้ท่วมมากขึ้น

TDRI อ้างอิงงานวิจัยของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจ ป๋วย อึ๊งภากรณ์ ที่ทบทวนมาตรการพักหนี้และแก้หนี้เกษตรกรกว่า 13 โครงการในช่วง 10-20 ปีที่ผ่านมา ผลการวิจัยพบข้อค้นพบที่น่าตกใจ: เกษตรกรที่เข้าร่วมโครงการแก้หนี้หลากหลายโครงการกลับเป็นหนี้มากขึ้น ไม่ได้ลดลง

ทางออกที่ยั่งยืน: เน้นปรับพฤติกรรมมากกว่าปลดหนี้

TDRI เสนอแนะว่ารัฐบาลชุดใหม่ควรขยายผลมาตรการที่ทำถูกทางอยู่แล้ว เช่น:

• โมเดล AMC (Asset Management Company) สำหรับบริหารจัดการหนี้เสีย

• โครงการ "คลินิกแก้หนี้" ของธนาคารแห่งประเทศไทยที่ดำเนินการต่อเนื่องมานับ 10 ปี

สิ่งสำคัญที่สุดคือ นโยบายแก้หนี้ต้องมุ่งเน้นที่การปรับพฤติกรรม ปรับทัศนคติ และเพิ่มความรู้ทางการเงิน (Financial Literacy) ให้กับประชาชน มากกว่าการมุ่งเน้นแค่การปลดหนี้เพียงอย่างเดียว

ผลกระทบต่อหุ้นไทย: โอกาสและความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง

นโยบายล้างหนี้จากเลือกตั้ง 69 มีศักยภาพสร้างผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยในหลายมิติ 

ทั้งในด้านบวกและลบ

ผลกระทบเชิงบวก

กลุ่มธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงิน

• หากนโยบายใช้วิธี "ซื้อหนี้" หรือ "บริหารหนี้" แทนการล้างหนี้โดยตรงจะช่วยลดภาระหนี้เสียของธนาคาร

• ปรับปรุงอัตราส่วน NPL ทำให้งบการเงินสวยขึ้น

• หุ้นกลุ่ม BBL, KBANK, SCB อาจได้ประโยชน์

กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและค้าปลีก

• การปลดภาระหนี้เพิ่มกำลังซื้อประชาชน

• กระตุ้นการใช้จ่ายในระบบเศรษฐกิจ

• หุ้นกลุ่ม CPALL, BJC, MAKRO น่าจับตา

กลุ่มยานยนต์และสินเชื่อเช่าซื้อ

• ผู้บริโภคมีความสามารถในการกู้ยืมเพิ่มขึ้น

• กระตุ้นตลาดรถยนต์และรถจักรยานยนต์

• หุ้นกลุ่ม AEONTS, MTC อาจได้รับผลบวก

ผลกระทบเชิงลบ

ความเสี่ยงด้านวินัยการเงิน

• หากนโยบายสร้าง Moral Hazard ตามที่ TDRI เตือน อาจทำให้คนกู้ยืมโดยไม่คิดจะชำระ

• ระบบสถาบันการเงินอาจเผชิญปัญหาซ้ำในอนาคต

ภาระงบประมาณแผ่นดิน

• นโยบายที่ใช้งบประมาณหลายหมื่นล้านบาท อาจกดดันการคลังของรัฐ

• สร้างความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะ ส่งผลต่อความเชื่อมั่นนักลงทุนต่างชาติ

อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ

• การสูบฉีดเงินเข้าระบบอาจกระตุ้นเงินเฟ้อ

• ธนาคารกลางอาจต้องปรับนโยบายการเงินเพื่อควบคุม

ราคาทองคำไทย: Safe Haven ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมือง

ปัจจัยที่ผลักดันราคาทองคำขึ้น

ความไม่แน่นอนทางการเมืองกล่าวคือช่วงหาเสียงและหลังเลือกตั้ง มักมีความผันผว นักลงทุนหันมาถือครองทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง อีกทั้งความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

หากนโยบายสูบฉีดเงินจำนวนมากเข้าระบบ อาจกระตุ้นเงินเฟ้อทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อที่ดี

และอาจจะทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่า

หากนักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นไทยเนื่องจากกังวลนโยบายการเงิน

บาทอ่อนค่าทำให้ราคาทองคำในประเทศปรับตัวสูงขึ้น

ปัจจัยที่อาจกดดันราคาทองคำและการฟื้นตัวของกำลังซื้อ

หากนโยบายสำเร็จในการเพิ่มกำลังซื้อ ประชาชนอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์อื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

เสถียรภาพทางการเมือง

หากรัฐบาลชุดใหม่มีเสถียรภาพ ความต้องการถือครองทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงอาจลดลง

กลยุทธ์การลงทุนช่วงเลือกตั้ง 69: โอกาสที่นักลงทุนไม่ควรพลาด

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความผันผวนในช่วงเลือกตั้ง 69 มีกลยุทธ์ที่น่าสนใจหลายแนวทาง:

1. กระจายความเสี่ยงด้วยพอร์ตการลงทุนที่สมดุล

• จัดสรรเงินลงทุนใน 3 กลุ่มสินทรัพย์: หุ้น, ทองคำ, และตราสารหนี้

• ไม่วางเดิมพันหนักในสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง

2. จับตาหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายล้างหนี้

• กลุ่มธนาคาร หากนโยบายช่วยลด NPL

• กลุ่มค้าปลีก หากกำลังซื้อเพิ่มขึ้น

• กลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อ หากความสามารถในการกู้ยืมดีขึ้น

3. ถือทองคำเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ต

• ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนทางการเมือง

• ป้องกันเงินเฟ้อหากนโยบายสูบฉีดเงินมาก

4. ติดตามข่าวสารและวิเคราะห์อย่างใกล้ชิด

• ผลสำรวจความนิยมพรรคการเมือง

• การประกาศนโยบายเพิ่มเติม

• ปฏิกิริยาของตลาดการเงินต่อข่าวการเมือง

สรุป: เลือกตั้ง 69 กับอนาคตการลงทุนของคุณ

นโยบายล้างหนี้จากเลือกตั้ง 69 เป็นมากกว่าคำสัญญาหาเสียง แต่คือตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดทิศทางเศรษฐกิจไทยในอนาคต สำหรับนักลงทุน นี่คือโอกาสทองในการปรับพอร์ตการลงทุนและใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาด

แต่อย่าลืมว่า การลงทุนที่ชาญฉลาดไม่ได้หมายถึงการเสี่ยงโชค แต่คือการมีข้อมูลที่ถูกต้อง วิเคราะห์อย่างรอบคอบ และเลือกพันธมิตรที่เชื่อถือได้

EBC Financial Group พร้อมเดินไปข้างคุณทุกย่างก้าวของเส้นทางการลงทุน ด้วยข้อมูลที่แม่นยำ เครื่องมือที่ทันสมัย และทีมผู้เชี่ยวชาญที่พร้อมให้คำปรึกษา

เริ่มต้นการลงทุนอย่างมืออาชีพวันนี้ เพราะโอกาสดีๆ ไม่รอใคร!

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ