2025-09-22
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han transformado la forma en que invierten individuos e instituciones. Ofrecen un amplio acceso a acciones, bonos y materias primas en un único paquete económico. Sin embargo, no todos los ETF son igual de conocidos. Si bien el mundo conoce los fondos de inversión que siguen el S&P 500 o los fondos de crecimiento de renta variable, otros ETF desempeñan un papel más discreto, pero no menos importante.
Uno de esos actores subestimados es el ETF iShares de Bonos del Tesoro a 1-3 Años (ticker: SHY), ampliamente conocido como SHY ETF. Este fondo replica los bonos del gobierno estadounidense a corto plazo y es uno de los más utilizados para gestionar el riesgo y la liquidez. Sin embargo, a pesar de su escala e importancia, el ETF SHY suele ser malinterpretado. Muchos inversores asumen que es idéntico al efectivo, que nunca pierde dinero o que no tiene cabida en las carteras modernas.
Estos mitos son costosos. Usar incorrectamente el ETF SHY o descartarlo por completo puede dejar huecos en una cartera. En este artículo, exploraremos la historia del ETF SHY, desmitificaremos los diez mayores mitos que lo rodean y explicaremos lo que los inversores realmente necesitan saber. Al final, tendrá la claridad necesaria para evaluar si este ETF merece un lugar en su estrategia.
El ETF SHY existe desde hace más de dos décadas, pero su rendimiento en los últimos años revela una historia particularmente ilustrativa. Refleja la sensibilidad que pueden tener incluso los fondos de bonos a corto plazo a las fluctuaciones en los tipos de interés, la inflación y la política de la Reserva Federal.
En 2021, los mercados aún asimilaban los efectos de la pandemia. Los tipos de interés eran cercanos a cero, la inflación aumentaba, pero los bancos centrales aún no habían endurecido sus políticas. El ETF SHY generó una rentabilidad modesta, cercana al 0,3% ese año. Los inversores a menudo lo consideraron un lugar seguro donde guardar su efectivo mientras esperaban oportunidades en otros mercados. Su rentabilidad era baja, al igual que la de las cuentas de ahorro y los fondos del mercado monetario.
Todo cambió en 2022. La inflación se disparó a niveles no vistos en décadas, lo que llevó a la Reserva Federal a subir drásticamente los tipos de interés. Los fondos de bonos a largo plazo se desplomaron, algunos con pérdidas superiores al 20 %. El ETF SHY también cayó, con una rentabilidad total cercana al -3,9 %. Esta pérdida fue modesta en comparación con los bonos de larga duración, pero aun así fue un shock para los inversores que creían que los bonos del Tesoro a corto plazo nunca bajan. Puso de manifiesto una realidad: el ETF SHY reduce el riesgo, pero no lo elimina.
A medida que la inflación disminuyó y los mercados se ajustaron a tasas de interés más altas, el ETF SHY se recuperó en 2023, generando una rentabilidad cercana al 4,2 %. Los inversores recuperaron la confianza en los bonos a medida que los rendimientos se estabilizaron, y el corto vencimiento del ETF SHY le permitió reajustarse rápidamente. Al reinvertir valores con vencimientos más altos, el fondo se adaptó al nuevo entorno más rápidamente que sus homólogos de larga duración.
Para 2024, el ETF SHY generó una rentabilidad cercana al 3,9%, reflejando el entorno de tasas de interés elevadas. Con un vencimiento promedio de aproximadamente 1,9 años, proporcionó a los inversores ingresos estables, manteniendo una volatilidad relativamente baja. Para muchos, el ETF SHY se convirtió en la herramienta preferida para combinar seguridad y rentabilidad, especialmente en comparación con los depósitos bancarios, que suelen estar por debajo de las tasas de los bonos del Tesoro.
Este período de cuatro años muestra la doble naturaleza del ETF SHY: es a la vez un refugio seguro y un recordatorio de que incluso los fondos de bonos gubernamentales se ven influenciados por el ciclo económico general.
El ETF SHY cumple varias funciones distintas en las carteras:
Preservación de capital : los inversores la utilizan para proteger el capital durante mercados de valores turbulentos.
Mejora del rendimiento : con los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo elevados, el ETF SHY a menudo supera a los productos de ahorro tradicionales.
Estabilizador de cartera : Reduce la volatilidad cuando se combina con activos más riesgosos.
Alternativa al efectivo : Las instituciones en particular lo utilizan para gestionar la liquidez de manera eficiente.
Herramienta táctica : los traders cambian a ETF SHY temporalmente cuando esperan volatilidad a corto plazo en otros mercados.
Su flexibilidad explica por qué los mitos se forman tan fácilmente: las personas ven cosas diferentes en el ETF SHY dependiendo de cómo lo usen.
A primera vista, el ETF SHY parece efectivo: seguro, estable y líquido. Pero no lo es. El efectivo no fluctúa en precio, mientras que el ETF SHY sí. En 2022, el SHY cayó casi un 4 %. Para un inversor que esperaba una experiencia similar al efectivo, esa caída fue sorprendente. En resumen: el ETF SHY es más seguro que la mayoría de las inversiones, pero aún conlleva riesgo de tipo de interés.
Es fácil asumir que el ETF SHY genera rendimientos insignificantes. Sin embargo, en los últimos dos años, ha generado cerca del 3,5%–3,9%. Esto no es nada despreciable, especialmente en comparación con las cuentas bancarias tradicionales. Con el tiempo, estos rendimientos se acumulan significativamente. Quienes desestimen el ETF SHY por considerarlo improductivo corren el riesgo de subestimar su papel como generador de ingresos estable.
Los bonos del Tesoro son seguros en términos crediticios, pero eso no los hace inmunes a las fluctuaciones de precios. El ETF SHY puede, y de hecho, perder dinero, como se vio en 2022. Las pérdidas son menores que las de los bonos a largo plazo, pero siguen siendo reales. Los inversores deben considerar el ETF SHY como de bajo riesgo, no como de riesgo cero.
A pesar de su etiqueta de "tranquilo", el ETF SHY se encuentra entre los ETF de bonos con mayor liquidez a nivel mundial. Negocia millones de acciones diariamente, lo que permite a instituciones e inversores minoristas entrar y salir con facilidad. Los diferenciales entre oferta y demanda suelen ser estrechos, lo que refleja su popularidad en las estrategias de renta fija.
Con un 0,15 %, el ratio de gastos del ETF SHY es bajo según los estándares del sector. Algunos asumen que cualquier comisión es excesiva para los bonos gubernamentales, pero el ETF ofrece comodidad, escalabilidad y diversificación instantánea entre docenas de bonos del Tesoro. Para los inversores que no pueden comprar bonos directamente, este coste es moderado.
Es cierto que muchos inversores reacios al riesgo poseen un ETF SHY, pero su uso va más allá de ellos. Los fondos de cobertura lo utilizan para almacenar liquidez entre operaciones. Los operadores activos recurren a él cuando buscan un refugio seguro temporal. Las instituciones lo utilizan para la gestión de liquidez. Su utilidad va más allá de la mera "conservación".
La protección contra la inflación no es el objetivo del ETF SHY. Su rendimiento puede ayudar a compensar la inflación, pero cuando la inflación aumenta más rápido que los rendimientos, la rentabilidad real disminuye. Para una verdadera protección contra la inflación, los inversores necesitarían Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS), no el ETF SHY.
La diversificación no se trata solo de la cantidad de activos, sino también del comportamiento. El ETF SHY tiende a fluctuar de forma diferente a la de la renta variable y los bonos de mayor riesgo, especialmente durante las recesiones. Si bien no generará rentabilidades espectaculares, suaviza la dinámica. Este efecto suavizante constituye una diversificación valiosa.
Algunos inversores mantienen un ETF SHY durante años, pero otros lo utilizan tácticamente. Puede servir como reserva de efectivo antes de su redistribución o como cobertura durante breves periodos de volatilidad en la renta variable. Su corta duración permite flexibilidad tanto a corto como a largo plazo.
Con tanta atención a la renta variable y los activos alternativos, algunos afirman que el ETF SHY está obsoleto. Sin embargo, el reciente ciclo de tipos de interés le ha devuelto su relevancia. Los inversores que buscan rentabilidad con seguridad han vuelto al ETF SHY, demostrando que sigue siendo esencial.
Para jubilados : el ETF SHY proporciona ingresos estables con bajo riesgo, lo que lo hace atractivo para la preservación del capital.
Para traders activos : es un refugio táctico durante períodos volátiles, que permite un rápido reingreso a activos de riesgo.
Para instituciones : el ETF SHY funciona como un vehículo de liquidez, ayudando a gestionar el efectivo de manera eficiente.
Para inversores equilibrados : añadir un ETF SHY reduce la volatilidad general y suaviza los rendimientos a lo largo de los ciclos.
Su adaptabilidad a distintos tipos de inversores es una razón clave por la que el ETF SHY ha seguido siendo popular a pesar de ser etiquetado como “aburrido”.
Sí. Si bien invierte en bonos del Tesoro estadounidense, su precio aún fluctúa con las tasas de interés. En 2022, por ejemplo, cayó casi un 4 %. Estas pérdidas son menores que las de los bonos de mayor duración, pero es importante reconocerlas.
Depende. El ETF SHY es más estable que la renta variable, pero no tan seguro como el efectivo. Los inversores dispuestos a aceptar fluctuaciones leves a cambio de una mayor rentabilidad podrían preferirlo a las opciones similares al efectivo, pero no debe confundirse con un ahorro sin riesgo.
El ETF SHY beneficia a inversores conservadores que buscan seguridad, instituciones que necesitan liquidez y operadores que buscan un refugio a corto plazo. Es lo suficientemente flexible como para adaptarse a diferentes propósitos, pero su mejor uso surge cuando se comprenden claramente sus limitaciones.
El ETF de bonos del Tesoro iShares a 1-3 años, o SHY ETF, puede que no sea noticia, pero su papel en las carteras es innegable. Los mitos sobre su ausencia de riesgo, su irrelevancia o su similitud con el efectivo perjudican a los inversores.
En realidad, el ETF SHY es una herramienta práctica que ofrece seguridad, ingresos y flexibilidad. Puede preservar el capital en tiempos turbulentos, ofrecer distribuciones mensuales estables y suavizar la volatilidad de la cartera. No está diseñado para deslumbrar, sino para estabilizar, lo que lo hace invaluable.
A medida que el entorno financiero evoluciona, el ETF SHY seguirá siendo relevante. Los inversores que superen los mitos y lo utilicen con prudencia descubrirán que no es nada tímido, sino un socio fiable para la gestión patrimonial a largo plazo.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
