Bitcoin ทยานแตะ 124,000 จุด อนาคตจะบินหรือร่วง?

Bitcoin ทะลุ 124,000 ดอลลาร์ชั่วคราวเเละทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้รับการสนับสนุนจากการไหลเข้าของกองทุน ETF ที่เพิ่มขึ้น การชะลอตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน การรักษาราคาเหนือ 124,000 ดอลลาร์น่าจะขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของกองทุน ETF และข้อมูลเศรษฐกิจที่สนับสนุนในอนาคต

เกิดอะไรขึ้น: หลังจากทำ ATH ที่ 124,000 ดอลลาร์

บิตคอยน์ทะลุขึ้นไปทำสถิติใหม่เกิน 124,000 ดอลลาร์ โดยทำลายสถิติสูงสุดในเดือนกรกฎาคมที่อยู่ราว ๆ 123,200–123,500 ดอลลาร์ โดยหลายแหล่งข้อมูลระบุว่า การทะลุสถิติใหม่เกิดขึ้นในช่วงปลายวันพุธในตลาดนิวยอร์ก เมื่อความเสี่ยงในการลงทุนขยายตัวทั่วทั้งตลาด รายงานกล่าวถึงราคาสูงสุดในระหว่างวันที่อยู่ในช่วงประมาณ 124,000 ดอลลาร์ถึง 124,451 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับแหล่งข้อมูลและสถานที่ซื้อขาย ซึ่งยืนยันถึงการทำสถิติสูงสุดใหม่เล็กน้อยเมื่อเทียบกับสถิติสูงสุดของเดือนกรกฎาคมที่อยู่ใกล้ 123,205 ดอลลาร์ นอกจากนี้, อีเธอร์ (Ether) ก็เคลื่อนตัวขึ้นใกล้กับจุดสูงสุดในรอบของมันเช่นกัน ซึ่งมีส่วนช่วยในการพุ่งขึ้นของตลาดคริปโตโดยรวม พร้อมกับการกลับมาของความสนใจจากสถาบันและปัจจัยสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่เอื้อต่อการเติบโต

ปัจจัยขับเคลื่อนราคา Bitcoin

• อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงและโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น: ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมที่ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ทำให้โอกาสที่ตลาดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 94% ซึ่งเป็นพื้นฐานที่สนับสนุนการรับความเสี่ยงในคริปโต

  
  

• การไหลเข้าของกองทุน ETF Bitcoin แบบสปอต: ในช่วงที่ผ่านมา มีการไหลเข้าของเงินสุทธิอย่างต่อเนื่อง รวมถึงประมาณ 65.9 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 12 สิงหาคม โดยมี BlackRock's IBIT เป็นผู้นำ ซึ่งช่วยขับเคลื่อนแนวโน้มบวกต่อเนื่องและช่วยดูดซับอุปทานเมื่อผู้จำหน่ายสะสมเหรียญ

  
  

• ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในหุ้น: การทำสถิติสูงสุดใหม่ของบิตคอยน์เกิดขึ้นพร้อมกับการทำลายสถิติในหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเสริมสร้างความเต็มใจในการรับความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ที่มักจะเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของตลาดคริปโต

  
  

• Breakout ทางเทคนิค: การทะลุผ่านจุดสูงสุดของเดือนกรกฎาคมทำให้เกิดการซื้อในทิศทางบวก โดยเทคนิคเชียลชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการขึ้นไปถึง 125,000–130,000 ดอลลาร์ หากบิตคอยน์สามารถรักษาราคาต่ำกว่าจุดสูงสุดเก่าและดึงดูดปริมาณการซื้อขายต่อเนื่อง

บริบท: การตั้งค่าในตลาดเมื่อราคาสูง

ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม บิตคอยน์แตะระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคมก่อนหน้าที่ 123,205–123,500 ดอลลาร์สหรัฐซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะที่กระแสเงินทุนจาก ETF ปรับตัวดีขึ้นหลังจากช่วงต้นเดือนที่ผันผวน ทำให้เกิดแรงบีบให้ทะลุแนวต้านได้เมื่อข้อมูลมหภาคยังคงหนุนอยู่ นักวิเคราะห์กระแสเงินทุนอ้างอิงถึงกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 5 วัน สูงสุดที่ประมาณ 65.9 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 12 สิงหาคม ในกลุ่ม ETF BTC ของสหรัฐฯ โดย IBIT มีเงินทุนไหลเข้า 111 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งสะท้อนถึงความยืดหยุ่นของอุปสงค์จากสถาบัน มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4.15 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงที่ราคาพุ่งขึ้น ซึ่งตอกย้ำถึงความเคลื่อนไหวที่กว้างไกลของตลาด นอกเหนือจากบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว

กระแสเงิน ETF แข็งแกร่งพอที่จะรักษาระดับ 124,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF BTC ของสหรัฐ โดยรวมกลับเป็นบวกเมื่อราคาทะลุกรอบ โดยยอดรวมรายวันแสดงมูลค่าสุทธิ 106-192 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 7-11 สิงหาคม และ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 12 สิงหาคม ในบรรดาผู้ออกหลักทรัพย์รายใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการลงทุนใน ETF ทางกายภาพที่กว้างขวางแต่ผันผวน รายงานยอดเงินทุนไหลเข้า ETF BTC สุทธิในรอบหนึ่งสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 237 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตอกย้ำว่านักลงทุนสถาบันยังคงเพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีการไหลออกเป็นระยะๆ ในช่วงต้นเดือน แม้ว่าโมเมนตัมของกระแสเงินทุนจะเป็นปัจจัยสำคัญ แต่ก็ยังคงมีความอ่อนไหวต่อข่าวเศรษฐกิจมหภาคและพฤติกรรมราคาที่ใกล้เคียงกับแนวต้านตัวเลขกลม ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของราคาให้สูงกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า

พื้นหลังมหภาค: อัตราเงินเฟ้อ Fed และดอลลาร์

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมที่ 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 0.2% ต่อเดือน ถือเป็นสัญญาณที่ดี ส่งผลให้คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง และส่งผลให้ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงเพิ่มขึ้นทั้งในตลาดหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัล ความน่าจะเป็นโดยนัยของ CME สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณช่วงกลางทศวรรษที่ 90 สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดว่านโยบายที่ผ่อนคลายลงใกล้จะมาถึง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนในอดีตที่เชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานของคริปโตที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่สภาพคล่องกำลังดีขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและแนวโน้มความเสี่ยงที่เอื้อต่อตลาด ช่วยเสริมปัจจัยนี้ ส่งผลให้ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ผู้ซื้อที่อ่อนค่าลงเริ่มปรับตัวตามแนวโน้มดังกล่าว

ภาพทางเทคนิค: แนวรับ, แนวต้าน, และการจัดตำแหน่ง

โซนสถิติก่อนหน้าที่ใกล้เคียงกับระดับ $123,205–$123,500 ตอนนี้กลายเป็นแนวรับแรก: การรักษาการปิดราคาสูงกว่าระดับนี้จะช่วยยืนยันการทะลุและเปิดโอกาสให้ทดสอบแนวต้านที่เป็นตัวเลขกลมๆ ที่ $125,000 และเป้าหมายที่ขยายออกไปที่ $128,000–$130,000 ตามที่นักเทคนิคระยะสั้นกล่าวถึง คลัสเตอร์ของการล้างตำแหน่งสั้น (short-liquidation) ได้รับการเน้นระหว่างประมาณ $122,500 และ $125,000 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการทะลุและการรักษาตำแหน่งเหนือระดับนี้อาจบังคับให้มีการปิดตำแหน่งเพิ่มเติมที่สูงขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงกลับทวีความรุนแรงขึ้นหากราคาไม่สามารถทะลุไปข้างหน้าและมีการใช้เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นในระดับต่ำกว่า นักวิเคราะห์ยังได้ชี้ให้เห็นถึงโครงสร้างที่เป็นไปในเชิงบวก ด้วยการสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้นและการตัดข้ามของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในทิศทางที่ดี แต่ก็เตือนว่า การใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้นสามารถขยายทั้งการขึ้นและการถอยกลับรอบระดับสำคัญได้

ความเสี่ยงด้านความรู้สึกและการวาง Position

แผนที่ความร้อนของการล้างตำแหน่ง (liquidation heatmaps) แสดงให้เห็นถึงความสนใจในการขายชอร์ตที่มีขนาดใหญ่เหนือระดับ $122,800 ไปจนถึง $125,500 ซึ่งสามารถผลักดันให้ราคาขึ้นไปสูงเกินไปในระยะสั้น แต่ก็ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงหากการไหลเข้าของเงินทุนลดลงและตำแหน่งการซื้อ (longs) กลายเป็นการสะสมจำนวนมาก ดัชนีความกลัวและความโลภในตลาดคริปโต (Crypto Fear and Greed Index) ได้พุ่งเข้าสู่โซน “greed” ซึ่งสะท้อนถึงการเอียงของความรู้สึกที่สามารถสนับสนุนโมเมนตัม แต่บ่อยครั้งก็เป็นสัญญาณที่มักจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่รุนแรงหากข้อมูลหรือการตัดสินใจด้านนโยบายมีการเซอร์ไพรส์เกิดขึ้น โดยรวมแล้ว ความรู้สึกยังคงเป็นบวกในทิศทางที่คาดว่าจะมีการผ่อนคลายจาก Fed แต่ความคงทนของราคาที่เหนือ $124K อาจจะขึ้นอยู่กับความยั่งยืนของการไหลเข้าของ ETF และการไม่มีความเซอร์ไพรส์ในด้านนโยบายที่เข้มงวดจากเศรษฐกิจ

สิ่งที่ต้องจับตามองในระยะสั้นเพื่อประเมินว่าราคา $124K จะคงอยู่หรือไม่?

• การไหลเข้าของ ETF: การไหลเข้ารายวันของ BTC ETF ในตลาดสปอตของสหรัฐฯ โดยเฉพาะจาก IBIT และผู้ให้บริการรายใหญ่รายอื่น ๆ จะเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับการสนับสนุนราคาที่สูงกว่าโซนที่ทำการเบรกเอาท์ (breakout area)

  
  

• เส้นทางและข้อมูลของ Fed: การเบี่ยงเบนใดๆ จากการผ่อนคลายนโยบายปัจจุบันผ่านอัตราเงินเฟ้อหรือการสื่อสารของ Fed อาจกดดันความต้องการเสี่ยงและทดสอบการสนับสนุนใกล้ระดับสูงสุดเดิม

  
  

• พฤติกรรมราคาที่ระดับ 124,000–125,000: การยอมรับเหนือระดับสูงสุดก่อนหน้าและการปิดรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งจะเพิ่มโอกาสในการขยายตัวไปที่ 128,000–130,000 ในขณะที่ความล้มเหลวซ้ำๆ มีความเสี่ยงที่จะเคลื่อนตัวกลับเข้าสู่แถบการรวมตัวที่ระดับ 110,000 ถึง 120,000 ที่ต่ำกว่า

  
  

• ความสัมพันธ์ของหุ้น: เมื่อหุ้นสหรัฐฯ พิมพ์สถิติใหม่ การกลับตัวเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอาจส่งผลไปยัง BTC เว้นแต่กระแสเงินทุนเฉพาะด้านคริปโตจะครอบงำสัญญาณมหภาค

การวิเคราะห์สถานการณ์ในช่วง 1–2 สัปดาห์ถัดไป

• กรณีฐานขาขึ้น (Bullish base case): การไหลเข้าของ ETF ที่เป็นบวกต่อเนื่องและการสนับสนุนจากมุมมองเศรษฐกิจที่มั่นคงทำให้บิทคอยน์สามารถคงตัวอยู่เหนือ 123,000–124,000 และมีโอกาสทดสอบระดับ 125,000–130,000 โดยมีการซื้อในช่วงราคาหมดแรงดึงกลับ (shallow dip-buy) ใกล้ระดับสูงก่อนหน้า

  
  

• กรณีผันผวน/การกลับตัวของราคา (Range/mean-reversion case): การไหลเข้าของเงินทุนที่หลากหลายและมุมมองเศรษฐกิจที่มีความผันผวนทำให้ BTC ผันผวนระหว่าง 121,000 และ 125,000 ขณะที่ตลาดกำลังย่อยข้อมูลการเบรกเอาท์และรอการชี้นำทางนโยบายที่ชัดเจน

  
  

• กรณีช็อคขาลง (Bearish shock case): การปรับราคาผิดทิศทางจากข้อมูลทางเศรษฐกิจหรือการชะลอตัวอย่างรุนแรงในความต้องการ ETF ทำให้การเบรกเอาท์ล้มเหลวและมีการทดสอบช่วงราคา 118,000–122,000 ซึ่งเป็นจุดที่เคยเกิดการรวมตัวของราคา ก่อนหน้า

สินทรัพย์อื่น ๆ และนโยบายต่างๆ เข้ามามีบทบาทอย่างไร

รายงานต่างๆ ชี้ให้เห็นว่า ตลาดหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดและนโยบายทางการเงินที่เอื้ออำนวยจากสหรัฐฯ ได้ขยายการเข้าร่วมของสถาบัน โดยที่ ETF ทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักในการนำเงินใหม่เข้าสู่ BTC การสนับสนุนจากสถาบันผ่าน ETF และการมีงบดุลของบริษัทที่ลงทุนยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ แม้ว่าราคาจะยังคงอ่อนไหวต่อการไหลของเงินทุนและความประหลาดใจทางนโยบาย การแข็งแกร่งของ Ether และกิจกรรม ETF ของ ETH ก็ช่วยเสริมโมเมนตัมของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม แต่ความโดดเด่นของ BTC ยังคงเป็นหลัก เนื่องจากบทบาทที่สำคัญในการจัดสรร ETF และการวางตำแหน่งที่เชื่อมโยงกับมุมมองทางเศรษฐกิจ

สรุป: ตอนนี้ Bitcoin สามารถทะลุ 124,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

การยืนเหนือระดับ 124,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นไปได้ หากเงินทุนไหลเข้าสุทธิของ ETF รายวันยังคงเป็นบวก และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังคงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน ในกรณีดังกล่าว ตลาดสามารถยืนเหนือระดับสูงสุดก่อนหน้าและมุ่งไปที่ระดับ 125,000–130,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความเสี่ยงหลักคือกระแสเงินทุนไหลออกที่ลดลงหรือความประหลาดใจทางเศรษฐกิจมหภาคที่ตึงตัว ซึ่งทั้งสองกรณีอาจบังคับให้ราคาปรับตัวลดลงกลับไปที่ระดับ 121,000–123,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นจุดที่สภาพคล่องและแนวต้านก่อนหน้ามาบรรจบกัน ทำให้โซนเหล่านี้กลายเป็นสนามรบสำคัญในช่วงการซื้อขายถัดไป นักลงทุนควรติดตามความยั่งยืนของอุปสงค์ ETF และพฤติกรรมรอบกรอบ 124,000–125,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อดูสัญญาณเบื้องต้นว่าการทะลุผ่านจะสำเร็จหรือจะเกิดการทดสอบซ้ำ

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ