ราคาเงินทองล่าสุดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันนี้ ขณะที่การลดงบประมาณของเฟดเริ่มเป็นที่จับตามอง

ราคาเงินทองล่าสุดไม่เพียงแต่ปรับตัวสูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังทำลายสถิติอีกด้วย ในช่วงการซื้อขายล่าสุด ราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,634.33 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลงเล็กน้อย ขณะที่ราคาเงินสปอตทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก สร้างสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่หลังจากทำสถิติสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การกระทำในลักษณะนี้มักต้องอาศัยปัจจัยสองอย่างควบคู่กันไป อย่างแรกคือปัจจัยมหภาค ซึ่งหมายถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และอย่างที่สองคืออารมณ์ความรู้สึก ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรู้สึกว่าพวกเขาต้องการสินทรัพย์ที่แท้จริง เนื่องจากนโยบายและภูมิรัฐศาสตร์ดูไม่แน่นอนกว่าปกติ ในขณะนี้ ทั้งสองอย่างกำลังเกิดขึ้นพร้อมกัน

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงคือข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ทำให้เรื่องภาวะเงินเฟ้อลดลงยังคงเป็นประเด็นสำคัญ โดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนธันวาคม และ 2.6% ตลอดทั้งปี ซึ่งต่ำกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้ ช่วยให้นักลงทุนกลับมาเชื่อมั่นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นไปได้ในปี 2026

ราคาเงินทองล่าสุด: ภาพรวมตลาด

โกลด์: สถิติใหม่ แล้วคงอยู่อย่างมั่นคง

ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดที่ 4,629.94 ดอลลาร์ในวันจันทร์ และไต่ขึ้นไปถึง 4,634.33 ดอลลาร์ในวันอังคาร สร้างสถิติสูงสุดใหม่

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นกว่า 6% ในช่วง 13 วันแรกของปี 2026 หลังจากที่เพิ่มขึ้นถึง 64% ในปี 2025

การเปลี่ยนแปลงแบบนั้นไม่ได้เกิดขึ้นเพราะข้อมูลทางการเงินเพียงชุดเดียว แต่เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนรู้สึกว่าสถานการณ์ได้เปลี่ยนไปแล้ว

ซิลเวอร์: เดอะ เบรกเอาท์

ราคาสินเงินกลับมาครองตำแหน่งสูงสุดอีกครั้ง หลังจากทำสถิติสูงสุดใกล้ 89.10 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ ขณะนี้ราคาสินเงินได้ทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาสำหรับทั้งกองทุนที่เน้นโมเมนตัมและนักลงทุนระยะสั้น

โดยทั่วไปแล้วเงินมักทำให้การเคลื่อนไหวของราคาทองคำรุนแรงขึ้น เนื่องจากมีขนาดเล็กกว่าและสภาพคล่องต่ำกว่า อีกทั้งยังมีความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่สามารถทำให้ความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้นได้

การที่ราคาสินเงินปรับตัวลงจากจุดสูงสุดนั้น ไม่ได้หมายความว่าราคาสินเงินอ่อนแอเสมอไป โดยปกติแล้วราคาสินเงินมักจะพุ่งสูงเกินไปแล้วค่อยปรับตัวลง เนื่องจากสภาพคล่องลดลงและการตัดสินใจซื้อหรือขายจึงมีความเปลี่ยนแปลงได้ง่ายกว่า

เหตุใดการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจึงส่งผลให้ราคาเงินทองล่าสุดสูงขึ้น?

ทองคำและเงินไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย นั่นหมายความว่าโดยทั่วไปแล้วทองคำและเงินจะให้ผลตอบแทนดีที่สุดเมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนในเงินสดและพันธบัตรดูไม่น่าดึงดูดใจ

การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดงบประมาณอาจหนุนราคาเงินทองล่าสุดได้ผ่านสามช่องทางง่ายๆ ดังนี้:

1. ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง : เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเรื่องเงินเฟ้อ ผลตอบแทนที่แท้จริงก็จะลดลง และโดยทั่วไปแล้วทองคำจะมีความน่าสนใจมากขึ้น

2. ดอลลาร์อ่อนค่าลง : การลดอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งมักจะส่งผลให้ราคาโลหะที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สูงขึ้น

3. ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้น : วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยมักเกิดขึ้นเมื่อการเติบโตดูไม่แน่นอน ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

การปรับตัวขึ้นของตลาดในสัปดาห์นี้มีองค์ประกอบครบทั้งสามอย่าง โดยมีแรงกระตุ้นพิเศษมาจากข่าวการเมืองที่ก่อให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ

อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนราคาเงินทองล่าสุดในสัปดาห์นี้?

1) การระบายความร้อนด้วยการขยายตัวของแกนกลาง

ดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนธันวาคมส่งข้อความสองอย่างพร้อมกัน:

• ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมทรงตัวอยู่ที่ 0.3% ในเดือนนี้

• ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ปรับตัวลดลง 0.2% ในเดือนนี้ และ 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ราคาทองคำตอบสนองต่อเส้นที่สองมากที่สุด เนื่องจากส่งผลต่อทิศทางของผลตอบแทนที่แท้จริง

หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงทรงตัว นักลงทุนสามารถคาดการณ์ได้อย่างมั่นใจมากขึ้นว่า การเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปมีแนวโน้มที่จะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าธนาคารกลางจะยังคงระมัดระวังอยู่ก็ตาม

2) ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินราคาการลดจำนวนผู้ถือหุ้นหลายครั้งในปี 2026 อย่างเปิดเผย

นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ แม้ว่าคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมกราคมก็ตาม

ตัวอย่างเช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงสุดที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนมิถุนายน และมีความเป็นไปได้สูงที่การผ่อนคลายทางการเงินอาจเริ่มต้นได้เร็วที่สุดในเดือนเมษายน

เรื่องนี้สำคัญเพราะทองคำไม่จำเป็นต้องได้รับการลดอัตราดอกเบี้ยในทันที โดยปกติแล้วทองคำจะตอบสนองต่อความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย และความเชื่อที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีแนวโน้มที่จะลดลง

3) ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาอย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมายังเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้างและความไม่มั่นคงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้ได้เสริมความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อนักลงทุนรู้สึกว่า "กฎเกณฑ์" กำลังเปลี่ยนแปลง พวกเขามักจะมองหาสินทรัพย์ที่จับต้องได้และไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต

4) การซื้อของธนาคารกลางและการไหลเข้าของ ETF สนับสนุนแนวโน้มนี้

การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากฐานผู้ซื้อที่มั่นคงและระยะยาวอีกด้วย

ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางของจีนขยายระยะเวลาการซื้อทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 14 ทำให้ปริมาณทองคำสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 74.15 ล้านออนซ์ (รอยออนซ์) (รอยเตอร์)

นอกจากนี้ สภาทองคำโลกยังประเมินว่า กองทุน ETF ที่มีทองคำแท่งเป็นหลักประกันจะมีเงินไหลเข้าถึง 89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ซึ่งถือเป็นจำนวนเงินไหลเข้าที่มากที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้

กระแสเงินทุนเหล่านั้นมีความสำคัญ เพราะมันเปลี่ยนการปรับตัวขึ้นให้กลายเป็นแนวโน้ม นักลงทุนระยะสั้นอาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น แต่การจัดสรรเงินทุนระยะยาวมักจะช่วยให้การปรับตัวลงไม่รุนแรงมากนัก

5) เงินมีเรื่องราวการจัดหาของตัวเอง

ในทางตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินได้รับการสนับสนุนจากความต้องการลงทุนที่แข็งแกร่ง การขาดดุลในตลาดขั้นพื้นฐาน ความล่าช้าในการกลั่น และการเปลี่ยนแปลงของกระแสการไหลเวียนที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เช่น การจัดประเภทแร่ธาตุสำคัญ

เมื่อราคาทองคำแข็งค่าและตลาดเงินตึงตัว ราคาเงินอาจผันผวนอย่างรุนแรงได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคทองคำและเงิน

ระดับราคาเหล่านี้สร้างขึ้นโดยอิงจากราคาสูงสุดที่บันทึกไว้ล่าสุดและโซนทางจิตวิทยาที่นักลงทุนมักใช้เป็นแนวต้าน

ระดับราคาสำคัญของทองคำ (ราคาสปอต)

วิธีอ่านสถานการณ์ : หากราคาทองคำทรงตัวเหนือ 4,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่มีการปรับตัวลง ตลาดทองคำยังคงอยู่ในช่วงการทะลุแนวต้าน แต่หากราคาทองคำเริ่มปิดตัวลงต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิม การทะลุแนวต้านอาจกลายเป็นภาวะปรับฐาน

ระดับสำคัญสีเงิน (สปอต)

วิธีอ่าน : ราคาสินเงินอาจพุ่งสูงขึ้นได้ แต่ก็อาจร่วงลง 3-5 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็วเช่นกันเมื่อมีการเปลี่ยนตำแหน่งการลงทุน นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมการควบคุมความเสี่ยงจึงมีความสำคัญมากกว่าในสินเงินเมื่อเทียบกับทองคำ

เทรดเดอร์ควรจับตาดูอะไรต่อไปในปฏิทิน?

1. การประชุมเฟด (ปลายเดือนมกราคม): ท่าทีของเฟดมีความสำคัญมากกว่าการตัดสินใจ หากเฟดตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้

2. ความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อ: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ประกาศในวันนี้ช่วยได้บ้าง แต่ตลาดต้องการการยืนยันจากตัวเลขในรอบต่อไป

3. ข่าวสำคัญเกี่ยวกับกระแสเงินทุน ETF และธนาคารกลาง: สิ่งเหล่านี้กำหนดทิศทาง "ระดับราคาต่ำสุด" ของตลาด

คำถามที่พบบ่อย

1) เหตุใดราคาทองคำจึงพุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุดตลอดกาล?

ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่ลดลงช่วยหนุนความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น ราคาทองคำสปอตแตะระดับ 4,634.33 ดอลลาร์ในรอบการซื้อขายล่าสุด

2) เหตุใดราคาสินแร่เงินจึงพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 90 ดอลลาร์?

ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นเช่นเดียวกับทองคำ เนื่องจากปัจจัยด้านการลดอัตราดอกเบี้ยและสินทรัพย์ปลอดภัย แต่สินเงินมีโครงสร้างตลาดที่ค่อนข้างตึงตัวกว่า โดยราคาสินเงินแตะระดับ 90 ดอลลาร์ หลังจากปัจจัยด้านอุปทานและการขาดแคลนก่อนหน้านี้ช่วยหนุนแนวโน้มขาขึ้น

3) รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงอะไรบ้าง?

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนธันวาคม 2025 และคงที่อยู่ที่ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

4) ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยกี่ครั้งในปี 2026?

นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 แม้ว่าเฟดคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมเดือนมกราคมก็ตาม

5) การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกี่ยวข้องกับภูมิรัฐศาสตร์หรืออัตราดอกเบี้ยเป็นหลักหรือไม่?

มันเป็นทั้งสองอย่าง ภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ

สรุป

โดยสรุปแล้ว ราคาเงินทองล่าสุดได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากตลาดกำลังสร้างเรื่องราวที่ทรงพลังเพียงเรื่องเดียว นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อลดลงมากพอที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) พิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้นมากพอที่จะทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่ง

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า และคงอยู่ที่ 2.7% ต่อปี โดยตลาดตีความว่านี่เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026

ราคาทองคำที่พุ่งทะลุระดับต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความเชื่อมั่น ในขณะที่ราคาสินเงินที่พุ่งขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่าความผันผวนกำลังเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับโมเมนตัมขาขึ้น แต่ควรวางแผนรับมือกับการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสินเงิน เนื่องจากตำแหน่งการลงทุนที่แออัดและการควบคุมความผันผวนอาจกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วได้

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ