ราคาเงินทองพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์: อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นนี้

เมื่อวันที่ 13 มกราคม ราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงหลังจากที่ทะลุขึ้นไปเหนือ 4,600 ดอลลาร์ แต่การเคลื่อนไหวของราคาได้ย่อตัวลงอยู่ใต้จุดสูงสุด โดย XAU/USD อยู่ที่ประมาณ 4,585.87 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาทองคำเงิน (เงิน) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 84.2 ดอลลาร์ หลังจากที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ใกล้เคียงกับ 86.2 ดอลลาร์

การเคลื่อนไหวแบบนี้ไม่เกิดขึ้นในวันที่เงียบสงบ การเพิ่มขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการผสมผสานที่ชัดเจนของความกลัว ความไม่แน่นอนทางนโยบาย และการวางตำแหน่ง โดยมีปัจจัยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับโลหะบางประการที่สำคัญสำหรับเงินมากกว่าทองคำ

เมื่อทองคำและเงินเพิ่มขึ้นพร้อมกันในอัตรานี้ ตลาดมักจะส่งสัญญาณเกี่ยวกับความมั่นใจในแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ภาพรวมตลาดราคาเงินทองวันนี้

การย่อตัวล่าสุดของทองคำค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับขนาดของการทะลุแนวต้าน และตลาดยังคงยืนอยู่ในช่วงสูงสุดของช่วงราคาที่ผ่านมา

เงินกำลังปรับฐานอย่างรวดเร็วมากขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับเบต้าที่สูงกว่าของมัน และวิธีการขายทำกำไรหลังการทะลุแนวต้านมักจะเกิดขึ้นก่อนในส่วนที่มีปริมาณการซื้อขายบางกว่าและขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมในกลุ่มโลหะ

อะไรคือปัจจัยที่ทำให้ราคาเงินทองพุ่งสูงขึ้น?

1) ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

คำอธิบายที่ชัดเจนที่สุดก็คือคำอธิบายที่เก่าแก่ที่สุด เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนมักจะโยกย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยกว่า

เพื่อให้เข้าใจบริบทมากขึ้น ราคาโลหะที่พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในวันนี้มีความเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงความไม่สงบในอิหร่าน และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในวงกว้าง

เมื่อความต้องการในลักษณะนั้นเกิดขึ้น มักจะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้นก่อน แล้วจึงดึงราคาเงินตามมา เงินมักเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วกว่า เนื่องจากมีขนาดเล็กกว่า มีความผันผวนมากกว่า และอ่อนไหวต่อกระแสเงินมากกว่า

2) ตลาดมีแนวโน้มไปในทิศทางที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลง

เงินทองไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย นั่นหมายความว่าพวกมันมักจะได้รับประโยชน์เมื่อนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง เนื่องจาก "ต้นทุนค่าเสียโอกาส" ในการถือครองโลหะมีค่าลดลง

ในกรณีล่าสุดนี้ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเกินคาดได้เพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลดีต่อราคาทองคำ

แม้ว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยทันที สิ่งสำคัญต่อการกำหนดราคาคือทิศทาง เมื่อนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง ราคาโลหะมักจะปรับตัวสูงขึ้น

3) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงมักจะช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์ การเคลื่อนไหวในวันนี้ยังมีลูกเล่นเพิ่มเติมอีกอย่างหนึ่ง คือ ตลาดกำลังจับตาดูความขัดแย้งสาธารณะที่ไม่ธรรมดาอย่างยิ่งเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

เพื่อเป็นข้อมูลประกอบ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ลดลงประมาณ 0.3% มาอยู่ที่ประมาณ 98.899 หลังจากมีข่าวที่เกี่ยวข้องกับการสอบสวนคดีอาญาที่เกี่ยวข้องกับนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ขณะที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกัน

สำหรับทองคำ เรื่องนี้สำคัญเพราะไม่ใช่แค่เรื่องอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับความเชื่อมั่นด้วย เมื่อนักลงทุนกังวลว่านโยบายอาจคาดเดาได้ยากขึ้น พวกเขามักต้องการเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ขึ้นอยู่กับคำมั่นสัญญาของรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

4) การซื้อทองคำโดยธนาคารกลางยังคงเป็นเสาหลักสำคัญของราคาทองคำ

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นได้นานกว่าที่นักลงทุนหลายคนคาดการณ์ไว้ก็คือ ความต้องการจากธนาคารกลางอาจคงที่และไม่อ่อนไหวต่อราคา

ตามรายงานของสภาทองคำโลก ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำสุทธิ 45 ตันในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ยอดซื้อรวมที่รายงานไว้สำหรับปีจนถึงเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 297 ตัน

อุปสงค์พื้นฐานแบบนั้นไม่ได้อธิบายถึงการพุ่งขึ้นลงระหว่างวันทุกครั้ง แต่สามารถช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการปรับตัวลงจึงไม่รุนแรงนักในช่วงวัฏจักรที่แข็งแกร่ง

5) เงินมีเรื่องราวการจัดหาของตัวเอง และสามารถเปลี่ยนการปรับตัวขึ้นเป็นการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วได้

เงินเป็นโลหะที่มีส่วนผสมของโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม การผสมผสานเช่นนี้สามารถสร้างความผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อนักลงทุนแห่กันเข้ามาซื้อ

สถาบันเงิน (Silver Institute) ระบุว่า ตลาดเงินกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะขาดดุลโครงสร้างติดต่อกันเป็นปีที่ 5 ในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าจะมีปริมาณขาดดุลถึง 95 ล้านออนซ์

นอกจากนี้ พวกเขายังเน้นย้ำถึงภาวะขาดดุลสะสมหลายปีที่เกือบ 820 ล้านออนซ์ ตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2025 ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่อธิบายได้ว่าทำไมตลาดเงินจึงยังคงตึงตัวอยู่

รายงานฉบับเดียวกันนี้ยังระบุถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการถือครองผลิตภัณฑ์ที่มีเงินเป็นหลักประกันในช่วงปี 2025 ซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดที่ว่ากระแสการลงทุนสามารถแซงหน้าอุปทานที่มีอยู่ได้อย่างรวดเร็ว

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนในขณะนี้

ราคาเงินทองที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ไม่ได้หมายความว่าราคาจะต้องลดลงในครั้งต่อไปเสมอไป แต่หมายความว่าความเสี่ยงสูงขึ้น เนื่องจากความคาดหวังสูงขึ้น และการลงทุนอาจมีความหนาแน่นมากขึ้น

นี่คือสองประเด็นสำคัญที่ควรให้ความสำคัญ:

1. คาดการณ์ว่าความผันผวนรายวันจะกว้างขึ้น

เมื่อราคาโลหะพุ่งสูงขึ้นทำสถิติใหม่ ความผันผวนมักจะเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของเงิน

2. หัวข้อข่าวใหญ่ครั้งต่อไปอาจมีความสำคัญมากกว่าหัวข้อข่าวใหญ่ครั้งก่อน

หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อออกมาผิดคาด หรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ตลาดก็สามารถปรับราคาได้อย่างรวดเร็ว สำนักข่าวรอยเตอร์ระบุว่า ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมา ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAUUSD และ XAGUSD

ตารางนี้สื่อถึงอะไร?

สัญญาณทิศทางรายวันยังคงมีแนวโน้มเชิงสร้างสรรค์ แต่ภาพหลังจากการพุ่งขึ้นได้เปลี่ยนจากแรงขับเคลื่อนที่บริสุทธิ์ไปสู่การรวมตัวกัน ทั้งสองโลหะขณะนี้กำลังแกว่งไปรอบๆ โซนจุดหมุนของพวกเขา และสัญญาณสำคัญคือการที่ราคาสามารถยืนอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 20 วันที่ผ่านมาได้หรือไม่หลังจากแรงผลักดันในการพุ่งขึ้นเริ่มเย็นลง

ระดับสำคัญที่เทรดเดอร์ควรจับตาดู

ทองคำ (XAU/USD):

• จุดหมุนแม่เหล็ก: 4,595 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับการตัดสินใจสำคัญในระหว่างวันในช่วงการรวมตัวในปัจจุบัน

• แนวรับแรก: 4,582 ดอลลาร์ ซึ่งหากมีการทำลายแนวรับนี้จะเพิ่มโอกาสในการย้อนกลับลึกไปยังระดับกลางของ 4,560

• แนวต้านเหนือศีรษะ: 4,612 ถึง 4,624 ดอลลาร์ ตามด้วยพื้นที่ระดับสูงสุดของบันทึกใกล้ๆ 4,630 ดอลลาร์

• โซนความสมบูรณ์ของแนวโน้ม: 50 วัน ใกล้ๆ 4,536 ดอลลาร์ โดยมี 200 วัน ใกล้ๆ 4,441 ดอลลาร์ เป็นจุดยึดแนวโน้มที่ลึกกว่า

เงิน (XAG/USD):

• จุดหมุนแม่เหล็ก: 84.14 ดอลลาร์, ระดับที่ราคามักจะทดสอบอีกครั้งบ่อยครั้งในขณะที่โมเมนตัมกำลังย่อยการทะลุขึ้น

• แนวรับแรก: 83.84 ดอลลาร์, พร้อมด้วยการสนับสนุนเพิ่มเติมที่ซ้อนอยู่ด้านล่างไปจนถึงระดับต่ำกว่า 83 ดอลลาร์ หากแรงกดดันการขายยังคงมีอยู่

• แนวต้านด้านบน: 84.42 ถึง 84.99 ดอลลาร์, ในขณะที่พื้นที่ “ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์” ยังคงใกล้เคียงกับ 86.24 ดอลลาร์

• แนวรับสวิง: เส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ประมาณ 81.36 ดอลลาร์, แล้วต่อด้วยเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ประมาณ 77.34 ดอลลาร์ หากการถอยกลับยืดเยื้อ

ควรดูอะไรต่อดี?

ดังที่กล่าวมาข้างต้น การผสมผสานระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและข่าวสารต่างๆ มีแนวโน้มที่จะกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป นักลงทุนควรให้ความสนใจกับสิ่งเหล่านี้ เพราะสามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้อย่างรวดเร็ว

1. ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

2. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง

3. กิจกรรมของธนาคารกลาง

สำหรับเงิน ให้จับตาดูตัวชี้วัดความตึงเครียด เช่น ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่มีเงินเป็นหลักประกัน และสัญญาณใหม่ใด ๆ เกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทาน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. เหตุใดราคาเงินทองจึงพุ่งสูงขึ้นทำสถิติใหม่ในขณะนี้?

โลหะทั้งสองชนิดมีราคาสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น การคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลังข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงจากความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่เพิ่มสูงขึ้น

2. เหตุใดราคาสินเงินจึงสูงขึ้นเร็วกว่าทองคำ?

ราคาสินเงินมักเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากมีความผันผวนสูงกว่าและอาจได้รับผลกระทบจากภาวะตลาดสินค้าจริงที่ตึงตัวและปัญหาเรื่องสถานที่จัดเก็บสินค้าคงคลัง

3. ตอนนี้ราคาเงินทองสูงเกินไปหรือไม่?

ตัวชี้วัดรายวันบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโลหะเงิน ซึ่งค่า RSI สูงกว่า 76 และอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป ส่วนค่า RSI ของทองคำอยู่ใกล้ 70 ซึ่งก็เป็นสัญญาณของโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเช่นกัน แต่ก็อาจลดลงอย่างรวดเร็วได้

สรุป

โดยสรุปแล้ว การที่ราคาทองคำทะลุ 4,600 ดอลลาร์ และราคาสินเงินทำสถิติสูงสุดใหม่นั้น ไม่ใช่เหตุการณ์บังเอิญ มันเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดกำลังประเมินความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้น และยังโน้มเอียงไปทางนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของสหรัฐฯ ในปีข้างหน้าด้วย

ความเสี่ยงในระยะสั้นคือ การเคลื่อนไหวเหล่านี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วแม้จะอยู่ในช่วงขาขึ้นก็ตาม

ในภาพรวม ตราบใดที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับที่เอื้ออำนวย นักลงทุนก็จะยังคงมองว่าเงินทองเป็นสินทรัพย์มหภาคที่สำคัญต่อไป

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ