จะเกิดอะไรขึ้นถ้าดอลลาร์สหรัฐฯ ล่มสลาย? อธิบายแบบง่ายๆ

ลองนึกภาพว่าพรุ่งนี้ตื่นขึ้นมาแล้วพบว่าสกุลเงินที่น่าเชื่อถือที่สุดในโลกอย่างดอลลาร์สหรัฐฯ กลับสูญเสียอำนาจไปอย่างกะทันหัน เหมือนกับการค้นพบว่าฐานรากของตึกระฟ้าพังทลายลงมาในชั่วข้ามคืน อาคารยังคงตั้งตระหง่านอยู่ชั่วขณะ แต่รอยร้าวเริ่มแผ่ขยายอย่างรวดเร็ว คุกคามทุกสิ่งทุกอย่างที่อยู่เบื้องบน

ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้เป็นเพียงแค่เงินของสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ยังเป็นหัวใจสำคัญของการค้า การเงิน และการออมของโลก ธุรกรรมระหว่างประเทศมากกว่า 88% เกี่ยวข้องกับการใช้เงินดอลลาร์ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง และเกือบ 60% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกถืออยู่ในรูปของดอลลาร์สหรัฐ

ดังนั้นเมื่อผู้คนถามว่า "จะเกิดอะไรขึ้นถ้าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตกต่ำ" จริงๆ แล้วพวกเขากำลังถามว่า จะเกิดอะไรขึ้นถ้ากาวทางการเงินของโลกหยุดเกาะติดอย่างกะทันหัน?

ทำไมผู้คนถึงกลัวการล่มสลายของค่าเงินดอลลาร์ในปี 2568?

ตลอดประวัติศาสตร์ จักรวรรดิที่ยิ่งใหญ่มักผูกพันกับสกุลเงินของตนอย่างใกล้ชิด ครั้งหนึ่งปอนด์อังกฤษเคยครองอำนาจการค้าโลก แต่กลับเสื่อมถอยลงหลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์จึงเข้ามาแทนที่ในฐานะ "สกุลเงินสำรอง" หลัก

ในปัจจุบัน ความกลัวต่อการล่มสลายของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปี 2568 เกิดจาก:

1. หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ขณะนี้สูงกว่า 37 ล้านล้านดอลลาร์ (ข้อมูล ณ เดือนกันยายน 2568)

2. การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยประเทศกลุ่ม BRICS กำลังสำรวจทางเลือกอื่น

3. ธนาคารกลางกระจายความเสี่ยง ออกจากดอลลาร์

4. สกุลเงินดิจิทัล (Bitcoin, CBDCs) กำลังท้าทายการผูกขาดของเงินดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ต่างจากความล้มเหลวของสกุลเงินของประเทศเล็กๆ อย่างเงินปอนด์ของเลบานอนหรือเงินดอลลาร์ของซิมบับเว ดอลลาร์สหรัฐกลับถูกเชื่อมโยงเข้ากับระบบโลกอย่างซับซ้อน เปรียบเสมือนออกซิเจนในชั้นบรรยากาศของเรา การล่มสลายของมันจะส่งผลกระทบต่อทุกมุมของโลกการเงิน

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตกต่ำ? 3 ผลลัพธ์ทันที

1. ภาวะเงินเฟ้อในประเทศ

หากดอลลาร์ล่มสลาย ชาวอเมริกันจะได้รับผลกระทบหนักที่สุดและรุนแรงที่สุด สินค้านำเข้าตั้งแต่ไอโฟนไปจนถึงน้ำมันจะมีราคาแพงขึ้นอย่างมากทันที

ลองคิดดูว่าเหมือนการไปซูเปอร์มาร์เก็ตแล้วพบว่าค่าอาหารเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในชั่วข้ามคืน ไม่ใช่เพราะอาหารขาดแคลน แต่เป็นเพราะเงินของคุณซื้อของได้น้อยลงอย่างกะทันหัน นั่นแหละคือภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ซึ่งมันเคยทำลายเศรษฐกิจมาแล้ว (เช่น เวเนซุเอลา หรือ ไวมาร์ เยอรมนี)

ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจพยายามเข้าแทรกแซงด้วยมาตรการฉุกเฉิน แต่เมื่อความเชื่อมั่นจางหายไป แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะฟื้นฟูกลับมาได้อย่างเต็มที่ การตกต่ำของดอลลาร์จะรู้สึกเหมือนทรายดูด ยิ่งคุณต่อสู้มากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งจมดิ่งลงเท่านั้น

2. การค้าโลกเข้าสู่ภาวะโกลาหล

เนื่องจากการค้าโลกส่วนใหญ่มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ การพังทลายจะส่งผลกระทบต่อสัญญา ภาระผูกพัน และข้อตกลงต่างๆ

• น้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์: ราคาน้ำมันเกือบทั้งหมดกำหนดเป็นดอลลาร์ หากดอลลาร์สหรัฐฯ ล้มเหลว ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันอาจปฏิเสธการชำระเงินด้วยดอลลาร์ โดยเลือกรับเงินยูโร หยวน หรือทองคำแทน

• การขนส่งและโลจิสติกส์: ลองนึกภาพเรือบรรทุกสินค้าหลายพันลำที่มีสัญญาซื้อขายเป็นดอลลาร์ สัญญาเหล่านั้นอาจไม่มั่นคงในชั่วข้ามคืน

• ประเทศกำลังพัฒนา: หลายประเทศกู้ยืมเงินในรูปดอลลาร์ การล่มสลายจะบั่นทอนความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศ ก่อให้เกิดวิกฤตหนี้สาธารณะทั่วโลก

3. ตลาดการเงินล่มสลาย

วอลล์สตรีทไม่ใช่แค่สนามเด็กเล่นของอเมริกา แต่เป็นที่ที่โลกนำเงินออมไปฝากไว้ หากดอลลาร์พังทลาย:

• หุ้นสหรัฐฯ อาจร่วงลง เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติอพยพออก

• พันธบัตรสหรัฐ (กระทรวงการคลัง) ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุด กลับสูญเสียความน่าเชื่อถือ

• ทองคำและสกุลเงินทางเลือกอาจพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาแหล่งปลอดภัย

ในอดีต ราคาทองคำจะพุ่งขึ้น 10-20% ในช่วงที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ขณะที่ราคาน้ำมันมักจะพุ่งขึ้น 15-25% ในช่วงขาลง บิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์ก็อาจได้รับแรงเก็งกำไรจากเงินไหลเข้าเช่นกัน

ผู้ชนะและผู้แพ้ในภาวะเงินดอลลาร์ล่มสลาย

ไม่ใช่ทุกคนที่จะสูญเสียอย่างเท่าเทียมกัน ประวัติศาสตร์เผยให้เห็นว่าในช่วงวิกฤต บางภาคส่วนจะปรับตัวหรือแม้กระทั่งเจริญรุ่งเรือง

ตัวอย่างเช่น:

• ปอนด์อังกฤษสูญเสียอำนาจเหนือตลาดไปทีละน้อย ไม่ใช่เพียงชั่วข้ามคืน

• ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงในซิมบับเว เวเนซุเอลา และเลบานอน เป็นตัวอย่างผลกระทบร้ายแรงต่อชีวิตประจำวัน เมื่อความเชื่อมั่นในสกุลเงินลดลง

อย่างไรก็ตาม ในแต่ละกรณี ผู้คนพบวิธีแก้ปัญหาโดยใช้เงินดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ หรือระบบแลกเปลี่ยนสินค้า ดังนั้น หากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ล่มสลาย ผู้คนทั่วโลกจะต้องปรับตัว เพียงแต่ต้องแลกมาด้วยความเจ็บปวด

ผู้ชนะ :

• ทองคำและโลหะมีค่า : การป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมต่อเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านสกุลเงิน

• สกุลเงินดิจิทัล : หากผู้คนมองหาทางเลือกอื่น Bitcoin และ Stablecoins อาจได้รับประโยชน์

• ประเทศที่ขับเคลื่อนโดยการส่งออก : ประเทศที่พึ่งพาการค้าดอลลาร์น้อยลงอาจได้รับประโยชน์

ผู้แพ้ :

• เศรษฐกิจที่เน้นการนำเข้า เช่น สหรัฐอเมริกา ค่าใช้จ่ายด้านผลิตภัณฑ์จะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

• ตลาดเกิดใหม่ที่มีหนี้ดอลลาร์ : การชำระคืนเป็นไปไม่ได้

• นักลงทุนหุ้นทั่วโลก : ตลาดหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวลดลงเนื่องจากความวุ่นวายดังกล่าว

สถานการณ์การล่มสลายของดอลลาร์: กรณีที่ดีที่สุด กรณีพื้นฐาน และกรณีเลวร้ายที่สุด

ดอลลาร์จะล่มสลายได้จริงหรือ?

นี่คือส่วนสำคัญ: แม้ว่า "การล่มสลาย" จะฟังดูรุนแรง แต่การล่มสลายโดยสมบูรณ์อย่างกะทันหันนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะใกล้ ดอลลาร์สหรัฐยังคงฝังรากลึก:

• การค้าโลกมากกว่า 50% เรียกเก็บเงินเป็นดอลลาร์

• ธนาคารกลางถือเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐฯ ไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยง แม้แต่ธนาคารกลางที่ไม่เชื่อมั่นในเรื่องการเมืองของสหรัฐฯ ก็ตาม

• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเป็นสินทรัพย์ "ปลอดความเสี่ยง" ที่คนทั่วโลกเลือก

สถานการณ์ที่สมจริงกว่าคือการกัดกร่อนอำนาจเหนือตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไป เช่น ค่าเงินปอนด์อังกฤษลดลง

ที่สำคัญ เงินปอนด์ไม่ได้หายไปในชั่วข้ามคืน แต่บทบาทในระดับโลกของเงินปอนด์กลับเสื่อมถอยลงกว่าสามทศวรรษหลังสงครามโลกครั้งที่สอง เส้นทางของเงินดอลลาร์อาจดำเนินไปในลักษณะเดียวกับการชะลอตัวของธารน้ำแข็ง

สัญญาณที่บ่งบอกว่าค่าเงินดอลลาร์กำลังอ่อนค่าลงมีอะไรบ้าง?

หากคุณอยากรู้ว่าดอลลาร์กำลังมุ่งหน้าสู่ปัญหาหรือไม่ นี่คือสัญญาณเตือนสำคัญที่คุณควรจับตามอง:

• ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ร่วงลงอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง โดย ณ เดือนกันยายน 2568 ค่า DXY อยู่ที่ประมาณ 96–98 ต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2565 (~114)

• ธนาคารกลางกำลังกระจายการลงทุนออกจากสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างจริงจัง

• สินค้าโภคภัณฑ์หลักมีราคาเป็นสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ (ตัวอย่างเช่น น้ำมันที่ซื้อขายเป็นหยวน)

• ตลาดหนี้ของสหรัฐฯ ไม่สามารถดึงดูดผู้ซื้อได้หากไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมากนัก

สกุลเงินอื่นสามารถทดแทนดอลลาร์ได้หรือไม่?

การทดแทนเงินดอลลาร์ก็เหมือนกับการพยายามทดแทนไฟฟ้า ทางเลือกอื่นๆ มีอยู่จริง แต่ยังไม่มีทางเลือกอื่นที่ฝังรากลึกเท่าในปัจจุบัน

ผู้สมัครที่มักกล่าวถึงได้แก่:

• ยูโร : เศรษฐกิจขนาดใหญ่ มีเสถียรภาพ แต่มีความแตกแยกทางการเมือง

• เงินหยวนของจีน : เติบโตขึ้น แต่การควบคุมเงินทุนกลับจำกัดความน่าเชื่อถือ

• ข้อเสนอสกุลเงิน BRICS : ยังอยู่ในระหว่างการหารือ ยังไม่ได้นำไปปฏิบัติ

• Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัล : สามารถใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าเสริมได้ แต่ความผันผวนเป็นอุปสรรค

ในกรณีที่ดีที่สุด ผู้ท้าชิงอาจแบ่งปันอำนาจเหนือตลาด แต่ไม่สามารถแทนที่ดอลลาร์ได้ทั้งหมด

คำถามที่พบบ่อย

1. อะไรจะเกิดขึ้นทันทีหากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐล่มสลาย?

ตลาดจะตื่นตระหนก พันธบัตรรัฐบาลจะขายออก และทองคำกับน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

2. เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะล่มสลายไปพร้อมกับค่าเงินดอลลาร์หรือไม่?

ไม่ทั้งหมด อเมริกายังคงมีอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง (เทคโนโลยี เกษตรกรรม) แต่การนำเข้าจะแพงเกินกำลังซื้อ

3. ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะสามารถล่มสลายได้จริงหรือไม่ในปี 2025?

การล่มสลายแบบเต็มรูปแบบนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงบ้างเป็นครั้งคราวจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2568 และความพยายามในการลดการใช้เงินดอลลาร์ของกลุ่มประเทศ BRICS ที่เพิ่มขึ้น แต่ค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลก

4. นักลงทุนจะปกป้องตัวเองได้อย่างไรหากดอลลาร์ตกต่ำ?

กระจายความเสี่ยงด้วย:

• ทองคำและเงิน (แหล่งปลอดภัยทางประวัติศาสตร์)

• พลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ (สินทรัพย์ถาวร)

• สกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ (CHF, JPY, EUR)

• สกุลเงินดิจิทัล (เป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยง)

• หุ้นทั่วโลก (โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ที่ไม่ผูกติดกับดอลลาร์)

5. ความแตกต่างระหว่างดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงกับดอลลาร์ที่ล่มสลายคืออะไร?

ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงคือการอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป (มักเกิดขึ้นเป็นวัฏจักร) ส่วนการล่มสลายคือการสูญเสียความเชื่อมั่นและมูลค่าอย่างกะทันหัน ซึ่งก่อให้เกิดความตื่นตระหนกอย่างเป็นระบบ

บทสรุป

สรุปแล้ว การล่มสลายของดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 จะเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ทางการเงินที่สะเทือนขวัญที่สุดในประวัติศาสตร์ แม้จะไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น แต่นี่คือสถานการณ์ที่เน้นย้ำถึงขอบเขตของความเชื่อมโยงกันทั่วโลก

ในขณะนี้ ดอลลาร์ยังคงเป็นราชาแห่งการเงินโลก แต่บัลลังก์ของดอลลาร์กำลังถูกท้าทาย ทางเลือกที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนคือการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร สกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ และตลาดการเงินทั่วโลก พร้อมกับติดตามสัญญาณเตือนอย่างใกล้ชิด

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ