2025-09-25
明日目覚めて、世界で最も信頼されている通貨、米ドルが突然その力を失ったことに気づくことを想像してみてください。まるで超高層ビルの土台が一夜にして崩れ落ちたのを発見するようなものです。建物はしばらくは持ちこたえますが、すぐにひび割れが広がり、上にあるものすべてを脅かします。
米ドルはアメリカの通貨であるだけでなく、世界の貿易、金融、そして貯蓄の生命線です。国際取引の88%以上が何らかの形でドルを介しており、世界の外貨準備の約60%は米ドルで保有されています。
だから、「米ドルが崩壊したらどうなるのか？」と問う人々が本当に問うているのは、「世界の金融の絆が突然切れたらどうなるのか？」ということだ。
歴史を通して、大帝国はしばしば自国の通貨と密接に結びついてきました。かつてイギリス・ポンドは世界貿易を支配していましたが、第二次世界大戦後に衰退しました。ドルがそれに取って代わり、主要な「準備通貨」となりました。
現在、2025 年の米ドル崩壊に対する懸念は、次のような要因によって煽られています。
増加し続ける米国の債務は現在37兆ドルを超えています（2025年9月現在）。
地政学的な変化があり、BRICS諸国は代替案を模索している。
中央銀行はドルからの分散化を進めている。
デジタル通貨（ビットコイン、CBDC）はドルの独占に挑戦している。
しかし、レバノン・ポンドやジンバブエ・ドルといった小国の通貨危機とは異なり、米ドルは大気中の酸素のように、世界システムに複雑に統合されている。米ドルの崩壊は、金融界の隅々にまで波及するだろう。
ドルが暴落すれば、真っ先に、そして最も大きな痛手を被るのはアメリカ人だ。iPhoneから石油に至るまで、輸入品はたちまち大幅に値上がりするだろう。
スーパーマーケットに行って、食料品の請求額が一夜にして倍になっていることに気づくようなものです。食料が不足したからではなく、お金で買えるものが突然減ったからです。これがハイパーインフレであり、過去にも経済を破綻させたことがあります（ベネズエラやワイマール共和国のドイツを見てください）。
連邦準備制度理事会（FRB）は緊急措置を講じる可能性はあるが、一度信頼が失われてしまうと、完全に回復することはほぼ不可能だ。ドルの下落はまるで流砂に落ちていくような感覚になるだろう。抵抗すればするほど、より深く沈んでいくのだ。
世界貿易のかなりの部分が米ドルで価格設定されていることを考えると、米ドルの決裂は契約、義務、取り決めに支障をきたすことになります。
石油とコモディティ：ほぼすべての石油はドル建てで価格が決定されます。米ドルが下落した場合、石油輸出国はドル建ての支払いを拒否し、代わりにユーロ、人民元、あるいは金での支払いを主張する可能性があります。
海運と物流：数千隻の貨物船がドル建ての契約を結んでいると想像してみてください。一夜にして、それらの契約は不安定になります。
発展途上国：多くの国がドル建てで借金をしています。もしドルが崩壊すれば、返済能力が著しく低下し、世界的な債務危機を引き起こすでしょう。
ウォール街はアメリカの遊び場であるだけでなく、世界中の人々が貯蓄を預ける場所でもあります。もしドルが暴落したら：
外国人投資家が逃げれば米国株は暴落する可能性がある。
かつては最も安全な資産と考えられていた米国債（国債）は、信頼性を失うことになるだろう。
投資家が安全な避難先を求めるにつれ、金や代替通貨が急騰する可能性がある。
歴史的に見ると、金は米ドル安局面で10～20%上昇する一方、原油は景気後退局面で15～25%急騰することが多い。ビットコインやステーブルコインにも投機筋の流入が見込まれる。
誰もが同じように損失を被るわけではない。歴史は、危機の際には特定のセクターが適応し、あるいは繁栄することさえあることを示している。
例えば：
英国ポンドは一夜にしてではなく、徐々に優位性を失った。
ジンバブエ、ベネズエラ、レバノンでのハイパーインフレは、通貨への信頼が崩壊すると日常生活に深刻な影響が及ぶことを物語っています。
しかし、いずれの場合も人々は米ドル、金、あるいは物々交換といった回避策を講じました。そのため、ドルが崩壊すれば、世界中の人々は痛みを伴わずに適応することになるのです。
金および貴金属: インフレおよび通貨リスクに対する伝統的なヘッジ。
暗号通貨: 人々が代替手段を求める場合、ビットコインとステーブルコインが有利になる可能性があります。
輸出主導型国：ドル貿易への依存度が低い国が利益を得る可能性がある。
米国のような輸入中心の経済では、製品の費用が劇的に上昇するでしょう。
ドル建て債務を抱える新興市場：返済は不可能となる。
世界の株式投資家：混乱の中で株式市場は暴落する可能性が高い。
| シナリオ | それはどのように見えるか | 世界的な影響 | 投資成果 |
|---|---|---|---|
| 最良のケース | ドルが徐々に減少し、混合通貨システムへの制御された移行。 | 調整による安定性。 | 金は緩やかに（5～10%）上昇し、米ドルは引き続き準備通貨となります。 |
| ベースケース | ドルは下落しているものの、依然として優勢。BRICS諸国とデジタル通貨は並行して成長している。 | 貿易の再配分は一部あったが、秩序は維持された。 | 米ドルは小幅下落、金/原油は安定、株式はまちまち。 |
| 最悪の場合 | 突然のドル暴落、信頼の喪失。 | 米国のハイパーインフレ、世界貿易ショック、債務不履行。 | 金は20％以上急騰、原油は1バレル150ドルを超え、株価は暴落。 |
重要なのは、「崩壊」という言葉は劇的に聞こえるものの、近い将来、突然の完全な崩壊は起こりそうにないということです。米ドルは依然として根強く残っています。
世界貿易の50%以上はドル建てで請求されている
米国の政治に懐疑的な中央銀行も、ヘッジとして米ドル準備を保有している。
米国債は依然として、世界が求める「リスクフリー」資産である。
より現実的なシナリオは、英国ポンドの下落など、徐々に優位性が失われていくことだ。
重要なのは、ポンドが一夜にして消滅したわけではないということです。その世界的な役割は第二次世界大戦後30年以上かけて衰退しました。ドルも同様に氷河のような減速を辿るかもしれません。
ドルが危機に陥りつつあるかどうかを知りたい場合は、次の重要な警告信号に注意する必要があります。
ドル指数（DXY）は急激かつ持続的に下落しています。2025年9月現在、DXYは96～98程度で推移しており、2022年の高値（約114）を下回っています。
中央銀行は米ドル準備金からの分散化を積極的に進めている。
主要な商品の価格はドル以外の通貨で決まります（たとえば、石油は人民元で取引されます）。
米国の債券市場は金利が大幅に上昇しなければ買い手を惹きつけることができていない。
ドルを置き換えることは電気を置き換えようとするようなものだ。代替手段は存在するが、現時点ではどれも完全に定着していない。
よく挙げられる候補者としては次のような人が挙げられます。
ユーロ：経済は大きく、安定しているが、政治的には分裂している。
中国元：上昇傾向にあるが、資本規制により信頼が制限される。
BRICS 通貨提案: まだ議論中であり、実施されていない。
ビットコインまたはデジタル資産: 補完的な価値保存手段としては可能ですが、ボラティリティが障壁となります。
せいぜい、挑戦者たちが優位を共有する程度で、ドルに完全に取って代わることはないだろう。
市場はパニックに陥り、国債は売られ、金と原油は急騰するだろう。
完全にはそうではありません。アメリカには依然として強力な産業（テクノロジー、農業）がありますが、輸入品は手が出なくなるでしょう。
完全な崩壊は考えにくい。2025年のFRBによる利下げやBRICS諸国の脱ドル化の動きを受けてドルは時折弱含みを見せているものの、依然として世界の主要な準備通貨であることに変わりはない。
多様化するには：
金と銀（歴史的に安全な避難場所）
エネルギーとコモディティ（有形資産）
ドル以外の通貨（CHF、JPY、EUR）
暗号通貨（代替ヘッジとして）
世界の株式（特にドルとの結びつきが弱い新興市場）。
ドル安は緩やかな減価（景気循環においてよくある現象）です。ドル崩壊は、突然の信頼と価値の喪失であり、システムパニックを引き起こします。
結論として、2025年の米ドル崩壊は、歴史上最も世界を揺るがす金融イベントの一つとなるだろう。短期的には起こりそうにないが、これは世界の相互関連性の深さを浮き彫りにする状況である。
今のところ、ドルは依然として世界金融の王者ですが、その地位は揺らいでいます。投資家にとって最善の策は、警戒信号を注意深く監視しながら、実物資産、非ドル通貨、そして世界市場への分散投資です。
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