การลงทุนใดมีสภาพคล่องน้อยที่สุด รายละเอียดทั้งหมด

สภาพคล่องหมายถึงความง่ายในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดโดยไม่กระทบต่อราคามากนัก สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น หุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ สามารถขายได้อย่างรวดเร็วโดยมีผลกระทบต่อราคาเพียงเล็กน้อย

ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องนั้นมักถูกขายออกไปอย่างเร่งด่วนหรือโดยไม่มีการลดราคาที่สำคัญ

แล้วการลงทุนใดที่มีสภาพคล่องน้อยที่สุด บทความนี้จะจัดอันดับการลงทุน 9 อันดับแรกที่มีสภาพคล่องน้อยที่สุด และเหตุใดการลงทุนเหล่านี้จึงยังคงเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย แม้ว่าจะขายหรือแปลงเป็นเงินสดได้ยากก็ตาม

ทำความเข้าใจสภาพคล่องในการลงทุน

สภาพคล่องวัดความรวดเร็วและความง่ายในการขายสินทรัพย์ในราคาที่สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่น เงินสดและหุ้นถือว่ามีสภาพคล่องสูง ในขณะที่อสังหาริมทรัพย์หรือหุ้นเอกชนถือว่ามีสภาพคล่องน้อยกว่า

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อสภาพคล่อง:

• ความลึกของตลาด : จำนวนผู้ซื้อและผู้ขายในตลาด

• ต้นทุนธุรกรรม : ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือการขายสินทรัพย์

• ระยะเวลาในการขาย : ระยะเวลาที่ต้องการในการหาผู้ซื้อและดำเนินการขายให้เสร็จสมบูรณ์

การลงทุนใดมีสภาพคล่องน้อยที่สุด?

1) การลงทุนในหุ้นเอกชน

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

Private Equity เกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าไม่มีตลาดเปิดสำหรับการซื้อหรือขายหุ้น เมื่อนักลงทุนลงทุนเงินในกองทุน Private Equity แล้ว โดยปกติแล้วจะไม่สามารถเข้าถึงเงินได้จนกว่ากองทุนจะขายหุ้นที่ถือครองอยู่ ซึ่งมักจะใช้เวลา 5 ถึง 10 ปีให้หลัง นอกจากนี้ ยังมีอุปสรรคทางกฎหมายและการดำเนินการต่อการขายหุ้นรองอีกด้วย

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

ธรรมชาติของการลงทุนแบบไพรเวทอีควิตี้เป็นการลงทุนระยะยาวและเชิงกลยุทธ์ เป้าหมายคือการปรับปรุงประสิทธิภาพของบริษัทและออกจากธุรกิจโดยการขายหรือเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ซึ่งต้องใช้เวลา แม้ว่าจะไม่ได้มีสภาพคล่อง แต่การลงทุนเหล่านี้สามารถให้ผลตอบแทนที่มากพอสมควรเนื่องจากเน้นที่การเติบโตและการปรับปรุงการดำเนินงาน

2) เงินทุนเสี่ยง

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

กองทุนร่วมทุนมุ่งเป้าไปที่บริษัทในช่วงเริ่มต้นหรือบริษัทสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพเติบโตสูงแต่มีอนาคตที่ไม่แน่นอน โดยทั่วไปแล้ว บริษัทเหล่านี้จะใช้เวลาหลายปีกว่าจะสร้างกำไรหรือบรรลุ IPO ได้ แทบไม่มีตลาดรองสำหรับการลงทุนของ VC และเงินทุนมักจะถูกล็อกไว้เป็นเวลาหนึ่งทศวรรษ

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

ลักษณะความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูงของเงินทุนเสี่ยงทำให้การลงทุนประเภทนี้ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการแลกสภาพคล่องเพื่อผลตอบแทนแบบทวีคูณ อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาในการตั้งครรภ์ที่ยาวนานหมายความว่านักลงทุนต้องยอมรับว่าเงินทุนของตนจะถูกผูกมัดเป็นระยะเวลานาน

3) อสังหาริมทรัพย์

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

การซื้อและขายอสังหาริมทรัพย์ต้องใช้เวลา เอกสาร เงื่อนไขตลาด และขั้นตอนทางกฎหมายเป็นจำนวนมาก การทำธุรกรรมอาจใช้เวลาเป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือนจึงจะเสร็จสิ้น และทรัพย์สินอาจขายไม่ออกในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ในหลายกรณี ผู้ขายยังต้องลดราคาลงอย่างมากเพื่อให้ขายได้เร็ว

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

แม้ว่าจะขาดสภาพคล่อง แต่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ได้รับความนิยม เนื่องจากมีลักษณะที่จับต้องได้ มีรายได้จากการเช่าที่เป็นไปได้ ประโยชน์ด้านภาษี และมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว มักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ก็ต้องแลกมาด้วยความยากลำบากในการออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว

4) งานศิลปะและของสะสม

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

งานศิลปะและของสะสมถือเป็นสินทรัพย์เฉพาะกลุ่มที่มีมูลค่าตามอัตวิสัย ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่ซื้อขายกันเป็นจำนวนมาก การขายงานศิลปะหรือเหรียญหายากอาจต้องใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปีกว่าจะหาผู้ซื้อที่เหมาะสมที่ยินดีจ่ายในราคาที่ต้องการได้

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

สินทรัพย์เหล่านี้อาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นสินทรัพย์หายากหรือมีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม การกำหนดราคาเป็นเรื่องยาก และกลุ่มผู้ซื้อก็มีจำกัด นักลงทุนมักสนใจของสะสมเพื่อชื่อเสียงหรือความหลงใหลมากกว่าสภาพคล่องทางการเงิน

5) กองทุนป้องกันความเสี่ยง

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักกำหนดระยะเวลาการล็อกอัพเมื่อนักลงทุนไม่สามารถถอนเงินของตนได้ การแจ้งเตือนการไถ่ถอนก็เป็นเรื่องปกติเช่นกัน โดยกำหนดให้ผู้ลงทุนต้องแจ้งล่วงหน้า — บางครั้งนานหลายเดือน — ก่อนที่จะถอนเงิน นอกจากนี้ การลงทุนที่อยู่เบื้องหลังอาจไม่มีสภาพคล่องอีกด้วย

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

กองทุนป้องกันความเสี่ยงเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้ใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนและสร้างผลตอบแทนสูงได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโครงสร้างที่ซับซ้อนและความจำเป็นในการปกป้องกองทุนจากการถอนเงินจำนวนมาก นักลงทุนจึงมักต้องเสียสละสภาพคล่องเพื่อเข้าถึงกลยุทธ์ที่อาจทำกำไรได้เหล่านี้

6) ผลประโยชน์หุ้นส่วนจำกัด

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

นักลงทุนในห้างหุ้นส่วนจำกัดมักจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขที่เข้มงวดตามที่ระบุไว้ในข้อตกลงหุ้นส่วน ข้อตกลงเหล่านี้มักจำกัดความสามารถในการโอนผลประโยชน์ จำกัดการออกจากบริษัทก่อนกำหนด และอาจต้องได้รับการอนุมัติจากหุ้นส่วนทั่วไปในการขาย

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

ห้างหุ้นส่วนจำกัดมีไว้สำหรับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ น้ำมันและก๊าซ หรือหุ้นเอกชน ห้างหุ้นส่วนจำกัดมีความน่าสนใจในแง่ของรายได้และผลประโยชน์ทางภาษี แต่โครงสร้างที่เข้มงวดและไม่มีตลาดรองสำหรับผลประโยชน์ทำให้การออกจากตลาดก่อนกำหนดเป็นเรื่องยาก

7) ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างคือตราสารทางการเงินที่ออกแบบขึ้นเองโดยเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น หุ้นหรือดัชนี) เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับการออกแบบขึ้นเอง จึงไม่มีตลาดที่เคลื่อนไหว และมักจะแลกคืนได้ผ่านผู้ออกตราสารเมื่อครบกำหนดเท่านั้น

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

นักลงทุนเลือกผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเพื่อให้ได้รับโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมาะสม คุณสมบัติการป้องกันเงินทุน หรือผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ราคาของการปรับแต่งและศักยภาพในการเติบโตคือไม่สามารถขายต่อหรือขายเงินสดออกได้ง่ายก่อนสิ้นสุดระยะเวลาของผลิตภัณฑ์

8) เงินบำนาญ

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

เงินบำนาญเป็นสัญญาที่ทำกับบริษัทประกันภัยซึ่งรับประกันรายได้ในอนาคต การถอนเงินก่อนกำหนดมักมีค่าธรรมเนียมการถอนเงินจำนวนมากและค่าปรับทางภาษี ทำให้ต้องเสียเงินจำนวนมากและเข้าถึงเงินได้ยากก่อนครบกำหนดสัญญา

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

เงินบำนาญเป็นที่ต้องการของผู้ที่ต้องการความมั่นคงในการเกษียณอายุ รายได้ที่แน่นอน หรือการเลื่อนการจ่ายภาษี ข้อแลกเปลี่ยนก็คือ เมื่อมีการใช้เงินแล้ว เงินนั้นจะไม่สามารถเข้าถึงได้โดยไม่มีค่าปรับเป็นระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งบางครั้งอาจถึงวัยเกษียณ

9) ใบรับฝากเงิน (CD)

• เพราะเหตุใดจึงไม่มีสภาพคล่อง :

ซีดีจะขอให้คุณเก็บเงินไว้เป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่รับประกัน โดยปกติแล้วคุณจะต้องเสียค่าปรับดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนที่ลดลงหากคุณจำเป็นต้องถอนเงินก่อนกำหนด

• เหตุผลในพอร์ตโฟลิโอ :

นักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมักนิยมลงทุนในซีดี เนื่องจากต้องการรับรายได้ที่ปลอดภัยและคาดเดาได้ ซีดีได้รับการประกันและมีความเสี่ยงต่ำ แต่เนื่องจากมีการผูกมัดในระยะเวลาที่กำหนด ซีดีจึงมีสภาพคล่องน้อยกว่าบัญชีออมทรัพย์หรือกองทุนตลาดเงิน

สเปกตรัมสภาพคล่องของการลงทุนทั่วไป

ข้อควรพิจารณาสำหรับนักลงทุน

เมื่อประเมินตัวเลือกการลงทุน โปรดพิจารณาสิ่งต่อไปนี้:

• ขอบเขตการลงทุน : เลือกการลงทุนให้ตรงกับกรอบเวลาของคุณ

• ความต้องการสภาพคล่อง : ต้องแน่ใจว่าสินทรัพย์สภาพคล่องเพียงพอที่จะครอบคลุมภาระผูกพันระยะสั้น

• การยอมรับความเสี่ยง : เข้าใจว่าการลงทุนที่ไม่มีสภาพคล่องอาจให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นแต่ก็มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

• การกระจายความเสี่ยง : สร้างสมดุลให้กับพอร์ตโฟลิโอของคุณด้วยการผสมผสานสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและไม่มีสภาพคล่องเพื่อบริหารจัดการความเสี่ยงและตอบสนองความต้องการสภาพคล่อง

บทสรุป

สรุปแล้ว การลงทุนมีสภาพคล่องที่แตกต่างกันมาก แม้ว่าสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง เช่น การลงทุนในหุ้นเอกชน การลงทุนเสี่ยง และอสังหาริมทรัพย์ อาจให้ผลตอบแทนที่มากพอสมควร แต่สินทรัพย์เหล่านี้ต้องใช้ความมุ่งมั่นในระยะยาวและมีความเสี่ยงที่สูงกว่า

การทำความเข้าใจลักษณะสภาพคล่องของการลงทุนแต่ละครั้งถือเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินและความสามารถในการยอมรับความเสี่ยงของคุณ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ