Investasi Mana yang Memiliki Likuiditas Paling Rendah? Uraian Lengkap

Likuiditas mengacu pada kemudahan aset untuk dikonversi menjadi uang tunai tanpa memengaruhi harganya secara signifikan. Aset yang sangat likuid, seperti saham yang diperdagangkan secara publik, dapat dijual dengan cepat dengan dampak harga yang minimal.

Sebaliknya, aset yang tidak likuid sulit dijual dengan segera atau tanpa konsesi harga yang substansial.

Jadi, investasi mana yang memiliki likuiditas paling rendah? Artikel ini akan memeringkat 9 investasi dengan likuiditas paling rendah dan mengapa investasi tersebut tetap menjadi bagian dari banyak portofolio terdiversifikasi meskipun sulit dijual atau dikonversi menjadi uang tunai dengan cepat.

Memahami Likuiditas dalam Investasi

Likuiditas mengukur seberapa cepat dan mudah suatu aset dapat dijual dengan harga yang mencerminkan nilai intrinsiknya. Misalnya, uang tunai dan saham dianggap sangat likuid, sedangkan real estat atau ekuitas swasta kurang likuid.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Likuiditas:

• Kedalaman Pasar : Jumlah pembeli dan penjual di pasar.

• Biaya Transaksi : Biaya dan pengeluaran yang terkait dengan pembelian atau penjualan aset.

• Waktu Menjual : Durasi yang dibutuhkan untuk menemukan pembeli dan menyelesaikan penjualan.

Investasi Mana yang Likuiditasnya Paling Rendah?

1) Ekuitas Swasta

• Mengapa Tidak Likuid :

Ekuitas swasta melibatkan investasi di perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik, artinya tidak ada pasar terbuka untuk membeli atau menjual saham. Setelah investor menginvestasikan modalnya ke dana ekuitas swasta, mereka biasanya tidak dapat mengaksesnya hingga dana tersebut melikuidasi kepemilikannya — sering kali 5 hingga 10 tahun kemudian. Ada juga hambatan hukum dan operasional terhadap penjualan sekunder.

• Alasan Dalam Portofolio :

Sifat ekuitas swasta bersifat jangka panjang dan strategis. Tujuannya adalah untuk meningkatkan kinerja perusahaan dan keluar melalui penjualan atau IPO. Itu butuh waktu. Meskipun tidak likuid, investasi ini dapat menghasilkan laba yang substansial karena fokusnya pada pertumbuhan dan peningkatan operasional.

2) Modal Ventura

• Mengapa Tidak Likuid :

Dana modal ventura menargetkan perusahaan tahap awal atau perusahaan rintisan dengan potensi pertumbuhan tinggi tetapi masa depan tidak pasti. Perusahaan-perusahaan ini biasanya membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk menghasilkan laba atau mencapai IPO. Pasar sekunder untuk investasi modal ventura hampir tidak ada, dan modal sering kali terkunci selama satu dekade.

• Alasan Dalam Portofolio :

Sifat modal ventura yang berisiko tinggi dan berhadiah tinggi membuatnya menarik bagi investor yang bersedia memperdagangkan likuiditas untuk mendapatkan potensi keuntungan eksponensial. Namun, periode gestasi yang panjang berarti investor harus menerima bahwa dana mereka akan terikat untuk jangka waktu yang lama.

3) Properti

• Mengapa Tidak Likuid :

Membeli dan menjual real estat melibatkan banyak waktu, dokumen, kondisi pasar, dan prosedur regulasi. Transaksi dapat memakan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan untuk diselesaikan, dan properti dapat tidak terjual selama masa penurunan ekonomi. Dalam banyak kasus, penjual juga harus menurunkan harga secara signifikan agar penjualan dapat dilakukan dengan cepat.

• Alasan Dalam Portofolio :

Meskipun kekurangan likuiditas, real estat tetap menjadi kelas aset yang populer karena sifatnya yang nyata, potensi pendapatan sewa, manfaat pajak, dan apresiasi jangka panjang. Real estat sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, tetapi kerugiannya adalah sulitnya keluar dengan cepat.

4) Seni dan Barang Koleksi

• Mengapa Tidak Likuid :

Karya seni dan barang koleksi merupakan aset unik dan khusus dengan penilaian subjektif. Tidak seperti saham yang diperdagangkan dalam jumlah besar, menjual karya seni atau koin langka mungkin memerlukan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun untuk menemukan pembeli yang tepat yang bersedia membayar harga yang diinginkan.

• Alasan Dalam Portofolio :

Aset-aset ini dapat dihargai secara substansial, terutama jika langka atau memiliki nilai historis yang penting. Namun, penetapan harganya sulit, dan jumlah pembeli terbatas. Investor tertarik pada barang koleksi karena gengsi atau minat, bukan karena likuiditas finansial.

5) Dana Lindung Nilai

• Mengapa Tidak Likuid :

Dana lindung nilai sering kali memberlakukan periode penguncian saat investor tidak dapat menarik dana mereka. Pemberitahuan penebusan juga umum terjadi, yang mengharuskan investor memberikan pemberitahuan sebelumnya — terkadang beberapa bulan — sebelum menarik dana. Investasi yang mendasarinya mungkin juga tidak likuid.

• Alasan Dalam Portofolio :

Dana lindung nilai menawarkan paparan terhadap strategi canggih dan dapat menghasilkan laba tinggi. Namun, karena strukturnya yang kompleks dan kebutuhan untuk melindungi dana dari penarikan massal, likuiditas investor sering kali dikorbankan demi akses ke strategi yang berpotensi menguntungkan ini.

6) Kepentingan Kemitraan Terbatas

• Mengapa Tidak Likuid :

Investor dalam kemitraan terbatas biasanya tunduk pada ketentuan ketat yang ditetapkan dalam perjanjian kemitraan. Perjanjian ini sering kali membatasi pengalihan kepentingan, membatasi penjualan awal, dan mungkin memerlukan persetujuan dari mitra umum untuk menjual.

• Alasan Dalam Portofolio :

Kemitraan terbatas diperuntukkan bagi investasi real estat, minyak dan gas, atau ekuitas swasta. Kemitraan terbatas menarik karena pendapatan dan manfaat pajaknya, tetapi strukturnya yang kaku dan kurangnya pasar sekunder untuk kepentingan membuat sulit untuk keluar lebih awal.

7) Produk Terstruktur

• Mengapa Tidak Likuid :

Produk terstruktur adalah instrumen keuangan yang dirancang khusus dan dikaitkan dengan kinerja aset dasar (seperti saham atau indeks). Karena dibuat khusus, produk ini tidak memiliki pasar aktif dan sering kali hanya dapat ditebus melalui penerbit pada saat jatuh tempo.

• Alasan Dalam Portofolio :

Investor memilih produk terstruktur untuk profil risiko-imbalan yang disesuaikan, fitur perlindungan modal, atau hasil yang ditingkatkan. Harga untuk penyesuaian dan potensi keuntungan adalah ketidakmampuan untuk menjual kembali atau mencairkan dana dengan mudah sebelum masa berlaku produk berakhir.

8) Anuitas

• Mengapa Tidak Likuid :

Anuitas adalah kontrak dengan perusahaan asuransi yang menjanjikan aliran pendapatan di masa mendatang. Penarikan awal sering kali disertai biaya penarikan yang tinggi dan denda pajak, sehingga sulit dan mahal untuk mengakses dana sebelum kontrak jatuh tempo.

• Alasan Dalam Portofolio :

Anuitas menarik bagi mereka yang mencari keamanan pensiun, pendapatan terjamin, atau penangguhan pajak. Imbalannya adalah bahwa setelah uang diinvestasikan, uang tersebut menjadi tidak dapat diakses tanpa penalti untuk jangka waktu tertentu — terkadang hingga usia pensiun.

9) Sertifikat Deposito (CD)

• Mengapa Tidak Likuid :

CD mengharuskan Anda mengunci uang Anda selama periode yang telah ditentukan dengan imbalan pengembalian yang terjamin. Anda biasanya akan menghadapi denda bunga atau pengembalian yang dikurangi jika Anda perlu menarik dana lebih awal.

• Alasan Dalam Portofolio :

CD lebih disukai oleh investor konservatif yang mencari pendapatan yang aman dan dapat diprediksi. CD diasuransikan dan berisiko rendah, tetapi komitmen jangka waktu yang tetap membuatnya kurang likuid dibandingkan rekening tabungan atau dana pasar uang.

Spektrum Likuiditas Investasi Umum

Pertimbangan bagi Investor

Saat mengevaluasi pilihan investasi, pertimbangkan hal berikut:

• Cakrawala Investasi : Sesuaikan pilihan investasi dengan jangka waktu Anda.

• Kebutuhan Likuiditas : Pastikan aset likuid cukup untuk menutupi kewajiban jangka pendek.

• Toleransi Risiko : Pahami bahwa investasi yang tidak likuid mungkin menawarkan hasil yang lebih tinggi tetapi disertai dengan peningkatan risiko.

• Diversifikasi : Seimbangkan portofolio Anda dengan campuran aset likuid dan tidak likuid untuk mengelola risiko dan memenuhi kebutuhan likuiditas.

Kesimpulan

Kesimpulannya, investasi sangat bervariasi dalam profil likuiditasnya. Sementara aset tidak likuid seperti ekuitas swasta, modal ventura, dan real estat dapat menawarkan keuntungan besar, aset-aset tersebut memerlukan komitmen jangka panjang dan mengandung risiko lebih tinggi.

Memahami karakteristik likuiditas setiap investasi sangat penting untuk membangun portofolio yang selaras dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko Anda.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.