Đầu tư nào có tính thanh khoản thấp nhất? Phân tích đầy đủ

Tính thanh khoản đề cập đến mức độ dễ dàng mà một tài sản có thể được chuyển đổi thành tiền mặt mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Tài sản có tính thanh khoản cao, như cổ phiếu được giao dịch công khai, có thể được bán nhanh chóng với tác động tối thiểu đến giá.

Ngược lại, tài sản không thanh khoản rất khó bán nhanh chóng hoặc không có mức giảm giá đáng kể.

Vậy, khoản đầu tư nào có tính thanh khoản thấp nhất? Bài viết này sẽ xếp hạng 9 khoản đầu tư có tính thanh khoản thấp nhất và lý do tại sao chúng vẫn là một phần của nhiều danh mục đầu tư đa dạng mặc dù khó bán hoặc chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng.

Hiểu về tính thanh khoản trong đầu tư

Tính thanh khoản đo lường mức độ nhanh chóng và dễ dàng mà một tài sản có thể được bán với mức giá phản ánh giá trị nội tại của nó. Ví dụ, tiền mặt và cổ phiếu được coi là có tính thanh khoản cao, trong khi bất động sản hoặc vốn cổ phần tư nhân thì kém hơn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản:

• Độ sâu thị trường : Số lượng người mua và người bán trên thị trường.

• Chi phí giao dịch : Phí và chi phí liên quan đến việc mua hoặc bán tài sản.

• Thời gian bán : Khoảng thời gian cần thiết để tìm người mua và hoàn tất việc bán.

Đầu tư nào có tính thanh khoản thấp nhất?

1) Vốn tư nhân

• Tại sao nó không thanh khoản :

Vốn cổ phần tư nhân liên quan đến việc đầu tư vào các công ty không được giao dịch công khai, nghĩa là không có thị trường mở để mua hoặc bán cổ phiếu. Khi một nhà đầu tư cam kết vốn vào một quỹ vốn cổ phần tư nhân, họ thường không thể tiếp cận được cho đến khi quỹ thanh lý các khoản nắm giữ của mình — thường là 5 đến 10 năm sau đó. Ngoài ra còn có các rào cản pháp lý và hoạt động đối với việc bán thứ cấp.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Bản chất của vốn tư nhân là dài hạn và mang tính chiến lược. Mục tiêu là cải thiện hiệu suất của công ty và thoát khỏi thông qua việc bán hoặc IPO. Điều đó cần có thời gian. Mặc dù không thanh khoản, nhưng những khoản đầu tư này có thể mang lại lợi nhuận đáng kể do tập trung vào tăng trưởng và cải thiện hoạt động.

2) Vốn đầu tư mạo hiểm

• Tại sao nó không thanh khoản :

Các quỹ đầu tư mạo hiểm nhắm vào các công ty khởi nghiệp hoặc giai đoạn đầu có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng tương lai không chắc chắn. Các công ty này thường mất nhiều năm mới tạo ra lợi nhuận hoặc đạt được IPO. Có rất ít hoặc không có thị trường thứ cấp cho các khoản đầu tư VC và vốn thường bị khóa trong một thập kỷ.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Bản chất rủi ro cao, lợi nhuận cao của vốn đầu tư mạo hiểm khiến nó hấp dẫn các nhà đầu tư muốn đổi thanh khoản để lấy lợi nhuận theo cấp số nhân tiềm năng. Tuy nhiên, thời gian thai nghén dài có nghĩa là các nhà đầu tư phải chấp nhận rằng tiền của họ sẽ bị ràng buộc trong thời gian dài.

3) Bất động sản

• Tại sao nó không thanh khoản :

Việc mua và bán bất động sản liên quan đến thời gian, thủ tục giấy tờ, điều kiện thị trường và các thủ tục pháp lý đáng kể. Các giao dịch có thể mất nhiều tuần hoặc nhiều tháng để hoàn tất và các bất động sản có thể không được bán trong thời kỳ suy thoái. Trong nhiều trường hợp, người bán cũng phải hạ giá đáng kể để bán nhanh.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Mặc dù thiếu thanh khoản, bất động sản vẫn là một loại tài sản phổ biến vì bản chất hữu hình, thu nhập cho thuê tiềm năng, lợi ích về thuế và tăng giá dài hạn. Nó thường được sử dụng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, nhưng sự đánh đổi là khó thoát ra nhanh chóng.

4) Nghệ thuật và đồ sưu tầm

• Tại sao nó không thanh khoản :

Nghệ thuật và đồ sưu tầm là những tài sản độc đáo, thích hợp với định giá chủ quan. Không giống như cổ phiếu được giao dịch lớn, việc bán một tác phẩm nghệ thuật hoặc một đồng tiền hiếm có thể mất nhiều tháng hoặc nhiều năm để tìm được người mua phù hợp sẵn sàng trả mức giá mong muốn.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Những tài sản này có thể được đánh giá cao đáng kể, đặc biệt là nếu chúng hiếm hoặc có ý nghĩa lịch sử. Tuy nhiên, việc định giá rất khó khăn và nhóm người mua bị hạn chế. Các nhà đầu tư bị thu hút bởi đồ sưu tầm vì uy tín hoặc đam mê hơn là tính thanh khoản tài chính.

5) Quỹ đầu cơ

• Tại sao nó không thanh khoản :

Các quỹ đầu cơ thường áp dụng thời gian khóa sổ khi nhà đầu tư không thể rút tiền. Thông báo hoàn trả cũng là thông thường, yêu cầu nhà đầu tư phải thông báo trước — đôi khi là vài tháng — trước khi rút tiền. Các khoản đầu tư cơ bản cũng có thể không thanh khoản.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Các quỹ đầu cơ cung cấp khả năng tiếp cận các chiến lược tinh vi và có thể tạo ra lợi nhuận cao. Tuy nhiên, do cấu trúc phức tạp và nhu cầu bảo vệ quỹ khỏi tình trạng rút tiền ồ ạt, tính thanh khoản của nhà đầu tư thường bị hy sinh để đổi lấy quyền tiếp cận các chiến lược có khả năng sinh lời này.

6) Lợi ích của công ty hợp danh có hạn

• Tại sao nó không thanh khoản :

Các nhà đầu tư trong quan hệ đối tác hạn chế thường phải tuân theo các điều khoản nghiêm ngặt được nêu trong thỏa thuận hợp tác. Các thỏa thuận này thường hạn chế khả năng chuyển nhượng quyền lợi, hạn chế việc thoát sớm và có thể yêu cầu sự chấp thuận của các đối tác chung để bán.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Quan hệ đối tác hữu hạn dành cho bất động sản, dầu khí hoặc đầu tư vốn cổ phần tư nhân. Chúng hấp dẫn vì lợi ích về thu nhập và thuế, nhưng cấu trúc cứng nhắc và thiếu thị trường thứ cấp cho các khoản lãi khiến việc thoát vốn sớm trở nên khó khăn.

7) Sản phẩm có cấu trúc

• Tại sao nó không thanh khoản :

Các sản phẩm có cấu trúc là các công cụ tài chính được thiết kế riêng gắn liền với hiệu suất tài sản cơ bản (như cổ phiếu hoặc chỉ số). Vì chúng được thiết kế riêng nên không có thị trường hoạt động và thường chỉ có thể được mua lại thông qua bên phát hành khi đáo hạn.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Các nhà đầu tư lựa chọn các sản phẩm có cấu trúc để có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận được điều chỉnh, các tính năng bảo vệ vốn hoặc lợi nhuận được cải thiện. Cái giá phải trả cho việc tùy chỉnh và tiềm năng tăng giá là không thể dễ dàng bán lại hoặc rút tiền trước khi kết thúc thời hạn của sản phẩm.

8) Tiền trợ cấp hưu trí

• Tại sao nó không thanh khoản :

Tiền trợ cấp là hợp đồng với các công ty bảo hiểm hứa hẹn một nguồn thu nhập trong tương lai. Việc rút tiền sớm thường đi kèm với phí đầu hàng và tiền phạt thuế cao, khiến việc tiếp cận tiền trước khi hợp đồng đáo hạn trở nên tốn kém và khó khăn.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

Tiền hưu hấp dẫn những người tìm kiếm sự an toàn khi nghỉ hưu, thu nhập được đảm bảo hoặc hoãn thuế. Sự đánh đổi là một khi tiền đã được cam kết, nó sẽ trở nên không thể tiếp cận mà không bị phạt trong một khoảng thời gian cố định — đôi khi cho đến tuổi nghỉ hưu.

9) Chứng chỉ tiền gửi (CD)

• Tại sao nó không thanh khoản :

CD yêu cầu bạn phải khóa tiền của mình trong một khoảng thời gian định trước để đổi lấy lợi nhuận được đảm bảo. Bạn thường phải đối mặt với hình phạt lãi suất hoặc lợi nhuận giảm nếu bạn cần rút tiền sớm.

• Lý do trong danh mục đầu tư :

CD được các nhà đầu tư bảo thủ ưa chuộng vì tìm kiếm thu nhập an toàn, có thể dự đoán được. Chúng được bảo hiểm và rủi ro thấp, nhưng cam kết thời gian cố định khiến chúng kém thanh khoản hơn tài khoản tiết kiệm hoặc quỹ thị trường tiền tệ.

Phổ thanh khoản của các khoản đầu tư chung

Những cân nhắc cho nhà đầu tư

Khi đánh giá các lựa chọn đầu tư, hãy cân nhắc những điều sau:

• Khung thời gian đầu tư : Điều chỉnh các lựa chọn đầu tư phù hợp với khung thời gian của bạn.

• Nhu cầu thanh khoản : Đảm bảo đủ tài sản thanh khoản để trang trải các nghĩa vụ ngắn hạn.

• Khả năng chịu rủi ro : Hiểu rằng các khoản đầu tư không thanh khoản có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng đi kèm với rủi ro cao hơn.

• Đa dạng hóa : Cân bằng danh mục đầu tư của bạn với sự kết hợp giữa tài sản thanh khoản và tài sản không thanh khoản để quản lý rủi ro và đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

Phần kết luận

Tóm lại, các khoản đầu tư có tính thanh khoản rất khác nhau. Trong khi các tài sản không thanh khoản như vốn cổ phần tư nhân, vốn đầu tư mạo hiểm và bất động sản có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, chúng đòi hỏi cam kết dài hạn hơn và có rủi ro cao hơn.

Hiểu được đặc điểm thanh khoản của từng khoản đầu tư là điều cần thiết để xây dựng danh mục đầu tư phù hợp với mục tiêu tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.