ดัชนีดอลลาร์ (DXY) คืออะไร? มาทำความเข้าใจกัน

ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) แสดงถึงตัวเลขเดียวที่มักจะกำหนดทิศทางของตลาดโลก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) หรือที่เรียกกันว่า DXY หรือ USDX จะรวบรวมการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เทียบกับกลุ่มสกุลเงินหลักๆ เอาไว้ในเกณฑ์เดียว

DXY สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2026 DXY ลดลงเหลือ 95.86 (ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี) เนื่องจากตลาดปรับความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ

นี่ไม่ใช่แค่ทฤษฎี ดอลลาร์ที่แข็งค่าหรืออ่อนค่าสามารถมีผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และสภาพทางการเงิน โดยเฉพาะในประเทศที่มีการกู้ยืมในสกุลเงินดอลลาร์

สาระสำคัญ: ดัชนีดอลลาร์หมายถึงอะไร?

• DXY วัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับหกสกุลเงินหลัก โดยที่ยูโรมีน้ำหนัก 57.6% ซึ่งทำให้การเคลื่อนไหวของยูโรมีอิทธิพลหลักในการเคลื่อนไหวของดัชนีในแต่ละวัน

• การอ่านค่า DXY ที่เกิน 100 แสดงถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเดือนมีนาคม 1973 ขณะที่การอ่านค่าต่ำกว่า 100 แสดงถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์เทียบกับระดับฐานนั้น

• ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเป็นช่องทางหลักที่ทำให้เกิดการถ่ายโอนระยะยาว เนื่องจากตลาดเงินตราต่างประเทศจะประเมินผลตอบแทนของเงินสดและอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นได้เร็วกว่าอัตราสินทรัพย์อื่นๆ

• DXY ไม่ใช่ดัชนีที่สมบูรณ์แบบในการวัด “การค้าของสหรัฐ” เพราะตะกร้าสินค้าของมันเปลี่ยนแปลงเพียงครั้งเดียวตั้งแต่เริ่มต้น และไม่ได้รวมประเทศคู่ค้าสำคัญในยุคปัจจุบันอย่างจีนและเม็กซิโก

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: การใช้งานในโลกจริง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) หรือที่เรียกว่า USDX ติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุลเงิน โดยจะย่อดัชนีการแลกเปลี่ยนหลายๆ อัตราให้กลายเป็นเกณฑ์เดียวที่ใช้ในการเทรด FX และการวิเคราะห์ทางมหภาค

ในทางปฏิบัติ DXY มักจะถูกใช้เป็นคำย่อของ “ดอลลาร์” ในตลาดโลก ตะกร้านี้มีข้อจำกัดและมุ่งเน้นไปที่สกุลเงินของตลาดที่พัฒนาแล้ว แต่ก็ยังครอบคลุมการเคลื่อนไหวของ USD เทียบกับสกุลเงินสำรองหลักๆ ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อสภาพทางการเงินโลก

การเคลื่อนไหวใน DXY มักจะแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงกว้างๆ ในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ความแตกต่างของการเติบโต หรือความรู้สึกเกี่ยวกับความเสี่ยงมากกว่าการผันผวนของสกุลเงินแยกต่างหาก

องค์ประกอบ: ทำไมตะกร้าจึงสำคัญกว่าหัวข้อข่าว

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ได้รับอิทธิพลจากการเปิดรับยูโรปเป็นหลัก เนื่องจากยูโรมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของตะกร้า โครงสร้างการถ่วงน้ำหนักนี้สำคัญ: หาก EUR/USD เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว DXY อาจเคลื่อนไหวแม้ในขณะที่คู่สกุลเงิน USD อื่นๆ ค่อนข้างนิ่ง

น้ำหนักของสกุลเงินในดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

น้ำหนักเหล่านี้ยังช่วยอธิบายความเข้าใจผิดที่พบได้บ่อย: “DXY ขึ้น” ไม่ได้หมายความว่า “สกุลเงินทุกตัวลง” โดยหลักแล้วหมายความว่า ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับตะกร้านี้โดยเฉพาะ

วิธีการคำนวณ DXY และความหมายของ “100” จริงๆ

DXY คำนวณเป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทางเรขาคณิตของอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยเลขคณิต ดัชนีนี้ได้รับการปรับให้อยู่ที่ 100 ในเดือนมีนาคม 1973 ดังนั้นค่าที่ตามมาจะถูกตีความตามจุดเริ่มต้นนั้น

วิธีที่ง่ายในการอ่านระดับ:

• 120 หมายความว่า ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินจากระดับพื้นฐาน

• 80 หมายความว่า ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงประมาณ 20% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินจากระดับพื้นฐาน

เลขยกกำลังติดลบไม่ใช่กลลวง มันแค่สะท้อนถึงการอ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยน: หาก USD เป็นสกุลเงินอ้างอิงในคู่เงิน (เช่น EUR/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจะทำให้ค่าอัตราแลกเปลี่ยนต่ำลง

เหตุการณ์สำคัญที่เป็นตัวกำหนด “ดอลลาร์แข็ง” และ “ดอลลาร์อ่อน”

สิ่งที่มีผลต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์

DXY เป็นผลลัพธ์ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับราคาเงิน

1) ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนที่แท้จริง

DXY ขึ้นอยู่กับความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่างสหรัฐฯ และเศรษฐกิจอื่นๆ ในตะกร้า เนื่องจากยูโรมีน้ำหนักมากที่สุด นโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลในเขตยูโรสามารถมีผลแทบจะเท่ากับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่วนเยนญี่ปุ่น (JPY) มักสะท้อนถึงความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและตำแหน่งการพกพา (carry positioning)

2) ความประหลาดใจในอัตราการเติบโตและโอกาสเกิดภาวะถดถอย

ตลาด FX ตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลที่คาดไม่ถึงเพราะมันเปลี่ยนเส้นทางของนโยบายธนาคารกลาง เรื่องราวการเติบโตของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าคาดมักจะส่งผลดีต่อ DXY โดยเฉพาะเมื่อยุโรปหรือญี่ปุ่นแสดงข้อมูลทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ในทางกลับกัน การชะลอตัวของสหรัฐฯ ที่ทำให้คาดการณ์นโยบายลดลงอาจทำให้ดัชนีตกลง

3) ความรู้สึกเสี่ยงและความต้องการที่หลบภัย

DXY มักจะแข็งค่าในช่วงที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ความหมายของมันมีความแตกต่างกัน บางครั้งดอลลาร์พุ่งขึ้นเพราะนักลงทุนต้องการสภาพคล่องและหลักประกันจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ บางครั้งความต้องการหลบภัยจะเน้นไปที่เยนหรือฟรังก์สวิส และ DXY อาจลดลงเพราะสกุลเงินเหล่านี้รวมอยู่ในตะกร้า

4) ความแตกต่างของนโยบายและพลศาสตร์ “สกุลเงินหนึ่งที่ครอบงำ”

เนื่องจากยูโรมีสัดส่วนถึง 57.6% ใน DXY ดัชนีนี้มักจะสะท้อนอัตรา EUR/USD ทำให้เกิดช่วงเวลาที่ DXY จริงๆ เป็นการลงประชามติเกี่ยวกับเส้นทางเงินเฟ้อของยุโรป, ดุลพลังงาน, และการตอบสนองของ ECB แทนที่จะเป็นการวิเคราะห์เฉพาะสหรัฐฯ

ดัชนีดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าอะไร

การเพิ่มขึ้นของ DXY สัญญาณการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสินค้า ซึ่งโดยปกติจะปรากฏผ่านช่องทางการส่งผ่าน 5 ช่องทางดังนี้:

1) การเดินทาง, ค่าเล่าเรียนต่างประเทศ และหนี้ดอลลาร์

สำหรับบุคคลที่มีค่าใช้จ่ายที่แสดงเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจะทำให้ค่าใช้จ่ายในสกุลเงินท้องถิ่น เช่น ค่าเล่าเรียน ค่าเช่า และการชำระหนี้เพิ่มขึ้น แต่ถ้าสกุลเงินท้องถิ่นไม่ได้รวมอยู่ในตะกร้าดัชนี DXY อัตราแลกเปลี่ยนส่วนบุคคลอาจไม่ตรงกับสัญญาณของดัชนี

2) เมื่อการนำเข้าถูกลง แรงกดดันจากเงินเฟ้อสามารถบรรเทาลงได้

ดอลลาร์ที่แข็งค่าจะลดราคาดอลลาร์สหรัฐของสินค้านำเข้าและอาจช่วยลดเงินเฟ้อที่นำเข้า โดยเฉพาะในภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าสินค้าที่มีการซื้อขายทั่วโลก

3) การส่งออกเผชิญกับปัญหาความสามารถในการแข่งขัน

ผู้ส่งออกของสหรัฐอาจพบกับแรงกดดันด้านราคาจากต่างประเทศ บริษัทข้ามชาติอาจเผชิญกับปัญหาการแปลงรายได้จากต่างประเทศกลับเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นธีมที่เกิดขึ้นเป็นประจำในช่วงฤดูกาลการรายงานผลประกอบการ

4) สินค้าโภคภัณฑ์มักอ่อนตัว

สินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดตั้งราคาด้วยดอลลาร์สหรัฐ เมื่อ DXY เพิ่มขึ้น อำนาจการซื้อของผู้ซื้อที่ไม่ใช่ดอลลาร์มักจะลดลง ซึ่งอาจทำให้ความต้องการลดลง แม้ว่าความสัมพันธ์นี้จะไม่เป็นกฎที่แน่นอน แต่ก็ยังคงมีความสอดคล้องเพียงพอที่จะเกี่ยวข้องในแบบจำลองความเสี่ยง

5) เงื่อนไขทางการเงินในตลาดเกิดใหม่อาจตึงตัว

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจเพิ่มภาระที่แท้จริงในการจัดหาเงินทุนในดอลลาร์สำหรับผู้กู้ที่มีหนี้สินที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์ และอาจเพิ่มต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง

สัญญาณของการลดลงของดัชนีดอลลาร์

การลดลงของ DXY ชี้ให้เห็นถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสินค้า และมักหมายถึงชุดของปัจจัยตรงข้ามที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างออกไป:

• ความสามารถในการแข่งขันภายนอกที่ดีขึ้นสำหรับการส่งออกของสหรัฐและการแปลงรายได้จากต่างประเทศ

• ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่นำเข้าที่สูงขึ้นหากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินมีขนาดใหญ่และยืดเยื้อ โดยเฉพาะในกรณีที่การบริโภคขึ้นอยู่กับพลังงาน นำเข้าอาหาร หรือวัตถุดิบที่ผลิตในต่างประเทศ

• สภาพคล่องทางการเงินทั่วโลกที่ง่ายขึ้นหากการลดลงสะท้อนถึงการคาดการณ์นโยบายที่ผ่อนคลายของสหรัฐฯ มากกว่าความเครียดจากความเสี่ยง

• ในปลายเดือนมกราคม 2026 การเคลื่อนไหวของ DXY ลงสู่ช่วงกลาง 90 แสดงให้เห็นถึงการที่ตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วจากระบอบนโยบายที่ตึงตัวไปสู่ระบอบดอลลาร์ที่อ่อนลงเมื่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและความมั่นใจในความเสถียรของนโยบายเปลี่ยนไ

ความสัมพันธ์กับทองคำ น้ำมัน และหุ้นของสหรัฐ

ความสัมพันธ์ของ DXY มีประโยชน์ แต่ไม่ได้เป็นกฎที่แน่นอน

• ทองคำและ DXY มักเคลื่อนไหวตรงข้ามกัน เพราะทองคำตั้งราคาในดอลลาร์สหรัฐและแข่งขันกับผลตอบแทนที่แท้จริงในฐานะที่เก็บมูลค่า อย่างไรก็ตาม ในช่วงวิกฤติทั้งสองสามารถเพิ่มขึ้นได้หากทองคำดึงดูดคำสั่งซื้อเพื่อความปลอดภัยในขณะที่ดอลลาร์ดึงดูดความต้องการสภาพคล่อง

• น้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมอาจอ่อนตัวลงเมื่อ DXY เพิ่มขึ้น แต่การช็อคด้านอุปทานหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้ผลกระทบจากสกุลเงินหมดความสำคัญ

• หุ้นของสหรัฐฯ เผชิญกับผลกระทบที่หลากหลาย ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจทำให้ผู้ส่งออกข้ามชาติและภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์เผชิญกับแรงกดดัน ส่วนดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงสามารถเป็นแรงหนุนให้กับสินทรัพย์เสี่ยงหากสะท้อนถึงสภาพคล่องทางการเงินที่ง่ายขึ้นแทนที่จะเป็นความเครียดจากเงินเฟ้อ

DXY กับดัชนีดอลลาร์อื่นๆ

DXY เป็นที่นิยมเพราะมีสภาพคล่องสูง อ้างอิงได้กว้าง และสามารถซื้อขายผ่านอนุพันธ์และฟิวเจอร์สใน ICE แต่ไม่ใช่เพียงแค่เครื่องมือเดียว

• ดัชนีดอลลาร์ที่ถ่วงน้ำหนักการค้าซึ่งเผยแพร่โดย Federal Reserve พยายามสะท้อนถึงความสัมพันธ์ทางการค้าที่กว้างขึ้นและสามารถให้ภาพที่แท้จริงของผลกระทบของดอลลาร์ต่อเศรษฐกิจจริงมากกว่า DXY เพียงอย่างเดียว

• ข้อจำกัดของ DXY คือโครงสร้าง: ตะกร้าสินค้าเปลี่ยนแปลงเพียงครั้งเดียวในปี 1999 เมื่อยูโรแทนที่สกุลเงินยุโรปเดิม ความเสถียรนี้สนับสนุนความสามารถในการเปรียบเทียบ แต่ทำให้ลดความเป็นตัวแทนในโลกที่รูปแบบการค้าหันไปที่เม็กซิโกและเอเชีย

สำหรับครัวเรือนและธุรกิจ การตั้งค่าฐานข้อมูลที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินต่างๆ เช่น USD/CNY, USD/MXN หรือ USD/SGD จะเหมาะสมกว่า DXY อาจใช้เป็นตัวชี้วัดทั่วไปเกี่ยวกับความรู้สึกของดอลลาร์ แต่ไม่ควรเป็นตัวอ้างอิงหลักสำหรับการป้องกันความเสี่ยง

วิธีที่เทรดเดอร์และนักลงทุนใช้ DXY

มืออาชีพใช้ DXY ในสามวิธีหลัก:

1) การวางตำแหน่งในมุมมองมหภาค

DXY ช่วยในการวิเคราะห์ว่าพอร์ตการลงทุนมีความเสี่ยงที่จะยาวหรือสั้นในดอลลาร์สหรัฐ โดยให้ความเข้าใจเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของทองคำ น้ำมัน และสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่

2) การป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน

บริษัทต่างๆ ใช้สัญญาล่วงหน้าและออปชันในการป้องกันรายได้ ค่าใช้จ่าย และการชำระหนี้ นักลงทุนใช้การป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรต่างประเทศเมื่อความผันผวนของสกุลเงินส่งผลต่อผลตอบแทน

3) การเปิดตำแหน่งโดยตรงผ่านผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนและบรรจุในรูปแบบต่างๆ

สามารถเข้าถึงการเปิดตำแหน่งใน DXY ผ่านฟิวเจอร์สและออปชันที่ ICE รวมถึง ETF ที่ใช้โครงสร้างฟิวเจอร์สในการเปิดตำแหน่งยาวหรือสั้นในดอลลาร์สหรัฐ

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1) ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) หมายถึงอะไรในคำง่ายๆ?

ดัชนีดอลลาร์สะท้อนถึงความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล การเพิ่มขึ้นของ DXY บ่งชี้ว่าดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับตะกร้านี้ ในขณะที่การลดลงแสดงถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์ ซึ่งมีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ, สินค้าโภคภัณฑ์, และสภาพคล่องในตลาดโลก

2) DXY วันนี้เป็นอย่างไร และทำไมถึงเปลี่ยนแปลงเร็วมาก?

DXY เปลี่ยนแปลงตามการตอบสนองของตลาดฟอเร็กซ์ต่ออัตราดอกเบี้ย, ความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ, ข้อมูลทางเศรษฐกิจ และอารมณ์ความเสี่ยง สำหรับบริบท ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2026 DXY เทรดอยู่ในช่วงกลาง 90 ซึ่งตลาดปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐ

3) ทำไมยูโรถึงมีผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์มากขนาดนี้?

เนื่องจากน้ำหนักของยูโรใน DXY มีอยู่ที่ 57.6% ซึ่งทำให้ DXY มีความไวต่อ EUR/USD สูงมาก ดังนั้นการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ของยูโรสามารถมีผลต่อดัชนีได้แม้ว่า USD จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม

4) ถ้า DXY ขึ้น แปลว่าเงินสกุลของฉันอ่อนค่าหรือไม่?

ไม่จำเป็น DXY เปรียบเทียบดอลลาร์สหรัฐกับสกุลเงิน 6 สกุลเท่านั้น ถ้าสกุลเงินของคุณไม่ได้อยู่ในตะกร้า ก็อาจจะแข็งค่าหรืออ่อนค่ากับดอลลาร์สหรัฐได้แม้ว่า DXY จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม ให้ใช้ DXY เป็นบริบท จากนั้นมุ่งเน้นที่คู่สกุลเงิน USD ที่เฉพาะเจาะจง

5) DXY กับดัชนีดอลลาร์ที่ปรับตามการค้าของเฟดเหมือนกันหรือไม่?

ไม่เหมือนกัน DXY เป็นมาตรฐานการวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่มีน้ำหนักของยูโร เพื่อให้สามารถเทรดได้ในตลาดและเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ดัชนีที่ปรับตามการค้าของเฟดครอบคลุมชุดของสกุลเงินที่กว้างกว่า และมักจะสะท้อนถึงการที่ดอลลาร์มีผลต่อการค้าระหว่างประเทศและเศรษฐกิจจริง

สรุป

แม้ว่าความหมายของดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะเข้าใจง่าย แต่ผลกระทบของมันซับซ้อน DXY เป็นเครื่องมือที่สามารถเทรดได้ ซึ่งใช้การวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล โดยอ้างอิงจากฐานปี 1973 การเคลื่อนไหวใน DXY มีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ย, เงินเฟ้อ, สินค้าโภคภัณฑ์ และความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งส่งผลต่อกำลังซื้อในต่างประเทศ, ผลกำไรของบริษัท และเงื่อนไขการระดมทุนในตลาดเกิดใหม่

ไม่ว่าคุณจะเทรดฟอเร็กซ์ ลงทุนทั่วโลก หรือจับตาความเสี่ยงของเงินเฟ้อ การเข้าใจ DXY จะช่วยให้คุณตีความการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก และเหตุผลที่มันเคลื่อนไหวอย่างนั้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ