أي استثمار لديه أقل سيولة؟ تحليل كامل

السيولة تعني سهولة تحويل الأصول إلى نقد دون تأثير كبير على سعرها. الأصول عالية السيولة، مثل الأسهم المتداولة علنًا، يمكن بيعها بسرعة مع تأثير ضئيل على السعر.

وعلى العكس من ذلك، من الصعب بيع الأصول غير السائلة على الفور أو دون تقديم تنازلات كبيرة في الأسعار.

إذن، أي استثمار لديه أقل سيولة؟ ستُصنّف هذه المقالة أقل 9 استثمارات سيولة، ولماذا تبقى جزءًا من العديد من المحافظ المتنوعة رغم صعوبة بيعها أو تحويلها إلى نقد بسرعة.

فهم السيولة في الاستثمارات

تقيس السيولة مدى سرعة وسهولة بيع أصل ما بسعر يعكس قيمته الجوهرية. على سبيل المثال، يُعتبر النقد والأسهم من الأصول عالية السيولة، بينما تُعتبر العقارات أو الأسهم الخاصة أقل سيولة.

العوامل المؤثرة على السيولة:

• عمق السوق : عدد المشترين والبائعين في السوق.

• تكاليف المعاملات : الرسوم والنفقات المرتبطة بشراء أو بيع الأصول.

• وقت البيع : المدة اللازمة للعثور على مشتري وإتمام البيع.

ما هو الاستثمار الذي يتمتع بأقل قدر من السيولة؟

1) الأسهم الخاصة

• لماذا هو غير سائل :

الاستثمار في الأسهم الخاصة يشمل الاستثمار في شركات غير مُدرجة في البورصة، ما يعني عدم وجود سوق مفتوحة لشراء أو بيع الأسهم. بمجرد أن يستثمر المستثمر رأس ماله في صندوق استثمار خاص، لا يمكنه عادةً الوصول إليه إلا بعد أن يُصفّي الصندوق استثماراته - غالبًا بعد 5 إلى 10 سنوات. كما توجد عوائق قانونية وتشغيلية أمام عمليات البيع الثانوية.

• السبب في المحفظة :

تتميز استثمارات الأسهم الخاصة بطابعها الاستراتيجي طويل الأجل. والهدف هو تحسين أداء الشركة والتخارج منها عبر البيع أو الطرح العام الأولي. وهذا يستغرق وقتًا. ورغم أن هذه الاستثمارات غير سائلة، إلا أنها قادرة على تحقيق عوائد مجزية بفضل تركيزها على النمو وتحسين العمليات.

2) رأس المال الاستثماري

• لماذا هو غير سائل :

تستهدف صناديق رأس المال المُغامر الشركات الناشئة أو الشركات في مراحلها المبكرة ذات إمكانات نمو عالية ولكن مستقبلها غير مؤكد. عادةً ما تكون هذه الشركات على بُعد سنوات من تحقيق الأرباح أو طرح أسهمها للاكتتاب العام. ولا يوجد سوق ثانوي لاستثمارات رأس المال المُغامر، وغالبًا ما يبقى رأس المال مُقيدًا لعقد من الزمن.

• السبب في المحفظة :

إن طبيعة رأس المال الاستثماري عالية المخاطر وعالية العائد تجعله جذابًا للمستثمرين الراغبين في مبادلة السيولة مقابل عوائد هائلة محتملة. ومع ذلك، فإن فترة النضج الطويلة تعني أن على المستثمرين تقبّل فكرة أن أموالهم ستبقى محتجزة لفترات طويلة.

3) العقارات

• لماذا هو غير سائل :

يتطلب شراء وبيع العقارات وقتًا وجهدًا كبيرين، بالإضافة إلى إجراءات ورقية وظروف السوق والإجراءات التنظيمية. قد تستغرق الصفقات أسابيع أو أشهرًا لإتمامها، وقد تبقى العقارات دون بيع خلال فترات الركود. في كثير من الحالات، يضطر البائعون أيضًا إلى خفض الأسعار بشكل كبير لإتمام عملية البيع بسرعة.

• السبب في المحفظة :

رغم نقص السيولة، لا تزال العقارات فئة أصول شائعة بفضل طبيعتها الملموسة، وإيراداتها الإيجارية المحتملة، ومزاياها الضريبية، وارتفاع قيمتها على المدى الطويل. وكثيراً ما تُستخدم كتحوط ضد التضخم، لكن المقايضة تكمن في صعوبة التخارج السريع.

4) الفن والمقتنيات

• لماذا هو غير سائل :

الأعمال الفنية والمقتنيات أصول فريدة ومتخصصة، ولها تقييمات ذاتية. بخلاف الأسهم المتداولة بكميات كبيرة، قد يستغرق بيع قطعة فنية أو عملة نادرة أشهرًا أو سنوات للعثور على المشتري المناسب الذي يرغب في دفع السعر المطلوب.

• السبب في المحفظة :

يمكن أن ترتفع قيمة هذه الأصول بشكل كبير، خاصةً إذا كانت نادرة أو ذات أهمية تاريخية. مع ذلك، يصعب تحديد أسعارها، وقاعدة المشترين محدودة. ينجذب المستثمرون إلى المقتنيات بحثًا عن المكانة أو الشغف، لا عن السيولة المالية.

5) صناديق التحوط

• لماذا هو غير سائل :

غالبًا ما تفرض صناديق التحوط فترات حظر استثمار عندما لا يتمكن المستثمرون من سحب أموالهم. كما تُعدّ إشعارات الاسترداد أمرًا شائعًا، إذ تتطلب من المستثمرين تقديم إشعار مسبق - أحيانًا قبل عدة أشهر - قبل سحب أموالهم. وقد تكون الاستثمارات الأساسية أيضًا غير سائلة.

• السبب في المحفظة :

تُتيح صناديق التحوّط فرصةً للاستفادة من استراتيجيات متطورة، ويمكنها تحقيق عوائد مرتفعة. ومع ذلك، نظرًا لتعقيد هياكلها والحاجة إلى حماية الصندوق من عمليات السحب الجماعية، غالبًا ما يُضحّى بسيولة المستثمرين مقابل الوصول إلى هذه الاستراتيجيات المُربحة.

6) مصالح الشراكة المحدودة

• لماذا هو غير سائل :

عادةً ما يخضع المستثمرون في الشراكات المحدودة لشروط صارمة مُحددة في اتفاقية الشراكة. غالبًا ما تُقيّد هذه الاتفاقيات إمكانية نقل الحصص، وتُقيّد التخارجات المبكرة، وقد تتطلب موافقة الشركاء العامين للبيع.

• السبب في المحفظة :

تُعنى الشراكات المحدودة بالاستثمار في العقارات والنفط والغاز والأسهم الخاصة. وتُعد جذابةً بفضل دخلها ومزاياها الضريبية، إلا أن هيكلها الصارم وغياب سوق ثانوية للأسهم يجعلان من الصعب التخارج المبكر منها.

7) المنتجات المهيكلة

• لماذا هو غير سائل :

المنتجات المهيكلة هي أدوات مالية مصممة خصيصًا ومرتبطة بأداء الأصول الأساسية (مثل الأسهم أو المؤشرات). ولأنها مصممة خصيصًا، فهي لا تتمتع بسوق نشطة، وغالبًا ما لا يمكن استردادها إلا من خلال الجهة المُصدرة عند تاريخ الاستحقاق.

• السبب في المحفظة :

يختار المستثمرون المنتجات المهيكلة لنسب مخاطر ومكافآت مُصممة خصيصًا لهم، أو لمزايا حماية رأس المال، أو لعوائد مُحسّنة. أما ثمن التخصيص والمزايا المُحتملة، فهو عدم القدرة على إعادة بيع المنتج أو صرفه بسهولة قبل انتهاء مدة صلاحيته.

8) المعاشات التقاعدية

• لماذا هو غير سائل :

المعاشات التقاعدية هي عقود مع شركات تأمين تضمن دخلًا مستقبليًا. غالبًا ما يترتب على السحب المبكر رسوم استرداد باهظة وغرامات ضريبية، مما يجعل الحصول على الأموال قبل تاريخ استحقاق العقد مكلفًا ويصعب تحقيقه.

• السبب في المحفظة :

تُناسب المعاشات التقاعدية الباحثين عن الأمان التقاعدي، أو دخل مضمون، أو إعفاء ضريبي. لكن في المقابل، بمجرد الالتزام بالدفع، يصبح الحصول على المال غير ممكن دون غرامة لفترة محددة، أحيانًا حتى سن التقاعد.

9) شهادات الإيداع

• لماذا هو غير سائل :

تتطلب شهادات الإيداع إيداع أموالك لفترة محددة مسبقًا مقابل عائد مضمون. عادةً ما ستواجه غرامات فائدة أو عوائد مخفضة إذا اضطررت إلى سحب الأموال مبكرًا.

• السبب في المحفظة :

تُفضّل شهادات الإيداع المستثمرين المحافظين الباحثين عن دخل آمن وقابل للتنبؤ. فهي مؤمّنة ومنخفضة المخاطر، إلا أن التزامها بفترة زمنية محددة يجعلها أقل سيولة من حسابات التوفير أو صناديق أسواق النقد.

طيف السيولة للاستثمارات المشتركة

اعتبارات للمستثمرين

عند تقييم خيارات الاستثمار، ضع في اعتبارك ما يلي:

• أفق الاستثمار : قم بتوافق خيارات الاستثمار مع الإطار الزمني الخاص بك.

• احتياجات السيولة : ضمان وجود أصول سائلة كافية لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.

• تحمل المخاطر : عليك أن تفهم أن الاستثمارات غير السائلة قد تقدم عوائد أعلى ولكنها تأتي مع زيادة المخاطر.

• التنويع : قم بموازنة محفظتك الاستثمارية بمزيج من الأصول السائلة وغير السائلة لإدارة المخاطر وتلبية احتياجات السيولة.

خاتمة

في الختام، تتفاوت الاستثمارات بشكل كبير من حيث سيولتها. فبينما تُحقق الأصول غير السائلة، مثل الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والعقارات، عوائد كبيرة، إلا أنها تتطلب التزامًا طويل الأجل وتنطوي على مخاطر أعلى.

إن فهم خصائص السيولة لكل استثمار أمر ضروري لبناء محفظة تتوافق مع أهدافك المالية وقدرتك على تحمل المخاطر.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.