Apple 2025 оны 4-р улирлын орлогын тайлангийн өмнө худалдаж авахад тохиромжтой хувьцаа мөн үү?

Apple (AAPL) ойролцоогоор $258.06 ам.доллараар арилжаалагдаж байгаа нь шинжээчдийн зөвшилцөлд хүрэх 247.65 долларын зорилттой ойролцоо байгаа тул олон хөрөнгө оруулагчид Apple-ийн 2025 оны 4-р улирлын ашгийг зарлахаас өмнө хувьцаа худалдаж авах нь ухаалаг хэрэг үү?

Нөхцөл байдлын хувьд Apple нь үйлчилгээний өсөлт , ирээдүйтэй удирдамжийн улмаас холимог дохиогоор улирал руу орж байгаа боловч iPhone-ийн нэгжийн эрэлт, макро эдийн засгийн сорилт, ашгийн зөрүүтэй холбоотой санаа зовнилтой тулгарч байна.

Энэхүү шинжилгээнд бид Apple-ийн хамгийн сүүлийн үеийн үндсийг задалж, шинжээчдийн хүлээлтийг судалж, уналтын тохиолдлуудын эсрэг өсөлтийг жинлэж, орлогын гол хурдасгууруудыг тоймлон, тайланд гарчгийг тодорхойлох тактикийн стратегийг санал болгоно.

Apple-ийн сүүлийн үеийн санхүүгийн гүйцэтгэл: Тоонууд юу хэлж байна вэ?

1. 2025 оны 3-р улирлын тойм

2025 оны санхүүгийн гуравдугаар улиралд (2025 оны 6-р сарын 28-нд дууссан) Apple 94.04 тэрбум долларын орлого оруулсан нь жилийн өмнөхөөс ойролцоогоор 10%-иар өссөн байна.

Цэвэр орлого нь 23.43 тэрбум доллар буюу нэгж хувьцаанд 1.57 ам.доллар болсон нь зөвшилцсөн хүлээлтээс давсан байна. Үйлчилгээний орлого ойролцоогоор 27.42 тэрбум долларт хүрч, 13%-иар өссөн байна. iPhone-ийн орлого ~13%-иар өсч 44,58 тэрбум доллар болж, Mac-ийн орлого ~15%-иар өсч, iPad-ийн орлого ~8%-иар буурчээ. [1]

Энэхүү гүйцэтгэл нь Apple-ийн үйлчилгээ болон техник хангамжийн хооронд тэнцвэртэй байдлыг хадгалахын зэрэгцээ чухал салбарт амжилт гаргах чадварыг харуулж байна.

2. Орлого ба өсөлтийн чиг хандлага

2025 оны 6-р сарыг дуустал сүүлийн 12 сарын хугацаанд Apple-ийн орлого ~408.6 тэрбум доллар болж, жилийн өмнөхөөс ~5.97%-иар өссөн байна.

2024 оны санхүүгийн жилийн хувьд Apple-аас 391,04 тэрбум доллар буюу 2023 оныхоос 2,02%-иар өссөн гэж мэдээлсэн. Apple компани макро урсгалыг үл харгалзан тогтвортой өсөлтөө харуулсаар байна.

3. 4-р улиралд шинжээчдийн хүлээлт

Шинжээчид Apple-ийн 4-р улирлын (санхүүгийн) EPS-ийг 1.68 доллараар үнэлнэ гэж таамаглаж байна.

Зарим эх сурвалжууд 4-р улиралд орлого нэг оронтой тоогоор дундаас өндөр байх төлөвтэй байгаа нь сайжруулсан удирдамжийг тусгасан байна. Үзэгдэх Альфа зөвшилцөл нь iPhone-ийн 4-р улиралд ойролцоогоор 45.2 тэрбум долларын борлуулалт хийх төлөвтэй байгааг харуулж байна.

Тиймээс зах зээл бага зэрэг өсөлттэй, ахиуц тогтвортой байдалд үнэ тогтоож байгаа боловч асар их гэнэтийн зүйл биш юм.

Apple-ийн үнийн таамаглал: шинжээчдийн зорилт ба зах зээлийн зөвшилцөл

Уолл Стрит "Дунд зэрэг худалдан авах" зэрэглэлийг хадгалдаг бөгөөд тодорхой бус байдлыг илэрхийлсэн үнийн зорилтот ихээхэн тархалттай байдаг. Арван хоёр сарын зорилтот 247.65 ам.доллар нь хязгаарлагдмал өсөлтийг санал болгож байгаа ч хувь хүний зорилтууд нь 160 доллар (баавгай) -аас 310 доллар (Wedbush-ийн гудамжны өндөр бухын тохиолдол) хооронд хэлбэлздэг.

Сүүлийн үеийн засварууд нь янз бүрийн сэтгэл хөдлөлийг харуулж байна: Голдман Сакс экосистемийн хүч чадлыг иш татан 266 долларын зорилтот түвшинд хүрсэн бол Loop Capital үнэлгээний асуудлаас болж 226 долларын зорилтоо бууруулсан байна. Morningstar-ийн 210 долларын бодит үнэ цэнийн тооцоо нь iPhone-ийн өсөлт болон үйлчилгээний цар хүрээний талаарх консерватив таамаглалыг тусгасан болно.

Өргөн хүрээний зорилтот хүрээ ($160-310) нь Apple-ийн замналын талаарх жинхэнэ санал зөрөлдөөнийг харуулж байгаа бөгөөд өөдрөг үзэлтнүүд Apple-ийн оюун ухаанд дараагийн өсөлтийн давалгааг удирдан чиглүүлж, гутранги үзэлтнүүд ханасан байдал, үнэлгээний шахалтад анхаарлаа хандуулдаг.

Bull Case vs Bear Case: Урвуу нь эрсдэлээс давж чадах уу?

Bull Case: Орлого олохоосоо өмнө худалдаж авсан нь яагаад ашигтай вэ?

1. Үйлчилгээ ба экосистемийн хүч чадлын буферийн сөрөг тал . Үйлчилгээ нь өндөр ашиг тустай бөгөөд байнга давтагддаг тул орлогын хэлбэлзлийг бууруулдаг.

2. Сайжруулсан удирдамжийн хүлээлт нь гэнэтийн бэлэг барих боломжийг олгодог. Apple нэг оронтой тоон дундаас өндөр рүү шилжих нь далд өөдрөг үзлийг илтгэнэ.

3. Хиймэл оюун ухааны интеграцчлал ба бүтээгдэхүүний шинэчлэл нь iPhone-ийн мөчлөгөөс гадна нэмэлт сонголтуудыг нээж, шинэ сэргээх эрэлт эсвэл мөнгө олох боломжийг бий болгож чадна.

4. Хүчтэй баланс ба бэлэн мөнгөний нөөц нь эргээд худалдан авалт хийх, судалгаа шинжилгээ хийх, уналтын үед зөөлрүүлэх уян хатан байдлыг бий болгодог.

5. Олон удаа тэлэх боломж : Хэрэв Apple-ийн өсөлт эсвэл өсөлтийг гайхшруулж чадвал зах зээлүүд зөвшилцөлд хүрээгүй хувьцааны үнэлгээг дахин өсгөж магадгүй юм.

Баавгайн тохиолдол: Дипломын ажлыг юу сүйрүүлж болох вэ?

1. Техник хангамжийн зөөлөн байдал эсвэл эрэлт сулрах , ялангуяа iPhone эсвэл дээд зэрэглэлийн сегментүүдэд.

2. Оролтын өндөр өртөг, тариф эсвэл нийлүүлэлтийн сүлжээ тасалдсанаас үүссэн ахиуц ашгийн бууралт .

3. Зөөлөн зааварчилгаа эсвэл консерватив өнгө аяс нь хөрөнгө оруулагчдад болгоомжлох дохио байж болно.

4. Өндөр хүлээлт нь аль хэдийн алдаа гаргах хязгаарлагдмал орон зайг үнэлдэг.

5. Макро эдийн засгийн эсрэг салхи : Хэрэглэгчийн зарцуулалтын зөөлөн байдал, инфляци, хүүгийн хэлбэлзэл.

6. Өрсөлдөөн ба зохицуулалтын эрсдэл : Шинэ зохицуулалт, худалдааны саад бэрхшээл эсвэл монополийн эсрэг хяналт.

Сүүлийн үеийн үнэлгээг бууруулснаар Жеффери Apple-ийн зэрэглэлийг бууруулж, iPhone-ын инновацийн хүлээлтэд сэтгэл дундуур байх эрсдэл багатай тул эргэлзэж байгаагаа илэрхийлэв. [2]

Apple-ийн 2025 оны 4-р улирлын орлогын тайланд юу үзэх вэ

1. Техник хангамжийн нэгжийн чиг хандлага

• iPhone нэгжүүд ба ASP: гол бүс нутагт эрэлт тогтвортой байх эсэх, ялангуяа төлөвшсөн зах зээлд макро даралт болон ханасан байдлыг харгалзан үзэх.

• Mac болон iPad-ийн борлуулалт: ялангуяа зөөврийн болон AI функцүүд нь сэргээх мөчлөгийг түлхэж өгдөг.

• Зүүдэг хэрэгсэл, дагалдах хэрэгсэл: өсөлтийн боломжит бүс боловч хэрэглэгчдийн өөрийн үзэмжээр зардлын бууралтад өртөмтгий.

2. Үйлчилгээ & Тогтмол орлого

• App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+ гэх мэтийн өсөлт. Үйлчилгээнүүд нь одоо Apple-ийн орлогын дэр, маржин хөдөлгүүр болж байна.

• Захиалгын хэрэглээ болон ARPU-ийн өсөлт нь Apple-ийн суурилуулсан томоохон баазаасаа илүү их ашиг гаргаж чадах эсэхийг тодорхойлохын тулд сайтар нягталж үзэх болно.

3. Ахиу, удирдамж, зардлын дарамт

• Нийт ашиг ба үйл ажиллагааны ашгийн чиг хандлага: нийлүүлэлтийн сүлжээ, бүрэлдэхүүн хэсгийн зардал эсвэл тариф зэрэг нь маржийг шахаж байна уу.

• Урагшаа удирдамж: Apple 4-р улирлын удирдамжаа бага өсөлтөөс дундаас өндөр, нэг оронтой тоо руу шилжүүлсэн нь өөртөө итгэх итгэлийн дохио болж байна.

• Тарифын нөлөөлөл, валютын хөдөлгөөн (ам.долларын ханш) болон валютын хөрвүүлэлтийн нөлөө чухал байх болно.

4. AI, Шинэ бүтээгдэхүүн ба мөнгө олох дохио

Хөрөнгө оруулагчид Apple AI-г хэрхэн мөнгөжүүлж, түүнийг бүтээгдэхүүний экосистемд нэгтгэж байгаа шинж тэмдгийг хайж олох болно.

• AI онцлог, SDK эсвэл хиймэл оюун ухаанд суурилсан шинэчлэлтүүдийн талаархи аливаа зарлал эсвэл teaser.

• Холимог бодит байдал, ухаалаг нүдний шил, шинэ үеийн зүүдэг технологи зэрэг бүтээгдэхүүний хөгжлийн талаарх мэдээ.

Vision Pro нь жилд 500,000-аас доош борлуулалттай тул 700,000-800,000 зорилтот хэмжээнээс хамаагүй доогуур байгаа тул Apple компани анхаарлаа Vision Pro-ээс илүү дэвшилтэт шил рүү шилжүүлж байгааг илтгэж байна. [3]

5. Guidance Credibility & Хөрөнгө оруулагчдын өнгө аяс

• Макро хэтийн төлөв, хэрэглэгчийн зарцуулалт, нийлүүлэлтийн сүлжээ, инновацийн хөрөнгө оруулалтын талаар асуулт хариултын үеэр удирдлагын өнгө аяс.

• Стратеги, хөрөнгийн хуваарилалт (буцаан худалдаж авах, ногдол ашиг) болон ирээдүйн R&D зарцуулалтын талаарх тодорхой байдал.

6. Хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж ба худалдан авалт

Apple компани их хэмжээний буцаан худалдан авалт болон ногдол ашгийн өсөлтөө хэвээр хадгалсаар байвал хөрөнгө оруулагчид үнэлнэ. Apple-ийг "Буцах язгууртнууд" дунд байнга дурддаг.

7. Эрсдэл ба улаан туг

• Техник хангамжийн зааварчилгаа эсвэл болгоомжтой тайлбар дахь гулсалт нь зах зээлийг айлгаж болзошгүй.

• Хятад эсвэл шинээр гарч ирж буй зах зээлд байнгын сул тал.

• Тариф, дүрэм журам, нийлүүлэлтийн хязгаарлалт зэргээс болж урьдчилан тооцоолоогүй саад бэрхшээл.

Контекстийн хувьд Трампын засаг захиргааны тариф нь Apple-ийн хамгийн ойрын санхүүгийн сорилт болж байгаа бөгөөд 3-р улиралд 800 сая долларын өртөгтэй, 2025 оны 4-р улиралд 1.1 тэрбум долларын нөлөө үзүүлэхээр тооцоолсон байна.

Apple үүний хариуд Энэтхэг, Вьетнам руу үйлдвэрлэлээ төрөлжүүлж, АНУ-ын үйлдвэрлэлийн салбарт 100 тэрбум долларын нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийжээ.

Тиймээс, хэрэв Apple нь техник хангамжийн нэгжүүдэд хүчтэй гүйцэтгэлийг үзүүлж, үйлчилгээний өсөлтийг хадгалж, нааштай удирдамж өгвөл өсөх боломжтой. Гэсэн хэдий ч, нэг гол бүрэлдэхүүн хэсэг нь дутуу байх нь ашиг сонирхлыг бууруулж болзошгүй юм.

Тактикийн стратеги: Орлогыг хэрхэн яаж байршуулах вэ

1) Хэсэгчилсэн оролт эсвэл шаталсан худалдан авалт

Урьдчилсан орлого олохоос зайлсхий. Үүний оронд эерэг гэнэтийн зүйл хүлээж байгаа хэсэгчилсэн хуваарилалтыг худалдаж аваад, хэрэв тайлан хүчтэй байвал орлогын дараах хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг үлдээгээрэй.

2) Сонголт эсвэл дериватив ашиглах (боломжтой бол)

Илүү зоригтой худалдаачдын хувьд дуудлагын тархалт эсвэл хязгаарлагдмал сөрөг талтай урт дуудлага нь эрсдэлийг багасгахын зэрэгцээ өсөх боломжийг танд олгоно. Шимтгэл нь орлого олохоосоо өмнө нэмэгдэх тул ухаалгаар сонгох хэрэгтэй.

3) Хеджийн өртөлт

Хэрэв та Apple компанийг эзэмшдэг бөгөөд гэнэтийн сюрпризээс айж байгаа бол сул тайлангийн алдагдлыг хязгаарлахын тулд даруухан хамгаалалтын пут худалдаж авах эсвэл урвуу технологийн ETF ашиглан хедж хийх талаар бодож үзээрэй.

4) Эзлэхүүн ба тогтворгүй байдлын дохиог үзээрэй

Орлого руу хөтөлж, хэмжээ болон далд хэлбэлзлийг хянах. Далд хэлбэлзлийн огцом өсөлт нь мэдэгдэхүйц өөрчлөлтийн хүлээлтийг илэрхийлж болно. Хэрэв хэлбэлзэл бага хэвээр байвал эрт орох талаар бодоорой.

5) Хөрвөх чадвараа мэддэг байх

Apple нь маш шингэн тул орох, гарахад ихэвчлэн асуудал гардаггүй. Гэсэн хэдий ч орлогын ялгаа нь өдрийн доторх мэдэгдэхүйц хэлбэлзэлд хүргэж болзошгүй юм. Тиймээс, захиалгын хязгаарлалтыг ашиглаж, ажлын дараа хөөцөлдөхөөс зайлсхий.

Apple одоо худалдаж авахад тохиромжтой хувьцаа мөн үү? Эцсийн шийдвэр

Өгөгдөл, хэтийн төлөвийг харгалзан Apple нь 2025 оны 4-р улиралд хүртэл дээд зэргийн чанартай хувьцаа хэвээр байна.

Богино хугацааны өсөлт нь үнэлгээгээр хязгаарлагдаж болох ч Үйлчилгээний эрч хүч, хиймэл оюун ухааны интеграцчлал, экосистемийн хүч чадал нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц үндэс суурийг тавьдаг.

Гол катализатор нь Apple-ийн захын зай, iPhone нэгж эсвэл удирдамжийн аяыг давах эсэх; тус бүр нь 280-310 доллар руу дахин үнэлгээ өгөх боломжтой.

Байнга асуудаг асуултууд

1. Apple-ийн 2025 оны 4-р улирлын ашиг хэзээ гарах вэ?

Apple-ийн удахгүй гарах орлогын тайланг 2025 оны 10-р сарын 30-нд гаргахаар төлөвлөж байна.

2. Apple компани хувьцаанд ногдох ашиг (EPS) ямар байх ёстой вэ?

2025 оны 4-р улирлын хувьд шинжээчдийн зөвшилцөл нь EPS-ийг 1.68 ам.

3. Apple-ийн хувьцаа дутуу үнэлэгдсэн эсвэл хэт үнэлэгдсэн үү?

258 долларын үнээр Apple 245-260 долларын зөвшилцлийн бодит үнэ цэнийн ойролцоо арилжаалагдаж байгаа нь бага зэрэг өсөх боломжтойг харуулж байна.

Дүгнэлт

Эцэст нь хэлэхэд, Apple 2025 оны 4-р улирлын орлогоороо дээд зэргийн чанартай хувьцаа хэвээр байна. Үнэлгээ нь богино хугацаанд хязгаарлагдмал өсөлтийг бий болгодог ч үйлчилгээний эрч хүч, хиймэл оюун ухааны интеграцчлал, уян хатан экосистем нь урт хугацааны хүч чадлыг дэмждэг.

Хөрөнгө оруулагчид Apple Intelligence-ийн орлогын өсөлт болон 2026 оны 1-р улирлын таамаглалд эерэг түлхэц үзүүлэхийг таамаглаж, болгоомжтой худалдан авах, барих аргыг хэрэгжүүлж магадгүй юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.

Эх сурвалжууд

[1] https://www.apple.com/newsroom/2025/07/apple-reports-third-quarter-results/

[2] https://www.barrons.com/articles/apple-stock-downgrade-iphone-5171922c

[3] https://www.tomsguide.com/computing/smart-glasses/apple-reportedly-scraps-vision-pro-headset-follow-up-in-favor-of-smart-glasses