アップル株は買いか｜2025年第4四半期の決算発表前に

アップル(AAPL)が約258.06ドルで取引されており、アナリストのコンセンサス目標である247.65ドルに近いことから、多くの投資家が「アップル株は買いか」という疑問を抱いています。

背景として、アップルは、力強いサービス成長と有望なガイダンスにより、iPhone の需要、マクロ経済の課題、利益率に関する懸念に直面しながら、まちまちのシグナルを示しながら四半期を迎えます。

この分析では、アップルの最新のファンダメンタルズを分析し、専門家の予想を検証し、強気のケースと弱気のケースを比較検討し、主要な収益促進要因を概説し、レポートに向けてのポジショニングに関する戦術的戦略を提案します。

アップルの最近の財務実績: 数字は何を物語っているのか?

1. 2025年第3四半期のまとめ

アップルは、2025年度第3四半期(2025年6月28日終了)において、940億4000万ドルの収益を上げ、前年比で約10%増加しました。

純利益は234億3000万ドル(1株当たり1.57ドル)となり、市場コンセンサス予想を上回りました。サービス売上高は約274億2000万ドルと過去最高を記録し、約13%増加しました。iPhoneの売上高は約13%増の445億8000万ドル、Macの売上高は約15%増加しましたが、iPadの売上高は約8%減少しました。

この業績は、サービスとハードウェアの強力なバランスを維持しながら、重要な分野で優れた成果を上げる アップルの能力を証明しています。

2. 過去の収益と成長の傾向

2025年6月までの過去12か月間で、アップルの収益は約4.086億ドルで、前年比で約5.97%増加しました。

アップルは2024年度の売上高が約3.910億4.000万ドルで、2023年度から約2.02%増加すると報告しました。マクロ経済の逆風にもかかわらず、アップルは引き続き着実な成長を示しています。

3. 第4四半期に向けたアナリストの予想

アナリストは、アップルの第4四半期 (会計年度) の EPS が 1.68 ドル程度になると予想しています。

一部の情報筋によると、第4四半期の売上高はガイダンスの上方修正を反映して、1桁台半ばから後半の成長が見込まれています。Visible Alphaのコンセンサス予想では、第4四半期のiPhone売上高は約452億ドルと予想されています。

したがって、市場は適度な成長とマージンの安定を織り込んでいるものの、大幅な上振れサプライズは織り込んでいません。

アップルの株価予測：専門家の目標と市場のコンセンサス

ウォール街は「中程度の買い」レーティングを維持していますが、目標株価のばらつきは不確実性を反映して大きくなっています。コンセンサスによる12ヶ月目標株価は247.65ドルであり、上昇余地は限定的ですが、個別の目標株価は160ドル(弱気シナリオ)から310ドル(ウェドブッシュの強気シナリオ)の範囲です。

最近の修正は、投資家の見方が分かれていることを示しています。ゴールドマン・サックスは、エコシステムの強さを理由に目標株価を266ドルに据え置きましたが、ループ・キャピタルはバリュエーションへの懸念から目標株価を226ドルに引き下げました。モーニングスターの公正価値推定値210ドルは、iPhoneの成長とサービス事業の拡大に関する保守的な想定を反映しています。

目標株価の範囲が広い(160ドルから310ドル)ことから、アップルの今後の軌道について真の意見の相違があることがわかります。楽観論者はApple Intelligenceが次の成長の波を牽引すると期待していますが、悲観論者は飽和状態と評価額の圧縮に注目しています。

強気シナリオ vs 弱気シナリオ: 上昇余地はリスクを上回るか?

強気のシナリオ：決算発表前に買いを入れることがなぜ利益をもたらすのか

1. サービスとエコシステムの強さが下振れリスクを緩和：サービスは利益率が高く、継続的な収益性があるため、収益の変動性を低減します。

   
   

2. ガイダンスの引き上げにより、上振れサプライズの可能性が高まっている：アップルがガイダンスを1桁台半ばから後半に引き上げたことは、潜在的な楽観論を示唆しています。

   
   

3. AIの統合と製品イノベーションにより： iPhoneサイクルを超えた選択肢が広がり、新たなリフレッシュ需要や収益化が促進される可能性があります。

   
   

4. 強固なバランスシートと現金準備により：自社株買い、研究開発、景気後退時の緩衝材として柔軟に対応できます。

   
   

5. マルチプル拡大の可能性：アップルが利益率や成長で予想外の結果を出した場合、市場はコンセンサスを超えて株価を再評価する可能性があります。

弱気シナリオ：この見通しを覆す可能性のあるもの

1. 特にiPhoneやプレミアムセグメントにおけるハードウェアの軟化または需要の弱体化

   
   

2. 投入コストの上昇、関税、サプライチェーンの混乱による利益の圧縮

   
   

3. 冷淡なガイダンスや保守的な口調は投資家に警戒感を与える可能性がある

   
   

4. 高い期待はすでに価格に織り込まれており、エラーの余地は限られている

   
   

5. マクロ経済の逆風：消費者支出の軟化、インフレ、金利の変動

   
   

6. 競争および規制リスク：新たな規制、貿易障壁、独占禁止法の監視

ジェフリーズは、最近の格下げを考慮し、iPhoneの革新的期待に関する懸念を理由に、失望のリスクが無視できないとして、アップルの格下げを行いました。

アップルの2025年第4四半期決算報告で注目すべき点

1. ハードウェアユニットの動向

• iPhone の販売台数と平均販売価格：特にマクロ的な圧力と成熟市場の飽和を考慮すると、主要地域で需要が堅調に推移するかどうか

• MacとiPadの販売：特に携帯性と AI 機能により更新サイクルが押し上げられている

• ウェアラブルおよびアクセサリ：成長の可能性があるが、消費者の裁量的支出削減の影響を受けやすい分野

2. サービスと経常収益

• App Store、Apple Music、iCloud、Apple TV+などの成長。サービスは現在、アップルの収益の支えであり、利益の原動力となっている

• 加入者数の増加とARPUの伸びは、アップルがその巨大なインストールベースからより多くの利益を引き出せるかどうかを判断するために綿密に調査されるだろう

3. マージン、ガイダンス、コスト圧力

• 粗利益と営業利益の傾向: サプライ チェーン、部品コスト、関税が利益を圧迫しているかどうか。

• 今後の見通し：アップルは第 4 四半期の見通しを 1 桁台前半から中盤、後半の成長に引き上げ、自信を示したと報じられている。

• 関税の影響、為替変動(米ドル高)、および外国為替換算の影響が重要

4. AI、新製品、収益化のシグナル

• 投資家は、アップルがAIを収益化し、それを製品エコシステムに統合する方法の兆候を探すだろう

• AI機能、SDK、またはAI駆動型アップグレードに関する発表またはティーザー

• 複合現実、スマートグラス、次世代ウェアラブル技術を含む製品開発に関するニュース

報道によると、Vision Proの販売台数が年間50万台未満と、予想されていた70万～80万台の目標を大幅に下回る苦戦に直面しているため、アップルはVision Proからより高度なメガネへと焦点を移しています。

5. ガイダンスの信頼性と投資家の姿勢

• マクロ見通し、消費者支出、サプライチェーン、イノベーション投資についての質疑応答中の経営陣の口調

• 戦略、資本配分(自社株買い、配当)、および将来の研究開発費に関する明確化

6. 株主還元と自社株買い

投資家は、アップルが今後も大規模な自社株買いと増配を継続するかどうかを評価するかもしれません。アップルは「自社株買い貴族」として頻繁に挙げられます。

7. リスクと危険信号

• ハードウェアのガイダンスの遅れや慎重なコメントは市場を動揺させる可能性がある

• 中国または新興市場の持続的な弱さ

• 関税、規制、または供給制約による予期せぬ妨害

ちなみに、トランプ政権の関税は現在、アップルにとって最も差し迫った財務上の課題となっており、第3四半期のコストは8億ドル、2025年第4四半期には11億ドルの影響が出ると推定されています。

アップルはこれに対応して、米国での製造業への追加投資として1000億ドルを投じる一方、生産拠点をインドとベトナムに分散させました。

したがって、アップルがハードウェア部門で力強い業績を上げ、サービス部門の成長を維持し、好ましいガイダンスを提示すれば、株価上昇の可能性はあります。しかし、重要な要素の一つが欠けていると、株価上昇が抑制される可能性があります。

戦術的戦略：収益にどう位置付けるか

1) 部分的なエントリーまたは段階的な購入

決算発表前に全額投資するのは避けましょう。その代わりに、プラスのサプライズを期待して一部を買い、決算発表後に好業績であれば買い増しできる余地を残しておきましょう。

2) オプションまたはデリバティブを使用する(利用可能な場合)

より大胆なトレーダーには、コールスプレッドや下落幅が限定されたロングコールが、リスクを最小限に抑えながら上昇トレンドを狙うチャンスとなります。プレミアムは利益確定前に上昇するため、慎重に選択してください。

3) ヘッジエクスポージャー

アップル株を保有していて、予想外の下落を恐れているなら、弱いレポートでの損失を抑えるために、控えめな保護プットを購入するか、インバーステックETFでヘッジすることを検討してください。

4) 出来高とボラティリティの兆候に注意する

決算発表に向けて、出来高とインプライド・ボラティリティ(IV)を監視しましょう。IVの急激な上昇は、大きな変化への期待を示唆している可能性があります。ボラティリティが低い場合は、早めにエントリーすることを検討しましょう。

5) 流動性に注意する

アップル株は流動性が非常に高いため、買い注文や売り注文は通常は問題ありません。しかし、利益の乖離は日中の大きな変動につながる可能性があります。そのため、指値注文を利用し、時間外取引での買い注文は避けてください。

アップル株は買いか?最終判定

データと見通しを考慮すると、アップルは2025年第4四半期に向けて引き続き優良株であり続けるかもしれません。

短期的な上昇は評価によって制限される可能性がありますが、サービスの勢い、AI の統合、エコシステムの強さが長期的な投資の魅力を支えています。

重要な触媒は、アップルが利益率、iPhoneの販売台数、ガイダンスの調子で予想を上回るかどうかであり、それぞれが280～310ドルへの再評価につながる可能性があります。

よくある質問

1. アップル株の2025年第4四半期の決算発表はいつですか?

アップル株の次回の収益報告は2025年10月30日に予定されています。

2. アップル株は1株当たり利益 (EPS) をいくら報告すると予想されていますか?

2025年第4四半期については、アナリストのコンセンサスではEPSが約1.68ドルになると予想されています。

3. アップル株株は過小評価されているか、過大評価されていますか?

アップル株の株価は 258 ドルで取引されており、コンセンサス適正価格の 245 ～ 260 ドル付近で推移しており、若干の値上がりの可能性を示唆しています。

結論

結論として、アップル株は買いかという疑問に対して、アップル株は2025年第4四半期決算に向けて引き続き優良銘柄であり続けるでしょう。バリュエーション上、短期的な上昇余地は限定的ですが、サービス事業の勢い、AIとの統合、そして強靭なエコシステムが長期的な強さを支えています。

投資家は、Apple Intelligenceの収益創出と2026年第1四半期の予測にプラスのきっかけが生まれることを期待して、慎重な買い持ちアプローチを採用する可能性があります。

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