Нийтэлсэн огноо: 2026-07-13
Захиалгын төрлүүд нь арилжаа хэрхэн гүйцэтгээгдэхийг тодорхойлдог. Зарим нь зах зээлд даруй орох эсвэл гарахыг зорьдог, харин зарим нь үнэ тодорхой төвшин дамжингуут эсвэл арилжаалагчид хамгийн муу боломжит гүйцэтгэлийн үнийг тодорхойлох хүртэл хүлээдэг.
Төр бүр хурд, үнийн хяналт ба гүйцэтгэлийн баталгааг өөр өнцгөөс тэнцвэржүүлдэг. Эдгээр ашиг тус, сул талын хоорондох тэнцвэрийг ойлгосноор арилжаалагчид нэг захиалгад найдах биш тухайн нөхцөлд тохирсон зааврыг сонгож чадна.
Захиалга даруй гүйцэтгээгдэж эсвэл нөхцөл биелэгдэх хүртэл хүлээгдсэн хэвээр байж болно. Дөрвөн үнэ оролцож болно:
Захиалгын үнэ: Арилжаалагчид оруулсан төвшин.
Идэвхжүүлэх үнэ: Хүлээгдсэн буюу стоп захиалгыг идэвхжүүлдэг төвшин.
Гүйцэтгэгдэх үнэ: Идэвхжсэний дараах санал (bid) эсвэл хүсэлт (ask) үнэ.
Гүйцэтгэсэн үнэ: Арилжаа хаагдсан үнэ.
Эдгээр үнэ үргэлж ижил байдаггүй.
Жишээ нь, EBC арилжааны платформ дээр EUR/USD 1.1000/1.1002 гэж хэлэгдэж байна гэж үзье. Арилжаалагч 1.1010 дээр худалдааны стоп захиалга тавьсан байна. Хүсэлтийн үнэ (ask) 1.1010-д хүрэхэд захиалга идэвхжина.
Хэрэв зах зээл хурдан шилжвэл дараагийн боломжит хүсэлтийн үнэ 1.1013 байвал таны арилжаа 1.1013 дээр гүйцэтгээгдэнэ, идэвхжүүлэх үнээр биш. Идэвхжүүлэх үнэ системд хэзээ ажиллахыг зааж өгдөг ч бодит зах зээлийн үнэ таны арилжаа хаагдах үгийг шийднэ.
Зохих захиалгын төрөл нь арилжаалагчдын зорилгод тулгуурлана. Зарим нь зах зээлд даруй орох зориулалттай, бусад нь тодорхой үнийг хүлээдэг, харин зарим нь нээлттэй байрлалыг удирдах зориулалтаар байдаг.
| Үүрэг | Жишээ |
|---|---|
| Даруй гүйцэтгэл | Зах зээлийн захиалга |
| Хүлээгдсэн орох | Лимит захиалга, стоп-орох захиалга, стоп-лимит захиалга |
| Байрлалыг удирдах | Стоп-лосс, Тейк-профит, Трейлинг стоп |
| Маржин хамгаалалтын процесс | Стоп-аут |
| Нийлүүлэгчийн тусгай хамгаалалт | Гаранттай стоп |
Зах зээлийн захиалга нь даруй гүйцэтгэл илүү чухал үед ашиглагддаг. Оролтын хүлээгдсэн захиалгууд тодорхой зах зээлийн нөхцлийг хүлээдэг, харин байрлалыг удирдах зааврууд нь нээлттэй арилжаа хэрхэн хаагдахыг удирддаг.
Стоп-аут нь тусад нь ангилалд орно, учир нь энэ нь арилжаалагчид сонгосон үнээр биш, дансны маржийн төвшинд хариу өгдөг. Гаранттай стопыг мөн тусад нь авч үзэх шаардлагатай, учир нь тэдгээрийн боломж ба нөхцөл нь нийлүүлэгчээс хамаарна.
Үүргийг тодруулсны дараа сонголт ихэвчлэн гурван хүчин зүйлийн дагуу явагдана: гүйцэтгэлийн хурд, үнийн хяналт болон захиалга биелэгдэхгүй байх эрсдэл.
Энд сурах ёстой 9 гол захиалгын төрөл байна;
| Захиалгын төрөл | Гол зорилго | Гол хязгаарлалт |
|---|---|---|
| Зах зээлийн захиалга | Даруй арилжаа хийх | Эцсийн үнэ өөрчлөгдөж болно |
| Лимит захиалга | Сонгосон үнээр эсвэл түүнээс давсан үнээр арилжаалах | Гүйцэтгэл баталгаатай биш |
| Стоп-орох захиалга | Үнэ идэвхжүүлэх төвшинд хүрсний дараа орно | Слиппаж тохиолдож болно |
| Стоп-лимит захиалга | Идэвхжих үед лимит захиалга идэвхждэг | Захиалга биелэгдэхгүй байх боломжтой |
| Стоп-лосс | Эсрэг чиглэлийн хөдөлгөөн гарсны дараа хаах | Стоп үнийн баталгаа байхгүй |
| Трейлинг стоп | Үнэ өсөхөд хамгаалалтыг дагаад шилжүүлнэ | Ердийн хэлбэлзэл үүнийг идэвхжүүлж болно |
| Тейк-профит | Тодорхой зорилтын үнээр хаах | Зорилт хүрэхгүй байж болно |
| Гаранттай стоп | Боломжтой тохиолдолд тохиролцсон төвшинд хаах | Төлбөр болон хязгаарлалт хамаарч болно |
| Стоп-аут | Марж маш бага бол байрлалыг хаах | Арилжаалагч гарц дээрх хяналтаа алдана |
Зах зээлийн захиалга нь боломжит хамгийн сайн үүнд худалдаж авна эсвэл зарна. Энэ нь үнийн оронд хурдыг давуу тал болгосноор эцсийн гүйцэтгэл захиалга илгээсэн үед харуулах ишлэлээс ялгаатай байж болно.
Зах зээлийн авах захиалга нь хүсэлтийн (ask) эсрэг, харин зах зээлийн зарах захиалга нь санал (bid) эсрэг гүйцэтгэлтэй. Хэрэв EUR/USD 1.1000/1.1002 гэж ишилбэл, зах зээлийн авах захиалга 1.1002 дахь хүсэлтийн үнээр эхэлнэ.
Хурдан хөдөлгөөнтэй зах зээл дээр захиалга гүйцэд биелэхээс өмнө үнэ шилжиж болох бөгөөд хамгийн сайн ханш дээр хангалттай шингэн байхгүй тохиолдолд их хэмжээний арилжаа хэд хэдэн үнийн түвшинд хуваагдан гүйцэгдэх тохиолдол бий. Хэрэв гүйцэтгэлийн эцсийн үнэ арилжаачдын хүлээж байсан үнээс өөр байвал энэ зөрүүг үнэ зөрүү гэж нэрлэнэ.
Лимит захиалга нь худалдаж авахдаа арилжаач удаан төлөх хамгийн их үнэ эсвэл зарахдаа хүлээн авах хамгийн бага үнийг тогтоодог.
Худалдан авах лимитүүд нь одоогийн зах зээлийн үнийн доор тогтоогддог бол зарах лимитүүд нь түүнийг даваад тогтоогдоно. Жишээлбэл, хувьцаа 50.00-д арилжаалагдаж байвал 48.00-д өгсөн худалдан авах лимит захиалга 48.00 болон түүнээс доош үнийн түвшинд гүйцэгдэж болно, тодорхойлсон лимитээс дээш үнийн түвшинд гүйцэгдэхгүй.
Үндсэн давуу тал нь үнийн хяналт юм. Гэхдээ гүйцэтгэгдэх нь баталгаатай биш. Зах зээл хэзээ ч тухайн лимит рүү хүрч чадахгүй байх эсвэл тухайн үнийн түвшинд хангалттай шингэн байгаагүйгээс зөвхөн захиалсан хэмжээний хэсгийг л биелүүлэх боломжтой.
Арилжаачид ихэвчлэн тодорхой орох эсвэл гарах түвшийг илүүд үздэг тул муу үнэ хүлээн авахын оронд арилжааг алгасахыг илүүд үзсэн үед лимит захиалгыг ашиглана.
Стоп-орох захиалга нь зах зээл триггер цохилт өгөх үед арилжааг нээдэг. Худалдан авах стопууд нь одоогийн үнийн дээр эсвэл түүнээс дээш, харин зарах стопууд нь доор нь байрлуулдаг.
Арилжаачид ихэвчлэн стоп-орох захиалгыг шууд худалдаж авах эсвэл захаас илүү үсрэлтийг (breakout) арилжаалах зорилгоор хэрэглэдэг. Жишээ нь, эсэргүүцлийн дээр байрласан худалдан авах стоп зөвхөн үнэ тэр түвшинг давснаас хойш идэвхжиж болно.
Триггер ажилласны дараа стандарт стоп-орох захиалга зах зээлийн захиалгаар хувирдаг. Хэрэв индекс 5,048-аас 5,055 руу үсэрч, 5,050 дахь худалдан авах стопыг нээсэн бол эцсийн биелэлт триггер дээр бус ойролцоогоор 5,055-д болдог байж болно.
Иймээс арилжаачид үнэ үнэхээр түвшинг давсныг баталгаажуулахыг хүсэхэд стоп-орох захиалгыг ашигладаг боловч үнэ зөрөлт болох боломж байсаар байдаг.
Стоп-лимит захиалга нь хоёр үнийг нэгтгэдэг. Стоп үнэ нь зааврыг идэвхжүүлдэг бол лимит үнэ нь хамгийн муу хүлээн зөвшөөрөх гүйцэтгэлийг хязгаарладаг.
Жишээлбэл, 100.00-д байрласан худалдан авах стоп, 100.20 дахь лимиттай бол зах зээл 100.00-д хүрэхэд энэ нь худалдан авах лимит захиалга болж хувирна. Арилжаа 100.20 эсвэл түүнээс доош үнийн түвшинд гүйцэгдэх боломжтой, гэхдээ түүнээс дээш гүйцэгдэхгүй.
Арилжаачид хурдан хөдөлгөөнд хэт муу үнээр төлөхөөс зайлсхийхийн тулд стоп-лимит захиалгыг сонгодог, энэ нь заримдаа арилжаа огт гүйцдэхгүй гэсэн эрсдэл дагуулдаг.
Нэмэлт үнийн хамгаалалт нь тодорхой өөр сонголтыг бий болгодог. Хэрэв зах зээл захиалга гүйцэгдэхээс өмнө 100.20-ыг давбал заавар биелэгдэхгүй хэвээр үлдэнэ.
Стоп-лосс нь зах зээл тодорхой сөрөг үнэд хүрмэгц нээлттэй байрлалыг хаадаг. Урт байрлалууд ихэвчлэн зах зээлийн доор стопыг байрлуулдаг бол богино байрлалууд нь дээр нь байрлуулдаг.
Энэ нь сэтгэл хөдлөл давамгайлахын өмнө гарах нөхцлийг тодорхойлж, арилжаа байрлалыг эсрэг урсгалаар хөдөлгөхөд гараар хариу үйлдэл хийх шаардлагыг багасгадаг. Идэвхжсэний дараа стандарт стоп-лосс нь зах зээлийн заавар болж, дараагийн боломжтой үнийн түвшинд хаагдана.
Стоп-лосс нь гарах үйл явц хэзээнд эхлэхийг хянадаг ч арилжаа яг ямар үнээр дуусахыг баталгаажуулдаггүй.
Стоп-лосс нь тухайн түвшинд гүйцэтгэхэд боломжтой үнэ байгаагүй үед триггерээсээ хол зайд гүйцэгдэх боломжтой. Энэ ихэвчлэн дараах үед тохиолддог:
Зах зээлийн гэпүүд
Үнийн хурдан шилжилт
Томоохон эдийн засгийн мэдэгдлүүд
Шингээлт багатай үеүүд
Арилжаа түр зогсолт эсвэл зах зээлийн хаалт
Олон гүйцэтгэл шаарддаг томоохон захиалгууд
Спрэдийн тусгайлан өргөжих явдал
Жишээлбэл, арилжаач нэгэн урт байрлалтай бөгөөд 98.00-д стоп-лосс тавьжээ. Зах зээл 99.00-д хаагдсан боловч гэнэтийн мэдээ гарахад дараагийн боломжит худалдан авагчийн санал 96.50-аас эхэлсэн байж болно.
Өөрөөр хэлбэл, үнэ 98.00-оос доош шилжсэн учраас стоп идэвхжсэн. Гэхдээ тухайн стопын түвшинд худалдан авагч байгаагүй тул байрлал ойролцоогоор 96.50 орчимд хаагдсан.
Стандарт стоп-лосс нь гарахыг триггердэж алдагдлыг хязгаарлахад тусалдаг боловч яг стопын үнээр хамгийн их алдагдлыг баталгаажуулдаггүй.
Спред нь bid болон ask хоорондох зөрүү юм. Лонг байрлалууд bid дээр хаагддаг, харин шорт байрлалууд ask дээр хаагддаг.
Мэдээлэл гаргах үе, зах зээл нээгдэх эсвэл сул арилжааны үед спред огцом өргөн ширтэж болно. Жишээлбэл, үнийн санал 100.00/100.05-аас 99.70/100.20 болсон байж болох ч дундаж үнэ зөвхөн бага зэрэг өөрчлөгдөнө.
99.80 дээрх урт байрлалын стоп нь bid нь стопын түвшнээс доош унаснаар идэвхжинэ.
Зарим графикууд нь bid-г харуулдаг бол зарим нь ask, дундаж эсвэл сүүлд арилжаалагдсан үнийг харуулдаг. Платформын бүтээгдэхүүний тодорхойлолт нь аль үнийн санал аль захиалгыг өдөөдгийг тайлбарлана.
Trailing стоп нь үнэ байрлалыг дэмжсэнээр хөдөлж байвал зах зээлийг даган хөдөлдөг. Арилжаачид зах зээлийн үнэ ба стопын хооронд тогтмол зай, хувь эсвэл оноо (пункт) тогтоодог.
100.00 дээр нээгдсэн урт арилжаанд, таван пунктийн дагалдах зайтай:
105.00 хүртэл өсөхөд стопыг 100.00 руу шилжүүлж болно.
110.00 хүртэл өсөхөд стопыг 105.00 руу шилжүүлж болно.
105.00 руу буцахад стоп идэвхжинэ.
Зах зээл өсөхөд стоп дээшилж шилжинэ, харин үнэ эргэж ухрахад доош шилжихгүй.
Trailing стоп нь нээлттэй ашигын тодорхой хэсгийг байнга гараар тохируулалгүйгээр хамгаалж чадна. Практикт, маш агшны дагаж мөрдөх зай нь ердөө богино хугацааны хэлбэлзлийн үед арилжааг хааж болно. Идэвхжсэний дараа үнэ гулсалт (slippage) үргэлжилж болно.
Take-profit захиалга нь зах зээл ашигтай үнэ хүрмэгц байрлалыг хаадаг захиалга юм.
Лонг арилжаанд зорилт нь оролтоос дээш байрлана. Шорт арилжаанд зорилт нь оролтоос доор байрлана. Жишээ нь, 50.00 дээр нээгдсэн лонг байрлал 55.00 дээр take-profit тогтоож болно.
Энэхүү захиалга нь зах зээлийг тасралтгүй хянах хэрэгцээг арилгаж, арилжааны төлөвлөгөөнд нийцсэн ашигыг баталгаажуулахад тусалдаг. Мөн үнэ зорилт руу ойртсон үед зорилтыг үргэлж шилжүүлэх хүсэлтийг бууруулна.
Take-profit нь арилжаа заавал ашигтай болох баталгаа биш; зах зээл зорилт хүрэхээс өмнө эргэж буцаж болно.
Гаранттай стоп нь зах зээл түүнээс давсан зай (gap) үүссэн тохиолдолд ч тухайн заасан түвшинд байрлалыг хаана.
Энэ нь стандарт стоп-лосстой холбоотой ердийн гап болон үнэ гулсалтын эрсдэлийг арилгана. Гаранттай стопууд нь зөвхөн тодорхой платформ, данс болон зах зээл дээр л боломжтой байдаг.
Үүнд нэмэгдэл шимтгэл, хамгийн бага зай эсвэл өөрчлөлтөд хязгаарлалт тавигдаж болно. Боломжтой байдал ба үнэ нь брокер болон бүтээгдэхүүнээс хамаарна.
Stop-out гэдэг нь дансны маржин түвшин брокерийн тогтоосон босго руу хүрсэн үед нээлттэй байрлалыг автоматаар хаадаг процесс юм.
Үүнийг арилжаачдын сонгосон зах зээлийн үнэ бус харин дансны хөрөнгө болон маржин нөхцөлүүд өдөөнө.
| Стоп-лосс | Стоп-аут |
|---|---|
| Арилжаачин сонгодог | Брокерийн маржин дүрмээр тогтоогдсон |
| Тус бүрийн байрлалд хэрэглэгддэг | Дансны түвшинд хэрэглэгддэг |
| Зах зээлийн үнэ стопын түвшинд хүрэхэд идэвхждэг | Маржин түвшин стоп-аут босгоос доош унаснаар идэвхждэг |
| Төлөвлөгдсөн эрсдэл удирдлагын гарц | Албадан хаах процесс |
Платформ нь ликвидацийн дүрмийн дагуу нэг буюу хэд хэдэн байрлалыг хааж болно. Stop-out нь яаралтай дансны механизм бөгөөд байрлалын хэмжээ тогтоох эсвэл урьдчилсан эрсдэл удирдлагын орлуулах зүйл биш.
Хугацааны хүчинтэй зааврууд нь хүлээгдсэн захиалга хэр удаан идэвхтэй байхааг хянадаг.
Өдөр: Арилжааны сессийн төгсгөлд хугацаа нь дуусна.
Цуцлагдаагүй хүртэл: Дүүргэлт хийгдэх, цуцлагдах эсвэл платформын шийдвэрээр хугацаа нь дуусах хүртэл нээлттэй байна.
Даруй эсвэл цуцлах: Боломжит хэмжээний хэмжээг даруй дүүргэж, үлдсэнийг цуцална.
Бүрэн дүүргэнэ эсвэл цуцална: Бүрэн, даруй дүүргэгдэх ёстой; үгүй бол цуцлагдана.
Тохиргоонуудын бүгд нь бүх зах зээл, хэрэгсэл эсвэл платформ дээр байхгүй байж болно.
Нийтлэг алдаанууд:
График дээр үзэгдэж байгаа үнийг гүйцэтгэгдэх боломжтой үнэ гэж бодох
Стандарт зогсоох-алдагдлын захиалгыг баталгаатай гарах үнэ гэж үзэх
Оролтын стоп (stop-entry) захиалгыг лимит захиалгатай андуурах
Спрэдийн өргөжилтийн нөлөөг үл тоомсорлох
Гүйцэтгэл үгүй болох эрсдлийг авч үзэлгүй стоп-лимит ашиглах
Стоп-захиалгыг тодорхой дэмжлэг эсвэл эсэргүүцлийн дээр яг байрлуулах
Хүлээгдэж буй захиалгууд гүйцэтгэлийг баталгаажуулах гэж үзэх
Стоп-аутыг эрсдэл удирдлагын хэрэгсэл гэж үзэх
Худалдан авагчийн үнэ: Худалдан авагч тухайн хөрөнгөнд санал болгож байгаа хамгийн өндөр үнэ.
Худалдагчийн үнэ: Худалдагч тухайн хөрөнгөнд санал болгож байгаа хамгийн бага үнэ.
Худалдан авагч ба худалдагчийн үнийн зөрүү: Одоогийн худалдан авагч (bid) ба худалдагч (ask) үнийн хоорондох зөрүү.
Гүйлгээний зөрүү: Хүлээгдэж байсан гүйцэтгэлийн үнэ ба эцсийн гүйцэтгэлд орсон үнэ хоорондын зөрүү.
Маржин түвшин: Нээлттэй байрлалыг дэмжихэд ашиглагдаж буй маржинд харьцсан дансны өөрийн хөрөнгийн хэмжээг илтгэх үзүүлэлт.
Гол захиалгын төрлүүдэд зах зээлийн (market), лимит (limit), оролтын стоп (stop-entry), стоп-лимит (stop-limit), зогсоох-алдагдал (stop-loss), дагалдах стоп (trailing stop) болон ашиг авах (take-profit) захиалгууд орно. Баталгаатай стоп болон стоп-аут нь гүйцэтгэлийг хамгаалах болон дансны маржинтай холбоотой тусдаа функцууд юм.
Зах зээлийн захиалга нь боломжит хамгийн сайн үнээр даруй гүйцэтгэгдэхийг илүүд үздэг. Лимит захиалга нь үнэ дээр илүү хяналт тавихыг зорьж, зөвшөөрөх хэмжээний үнийг тогтоодог; гэхдээ арилжаа үүний улмаас гүйцэгдэлгүй үлдэж болно.
Тийм. Стандарт зогсоох-алдагдал нь зах зээлийн хоосон зай, хурдан үнийн хэлбэлзэл, ликвид багатай байх эсвэл спрэд өргөсөх үед идэвхжих түвшнээсээ давж муу үнээр гүйцэтгэгдэж болно, учир нь тухайн стоп түвшинд гүйцэтгэгдэх үнэ олддоггүй тохиолдол гарч болно.
Идэвхжмэгц зогсоох-алдагдал нь зах зээлийн зааварчилгаа болгон хувирна. Стоп-лимит нь лимит захиалга болж, үнийн хяналтыг сайжруулж чадна; гэхдээ байрлал нээлттэй хэвээр үлдэх эрсдлийг нэмэгдүүлдэг.
Үгүй. Зогсоох-алдагдлыг арилжаачид тодорхой байрлалд өөрсдөө сонгож байрлуулдаг. Стоп-аут бол маржин нь брокерын шаардсан доод хязгаараас доогуур орсон тохиолдолд дансны түвшинд автоматаар байрлалыг хааж зардаг процесс юм.
Бүх төрлийн захиалгууд нь гүйцэтгэлийн хурд, үнийн хяналт ба баталгааны хоорондох тэнцвэрийг шаарддаг. Зах зээлийн, лимит болон стоп захиалгууд хэрхэн үйлчилдэгийг, ялангуяа хэлбэлзэл ихтэй нөхцөлд сайтар ойлгосноор арилжаачид стратеги болон гүйцэтгэлийн эрсдэлдээ нийцсэн захиалгуудыг хийх боломжтой болно.
Хоосон зай, хэлбэлзэл ихтэй зах зээл болон өргөн спрэдийн үед захиалгын тус бүр хэрхэн үйлчлэсэн талаар ойлголттой байх нь гүйцэтгэлийн гэнэтийн үйл явдлыг багасгаж, арилжаачдад арилжааны төлөвлөгөөгөө тогтмол хэрэгжүүлэхэд тусална.
