Нийтэлсэн огноо: 2026-04-03
Financial Times-ийн 2026 оны 4-р сарын 1-нд нийтлэгдсэн тайланд дурдсанаар, Amazon нь ойролцоогоор $9 тэрбумын үнэтэй Globalstar-ыг худалдан авах талаар ахисан шатны хэлэлцээнд орж байна гэж мэдээлэгджээ.
GSAT хувьцаа 4-р сарын 2-нд 13%-иар огцом өсч, өмнөх сессийн арилжааны дараа эхэлсэн өсөлтийг үргэлжлүүлэв.
Globalstar-ын Band n53 спектр нь 12 улс оронд лицензжсэн ба 870 сая гаруй хүнийг хамарсан тул энэ гүйлгээ нь ердийн хиймэл дагуулын худалдан авалтаас илүү үнэ цэнэтэй хөрөнгө болгодог.
Apple нь Globalstar-д $1.5 тэрбумын хөрөнгө оруулалтаар 20%-ийн эзэмшилтэй бөгөөд сүлжээний хүчин чадлын 85%-д эрхтэй, энэ нь аль ч хэлцлийг илүү төвөгтэй болгодог.
Amazon Leo хиймэл дагуул хөөргөх хүчин чадал дутагдалтай байгааг дурдан, хиймэл дагуул байршуулах эцсийн хугацаагаа хоёр жилээр сунгах хүсэлтийг FCC-д гаргасан байна. Энэ нь Globalstar-ын үйл ажиллагааны дэд бүтцийг илүү үнэ цэнтэй болгож байгаа юм.
2026 оны 4-р сарын 1 болон 2-ны тайлангуудад Amazon хиймэл дагуулын үйлчилгээ үзүүлэгч Globalstar-ыг 9 тэрбум орчим доллароор худалдаж авахаар ахисан шатны хэлэлцээ хийж байгааг илтгэсэн. Энэ мэдээний дараа Globalstar-ын хувьцаа 24%-иар өсөж, 4-р сарын эхний арилжаагаар сүүлийн 18 жилийн дээд цэгтээ хүрэв.
Amazon-ын Гүйцэтгэх захирал Энди Жасси тус салбар дахь компанийн амбицын талаар шууд илэрхийлсээр ирсэн. Тэрээр хамгийн сүүлийн үеийн ашгийн тайлбартаа нам тойргийн хиймэл дагуулуудыг 2026 онд Amazon-оос хийхээр төлөвлөж буй 200 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтыг хөдөлгөх “чухал боломжуудын” нэг гэж нэрлэсэн байна.
Amazon 2025 оны 4-р улирлын байдлаар 86.81 тэрбум долларын бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгөтэй гэж мэдээлсэн нь хэлцэл хийх хангалттай санхүүгийн чадамжийг олгож байна. Amazon тайлбар өгөхөөс татгалзсан. Globalstar мөн тайлангийн талаар мэдээлэл өгөхөөс татгалзсан байна.
Amazon компани хиймэл дагуулын телеком компанийг худалдаж авахаар ахисан шатны хэлэлцээ хийж байна гэсэн Financial Times-ийн тайлангийн дараа Globalstar-ын хувьцаа огцом өсөв.
Энэхүү алхам нь GSAT хувьцааны гайхалтай өсөлтийг үргэлжлүүллээ. Тус хувьцаа сүүлийн нэг жилийн хугацаанд 231%-ийн өгөөж үзүүлээд байна.
| Үзүүлэлт | Өгөгдөл |
|---|---|
| Тайлагдсан гэрээний үнэ | ~$9 billion |
| GSAT өдөртөө гарсан өсөлт | Up to +24% (18-year high) |
| Аналитикчдын өмнөх үнэ зорилт | $69 (хадгалах зөвшилцөл) |
| Өмнөх хаалт | $68.53 |
| 52- долоо хоногийн хүрээ | $17.24 to $74.88 |
| 1 жилийн хувьцааны өгөөж | +231% |
| AMZN-ийн хариу үйлдэл | Down ~2% |
| Globalstar-ийн 2025 оны орлого | $272.99 million (record) |
| 2026 оны орлогын удирдамж | $280 million to $305 million |
Ихэнх мэдээллүүд үүнийг Amazon-ыг Starlink-тай өрсөлдөхийн тулд хиймэл дагуулын сүлжээ худалдаж авч байна гэж тайлбарлаж байна. Энэхүү тайлбар нь цаад гүнзгий логикийг орхигдуулж байгаа юм.
Globalstar нь "band n53" гэгддэг өөрийн S-зурвасын хөдөлгөөнт хиймэл дагуулын үйлчилгээний спектрийн нэг хэсгийг эзэмшдэг бөгөөд энэ нь мөн 5G-д ашиглах зөвшөөрөлтэй юм.
MSS спектр нь дэлхийн хэмжээнд зохицуулагдсан, зохицуулах байгууллагуудаар батлагдсан бөгөөд газрын сүлжээнд саад учруулдаггүй тул төхөөрөмжөөс төхөөрөмж рүү шууд холбогдох үйлчилгээг илүү сайн нөхцөлөөр хангах боломжийг олгодог тул илүү үнэ цэнтэй болсон.
Спектр бол аливаа хиймэл дагуулын холбооны бизнесийн амин сүнс юм. Globalstar нь S-зурвас болон L-зурваст лицензтэй зурвасуудыг эзэмшдэг бөгөөд эдгээр нь Kuiper-ийн Ka-зурвасын хүчин чадлыг нөхөж чадна.
Илүү их спектр гэдэг нь ачаалал ихтэй бүс нутгийн хэрэглэгчдэд үйлчлэх эсвэл төхөөрөмжөөс төхөөрөмж рүү шууд холбогдох зэрэг ялгаатай бүтээгдэхүүнүүдийг санал болгох илүү уян хатан байдал, зурвасын өргөн гэсэн үг юм.
Amazon Leo нь 3,200 гаруй хиймэл дагуул байршуулахаар ажиллаж байгаа бөгөөд 2026 оны дунд үе гэхэд эхний үеийнхээ тал хувийг тойрог замд гаргасан байх зохицуулалтын шаардлагатай. 2025 оны 12-р сарын байдлаар ердөө 212 хиймэл дагуул хөөргөөд байгаа тул байршуулах хурдыг эрс нэмэгдүүлэх шаардлагатай байна.
Amazon-ын LEO төсөл 1,600 хиймэл дагуул хөөргөх хугацааг хоёр жилээр сунгах хүсэлтийг 2-р сард FCC-д гаргасан. Тус компани 2026 оны дунд үе гэхэд 700 хиймэл дагуул тойрог замд гаргахаар төлөвлөж байгаа боловч хөөргөх хүчин чадал хангалтгүй байгаа нь саад болж байна.
Globalstar-ын одоо байгаа 24 хиймэл дагуулын LEO одны нэгдэл, дэлхийн 24 гарц бүхий газрын станцын сүлжээ болон 120 гаруй улс дахь лицензтэй спектрийг өөртөө нэгтгэх нь дотооддоо олон жилийн турш хөгжүүлээд ч хурдан хугацаанд дуурайх боломжгүй үйл ажиллагааны суурийг шууд бий болгоно.
Amazon нь 2027 болон 2028 оноос эхлэн нислэгт хиймэл дагуулын интернет үйлчилгээ үзүүлэхээр Delta Air Lines болон JetBlue-тэй холболтын гэрээ байгуулаад байгаа.
Globalstar-ын одоогийн хүчин чадал нь Amazon Leo-ийн одны нэгдэл өргөжих хүртэл гүүр болох юм. 9 тэрбум доллар бол зөвхөн ирээдүйн бооцоо төдийгүй ойрын хугацааны арилжааны үүрэг амлалтаа биелүүлэхгүй байхаас сэргийлсэн даатгал юм.
2024 оны 11-р сард Apple компани Globalstar-т 1.5 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийж, 400 сая долларын хувьцаа худалдан авалт болон 1.1 тэрбум долларын дэд бүтцийн урьдчилгаа төлбөрийг багтаасан 20%-ийн хувьцааг эзэмших болсон. Apple нь Globalstar-ын хиймэл дагуулын сүлжээний хүчин чадлын ойролцоогоор 85%-ийг ашиглах эрхийг авсан.
Apple нь iPhone-ынхоо загваруудад "Emergency SOS via Satellite" болон хиймэл дагуулын мессеж илгээх функцүүдэд Globalstar-ыг ашигладаг. Apple-ийн түншлэлийг төлөөлдөг Globalstar-ын бөөний хүчин чадлын үйлчилгээний сегмент 2026 санхүүгийн жилийн 1-р улиралд 46.29 сая доллар олсон нь өмнөх оны мөн үеэс 28%-иар өссөн үзүүлэлт юм.
Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд Apple-аас Globalstar-т хийсэн хөрөнгө оруулалт 2 тэрбум доллароос давсан бөгөөд 20%-ийн хувьцааг мөн эзэмшдэг. Нэмж дурдахад Apple нь Globalstar-ын сүлжээний хүчин чадлын 85%-ийг iPhone-д зориулан нөөцөлсөн. Энэ бол зүгээр нэг худалдаж аваад, цэвэрхэн дахин зохион байгуулж болох санхүүгийн хувь эзэмшил биш юм.
Өөрөөр хэлбэл, Amazon дэлхий даяарх хэдэн зуун сая идэвхтэй iPhone-уудыг дэмждэг аюулгүй байдлын чухал дэд бүтцийг худалдаж авах гэж байна.
Amazon Globalstar-ыг амжилттай худалдаж авахын тулд дэд бүтцийг хуваалцах болон ирээдүйн технологийн замын зургийн талаар Apple-тай хэрэгжих боломжтой буулт хийх ёстой бөгөөд энэ нь технологийн салбарт урьд өмнө тохиолдож байгаагүй нөхцөл байдал юм.
Amazon-ын тайлан гарахаас өмнө Globalstar нь SpaceX-д худалдагдах тухай цуу ярианаас болж өсөөд байсан бөгөөд SpaceX-тэй хийх 10 тэрбум долларын хэлцлийн мэдээллээр GSAT хувьцаа ойролцоогоор 6.90%-иар өссөн юм.
SpaceX болон Globalstar нар хэдийнэ хамтран ажиллах харилцаатай: Globalstar нь солих хиймэл дагуулуудыг байршуулах Falcon 9 миссийн хөөргөх үйлчилгээний гэрээг SpaceX-тэй байгуулсан.
Хэрэв SpaceX тендерт ялсан бол энэ нь Apple-тай илүү шууд харилцаа тогтоож, өөрийн хөгжиж буй Starlink Mobile үйлчилгээндээ iPhone-ын экосистемд давуу эрхтэй нэвтрэх боломжийг олгох байсан гэж CCS Insights-ийн Люк Пирс хэлэв.
Дэлхийн хувийн сансрын операторуудын хоёр том төлөөлөгч одоо нэг хөрөнгийг үнэлсэн гэж мэдээлэгдээд байна. Энэхүү давхцал нь Globalstar-ын лицензтэй спектр болон үйл ажиллагааны дэд бүтэц хэр ховор бөгөөд стратегийн үнэ цэнтэй болсныг илтгэж байна.
Globalstar нь нам тойргийн хиймэл дагуулын сүлжээг ажиллуулдаг бөгөөд хиймэл дагуул болон газрын холболтын үйлчилгээнд ашиглагддаг лицензтэй дунд зурвасын спектрийг эзэмшдэг.
GSAT хувьцаа Amazon-ыг Globalstar-ыг худалдаж авахаар хэлэлцээ хийж байна гэсэн мэдээллийн дараа өссөн боловч энэ нь хиймэл дагуулын спектрийн хөрөнгийн ерөнхий дахин үнэлгээг бас тусгаж байна.
Apple нь холбогдох хуулийн этгээдийн 20 орчим хувийг эзэмшдэг бөгөөд Globalstar-ын сүлжээний хүчин чадлын ихээхэн хэсэгтэй холбоотой эрх эзэмшдэг нь аливаа гүйлгээг төвөгтэй болгож болзошгүй юм.
Тийм биш. Iridium болон Viasat-ын үзүүлсэн хариу үйлдэл нь хөрөнгө оруулагчид тус салбар дахь ховор спектр болон хиймэл дагуулын дэд бүтцийг дахин үнэлж байгааг харуулж байна.
Гаднаа бол Amazon нь Starlink-тай өрсөлдөхийн тулд Globalstar-ыг 9 тэрбум доллароор хөөцөлдөж байгаа мэт харагдаж байна. Бодит түүх нь илүү нарийн: Amazon-д өөрсдөө бүтээж чадахгүй дэлхийн хэмжээнд зохицуулагдсан спектр, хангалттай хурдан байршуулж чадахгүй байгаа үйл ажиллагааны LEO дэд бүтэц, мөн хоцрох эрхгүй арилжааны хөөргөлтийн эцсийн хугацаа хүртэлх зохицуулалтын гүүр хэрэгтэй байна.
Amazon-ын худалдан авалт нь Amazon Leo-д Globalstar-ын үнэт Band 53/n53 спектр болон LEO хиймэл дагуулын дэд бүтцийг олгож, SpaceX-ийн Starlink-тай хийх өрсөлдөөнийг хурдасгах болно.
Хэлцэл хаагдах эсэх нь хэлэлцээнд албан ёсоор нэр нь дурдагдаагүй байгаа нэг талаас хамаарна: Apple-ийн 20%-ийн хувь эзэмшил болон 85%-ийн сүлжээний эрх нь түүний хамтын ажиллагаагүйгээр ямар ч гүйлгээ урагшлах боломжгүй гэсэн үг юм.
Анхааруулга: Энэхүү материал нь ерөнхий мэдээллийн зорилготой бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөөн дээр итгэх зорилготой биш юм. Материалда өгсөн ямар нэгэн санал нь EBC эсвэл зохиогчийн тухайн хүн бүрт тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тохиромжтой гэж зөвлөж байгааг илтгэхгүй.
