Хувьцааны төрөл: Хөрөнгө оруулагчид хувьцааг хэрхэн ангилж, сонгох вэ?

Өөрчлөгдөж буй зах зээл ба тодорхой байдлын хэрэгцээ

2025 онд дэлхийн хөрөнгө оруулагчид сүүлийн жилүүдэд тохиолдсон хамгийн төвөгтэй ландшафтын нэгтэй нүүр тулна. Зээлийн хүүгийн түвшин тогтворгүй чангарах мөчлөгийн дараа тогтворжиж, хөрөнгийн зах зээл АНУ болон Европын эдийн засгийн өсөлт удаашралд дасан зохицож, технологи нь хөрөнгийн урсгалын гол хөдөлгөгч хүч хэвээр байна.

Ийм орчинд хувьцааны төрлийг ойлгох нь эрдэм шинжилгээний ажил байхаа больсон - энэ нь тэнцвэртэй, уян хатан багц бүрдүүлэхэд зайлшгүй шаардлагатай.

Өөр өөр хувьцаанууд өөрчлөгдөж буй зах зээлийн нөхцөлд өөр өөрөөр ажилладаг. Өсөлттэй хувьцаа нь тэлэлтийн үед өсөж магадгүй бол хамгаалалтын эсвэл ногдол ашиг өгдөг нэрс нь зах зээл хөргөх үед тогтвортой байдлыг хангадаг.

Эдгээр ялгааг хүлээн зөвшөөрөх нь хөрөнгө оруулагчдад ухаалгаар төрөлжүүлэх, эрсдэлийг удирдах, холдинг бүрийг урт хугацааны зорилтуудтай уялдуулах боломжийг олгодог.

Хувьцааны төрлөөр ангилах (өмчлөх эрх, эрх)

1) Энгийн хувьцаа

• Компанийн үндсэн өмчлөлийг төлөөлдөг.

• Эзэмшигч нь ихэвчлэн саналын эрхтэй бөгөөд ногдол ашиг авч болно.

• Татан буугдсан тохиолдолд тэд өр болон давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчдийн дараа хамгийн сүүлд төлдөг.

Жишээ нь: Apple Inc. — жирийн хувьцаа эзэмшигчид хөрөнгийн өсөлт, ногдол ашгаас ашиг хүртдэг ч үлдэгдэл нэхэмжлэлийг эзэмшдэг.

2) Давуу эрхтэй хувьцаа

• Тогтмол ногдол ашиг санал болгож, энгийн хувьцаанаас давуу эрх олгодог.

• Ихэвчлэн санал өгөх эрхгүй ч тогтвортой орлоготой байдаг.

• Хуримтлагдах, хөрвөх эсвэл дуудах боломжтой сонголт зэрэг онцлогуудыг агуулж болно.

Жишээ нь: Bank of America нь тогтвортой байдлыг эрэлхийлж буй орлогод төвлөрсөн хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах давуу эрхийн хувьцаа гаргадаг.

3) Хос ангилал ба хянах хувьцаа

• Зарим пүүсүүд тэгш бус саналын эрхтэй олон төрлийн хувьцаа гаргадаг (жишээ нь, А болон В ангилал).

• Хувьцааг хянах нь компани доторх тодорхой хэлтсийн гүйцэтгэлийг харуулдаг.

Жишээ нь: Alphabet Inc. (GOOG болон GOOGL) үүсгэн байгуулагчийн хяналтыг хадгалахын тулд давхар ангиллыг хадгалдаг.

Хөрөнгө оруулалтын хэв маяг эсвэл стратегиар ангилах

1) Өсөлтийн хувьцаа

• Хүчтэй орлого олох боломжтой, дахин хөрөнгө оруулалтын өндөр хувьтай компаниуд.

• Ирээдүйн өсөлтийн хүлээлтээс шалтгаалан ихэвчлэн өндөр үнэлгээгээр арилжаа хийдэг.

• Ногдол ашиг ховор байдаг; хөрөнгийн үнэлгээ нь анхаарал хандуулдаг.

Жишээ нь: NVIDIA болон Tesla бол инноваци, зах зээлийн тэлэлтээс үүдэлтэй өсөлтийн гол хувьцаанууд юм.

2) Үнэт цаас

• Хувьцаа нь ихэвчлэн P/E эсвэл P/B гэх мэт үндсэн харьцаан дээр суурилдаг өөрийн үнэ цэнээс доогуур арилжаалагддаг.

• Хэлэлцээр хийх эсвэл урт хугацааны сэргээгдэх боломж хайж буй хөрөнгө оруулагчдад таалагддаг.

Жишээ нь: JPMorgan Chase болон Shell plc-ийг ихэвчлэн үнэ цэнийн баримжаатай хувьцаат компани гэж үздэг.

3) Орлого (Ногдол ашиг) Хувьцаа

• Тогтмол ногдол ашиг өгдөг бөгөөд ихэвчлэн төлөвшсөн, санхүүгийн хувьд тогтвортой компаниудаас байдаг.

• Бэлэн мөнгөний урсгалыг эрхэмлэдэг консерватив хөрөнгө оруулагчид эсвэл тэтгэвэр авагчдад тохиромжтой.

Жишээ: Unilever болон Procter & Gamble бол тогтмол төлбөртэй сонгодог орлогын хувьцаанууд юм.

4) Циклийн эсрэг хамгаалалтын хувьцаа

• Мөчлөгийн хувьцаа: Орлого нь эдийн засгийн мөчлөгийн дагуу хөдөлдөг (жишээ нь хэрэглэгчийн үзэмжээр, аж үйлдвэр).

Жишээ нь: Тоёота Мотор Корпораци дэлхийн тэлэлтийн үед эрэлт нэмэгдэж байгааг харж байна.

• Хамгаалалтын нөөц: Хямралын үед тогтвортой байх (жишээ нь эрүүл мэнд, нийтийн аж ахуй, хэрэглээний гол бүтээгдэхүүн).

Жишээ нь: Johnson & Johnson нь эдийн засгийн мөчлөгөөс үл хамааран орлогоо тогтвортой байлгадаг.

5) Холимог эсвэл үндсэн хувьцаа

• Өсөлт, үнэ цэнийн шинж чанаруудыг хоёуланг нь харуулах.

• Ихэнхдээ төрөлжсөн багцын хүрээнд тэнцвэртэй эзэмшил гэж үздэг.

Жишээ нь: Майкрософт тогтвортой ашгийг өсөлтийн боломжуудтай хослуулдаг.

6) Эргэлтийн буюу онцгой нөхцөл байдлын хувьцаа

• Гүйцэтгэл муутай эсвэл бүтцийн өөрчлөлтөөс болж сэргэж буй компаниуд.

• Өндөр эрсдэлтэй боловч өндөр үр өгөөжтэй.

Жишээ: Женерал Электрик сүүлийн жилүүдэд эргэлтийн үе шатуудад шилжсэн.

7) Пенни эсвэл спекулятив хувьцаа

• Хямд үнээр арилжаалагддаг хувьцаанууд нь ихэвчлэн 5 ам.доллараас бага байдаг.

• Өндөр хэлбэлзэл ба эрсдэл нь консерватив хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байдаг.

8) ESG эсвэл Sustainable Stocks

• Байгаль орчин, нийгэм, засаглалын (ESG) гүйцэтгэлд үндэслэн сонгосон.

• Санхүүгийн зорилгоо ёс суртахууны үнэт зүйлстэй нийцүүлэхийг хөрөнгө оруулагчдад уриалах.

Жишээ нь: Ørsted A/S (сэргээгдэх эрчим хүч) болон NextEra Energy нь ESG-д чиглэсэн хувьцаанууд юм.

Зах зээлийн үнэлгээгээр ангилах (Компанийн хэмжээ)

Үзэл бодол: Хөрвөх чадвар, урьдчилан таамаглах боломжтой өгөөжөөс шалтгаалан том хэмжээтэй хувьцаанууд байгууллагын багцад давамгайлдаг бол жижиг болон дунд түвшний хувьцаанууд нөхөн сэргэлтийн эхэн үед ихэвчлэн давж гардаг.

Уулзвар: Хэмжээ таарч байна

Хөрөнгө оруулагчид багцын эрсдэл, өгөөжийн профайлыг тодорхойлохын тулд хэв маягийг (өсөлт, үнэ цэнэ, холимог) хэмжээтэй (жижиг, дунд, том) хослуулдаг.

Morningstar-ийн "хэв маягийн хайрцаг" нь энэхүү харилцан үйлчлэлийг харуулж байна:

• Жижиг өсөлттэй хувьцаанууд (жишээ нь, эхэн үеийн технологи) тэсрэх өгөөж өгөх боловч өндөр хэлбэлзэлтэй байдаг.

• Их үнэ цэнэтэй хувьцаанууд (жишээ нь, байгуулагдсан банк эсвэл нийтийн аж ахуйн нэгжүүд) дунд зэргийн өгөөжтэй тогтвортой байдлыг санал болгодог.

Сайн тэнцвэртэй багц нь ихэвчлэн хэд хэдэн хайрцагт өртөх боломжийг агуулдаг.

Бусад функциональ ангилал

Цэнхэр чип хувьцаа

• Ашиг орлого, ногдол ашгийн талаар олон жилийн түүхтэй салбарын тэргүүлэгчид.

Жишээ нь: Coca-Cola, Johnson & Johnson, Toyota.

Momentum Stocks

• Суурь гэхээсээ илүү үнийн хүчтэй хандлагад тулгуурласан.

Жишээ нь: NVIDIA болон Мета платформууд томоохон өсөлтийн үед.

Батлан хамгаалах салбарууд

• Хямралын үед хөрөнгөө хадгалдаг эрүүл мэнд, нийтийн аж ахуй, хэрэглээний гол нэрийн бүтээгдэхүүний хувьцаа.

Хөрөнгө оруулагчдын практикт анхаарах зүйлс

1. Төрөлжүүлэх: Хувьцааны төрөл, салбаруудад тархах нь хэлбэлзлийг бууруулдаг.

2. Эдийн засгийн мөчлөгийн талаархи мэдлэг: Циклийн болон хамгаалалтын нөлөөллийг макро эдийн засгийн үе шатуудтай уялдуулах.

3. Эрсдэлд тэсвэртэй байдал: Өсөлт болон таамагласан хувьцаанууд эрсдэл өндөртэй хоолны дуршилд нийцдэг; орлого, хамгаалалтын хувьцаа нь консерватив хөрөнгө оруулагчдад тохирно.

4. Багцын тойм: Компаниуд хувьсан өөрчлөгдөж байдаг - өсөлтийн хувьцаа нь цаг хугацааны явцад үнэ цэнэ эсвэл орлогын хувьцаа болж хувирдаг.

Байнга асуудаг асуултууд (FAQ)

Q1. Эхлэгчдэд ямар төрлийн хувьцаа хамгийн тохиромжтой вэ?

Тогтвортой байдал, баталгаатай бүртгэлтэй тул эхлэгчдэд ихэвчлэн том хэмжээтэй эсвэл цэнхэр чиптэй хувьцааг илүүд үздэг. Эдгээр хувьцаанууд нь шинэ хөрөнгө оруулагчдад хэт их хэлбэлзэлгүйгээр зах зээлийн динамикийг сурах боломжийг олгодог.

Q2. Өсөлтийн хувьцаанууд үнэ цэнийн хувьцаанаас илүү эрсдэлтэй юу?

Тиймээ. Өсөн нэмэгдэж буй хувьцааг ирээдүйн боломжит үнээр тооцдог бөгөөд энэ нь зах зээлийн мэдрэмж, хүүгийн түвшинд илүү мэдрэмтгий болгодог. Үнэ цэнийн хувьцаа нь эсрэгээрээ ихэвчлэн дутуу үнэлэмжээр аюулгүй байдлыг хангадаг.

Q3. Хувьцаа нь нэгээс олон төрөлд хамаарах боломжтой юу?

Мэдээжийн хэрэг. Жишээлбэл, Майкрософтыг өсөлтийн болон хөх чиптэй хувьцаа гэж үзэж болно. Ангилал нь хэмжигдэхүүн болон хөрөнгө оруулагчийн хэтийн төлөвөөс хамааран давхцдаг.

4-р улирал. Ногдол ашиг нь хувьцааг эрсдэл багатай болгодог уу?

Заавал биш, гэхдээ тогтмол ногдол ашиг нь зах зээлийн уналтын үед өгөөжийг бууруулж, санхүүгийн хүчирхэг байдлыг илтгэнэ.

Q5. Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны төрлөөс хэрхэн сонгох ёстой вэ?

Сонголт нь хөрөнгө оруулалтын зорилго, цаг хугацааны хязгаар, эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвараас хамаарна. Сайн бүтэцтэй багц нь эрсдэлийг удирдахын зэрэгцээ өсөлтийг хангахын тулд хэд хэдэн төрлийн хувьцааг нэгтгэдэг.

Дүгнэлт

Хөрөнгийн зах зээл нь асар том бөгөөд байнга хувьсан өөрчлөгдөж байдаг хэдий ч түүний үндэс суурь нь тодорхой хэвээр байна: хувьцаа бүр нь бизнесийн хувь хэмжээг төлөөлдөг бөгөөд ангилал бүр өөр өөр эрсдэл-өгөөжийн солилцоог илэрхийлдэг.

2025 онд тодорхойгүй зах зээлийг хөтөлж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд эдгээр ангиллыг ойлгох нь мэдээлэлтэй, сахилга баттай шийдвэр гаргах эхний алхам болно.

Зорилго нь хөрөнгийн өсөлт, тогтвортой орлого эсвэл урт хугацааны хадгалалт эсэхээс үл хамааран хувьцааны төрлийг таних нь хөрөнгө оруулагчдад мөчлөг, өөрчлөлтийг даван туулах багцыг бий болгох боломжийг олгодог.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.