Đăng vào: 2026-01-06
Tháng 1 năm 2026 đánh dấu sự chuyển biến trên thị trường ngoại hối toàn cầu khi lạm phát giảm, tạo điều kiện để các chiến lược chính sách tiền tệ của từng quốc gia phân tách rõ ràng hơn. Các ngân hàng trung ương đang dần nới lỏng các biện pháp thắt chặt với tốc độ khác nhau, làm gia tăng sự khác biệt về cấu trúc giữa các đồng tiền chính.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, môi trường hiện tại ưu tiên sự chọn lọc hơn là những dự đoán theo xu hướng chung chung. Biến động ngày càng tập trung vào các cặp tiền tệ do sự khác biệt về chính sách, chênh lệch lợi suất và mất cân bằng khu vực, cùng với việc tái cân bằng vào tháng Giêng và sự gia tăng đầu cơ đã làm trầm trọng thêm những động thái này.
Do đó, hiệu suất đầu năm 2026 phụ thuộc vào việc lựa chọn các cặp tiền tệ ngoại hối tốt nhất với tính thanh khoản cao, các yếu tố vĩ mô rõ ràng và cấu trúc kỹ thuật được xác định để có được cơ hội giao dịch điều chỉnh rủi ro tốt nhất. Điều này khiến tháng Giêng trở thành thời điểm quan trọng để xác định các cặp tiền tệ tốt nhất để giao dịch trong tháng Giêng năm 2026, đặc biệt đối với các nhà giao dịch tập trung vào lợi nhuận điều chỉnh rủi ro hơn là tiếp xúc với thị trường rộng lớn.
Tháng Giêng thường có ảnh hưởng lớn đến thị trường ngoại hối, vì việc tái cân bằng danh mục đầu tư và điều chỉnh chiến lược vĩ mô thường tạo ra các xu hướng rõ ràng hơn so với các giai đoạn sau đó, vốn phức tạp hơn.
Tính thanh khoản vẫn mạnh, nhưng niềm tin giao dịch không đồng đều, vì vậy cơ hội tập trung ở các cặp tiền tệ có động lực vĩ mô rõ ràng, mức độ biến động thị trường hiệu quả và cấu trúc kỹ thuật mạnh mẽ. Các cặp tiền tệ sau đây nổi bật trong tháng 1 năm 2026 dựa trên tính thanh khoản, sự phù hợp vĩ mô và biến động có thể giao dịch được.
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
AUD/USD
USD/CHF
EUR/JPY
USD/CAD
NZD/USD
Cặp tỷ giá EUR/USD lấy lại tầm quan trọng chiến lược vào tháng 1 năm 2026 khi sự khác biệt chính sách ngày càng lớn giữa Hoa Kỳ và khu vực đồng euro phá vỡ giai đoạn dao động kéo dài và khôi phục sự rõ ràng về hướng đi.
Theo định hướng từ cuộc họp của Fed cuối năm 2025, cơ quan này đang phát tín hiệu về một lộ trình bình thường hóa chậm hơn so với dự báo trước đó, do thị trường lao động ổn định và lạm phát dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ hạn chế khả năng nới lỏng nhanh chóng.
Ngược lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu đang đối mặt với tăng trưởng yếu hơn, nhu cầu tín dụng giảm sút và sự phân mảnh tài chính, trong đó dự kiến việc cắt giảm lãi suất ở khu vực đồng euro sẽ vượt trội hơn so với ở Mỹ trong nửa đầu năm 2026.
Quan sát diễn biến đồng Đô la Mỹ đầu năm 2026, sự khác biệt này tạo ra lợi thế về lợi suất mới cho đồng bạc xanh, đặc biệt là ở phần đầu của đường cong lợi suất, vốn trong lịch sử luôn tạo áp lực giảm giá đối với cặp EUR/USD.
Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD bắt đầu tháng Giêng ở gần mức thấp nhất trong phạm vi giao dịch nhiều năm sau một thời gian dài biến động giá giảm. Sự thu hẹp biến động này đã hình thành một cấu trúc tích lũy chặt chẽ, làm tăng khả năng xảy ra một chuyển động theo hướng nhất định bền vững.
Thanh khoản đầu tháng Giêng thường hỗ trợ các đợt tăng giá thực sự thay vì các biến động giả ngắn hạn khi các điều kiện vĩ mô thuận lợi.
Sự bất đối xứng rõ ràng trong chính sách tiền tệ
Tính thanh khoản cao, phù hợp với quy mô.
Các công trình kỹ thuật được làm sạch sau quá trình củng cố kéo dài.
Sự tương đồng mạnh mẽ giữa diễn biến kinh tế vĩ mô và hành vi giá cả.
Cặp EUR/USD vẫn đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà giao dịch swing trading và position trading tìm kiếm sự tiếp xúc theo xu hướng kéo dài nhiều tuần với rủi ro được kiểm soát.
Tỷ giá USD/JPY tiếp tục mang lại một trong những tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận bùng nổ nhất trên thị trường ngoại hối khi quá trình bình thường hóa chính sách được chờ đợi từ lâu của Nhật Bản đang dần đạt được hiệu quả. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã chuyển từ các thiết lập siêu nới lỏng sang các chính sách khác, nhưng quá trình bình thường hóa vẫn diễn ra dần dần và thận trọng.
Mặc dù chính sách thắt chặt dần dần, lợi suất thực của Nhật Bản vẫn ở mức âm sâu so với Mỹ. Điều này khiến tỷ giá USD/JPY rất nhạy cảm với biến động lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là trong các giai đoạn điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, một đặc điểm thường thấy trong giao dịch đầu năm.
Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản thường tái cân bằng danh mục đầu tư nước ngoài vào đầu năm tài chính.
Kỳ vọng về lợi suất trái phiếu Mỹ được điều chỉnh lại sau những biến động dữ liệu cuối năm.
Hoạt động đầu cơ có xu hướng phục hồi sau đợt giảm nợ hồi tháng 12.
Về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/JPY giao dịch trong một kênh rộng và biến động mạnh, hỗ trợ cả chiến lược theo xu hướng và chiến lược đảo chiều trung bình khi kỳ vọng về lợi suất thay đổi. Biên độ giao dịch trong ngày cao khiến cặp tỷ giá này trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà giao dịch trong ngày và các thiết lập giao dịch ngắn hạn theo xu hướng.
Rủi ro cần cân nhắc : Chính quyền Nhật Bản vẫn đang cảnh giác trước sự suy yếu quá mức của đồng yên. Rủi ro can thiệp đột ngột bằng lời nói hoặc trực tiếp cần được quản lý chủ động thông qua việc xác định quy mô vị thế và đặt lệnh dừng lỗ một cách kỷ luật.
Tỷ giá GBP/USD bước vào năm 2026 với mức độ biến động cấu trúc cao hơn so với hầu hết các quốc gia G10 khác, phản ánh vị thế kinh tế đặc thù của Vương quốc Anh. Tăng trưởng vẫn chưa đồng đều, áp lực tài chính vẫn còn tồn tại và động lực lạm phát bất ổn hơn so với khu vực đồng euro.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đối mặt với sự hạn chế về tính linh hoạt trong chính sách, khi tốc độ tăng trưởng tiền lương cao đang cản trở việc nới lỏng nhanh chóng và dẫn đến việc điều chỉnh giá định kỳ dựa trên dữ liệu về lao động và lạm phát.
Tháng Giêng thường là tháng sôi động đối với đồng bảng Anh khi thị trường đánh giá lại tình hình:
Dự báo tài chính của Vương quốc Anh
Tính bền vững của tài khoản vãng lai
Xu hướng tăng trưởng thu nhập thực tế
Cặp GBP/USD thường xuyên tạo ra các tín hiệu phá vỡ giả, điều này có lợi cho các nhà giao dịch có kỹ năng quản lý biến động hơn là các chiến lược phá vỡ thuần túy.
Biến động cao làm tăng mật độ cơ hội.
Phản ứng rõ ràng trước những bất ngờ từ dữ liệu kinh tế vĩ mô.
Tôn trọng mạnh mẽ về mặt kỹ thuật đối với các cấp độ quan trọng.
Cặp đôi này lý tưởng cho các nhà giao dịch năng động, những người tự tin trong việc xử lý các biến động tâm lý nhanh chóng.
Cặp tỷ giá AUD/USD là một cặp tiền tệ nhạy cảm với rủi ro cốt lõi, được hỗ trợ vào tháng 1 năm 2026 bởi kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu ổn định và bối cảnh chính sách hỗ trợ hơn từ Trung Quốc.
Nền kinh tế Úc được hưởng lợi từ:
Khả năng dự báo nhu cầu hàng hóa được cải thiện
Ổn định điều kiện nhà ở
Tỷ lệ trao đổi hàng hóa thuận lợi so với mức trung bình lịch sử.
Lập trường dựa trên dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cho phép tỷ giá AUD/USD phản ứng trực tiếp hơn với các tín hiệu tăng trưởng bên ngoài.
Tháng Giêng thường là thời điểm các quỹ đầu tư vĩ mô toàn cầu tái đầu tư vào các tài sản rủi ro, phản ánh qua việc chứng khoán Mỹ tăng nhẹ đầu năm, cho phép tỷ giá AUD/USD biến động ổn định hơn khi tâm lý rủi ro đồng nhất.
Giao dịch lướt sóng (swing trading) phù hợp với xu hướng tăng trưởng của thị trường chứng khoán và hàng hóa toàn cầu.
Các giao dịch xác nhận diễn ra cùng lúc với việc công bố dữ liệu liên quan đến Trung Quốc.
Tỷ giá USD/CHF thể hiện sức mạnh của USD với độ biến động thấp hơn. Trong khi các nhà đầu tư đang cân nhắc dự báo giá vàng năm 2026 như kênh trú ẩn chính, sức hấp dẫn của đồng franc Thụy Sĩ lại bị hạn chế bởi lạm phát thấp và xu hướng can thiệp tiền tệ hiện tại.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ưu tiên ổn định tiền tệ để bảo vệ khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Thụy Sĩ, củng cố xu hướng tăng giá của USD/CHF trong thời kỳ căng thẳng toàn cầu ở mức độ vừa phải.
Giao dịch tháng Giêng thường thấy:
Tái phân bổ vốn vào các tài sản phòng thủ
Giảm mức độ chấp nhận đối với các loại tiền tệ có hệ số beta cao.
Tích lũy dần dần mức độ tiếp xúc với USD
Xu hướng của cặp USD/CHF thường chậm hơn nhưng rõ ràng hơn, khiến cặp tiền này rất phù hợp với các nhà giao dịch vị thế ưu tiên bảo toàn vốn; các nhà giao dịch trong ngày thích giao dịch quanh cặp tiền này.
Tỷ giá EUR/JPY loại bỏ ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ, làm nổi bật sự tăng trưởng tương đối và động lực chính sách giữa châu Âu và Nhật Bản, nơi những khác biệt cấu trúc nhỏ ngày càng chi phối biến động giá.
Châu Âu đang đối mặt với nhu cầu nội địa yếu và những hạn chế về ngân sách.
Nhật Bản được hưởng lợi từ sự tăng trưởng tiền lương dần dần và đà phục hồi lạm phát.
Sự bất đối xứng này tạo ra tiềm năng cho các xu hướng biến động tỷ giá kéo dài, đặc biệt khi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu ổn định.
Cặp EUR/JPY thường có xu hướng biến động ít hơn so với các cặp tiền tệ dựa trên USD, điều này khiến nó trở nên hấp dẫn đối với giao dịch swing trading trung hạn.
Cặp tỷ giá USD/CAD nổi lên như một cặp tiền tệ có triển vọng cao trong tháng này khi động lực kinh tế vĩ mô của Bắc Mỹ ngày càng phân hóa rõ rệt. Trong khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi tương đối tốt, Canada lại đối mặt với đà tăng trưởng chậm hơn do nhu cầu nội địa suy yếu và thị trường nhà ở hạ nhiệt.
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã phát tín hiệu về việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn so với Mỹ, phản ánh xu hướng tiêu dùng yếu hơn và áp lực lạm phát giảm bớt. Điều này tạo ra sự chênh lệch lãi suất ngắn hạn ngày càng lớn, về mặt cấu trúc có lợi cho đồng đô la Mỹ, đặc biệt là trong các giai đoạn điều chỉnh giá dựa trên dữ liệu.
Tỷ giá USD/CAD cũng rất nhạy cảm với diễn biến giá dầu thô, nhất là khi giá dầu thế giới giảm nhẹ do nguồn cung dồi dào. Với dự báo thị trường năng lượng sẽ tiếp tục biến động do việc kiểm soát nguồn cung và rủi ro địa chính trị, những biến động liên quan đến dầu mỏ tạo ra động lực giao dịch cho cặp tỷ giá này.
Từ góc độ kỹ thuật, tỷ giá USD/CAD có xu hướng tuân theo các kênh xu hướng trung hạn và các vùng hỗ trợ-kháng cự quan trọng, do đó rất phù hợp với các nhà giao dịch swing trading tìm kiếm các thiết lập tiếp diễn phù hợp với vĩ mô hơn là các biến động ngắn hạn.
Có sự khác biệt rõ rệt giữa quỹ đạo tăng trưởng của Mỹ và Canada.
Độ nhạy cao đối với dòng chảy dầu mỏ và hàng hóa.
Hành vi kỹ thuật tốt trong giai đoạn định vị ban đầu của năm
Cặp NZD/USD mang đến cơ hội giao dịch chiến thuật, có hệ số beta cao hơn trong tháng này cho các nhà giao dịch sẵn sàng đón nhận những biến động nhạy cảm với rủi ro. New Zealand đang dần thoát khỏi các điều kiện tài chính hạn chế, trong khi lạm phát giảm giúp các nhà hoạch định chính sách có nhiều linh hoạt hơn để tập trung lại vào tăng trưởng.
Đồng đô la New Zealand phản ứng nhanh chóng với những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu, nhu cầu hàng hóa và kỳ vọng tăng trưởng ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Tháng Giêng thường thu hút sự quan tâm đầu cơ trở lại khi các quỹ đầu tư vĩ mô toàn cầu tái thiết lập vị thế sau những hạn chế về bảng cân đối kế toán cuối năm.
So với đồng đô la Úc, tỷ giá NZD/USD thường tăng tốc mạnh hơn một khi hướng đi được xác định, tạo lợi thế cho các nhà giao dịch nhắm mục tiêu vào các chuyển động theo đà ngắn hạn đến trung hạn hơn là vị thế dài hạn.
Môi trường ưa rủi ro với tâm lý tăng trưởng toàn cầu được cải thiện.
Áp dụng phương pháp đầu tư lướt sóng dựa trên động lượng sau khi biến động thị trường gia tăng.
Các phong cách giao dịch khác nhau phù hợp với các điều kiện thị trường khác nhau. Bảng dưới đây nêu bật các cặp tiền tệ ngoại hối phù hợp nhất với từng phương pháp trong tháng 1 năm 2026.
| Phong cách giao dịch | Các cặp được đề xuất |
|---|---|
| Giao dịch trong ngày | Tỷ giá USD/JPY, tỷ giá GBP/USD |
| Giao dịch lướt sóng | EUR/USD, AUD/USD, EUR/JPY, USD/CAD |
| Giao dịch vị thế | EUR/USD, USD/CHF |
| Chiến lược chấp nhận rủi ro | Tỷ giá AUD/USD, NZD/USD, GBP/USD |
| Chiến lược phòng thủ | Tỷ giá USD/CHF, tỷ giá EUR/USD |
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ, chứ không phải mức lãi suất tuyệt đối, mới là yếu tố thúc đẩy xu hướng này.
Nồng độ biến động cao tạo điều kiện thuận lợi cho việc lựa chọn cặp đôi có chọn lọc.
Các luồng định vị sớm trong năm đầu tiên khuếch đại các chuyển động theo hướng nhất định.
Chu kỳ tâm lý rủi ro vẫn ngắn hơn và biến động mạnh hơn so với trước năm 2020.
Hiểu rõ những yếu tố này là điều cần thiết để thực hiện hiệu quả.
Tháng Giêng thường cho thấy các xu hướng rõ ràng hơn do sự tái phân bổ vốn của các tổ chức, định vị vĩ mô mới và thanh khoản được phục hồi sau quá trình giảm nợ cuối năm. Các nhà tham gia thị trường đánh giá lại các giả định kinh tế, dẫn đến diễn biến giá cả quyết đoán hơn.
Các cặp tiền tệ chính thường được ưa chuộng hơn do tính thanh khoản vượt trội, chênh lệch lãi suất hẹp hơn và phản ứng rõ ràng hơn với các yếu tố vĩ mô. Trong môi trường chính sách khác biệt, chúng mang lại cơ hội điều chỉnh rủi ro ổn định hơn so với các cặp tiền tệ phụ hoặc ngoại lai, vốn dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc riêng lẻ.
Cặp EUR/USD vẫn là cặp tiền tệ thân thiện nhất với người mới bắt đầu nhờ tính thanh khoản cao, phản ứng dễ dự đoán với các dữ liệu kinh tế vĩ mô và độ biến động tương đối ổn định. Tính minh bạch của nó cho phép các nhà giao dịch mới tập trung vào việc thực hiện lệnh và quản lý rủi ro.
Dự kiến biến động sẽ gia tăng có chọn lọc vào tháng 1 năm 2026, tập trung vào các cặp tiền tệ nhạy cảm nhất với chênh lệch lợi suất và điều chỉnh chính sách, chẳng hạn như USD/JPY và GBP/USD. Các đợt biến động mạnh trên diện rộng khó có thể xảy ra nếu không có cú sốc hệ thống.
Các xu hướng tháng Giêng thường tạo nên bối cảnh nhưng hiếm khi duy trì nguyên vẹn. Tuy nhiên, chúng thường thiết lập xu hướng định hướng ảnh hưởng đến các cơ hội giao dịch trong suốt quý 1 và cả sau đó.
Kỷ luật trong việc xác định quy mô vị thế là rất quan trọng. Sự tập trung biến động có nghĩa là thua lỗ có thể tích lũy nhanh chóng nếu thiếu các biện pháp quản lý vốn chặt chẽ. Sử dụng lệnh dừng lỗ rộng hơn với quy mô nhỏ hơn thường hiệu quả hơn so với lệnh dừng lỗ hẹp trong điều kiện tháng Giêng.
Đúng vậy. Các cuộc họp của ngân hàng trung ương vào tháng Giêng thường điều chỉnh lại kỳ vọng thị trường sau những biến động dữ liệu cuối năm, khiến các cặp tiền tệ liên quan đặc biệt nhạy cảm với các hướng dẫn được cập nhật. Những động thái này có khả năng định hình vị thế ngoại hối trong suốt quý đầu tiên, chứ không chỉ riêng tháng Giêng.
Tháng 1 năm 2026 đang dần định hình thành một thị trường được định hình bởi sự chính xác hơn là sự đầu cơ rộng rãi. Cơ hội giao dịch ngoại hối mạnh nhất nằm ở các cặp tiền tệ mà sự rõ ràng về phân tích kinh tế vĩ mô, sự khác biệt về chính sách và cấu trúc kỹ thuật cùng hội tụ, cho phép các nhà giao dịch nắm bắt được lợi nhuận không đối xứng mà không gặp phải những nhiễu loạn không cần thiết.
EUR/USD, USD/JPY và GBP/USD vẫn là những thể hiện rõ ràng nhất về các chủ đề kinh tế vĩ mô cốt lõi, trong khi AUD/USD và một số cặp tiền tệ khác mang lại sự tiếp xúc cụ thể hơn với những thay đổi trong tâm lý rủi ro và động lực tăng trưởng tương đối.
Những nhà giao dịch tiếp cận tháng này với kỷ luật, sự chọn lọc và nhận thức về các chế độ biến động đang thay đổi sẽ có vị thế tốt nhất để tận dụng các điều kiện đầu năm. Trong bối cảnh ngoại hối hiện nay, thành công không phải là giao dịch mọi thứ mà là giao dịch những gì thực sự quan trọng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
