게시일: 2026-01-06
수정일: 2026-01-07
2026년 1월 FX 시장은 인플레이션 둔화로 인해 각국의 통화정책 경로가 더 뚜렷하게 갈라지면서 새로운 국면을 보이고 있습니다. 중앙은행들이 긴축 강도를 서로 다른 속도로 낮추기 시작하면서, 주요 통화들 사이의 구조적 차이가 더 선명해졌습니다.
이런 환경에서는 “전반적인 방향성 베팅”보다 선별적 접근이 유리합니다. 변동성은 정책 분화, 금리차(수익률 차이), 지역별 불균형에 의해 움직이는 특정 통화쌍에 집중되고 있으며, 1월 특유의 포트폴리오 리밸런싱과 새해 포지셔닝, 투기적 재진입이 이러한 흐름을 더 날카롭게 만들고 있습니다.
결과적으로 2026년 초의 성과는 유동성이 깊고, 거시 동인이 명확하며, 기술적 구조가 뚜렷한 통화쌍을 고르는지에 달려 있습니다. 특히 “시장 전체 노출”보다 위험 대비 수익(리스크 조정 수익)을 중시하는 트레이더에게 1월은 2026년 1월에 거래할 최고의 통화쌍을 찾아내는 중요한 구간입니다.
1월은 전통적으로 FX 시장에서 영향력이 큰 달입니다. 포트폴리오 리밸런싱과 거시 포지셔닝이 새로 잡히면서, 후반기처럼 포지션이 과밀해진 구간보다 추세가 더 또렷하게 나오는 경우가 많습니다. 2026년 1월에는 유동성, 거시 정합성, 거래 가능한 변동성 측면에서 아래 통화쌍들이 두드러집니다.
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
AUD/USD
USD/CHF
EUR/JPY
USD/CAD
NZD/USD
2026년 1월 EUR/USD는 미국과 유로존 간 통화정책 분화가 확대되며, 장기간 이어진 박스권을 깨고 방향성이 되살아나면서 전략적 중요도가 다시 높아지고 있습니다.
미 연준(Fed)은 견조한 고용시장과 서비스 물가의 끈적한 상승세로 인해, 시장이 생각했던 것보다 완화 속도를 더 천천히 가져갈 수 있음을 시사하고 있습니다.
반면 유럽중앙은행(ECB)은 성장 둔화, 신용 수요 부진, 재정 분절 문제에 직면해 있으며, 2026년 상반기에는 유로존의 금리 인하가 미국보다 더 빠르게 진행될 것이라는 기대가 큽니다.
이러한 차이는 달러의 수익률 우위를 다시 만들고(특히 단기 구간에서), 과거에도 EUR/USD에 하방 압력을 지속적으로 가해 온 요인입니다.
기술적으로는, EUR/USD가 1월 초 다년(多年) 범위의 하단 부근에서 시작했으며, 오랜 기간 변동성이 감소해 온 뒤 변동성 압축 → 타이트한 횡보 구조가 형성되어 있어, 한 번 방향이 잡히면 추세가 이어질 가능성이 커졌습니다. 1월 초의 유동성은 거시 환경이 맞물릴 때 “잠깐의 가짜 돌파”보다 진짜 돌파를 지지하는 경우가 많습니다.
2026년 1월 EUR/USD가 주목받는 이유
통화정책 비대칭(정책 경로 차이)이 명확함
대규모 거래에도 적합한 깊은 유동성
장기 횡보 뒤 깔끔한 기술적 구조
거시 내러티브와 가격 움직임의 정합성
EUR/USD는 특히 스윙 트레이더와 포지션 트레이더에게, 수주 단위의 방향성 노출을 비교적 통제된 리스크로 가져가기 좋은 종목입니다.
USD/JPY는 일본의 “오랜 정책 정상화”가 힘을 받기 시작하면서, FX 시장에서도 손꼽히는 폭발적인 손익비(리스크-리워드)를 제공하는 통화쌍으로 남아 있습니다. 일본은행(BOJ)은 초완화 기조에서 벗어나고 있지만, 정상화 속도는 여전히 점진적이고 신중합니다.
점진적 긴축에도 불구하고 일본의 실질금리는 미국 대비 크게 낮은 상태가 이어지고 있어, USD/JPY는 특히 연초에 자주 나타나는 “금리 기대 재가격화” 국면에서 미국 국채금리 변동에 매우 민감하게 반응합니다.
2026년 1월에 특히 주목할 포인트:
일본 기관투자자들이 회계·운용 일정에 따라 해외자산 비중을 조정하는 경향
연말 데이터 왜곡이 해소되며 미국 금리 기대가 리셋
12월 디레버리징 이후 투기 포지션이 다시 쌓이는 흐름
기술적으로 USD/JPY는 변동성이 큰 넓은 채널 안에서 거래되는 경우가 많아, 금리 기대가 흔들릴 때 추세 추종과 평균회귀 전략 모두에 기회를 줍니다. 일중 변동폭이 커 데이 트레이더와 단기 스윙에 특히 매력적입니다.
핵심 리스크: 일본 당국은 과도한 엔화 약세에 민감합니다. 구두 개입 또는 직접 개입 가능성은 항상 존재하므로, 포지션 크기와 손절 설정을 보수적으로 관리해야 합니다.
GBP/USD는 2026년에 들어서도 대부분의 G10 통화보다 구조적으로 변동성이 큽니다. 영국은 성장 흐름이 들쑥날쑥하고 재정 압박이 지속되며, 물가 동학도 유로존보다 불안정한 편입니다.
영란은행(BOE)은 임금 상승률이 높게 유지되면서 빠른 완화가 어렵고, 고용·물가 지표에 따라 시장이 금리 전망을 수시로 재평가하는 흐름이 반복될 수 있습니다.
1월은 역사적으로 파운드에 활발한 달인 경우가 많으며, 시장은 다음을 다시 점검합니다.
영국 재정 전망
경상수지 지속 가능성
실질소득 성장 추세
GBP/USD는 “가짜 돌파”가 자주 나오는 편이라, 단순 돌파 전략보다 변동성 관리에 능숙한 트레이더에게 유리합니다.
GBP/USD가 주목받는 이유
높은 변동성으로 기회 빈도가 많음
거시 지표 서프라이즈에 대한 반응이 명확함
주요 가격 레벨을 비교적 잘 존중하는 편
AUD/USD는 대표적인 리스크 민감 통화쌍이며, 2026년 1월에는 글로벌 성장 기대가 안정되고 중국의 정책 환경이 다소 우호적으로 바뀌면서 지지 요인이 생깁니다.
호주는 다음 요인에서 수혜를 받을 수 있습니다.
원자재 수요 가시성 개선
주택시장 안정화
역사적 평균 대비 양호한 교역조건
호주중앙은행(RBA)이 데이터 의존적 스탠스를 유지하면, AUD/USD는 외부 성장 신호에 더 직접적으로 반응할 수 있습니다.
1월에는 글로벌 매크로 펀드가 위험자산에 다시 진입하는 경향이 있어, 위험선호가 맞아떨어질 때 AUD/USD가 더 깨끗한 추세를 만들 가능성이 있습니다.
추천 활용 방식
글로벌 주식·원자재 모멘텀과 함께 보는 스윙 트레이딩
중국 관련 지표 발표와 함께 확인하는 “컨펌 트레이드”
USD/CHF는 달러 강세를 비교적 낮은 변동성으로 표현할 수 있는 통화쌍입니다. 스위스 프랑은 안전자산 성격이 있지만, 낮은 인플레이션과 (필요 시) 개입 성향 때문에 안전자산 프리미엄이 제한될 수 있습니다.
스위스국립은행(SNB)은 수출 경쟁력을 위해 통화 안정성을 중시하는 경향이 있어, 글로벌 스트레스가 “중간 정도”일 때 USD/CHF가 완만한 우상향 바이어스를 보일 수 있습니다.
1월에는 종종 다음 흐름이 관찰됩니다.
방어적 자산으로의 재배분
고베타 통화에 대한 선호 감소
달러 노출을 점진적으로 늘리는 움직임
USD/CHF는 속도는 느리지만 추세가 비교적 깔끔한 편이라, 자본 보전을 우선하는 포지션 트레이더에게 적합합니다(데이 트레이더는 구간매매 형태로 접근하는 경우가 많습니다).
EUR/JPY는 달러 변수를 제거해, 유럽과 일본 간 상대 성장/정책 차이를 더 순수하게 반영합니다. 작은 구조적 차이가 점점 가격을 더 크게 좌우하는 환경에서, 크로스 통화쌍의 존재감이 커질 수 있습니다.
2026년 1월의 배경:
유럽: 내수 부진과 재정 제약
일본: 임금의 점진적 상승과 리플레이션(재인플레) 모멘텀
위 비대칭이 지속되면, 글로벌 위험선호가 안정적일 때 EUR/JPY에서 지속적인 추세가 나올 여지가 있습니다.
EUR/JPY는 달러 기반 통화쌍보다 휩쏘가 상대적으로 적게 나타나는 경우가 있어, 중기 스윙에 매력적일 수 있습니다.
USD/CAD는 2026년 1월에 신뢰도 높은(하이 컨빅션) 통화쌍으로 부상합니다. 미국은 상대적으로 견조한 흐름을 유지하는 반면, 캐나다는 내수 둔화와 주택시장 냉각으로 성장 모멘텀이 약해질 수 있습니다.
캐나다중앙은행(BoC)은 미국보다 더 완화에 열려 있다는 신호를 주고 있으며, 소비 둔화와 인플레이션 완화가 그 배경입니다. 이는 단기 금리차를 확대시키며 구조적으로 달러에 우호적일 수 있습니다(특히 지표로 금리 전망이 재가격화될 때).
또한 USD/CAD는 유가에 매우 민감합니다. 공급 관리와 지정학적 리스크로 에너지 시장 변동성이 커질 가능성이 있으면, 유가 연동 변동이 통화쌍에 거래 가능한 모멘텀을 만들어 줍니다. 1월은 기관이 원자재 연동 노출을 재조정하면서 이 성격이 더 강해지기도 합니다.
기술적으로 USD/CAD는 중기 추세 채널과 핵심 지지·저항을 비교적 잘 따르는 편이라, 단기 소음보다 “거시 정합성이 있는 추세 지속” 셋업을 노리는 스윙 트레이더에게 적합할 수 있습니다.
USD/CAD가 1월에 돋보이는 이유
미국·캐나다 성장 경로의 분화가 뚜렷함
유가 및 원자재 흐름에 대한 높은 민감도
연초 포지셔닝 국면에서 기술적 흐름이 비교적 깔끔함
NZD/USD는 이번 달 리스크 민감 움직임을 노리는 트레이더에게, 전술적으로 매력적인 고베타 기회를 제공합니다. 뉴질랜드는 긴축적 금융여건에서 벗어나는 과정에 있고, 인플레이션이 둔화되면서 정책당국이 성장에 더 유연하게 대응할 여지가 생깁니다.
뉴질랜드 달러는 글로벌 위험선호, 원자재 수요, 아태 지역 성장 기대 변화에 빠르게 반응합니다. 1월에는 연말 재무제약이 완화되며 글로벌 매크로 펀드가 노출을 재구축하는 과정에서, 투기적 관심이 다시 붙는 경우도 많습니다.
호주 달러와 비교하면 NZD/USD는 방향이 잡혔을 때 더 빠르게 가속하는 경향이 있어, 장기 포지션보다는 단~중기 모멘텀을 노리는 트레이더에게 유리할 수 있습니다.
추천 활용 방식
글로벌 성장 기대가 개선되는 리스크 온 환경
변동성 확장 이후 모멘텀 기반 스윙 트레이드
데이 트레이딩: USD/JPY, GBP/USD
스윙 트레이딩: EUR/USD, AUD/USD, EUR/JPY, USD/CAD
포지션 트레이딩: EUR/USD, USD/CHF
리스크 온 전략: AUD/USD, NZD/USD, GBP/USD
방어적 전략: USD/CHF, EUR/USD
절대 금리 수준보다 통화정책 분화가 추세를 만든다.
변동성이 “전체”가 아니라 “특정 통화쌍”에 집중된다.
연초 포지셔닝 흐름이 방향성을 증폭한다.
위험선호 사이클은 2020년 이전보다 더 짧고 더 날카롭다.
이 힘들을 이해하는 것이 실행(진입·청산·리스크 관리)의 핵심입니다.
기관 리밸런싱, 새 거시 포지셔닝, 연말 디레버리징 이후 유동성 회복으로 추세가 더 명확해지는 경우가 많기 때문입니다. 시장이 경제 가정을 재평가하면서 가격 움직임이 더 단호해질 수 있습니다.
대체로 그렇습니다. 메이저는 유동성이 좋고 스프레드가 좁으며, 거시 변수에 대한 반응도 더 투명합니다. 정책 분화 국면에서는 마이너/이그조틱이 개별 쇼크에 더 취약한 편입니다.
EUR/USD가 가장 무난합니다. 유동성이 깊고, 거시 지표에 대한 반응이 비교적 예측 가능하며, 변동성도 상대적으로 안정적입니다.
전반적으로 폭발적 고변동성이 아니라, USD/JPY·GBP/USD처럼 금리차와 정책 재가격화에 민감한 통화쌍에 선별적으로 높아질 가능성이 큽니다(시스템 쇼크가 없다면 시장 전체 변동성 급등은 제한적일 수 있음).
1월 추세는 분위기를 잡아주긴 하지만, 그대로 1년 내내 지속되는 경우는 드뭅니다. 다만 1분기(Q1) 동안 거래 기회를 만드는 방향성 편향을 형성하곤 합니다.
포지션 사이즈 관리가 핵심입니다. 변동성이 뭉쳐 나타나는 구간에서는 리스크를 잘못 관리하면 손실이 빠르게 누적됩니다. 보통은 “타이트한 손절+큰 사이즈”보다 “넓은 손절+작은 사이즈”가 더 효과적입니다.
중요합니다. 1월 회의는 연말 데이터 왜곡 이후 시장 기대를 다시 설정하는 역할을 하며, 관련 통화쌍이 새 가이던스에 민감하게 반응하기 쉽습니다. 이런 재설정은 1월뿐 아니라 1분기 전반의 포지셔닝에 영향을 줍니다.
2026년 1월은 “폭넓게 찍기”보다 정밀하게 고르는 시장이 될 가능성이 큽니다. 가장 좋은 기회는 거시 환경이 명확하고, 정책 분화가 뚜렷하며, 기술적 구조가 정돈된 통화쌍에서 나옵니다.
EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD는 핵심 거시 테마를 가장 직접적으로 반영하는 대표 선택지이며, AUD/USD와 일부 크로스 통화쌍은 위험선호와 상대 성장 변화에 대한 더 타깃팅된 노출을 제공합니다.
결국 지금의 FX 환경에서 성공은 “다 거래하는 것”이 아니라, 진짜 중요한 것만 거래하는 것에 더 가깝습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며, 재정, 투자 또는 기타 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 작성자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 추천을 의미하지 않습니다.
