اريخ النشر: 2026-01-06
يشهد شهر يناير 2026 تحولاً في أسواق الصرف الأجنبي العالمية، حيث يسمح انخفاض التضخم بتباعد مسارات السياسة النقدية بشكل أوضح. وتتراجع البنوك المركزية عن سياساتها التقييدية بوتيرة متفاوتة، مما يزيد من حدة الاختلافات الهيكلية بين العملات الرئيسية.
بالنسبة لتجار العملات الأجنبية، يشجع الوضع الحالي على الانتقائية بدلاً من الرهانات الاتجاهية الواسعة. ويتركز التقلب بشكل متزايد في أزواج العملات نتيجة لاختلاف السياسات، وفروق العائدات، والاختلالات الإقليمية، مع إعادة التوازن في يناير وتجدد المضاربات التي عززت هذه الديناميكيات.
ونتيجةً لذلك، يتوقف أداء أوائل عام 2026 على اختيار أفضل أزواج العملات الأجنبية ذات السيولة العالية، والعوامل الاقتصادية الكلية الواضحة، والبنية الفنية المحددة، وذلك لتحقيق أفضل الفرص المعدلة حسب المخاطر. وهذا ما يجعل شهر يناير فترةً حاسمةً لتحديد أفضل أزواج العملات للتداول في يناير 2026، لا سيما بالنسبة للمتداولين الذين يركزون على العوائد المعدلة حسب المخاطر بدلاً من التعرض الواسع للسوق.
يُعد شهر يناير ذا تأثير تاريخي في أسواق الصرف الأجنبي، حيث يُسفر إعادة توازن المحافظ الاستثمارية وتجديد المراكز الاقتصادية الكلية غالبًا عن اتجاهات أوضح من الفترات اللاحقة الأكثر ازدحامًا. تبرز أزواج العملات التالية في يناير 2026 بناءً على السيولة، والتوافق الاقتصادي الكلي، والتقلبات القابلة للتداول.
زوج اليورو/الدولار الأمريكي
زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
زوج العملات AUD/USD
الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري
اليورو/الين الياباني
زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
زوج العملات NZD/USD
يستعيد زوج اليورو/الدولار الأمريكي أهميته الاستراتيجية في يناير 2026 حيث أن اتساع التباين في السياسات بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو يكسر نطاقًا مطولًا ويعيد الوضوح الاتجاهي.
يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار تطبيع أبطأ مما كان متوقعاً سابقاً، حيث أن مرونة أسواق العمل واستمرار تضخم الخدمات يحدان من نطاق التيسير السريع.
وعلى النقيض من ذلك، يواجه البنك المركزي الأوروبي نموًا أضعف، وطلبًا ضعيفًا على الائتمان، وتجزئة مالية، مع توقع أن تتجاوز تخفيضات أسعار الفائدة في منطقة اليورو تلك التي تحدث في الولايات المتحدة خلال النصف الأول من عام 2026.
يخلق هذا التباين ميزة عائد متجددة للدولار، لا سيما في الجزء الأمامي من منحنى العائد، والذي يمارس تاريخياً ضغطاً هبوطياً ثابتاً على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
من الناحية الفنية، بدأ زوج اليورو/الدولار الأمريكي شهر يناير بالقرب من الحد الأدنى لنطاقه السعري الممتد لعدة سنوات، وذلك بعد فترة طويلة من انخفاض تقلبات الأسعار. وقد أدى هذا الانخفاض في التقلبات إلى تشكيل بنية تجميعية محكمة، مما يزيد من احتمالية حدوث حركة سعرية مستدامة في اتجاه محدد.
غالباً ما تدعم السيولة في أوائل يناير اختراقات حقيقية بدلاً من تحركات خاطئة قصيرة الأجل عندما تتوافق الظروف الاقتصادية الكلية.
اختلال واضح في السياسة النقدية
سيولة عالية مناسبة للحجم
هياكل تقنية نظيفة بعد عملية دمج مطولة
تطابق قوي بين السرد الاقتصادي الكلي وسلوك الأسعار
لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي جذابًا بشكل خاص للمتداولين المتأرجحين والمتداولين على المدى الطويل الذين يسعون إلى التعرض الاتجاهي لعدة أسابيع مع التحكم في المخاطر.
لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يُقدم بعضًا من أكثر تقلبات المخاطر والعوائد إثارةً في سوق الصرف الأجنبي، مع تزايد زخم عملية تطبيع السياسة النقدية في اليابان التي طال انتظارها. وقد ابتعد بنك اليابان عن سياساته التيسيرية المفرطة، إلا أن عملية التطبيع لا تزال تدريجية وحذرة.
على الرغم من التشديد التدريجي للسياسة النقدية، لا تزال العوائد الحقيقية للسندات اليابانية سلبية بشكل كبير مقارنة بنظيرتها الأمريكية. وهذا ما يجعل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني شديد الحساسية لتقلبات عوائد سندات الخزانة الأمريكية، لا سيما خلال فترات إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة، وهي سمة شائعة في تداولات بداية العام.
غالباً ما يقوم المستثمرون المؤسسيون اليابانيون بإعادة موازنة حيازاتهم الخارجية في بداية السنة المالية.
تم إعادة ضبط توقعات العائدات الأمريكية بعد تشوهات البيانات في نهاية العام.
تميل المراكز المضاربية إلى إعادة البناء بعد تخفيض المديونية في ديسمبر.
من الناحية الفنية، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ضمن نطاق واسع ومتقلب يدعم استراتيجيات تتبع الاتجاه واستراتيجيات العودة إلى المتوسط مع تغير توقعات العائد. وتجعل النطاقات المرتفعة خلال اليوم هذا الزوج جذابًا بشكل خاص للمتداولين اليوميين وفرص التداول قصيرة الأجل.
الاعتبارات الرئيسية للمخاطر : تظل السلطات اليابانية متيقظة بشأن ضعف الين المفرط. يجب إدارة مخاطر التدخل المفاجئ، سواءً كان لفظيًا أو مباشرًا، بشكل فعال من خلال تحديد حجم المراكز ووضع أوامر وقف الخسارة بشكل منضبط.
يدخل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عام 2026 بتقلبات هيكلية أعلى من معظم نظرائه في مجموعة العشر، مما يعكس الوضع الاقتصادي الفريد للمملكة المتحدة. ولا يزال النمو غير متوازن، وتستمر الضغوط المالية، وديناميكيات التضخم أكثر اضطراباً مما هي عليه في منطقة اليورو.
يواجه بنك إنجلترا مرونة محدودة في السياسة النقدية، حيث أن ارتفاع نمو الأجور يقيد التيسير السريع ويؤدي إلى إعادة تسعير متقطعة لبيانات العمل والتضخم.
يُعد شهر يناير شهراً نشطاً تاريخياً بالنسبة للجنيه الإسترليني حيث تعيد الأسواق تقييم وضعها:
التوقعات المالية للمملكة المتحدة
استدامة الحساب الجاري
اتجاهات نمو الدخل الحقيقي
غالباً ما ينتج زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي اختراقات زائفة، مما يصب في مصلحة المتداولين المهرة في إدارة التقلبات على حساب استراتيجيات الاختراق البحتة.
يؤدي ارتفاع مستوى التقلبات إلى زيادة كثافة الفرص.
ردود فعل واضحة على مفاجآت البيانات الاقتصادية الكلية
احترام فني قوي للمستويات الرئيسية
يُعد هذا الزوج مثالياً للمتداولين النشطين الذين يجيدون التعامل مع التحولات السريعة في معنويات السوق.
يعتبر زوج العملات AUD/USD زوجًا أساسيًا حساسًا للمخاطر، مدعومًا في يناير 2026 بتوقعات النمو العالمي المستقرة وبيئة سياسية أكثر دعمًا من الصين.
يستفيد الاقتصاد الأسترالي من:
تحسين وضوح الطلب على السلع
استقرار ظروف السكن
شروط تجارية قوية مقارنة بالمتوسطات التاريخية
إن موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المعتمد على البيانات يسمح لزوج العملات AUD/USD بالاستجابة بشكل مباشر لإشارات النمو الخارجية.
عادة ما يشهد شهر يناير عودة صناديق الاقتصاد الكلي العالمية إلى الأصول الخطرة، مما يسمح لزوج العملات AUD/USD بالتحرك بشكل أكثر وضوحًا عندما تتوافق معنويات المخاطرة.
يتماشى التداول المتأرجح مع زخم الأسهم والسلع العالمية.
يتم تداول التأكيدات بالتزامن مع إصدار البيانات المتعلقة بالصين
يقدم زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري تعبيراً أقل تقلباً عن قوة الدولار الأمريكي، حيث أن جاذبية الفرنك السويسري كملاذ آمن مقيدة بانخفاض التضخم والتحيز المستمر للتدخل.
يولي البنك الوطني السويسري الأولوية لاستقرار العملة لحماية القدرة التنافسية لصادرات سويسرا، مما يعزز التحيز التصاعدي لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري خلال فترات الضغط العالمي المعتدل.
غالباً ما تشهد عمليات التداول في شهر يناير ما يلي:
إعادة تخصيص الأصول الدفاعية
انخفاض التسامح مع العملات ذات معامل بيتا المرتفع
التراكم التدريجي للتعرض للدولار الأمريكي
تميل اتجاهات زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري إلى أن تكون أبطأ ولكنها أكثر وضوحًا، مما يجعل هذا الزوج مناسبًا تمامًا للمتداولين الذين يضعون الحفاظ على رأس المال في المقام الأول؛ ويفضل المتداولون اليوميون التداول حول هذا الزوج.
يزيل زوج اليورو/الين تأثير الدولار الأمريكي، ويعزل النمو النسبي وديناميكيات السياسة بين أوروبا واليابان، حيث تؤدي الاختلافات الهيكلية الصغيرة بشكل متزايد إلى تحركات الأسعار.
تواجه أوروبا ضعفاً في الطلب المحلي وقيوداً مالية.
تستفيد اليابان من النمو التدريجي للأجور والزخم التضخمي.
يخلق هذا التباين إمكانية استمرار اتجاهات العملات المختلفة، لا سيما عندما يكون الإقبال العالمي على المخاطرة مستقراً.
غالباً ما يكون اتجاه زوج اليورو/الين أقل تقلباً من أزواج العملات القائمة على الدولار الأمريكي، مما يجعله جذاباً للتداول المتأرجح على المدى المتوسط.
يبرز زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي كخيار استثماري قوي هذا الشهر، مع تزايد وضوح تباين ديناميكيات الاقتصاد الكلي في أمريكا الشمالية. فبينما يواصل الاقتصاد الأمريكي إظهار مرونة نسبية، يواجه الاقتصاد الكندي تباطؤاً في النمو مدفوعاً بانخفاض الطلب المحلي وتراجع قطاع الإسكان.
أشار بنك كندا إلى انفتاح أكبر على تيسير السياسة النقدية مقارنةً بالولايات المتحدة، مما يعكس ضعف اتجاهات الاستهلاك وتراجع ضغوط التضخم. ويؤدي هذا إلى اتساع الفارق في أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وهو ما يصبّ في مصلحة الدولار الأمريكي، لا سيما خلال فترات إعادة التسعير القائمة على البيانات.
يظل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي شديد التأثر بأداء أسعار النفط الخام. ونظرًا لتوقع استمرار تقلبات أسواق الطاقة بسبب انضباط العرض والمخاطر الجيوسياسية، فإن التقلبات المرتبطة بالنفط تُضفي زخمًا قابلًا للتداول على هذا الزوج. وغالبًا ما يُعزز شهر يناير هذا التأثير مع إعادة المستثمرين المؤسسيين تقييم انكشافاتهم على السلع.
من الناحية الفنية، يميل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى احترام قنوات الاتجاه متوسطة المدى ومناطق الدعم والمقاومة الرئيسية، مما يجعله مناسبًا تمامًا للمتداولين المتأرجحين الذين يبحثون عن إعدادات استمرار متوافقة مع الاقتصاد الكلي بدلاً من الضوضاء قصيرة المدى.
تباين واضح بين مسارات النمو في الولايات المتحدة وكندا
حساسية شديدة لتدفقات النفط والسلع
سلوك تقني نظيف خلال مراحل تحديد المواقع في السنوات الأولى
يمثل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي فرصة تكتيكية ذات تقلبات عالية هذا الشهر للمتداولين الذين يستعدون لتحركات حساسة للمخاطر. وتشهد نيوزيلندا تعافياً تدريجياً من القيود المالية، في حين أن انخفاض التضخم يمنح صناع السياسات مرونة أكبر لإعادة التركيز على النمو.
يتأثر الدولار النيوزيلندي بسرعة بتغيرات معنويات المخاطرة العالمية، والطلب على السلع، وتوقعات النمو في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. وغالباً ما يشهد شهر يناير اهتماماً متجدداً بالمضاربة، حيث تعيد صناديق الاستثمار العالمية الكبرى بناء انكشافها بعد القيود التي فرضتها على ميزانياتها العمومية في نهاية العام.
بالمقارنة مع الدولار الأسترالي، عادة ما يتسارع سعر صرف الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بشكل أكثر حدة بمجرد تحديد الاتجاه، مما يصب في مصلحة المتداولين الذين يستهدفون تحركات الزخم قصيرة إلى متوسطة المدى بدلاً من المراكز الممتدة.
بيئات مواتية للمخاطرة مع تحسن معنويات النمو العالمي
صفقات التأرجح القائمة على الزخم في أعقاب توسع التقلبات
تختلف أساليب التداول باختلاف ظروف السوق. يوضح الجدول أدناه أزواج العملات الأجنبية الأنسب لكل أسلوب في يناير 2026.
| أسلوب التداول | أزواج مُوصى بها |
|---|---|
| التداول اليومي | زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي |
| التداول المتأرجح | زوج العملات EUR/USD، زوج العملات AUD/USD، زوج العملات EUR/JPY، زوج العملات USD/CAD |
| تداول المراكز | زوج اليورو/الدولار الأمريكي، زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري |
| استراتيجيات المخاطرة | زوج العملات AUD/USD، وزوج العملات NZD/USD، وزوج العملات GBP/USD |
| الاستراتيجيات الدفاعية | زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، زوج اليورو/الدولار الأمريكي |
إن تباين السياسة النقدية، وليس مستويات أسعار الفائدة المطلقة، هو الذي يقود الاتجاهات.
يُفضّل تركيز التقلبات اختيار أزواج العملات بشكل انتقائي.
تؤدي عمليات تحديد المواقع في بداية العام إلى تضخيم التحركات الاتجاهية.
لا تزال دورات معنويات المخاطرة أقصر وأكثر حدة من المعايير التي كانت سائدة قبل عام 2020.
إن فهم هذه القوى أمر ضروري للتنفيذ الفعال.
غالباً ما يشهد شهر يناير اتجاهات أكثر وضوحاً نتيجة لإعادة تخصيص الأصول المؤسسية، وتحديث المراكز الاقتصادية الكلية، وتجدد السيولة بعد تخفيض المديونية في نهاية العام. ويعيد المشاركون في السوق تقييم الافتراضات الاقتصادية، مما يؤدي إلى تحركات سعرية أكثر حسماً.
تُفضّل أزواج العملات الرئيسية عمومًا نظرًا لسيولتها العالية، وفروق أسعارها الضيقة، وردود فعلها الواضحة تجاه العوامل الاقتصادية الكلية. وفي بيئة تتسم بتباين السياسات، توفر هذه الأزواج فرصًا أكثر استقرارًا ومعدلة حسب المخاطر مقارنةً بأزواج العملات الثانوية أو المعقدة، التي تبقى عرضةً للصدمات الفردية.
لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي الأكثر ملاءمة للمبتدئين بفضل سيولته العالية، وردود فعله المتوقعة تجاه البيانات الاقتصادية الكلية، وتقلباته المستقرة نسبياً. وتتيح شفافيته للمتداولين الجدد التركيز على التنفيذ وإدارة المخاطر.
من المتوقع أن ترتفع التقلبات بشكل انتقائي في يناير 2026، مع تركزها في أزواج العملات الأكثر حساسية لفروق العائد وإعادة تسعير السياسات، مثل الدولار الأمريكي/الين الياباني والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. ومن غير المرجح حدوث ارتفاعات أوسع في التقلبات في غياب صدمة نظامية.
غالباً ما تحدد اتجاهات شهر يناير التوجه العام، لكنها نادراً ما تستمر دون تغيير. ومع ذلك، فإنها غالباً ما تُرسّخ اتجاهاً يؤثر على فرص التداول خلال الربع الأول وما بعده.
يُعدّ تحديد حجم المراكز بدقة أمرًا بالغ الأهمية. فتكتل التقلبات يعني إمكانية تراكم الخسائر بسرعة في حال سوء إدارة المخاطر. وغالبًا ما يكون استخدام أوامر وقف خسارة أوسع نطاقًا وأصغر حجمًا أكثر فعالية من استخدام أوامر وقف خسارة ضيقة في ظروف شهر يناير.
نعم. غالبًا ما تُعيد اجتماعات البنوك المركزية في يناير ضبط توقعات السوق بعد تشوهات بيانات نهاية العام، مما يجعل أزواج العملات ذات الصلة حساسة بشكل خاص للتوجيهات المُحدثة. من المرجح أن تُؤثر هذه الديناميكيات على وضع سوق الصرف الأجنبي حتى الربع الأول من العام، وليس فقط في يناير.
يبدو أن سوق الفوركس في يناير 2026 سيتسم بالدقة بدلاً من المضاربة الواسعة. تكمن أفضل فرص التداول في أزواج العملات التي تتوافق فيها وضوح المؤشرات الاقتصادية الكلية، واختلاف السياسات، والبنية الفنية، مما يتيح للمتداولين تحقيق عوائد غير متكافئة دون ضوضاء غير ضرورية.
يظل كل من زوج اليورو/الدولار الأمريكي، وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، وزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، التعبير الأوضح عن المواضيع الاقتصادية الكلية الأساسية، في حين أن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي وبعض أزواج العملات الأخرى توفر تعرضًا أكثر استهدافًا للتحولات في معنويات المخاطرة وديناميكيات النمو النسبي.
المتداولون الذين يتعاملون مع الشهر بانضباط وانتقائية وإدراك لتقلبات السوق المتغيرة هم الأقدر على الاستفادة من ظروف بداية العام. في سوق العملات الأجنبية الحالي، لا يكمن النجاح في تداول كل شيء، بل في تداول ما يهم حقًا.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
