Дата публикации: 2026-01-06
В январе 2026 года на мировых валютных рынках произойдут изменения, поскольку снижение инфляции позволит более четко разграничить направления денежно-кредитной политики. Центральные банки отказываются от ограничительных мер с разной скоростью, что обостряет структурные различия между основными валютами.
Для форекс-трейдеров нынешняя ситуация поощряет избирательность, а не широкие направленные ставки. Волатильность все больше концентрируется в валютных парах, что обусловлено расхождениями в политике, разницей в доходности и региональными дисбалансами, а январская перебалансировка и возобновление спекуляций усиливают эту динамику.
В результате, успех в начале 2026 года зависит от выбора лучших валютных пар с высокой ликвидностью, четкими макроэкономическими факторами и определенной технической структурой для получения наилучших возможностей с учетом риска. Это делает январь критически важным периодом для определения лучших валютных пар для торговли в январе 2026 года, особенно для трейдеров, ориентированных на доходность с учетом риска, а не на широкое присутствие на рынке.
Январь исторически оказывает значительное влияние на валютные рынки, поскольку перебалансировка портфелей и обновление макроэкономической позиции часто приводят к более четким трендам, чем в более поздние, более насыщенные периоды. Следующие валютные пары выделяются на рынке в январе 2026 года на основе ликвидности, макроэкономической согласованности и волатильности торгуемых активов.
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
AUD/USD
USD/CHF
EUR/JPY
USD/CAD
NZD/USD
В январе 2026 года пара EUR/USD вновь обретает стратегическую значимость, поскольку усиливающееся расхождение в политике между Соединенными Штатами и еврозоной выводит валютный диапазон из длительного периода колебаний и восстанавливает ясность в направлении движения.
Федеральная резервная система сигнализирует о более медленном, чем предполагалось ранее, пути нормализации ситуации, поскольку устойчивость рынка труда и сохраняющаяся инфляция в сфере услуг ограничивают возможности для быстрого смягчения денежно-кредитной политики.
Напротив, Европейский центральный банк сталкивается с более слабым ростом, сниженным спросом на кредиты и фрагментацией бюджетной системы, при этом ожидается, что в первой половине 2026 года темпы снижения процентных ставок в еврозоне превысят аналогичные показатели в США.
Это расхождение создает новое преимущество доллара в доходности, особенно в ближней части кривой доходности, которая исторически оказывает постоянное понижающее давление на EUR/USD.
С технической точки зрения, пара EUR/USD начала январь вблизи нижней границы своего многолетнего диапазона после продолжительного периода снижения цен. Это сжатие волатильности сформировало плотную структуру консолидации, увеличивая вероятность устойчивого направленного движения.
В начале января ликвидность часто способствует реальным прорывам, а не кратковременным ложным движениям, когда макроэкономические условия складываются благоприятно.
Явная асимметрия денежно-кредитной политики
Высокая ликвидность, подходящая для больших объемов.
Очистка технических структур после длительной консолидации
Сильное соответствие между макроэкономической картиной и поведением цен.
Пара EUR/USD остается особенно привлекательной для свинг-трейдеров и позиционных трейдеров, стремящихся к направленному движению на протяжении нескольких недель с контролируемым риском.
Пара USD/JPY продолжает демонстрировать одни из самых высоких показателей соотношения риска и доходности на валютном рынке, поскольку долгожданная нормализация денежно-кредитной политики Японии набирает обороты. Банк Японии отошел от сверхмягкой денежно-кредитной политики, но нормализация остается постепенной и осторожной.
Несмотря на постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, реальная доходность японских облигаций остается глубоко отрицательной по отношению к США. Это делает курс USD/JPY крайне чувствительным к колебаниям доходности казначейских облигаций США, особенно в периоды пересмотра прогнозов по процентным ставкам, что является распространенной особенностью торгов в начале года.
Японские институциональные инвесторы часто проводят ребалансировку своих зарубежных активов в начале финансового года.
После искажений, вызванных данными по итогам года, ожидания доходности американских облигаций были пересмотрены в сторону пересмотра.
Спекулятивные позиции, как правило, восстанавливаются после декабрьского сокращения задолженности.
С технической точки зрения, пара USD/JPY торгуется в широком, волатильном канале, который поддерживает как стратегии следования за трендом, так и стратегии возврата к среднему значению по мере изменения ожиданий доходности. Высокие внутридневные диапазоны делают пару особенно привлекательной для внутридневных трейдеров и краткосрочных свинг-трейдинговых стратегий.
Ключевые риски : японские власти сохраняют бдительность в отношении чрезмерного ослабления иены. Риск внезапного устного или прямого вмешательства должен активно контролироваться посредством определения размера позиции и дисциплинированного размещения стоп-ордеров.
В 2026 году пара GBP/USD демонстрирует более высокую структурную волатильность, чем большинство стран G10, что отражает уникальное экономическое положение Соединенного Королевства. Рост остается неравномерным, сохраняется фискальное давление, а динамика инфляции более нестабильна, чем в еврозоне.
Банк Англии сталкивается с ограниченной гибкостью в проведении политики, поскольку высокий темп роста заработной платы сдерживает быстрое смягчение денежно-кредитной политики и приводит к эпизодической переоценке активов на основе данных по рынку труда и инфляции.
Январь стал исторически активным месяцем для фунта стерлингов, поскольку рынки пересматривают свою стратегию:
Прогнозы бюджетных расходов Великобритании
Устойчивость текущего счета
Тенденции роста реальных доходов
Пара GBP/USD часто демонстрирует ложные прорывы, отдавая предпочтение трейдерам, умеющим управлять волатильностью, а не стратегиям, основанным исключительно на прорывах.
Повышенная волатильность увеличивает плотность возможностей.
Явная реакция на неожиданности в макроэкономических данных
Тщательное техническое соблюдение ключевых уровней.
Эта валютная пара идеально подходит для активных трейдеров, которые легко адаптируются к быстрым изменениям настроений рынка.
Пара AUD/USD является ключевой валютной парой, чувствительной к риску, и ее рост в январе 2026 года будет поддерживаться стабилизацией ожиданий глобального экономического роста и более благоприятной политической обстановкой в Китае.
Экономика Австралии получает выгоду от:
Улучшена прозрачность спроса на сырьевые товары.
Стабилизация жилищных условий
Выгодные условия торговли по сравнению со средними историческими показателями.
Зависимость курса AUD/USD от внешних сигналов роста, проводимая Резервным банком Австралии, позволяет этой валютной паре реагировать более непосредственно на эти сигналы.
Как правило, в январе глобальные макрофонды вновь вкладывают средства в рисковые активы, что позволяет паре AUD/USD демонстрировать более устойчивый тренд, когда настроения инвесторов совпадают.
Свинг-трейдинг соответствует динамике мировых фондовых и товарных рынков.
Подтверждение сделок происходит одновременно с публикацией данных, касающихся Китая.
Курс USD/CHF демонстрирует меньшую волатильность, поскольку привлекательность швейцарского франка как защитного актива ограничена низкой инфляцией и сохраняющейся тенденцией к интервенционным валютным операциям.
Швейцарский национальный банк уделяет первостепенное внимание стабильности валюты для защиты конкурентоспособности швейцарского экспорта, усиливая тенденцию к росту курса USD/CHF в периоды умеренной глобальной напряженности.
В ходе январских торгов часто наблюдается следующее:
Перераспределение средств в защитные активы
Снижена терпимость к валютам с высоким коэффициентом бета.
Постепенное накопление долларовой подверженности риску
Тренды пары USD/CHF, как правило, более медленные, но четкие, что делает эту пару хорошо подходящей для позиционных трейдеров, отдающих приоритет сохранению капитала; внутридневные трейдеры предпочитают торговать вокруг этой пары.
Пара EUR/JPY исключает влияние доллара США, изолируя относительный рост и динамику политики между Европой и Японией, где небольшие структурные различия все чаще определяют динамику цен.
Европа сталкивается со слабым внутренним спросом и бюджетными ограничениями.
Япония выигрывает от постепенного роста заработной платы и инфляционной динамики.
Эта асимметрия создает потенциал для устойчивых межвалютных трендов, особенно в условиях стабильного глобального склонности к риску.
Валютная пара EUR/JPY часто демонстрирует меньше резких колебаний, чем пары с долларом США, что делает ее привлекательной для среднесрочной свинг-трейдинга.
В этом месяце пара USD/CAD становится перспективной, поскольку макроэкономическая динамика в Северной Америке становится все более очевидной. В то время как экономика США продолжает демонстрировать относительную устойчивость, Канада сталкивается с замедлением темпов роста, вызванным снижением внутреннего спроса и охлаждением жилищного сектора.
Банк Канады продемонстрировал большую готовность к смягчению денежно-кредитной политики по сравнению с США, что отражает ослабление потребительских тенденций и снижение инфляционного давления. Это приводит к расширению краткосрочной разницы процентных ставок, которая структурно благоприятствует доллару США, особенно в периоды переоценки активов на основе статистических данных.
Курс USD/CAD также остается крайне чувствительным к динамике цен на нефть. Поскольку ожидается, что энергетические рынки останутся волатильными из-за проблем с поставками и геополитических рисков, колебания цен на нефть создают благоприятный импульс для торговли этой парой. Январь часто усиливает эту динамику, поскольку институциональные инвесторы пересматривают свои позиции в отношении сырьевых товаров.
С технической точки зрения, пара USD/CAD, как правило, следует среднесрочным трендовым каналам и ключевым зонам поддержки и сопротивления, что делает её хорошо подходящей для свинг-трейдеров, ищущих макроэкономически обоснованные сигналы продолжения тренда, а не краткосрочные колебания.
Явное расхождение между траекториями роста США и Канады.
Высокая чувствительность к потокам нефти и сырьевых товаров.
Четкое техническое поведение на начальных этапах позиционирования.
В этом месяце пара NZD/USD предоставляет трейдерам, готовым к колебаниям рынка, тактическую возможность с более высоким коэффициентом бета. Новая Зеландия выходит из ограничительных финансовых условий, а снижение инфляции дает политикам большую гибкость для переориентации на экономический рост.
Новозеландский доллар быстро реагирует на изменения глобальных настроений в отношении рисков, спроса на сырьевые товары и ожиданий роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Январь часто привлекает новый спекулятивный интерес, поскольку глобальные макроэкономические фонды восстанавливают свои позиции после ограничений, связанных с балансом в конце года.
По сравнению с австралийским долларом, курс NZD/USD обычно ускоряется более резко после определения направления движения, что выгодно трейдерам, ориентирующимся на краткосрочные и среднесрочные импульсные движения, а не на долгосрочные позиции.
Повышенная склонность к риску и улучшение настроений в отношении глобального экономического роста
Свинг-трейдинг на основе импульса после роста волатильности
Различные торговые стили подходят для разных рыночных условий. В таблице ниже представлены валютные пары, наиболее подходящие для каждого подхода в январе 2026 года.
| Торговый стиль | Рекомендуемые пары |
|---|---|
| Дневная торговля | USD/JPY, GBP/USD |
| Свинг-трейдинг | EUR/USD, AUD/USD, EUR/JPY, USD/CAD |
| Позиционная торговля | EUR/USD, USD/CHF |
| Стратегии, ориентированные на снижение рисков | AUD/USD, NZD/USD, GBP/USD |
| Оборонительные стратегии | USD/CHF, EUR/USD |
Тенденции определяются не абсолютными уровнями процентных ставок, а расхождениями в денежно-кредитной политике.
Концентрация волатильности способствует избирательному выбору пары.
Потоки, направленные на позиционирование в начале года, усиливают направленные движения.
Циклы изменения настроений в отношении риска остаются короче и резче, чем до 2020 года.
Понимание этих сил имеет решающее значение для эффективного выполнения задач.
В январе часто наблюдаются более четкие тенденции благодаря перераспределению институциональных средств, обновлению макроэкономических позиций и возобновлению ликвидности после сокращения задолженности в конце года. Участники рынка пересматривают экономические предположения, что приводит к более решительным действиям по ценообразованию.
Крупные валютные пары, как правило, предпочтительнее благодаря превосходной ликвидности, более узким спредам и более четкой реакции на макроэкономические факторы. В условиях расхождения политических решений они предлагают более стабильные возможности с учетом риска, чем второстепенные или экзотические инструменты, которые остаются подверженными специфическим шокам.
Пара EUR/USD остается наиболее удобной для начинающих трейдеров благодаря высокой ликвидности, предсказуемой реакции на макроэкономические данные и относительно стабильной волатильности. Ее прозрачность позволяет начинающим трейдерам сосредоточиться на исполнении ордеров и управлении рисками.
Ожидается, что в январе 2026 года волатильность будет избирательно повышена, сосредоточившись на валютных парах, наиболее чувствительных к разнице доходности и пересмотру денежно-кредитной политики, таких как USD/JPY и GBP/USD. Более масштабные всплески волатильности маловероятны при отсутствии системного шока.
Тренды января часто задают тон, но редко сохраняются без изменений. Однако они часто определяют направление движения, влияя на торговые возможности на протяжении первого квартала и в дальнейшем.
Дисциплина в определении размера позиции имеет решающее значение. Группировка волатильности означает, что убытки могут быстро накапливаться, если риск управляется неправильно. Использование более широких стоп-лоссов меньшего размера часто оказывается более эффективным, чем использование узких стоп-лоссов в условиях января.
Да. Январские заседания центральных банков часто приводят к пересмотру рыночных ожиданий после искажений, вызванных данными в конце года, что делает соответствующие валютные пары особенно чувствительными к обновленным рекомендациям. Эта динамика, вероятно, будет влиять на валютные позиции вплоть до первого квартала, а не только до января.
Январь 2026 года обещает стать периодом, когда рынок будет характеризоваться скорее точностью, чем широкими спекуляциями. Наиболее перспективные возможности на рынке Форекс находятся в парах, где макроэкономическая ясность, расхождение в политике и техническая структура совпадают, позволяя трейдерам получать асимметричную прибыль без лишнего шума.
Валютные пары EUR/USD, USD/JPY и GBP/USD остаются наиболее наглядными индикаторами основных макроэкономических тенденций, в то время как пара AUD/USD и некоторые другие кросс-валюты обеспечивают более целенаправленное воздействие на изменения настроений в отношении риска и динамику относительного роста.
Трейдеры, которые подходят к месяцу дисциплинированно, избирательно и с учетом меняющихся режимов волатильности, лучше всего подготовлены к тому, чтобы извлечь выгоду из условий начала года. В нынешней ситуации на валютном рынке успех заключается не столько в торговле всем подряд, сколько в торговле тем, что действительно важно.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
