Publicado em: 2026-01-06
Atualizado em: 2026-01-08
Em janeiro de 2026, observa-se uma mudança nos mercados cambiais globais, à medida que a desaceleração da inflação permite que as trajetórias da política monetária se separem mais claramente. Os bancos centrais estão abandonando as políticas restritivas em ritmos diferentes, acentuando as diferenças estruturais entre as principais moedas.
Para os traders de forex, o ambiente recompensa a seletividade em vez de apostas direcionais amplas. A volatilidade está cada vez mais concentrada em pares impulsionada por divergências políticas, diferenciais de rendimento e desequilíbrios regionais, com o rebalanceamento de janeiro e a especulação renovada acentuando essa dinâmica.
Consequentemente, o desempenho no início de 2026 depende da escolha dos melhores pares de moedas com alta liquidez, indicadores macroeconômicos claros e estrutura técnica definida para as melhores oportunidades ajustadas ao risco. Isso torna janeiro um período crucial para identificar os melhores pares de moedas para negociar em janeiro de 2026, especialmente para traders focados em retornos ajustados ao risco em vez de ampla exposição ao mercado.
Historicamente, janeiro é um mês influente nos mercados de câmbio, pois o rebalanceamento de portfólios e o reposicionamento macroeconômico costumam produzir tendências mais claras do que períodos posteriores, mais congestionados.
A liquidez permanece forte, mas a convicção é desigual, portanto, as oportunidades se concentram em pares com indicadores macroeconômicos claros, volatilidade eficiente e forte estrutura técnica. Os seguintes pares de moedas se destacam para janeiro de 2026 com base na liquidez, alinhamento macroeconômico e volatilidade negociável.
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
AUD/USD
USD/CHF
EUR/JPY
USD/CAD
NZD/USD
O par EUR/USD recupera sua relevância estratégica em janeiro de 2026, à medida que a crescente divergência política entre os Estados Unidos e a zona do euro rompe um longo período de consolidação e restaura a clareza direcional.
O Federal Reserve está sinalizando um caminho de normalização mais lento do que o previsto anteriormente, uma vez que a resiliência do mercado de trabalho e a persistente inflação do setor de serviços limitam o espaço para uma flexibilização monetária rápida.
Em contrapartida, o Banco Central Europeu enfrenta um crescimento mais fraco, uma procura de crédito moderada e uma fragmentação orçamental, prevendo-se que os cortes nas taxas de juro da zona euro ultrapassem os dos EUA durante o primeiro semestre de 2026.
Essa divergência cria uma nova vantagem de rendimento para o dólar, particularmente na ponta mais curta da curva, que historicamente exerce uma pressão descendente consistente sobre o EUR/USD.
Tecnicamente, o EUR/USD começou janeiro próximo ao limite inferior de sua faixa de negociação plurianual, após um longo período de oscilações de preço em queda. Essa compressão da volatilidade formou uma estrutura de consolidação estreita, aumentando a probabilidade de um movimento direcional sustentado.
A liquidez no início de janeiro costuma favorecer rompimentos genuínos em vez de falsos movimentos de curta duração quando as condições macroeconômicas estão alinhadas.
Assimetria clara na política monetária
Alta liquidez adequada para o tamanho
Estruturas técnicas limpas após consolidação prolongada
Forte alinhamento entre a narrativa macroeconômica e o comportamento dos preços.
O par EUR/USD continua sendo particularmente atrativo para swing traders e position traders que buscam exposição direcional de várias semanas com risco controlado.
O USD/JPY continua a oferecer alguns dos perfis de risco-retorno mais explosivos do mercado cambial, à medida que a tão esperada normalização da política monetária do Japão ganha força. O Banco do Japão abandonou as políticas ultra-acomodativas, mas a normalização permanece gradual e cautelosa.
Apesar do aperto monetário gradual, os rendimentos reais japoneses permanecem profundamente negativos em relação aos EUA. Isso mantém o USD/JPY altamente sensível às flutuações dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, especialmente durante períodos de reavaliação das expectativas de taxas de juros, uma característica comum das negociações no início do ano.
Os investidores institucionais japoneses costumam reequilibrar suas participações no exterior no início do ano fiscal.
As expectativas de rendimento dos EUA são redefinidas após distorções nos dados de final de ano.
O posicionamento especulativo tende a se recuperar após a desalavancagem de dezembro.
Tecnicamente, o USD/JPY negocia dentro de um canal amplo e volátil que favorece tanto estratégias de acompanhamento de tendência quanto de reversão à média, conforme as expectativas de rendimento se alteram. As amplas faixas de negociação intradiárias tornam o par particularmente atraente para day traders e operações de swing trading de curto prazo.
Principal consideração de risco : As autoridades japonesas permanecem vigilantes em relação à excessiva desvalorização do iene. O risco de intervenção verbal ou direta repentina deve ser gerenciado ativamente por meio do dimensionamento adequado das posições e da colocação disciplinada de ordens de stop.
A libra esterlina em relação ao dólar americano entra em 2026 com maior volatilidade estrutural do que a maioria das moedas do G10, refletindo o posicionamento econômico singular do Reino Unido. O crescimento permanece desigual, as pressões fiscais persistem e a dinâmica da inflação é mais instável do que na zona do euro.
O Banco da Inglaterra enfrenta uma flexibilidade política limitada, com o elevado crescimento salarial restringindo um afrouxamento monetário rápido e provocando reajustes de preços episódicos em torno de dados de emprego e inflação.
Historicamente, janeiro é um mês ativo para a libra esterlina, à medida que os mercados reavaliam sua situação:
projeções fiscais do Reino Unido
Sustentabilidade da conta corrente
Tendências de crescimento da renda real
O par GBP/USD frequentemente apresenta falsos rompimentos, favorecendo traders habilidosos em gerenciamento de volatilidade em detrimento de estratégias puramente baseadas em rompimentos.
A volatilidade elevada aumenta a densidade de oportunidades.
Reações claras a surpresas em dados macroeconômicos
Forte respeito técnico pelos níveis principais.
Este par é ideal para traders ativos que se sentem confortáveis em lidar com mudanças rápidas de sentimento.
O par AUD/USD é um par fundamentalmente sensível ao risco, com suporte previsto para janeiro de 2026 devido à estabilização das expectativas de crescimento global e a um cenário político mais favorável por parte da China.
A economia australiana se beneficia de:
Melhor visibilidade da demanda por commodities
Estabilizar as condições de habitação
Termos de troca favoráveis em relação às médias históricas.
A postura do Banco Central da Austrália, que se baseia em dados, permite que o par AUD/USD responda de forma mais direta aos sinais externos de crescimento.
Em janeiro, normalmente os fundos macro globais voltam a investir em ativos de risco, permitindo que o par AUD/USD apresente uma tendência mais clara quando o sentimento de risco está alinhado.
O swing trading está alinhado com o momentum global das ações e commodities.
As negociações de confirmação ocorrem em conjunto com a divulgação de dados relacionados à China.
O par USD/CHF oferece uma expressão de menor volatilidade da força do dólar americano, uma vez que o apelo do franco suíço como porto seguro é limitado pela baixa inflação e pela persistente tendência de intervenção.
O Banco Nacional Suíço prioriza a estabilidade cambial para proteger a competitividade das exportações suíças, reforçando uma tendência de alta no USD/CHF durante períodos de tensão global moderada.
O mercado de janeiro costuma apresentar os seguintes padrões:
Realocação para ativos defensivos
Tolerância reduzida para moedas de alto beta
Acumulação gradual de exposição ao USD
As tendências do USD/CHF tendem a ser mais lentas, porém mais claras, tornando o par adequado para traders de posição que priorizam a preservação de capital; os day traders preferem negociar em torno deste par.
O par EUR/JPY elimina a influência do dólar americano, isolando o crescimento relativo e a dinâmica política entre a Europa e o Japão, onde pequenas diferenças estruturais influenciam cada vez mais a movimentação dos preços.
A Europa enfrenta uma fraca procura interna e restrições orçamentais.
O Japão se beneficia do crescimento salarial incremental e do impulso reflacionário.
Essa assimetria cria a possibilidade de tendências cambiais cruzadas sustentadas, especialmente quando o apetite global por risco se mantém estável.
O par EUR/JPY costuma apresentar tendências com menos oscilações bruscas do que os pares baseados no dólar americano, tornando-o atraente para operações de swing trading de médio prazo.
O par USD/CAD surge como uma opção de alta convicção para este mês, à medida que a dinâmica macroeconômica da América do Norte se torna mais divergente. Enquanto a economia dos EUA continua a demonstrar relativa resiliência, o Canadá enfrenta um ritmo de crescimento mais lento, impulsionado por uma demanda interna mais fraca e um setor imobiliário em desaceleração.
O Banco do Canadá sinalizou maior abertura ao afrouxamento da política monetária em comparação com os EUA, refletindo tendências de consumo mais fracas e pressões inflacionárias mais brandas. Isso cria um diferencial de taxas de juros de curto prazo cada vez maior, que favorece estruturalmente o dólar americano, particularmente durante períodos de reprecificação impulsionada por dados econômicos.
O USD/CAD também permanece altamente sensível ao desempenho do petróleo bruto. Com a expectativa de que os mercados de energia permaneçam voláteis devido à disciplina de oferta e ao risco geopolítico, as flutuações atreladas ao petróleo introduzem um impulso negociável no par. Janeiro costuma amplificar essa dinâmica, à medida que os investidores institucionais recalibram suas exposições a commodities.
Do ponto de vista técnico, o USD/CAD tende a respeitar os canais de tendência de médio prazo e as principais zonas de suporte e resistência, tornando-o adequado para swing traders que buscam configurações de continuação alinhadas com a macroeconomia, em vez de ruídos de curto prazo.
Clara divergência entre as trajetórias de crescimento dos EUA e do Canadá.
Forte sensibilidade aos fluxos de petróleo e commodities
Comportamento técnico exemplar durante as fases iniciais de posicionamento.
O par NZD/USD apresenta uma oportunidade tática de maior beta neste mês para traders posicionados para movimentos sensíveis ao risco. A Nova Zelândia está saindo de condições financeiras restritivas, enquanto a desaceleração da inflação oferece aos formuladores de políticas maior flexibilidade para se concentrarem novamente no crescimento.
O dólar neozelandês reage rapidamente às mudanças no sentimento de risco global, na demanda por commodities e nas expectativas de crescimento da região Ásia-Pacífico. Janeiro costuma atrair um renovado interesse especulativo, à medida que os fundos macro globais recompõem sua exposição após as restrições de balanço de fim de ano.
Em comparação com o dólar australiano, o par NZD/USD normalmente acelera mais acentuadamente assim que a direção é estabelecida, favorecendo os traders que visam movimentos de momentum de curto a médio prazo, em vez de posicionamentos prolongados.
Ambientes de apetite ao risco com melhoria do sentimento de crescimento global
Operações de swing trading baseadas em momentum após expansão da volatilidade
Diferentes estilos de negociação se adequam a diferentes condições de mercado. A tabela abaixo destaca os pares de moedas que melhor se adaptam a cada abordagem em janeiro de 2026.
| Estilo de negociação | Pares recomendados |
|---|---|
| Day trading | USD/JPY, GBP/USD |
| Swing Trading | EUR/USD, AUD/USD, EUR/JPY, USD/CAD |
| Negociação de posição | EUR/USD, USD/CHF |
| Estratégias de Assunção de Risco | AUD/USD, NZD/USD, GBP/USD |
| Estratégias defensivas | USD/CHF, EUR/USD |
A divergência nas políticas monetárias, e não os níveis absolutos das taxas de juros, é o que impulsiona as tendências.
A concentração de volatilidade favorece a escolha seletiva de pares.
Os fluxos de posicionamento no início do ano amplificam os movimentos direcionais.
Os ciclos de sentimento de risco permanecem mais curtos e acentuados do que as normas anteriores a 2020.
Compreender essas forças é essencial para uma execução eficaz.
Janeiro costuma apresentar tendências mais claras devido à realocação institucional, ao novo posicionamento macroeconômico e à liquidez renovada após a desalavancagem do final do ano. Os participantes do mercado reavaliam as premissas econômicas, o que leva a uma movimentação de preços mais decisiva.
Os pares de moedas principais são geralmente preferíveis devido à maior liquidez, spreads mais estreitos e reações mais claras aos fatores macroeconômicos. Em um ambiente de divergência de políticas, eles oferecem oportunidades ajustadas ao risco mais consistentes do que os pares de moedas menores ou exóticos, que permanecem suscetíveis a choques idiossincráticos.
O par EUR/USD continua sendo o mais amigável para iniciantes devido à sua alta liquidez, reações previsíveis a dados macroeconômicos e volatilidade relativamente estável. Sua transparência permite que traders iniciantes se concentrem na execução de ordens e no gerenciamento de riscos.
Prevê-se que a volatilidade se torne seletivamente elevada em janeiro de 2026, concentrando-se nos pares de moedas mais sensíveis aos diferenciais de rendimento e à reprecificação das políticas monetárias, como USD/JPY e GBP/USD. Picos de volatilidade mais generalizados são improváveis na ausência de um choque sistémico.
As tendências de janeiro costumam ditar o ritmo, mas raramente permanecem inalteradas. No entanto, frequentemente estabelecem uma tendência direcional que influencia as oportunidades de negociação ao longo do primeiro trimestre e além.
A disciplina no dimensionamento das posições é crucial. A concentração de volatilidade significa que as perdas podem se acumular rapidamente se o risco for mal gerenciado. Usar stops mais amplos com um tamanho menor geralmente se mostra mais eficaz do que stops apertados nas condições de janeiro.
Sim. As reuniões dos bancos centrais em janeiro costumam redefinir as expectativas do mercado após distorções nos dados de final de ano, tornando os pares de moedas relacionados particularmente sensíveis a novas orientações. É provável que essa dinâmica influencie o posicionamento cambial durante boa parte do primeiro trimestre, e não apenas em janeiro.
Janeiro de 2026 se configura como um mercado definido pela precisão, e não pela especulação generalizada. As melhores oportunidades no mercado Forex estão em pares onde a clareza macroeconômica, a divergência de políticas e a estrutura técnica se alinham, permitindo que os traders capturem retornos assimétricos sem ruídos desnecessários.
EUR/USD, USD/JPY e GBP/USD continuam sendo as expressões mais claras dos principais temas macroeconômicos, enquanto AUD/USD e pares de moedas selecionados oferecem uma exposição mais direcionada às mudanças no sentimento de risco e à dinâmica de crescimento relativo.
Os traders que abordam o mês com disciplina, seletividade e consciência da evolução dos regimes de volatilidade estão em melhor posição para capitalizar as condições do início do ano. No cenário atual do mercado de câmbio, o sucesso não se resume a negociar tudo, mas sim a negociar o que realmente importa.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
