Đăng vào: 2025-12-04
Cổ phiếu Intel (INTL) cuối cùng đã làm được điều mà hầu hết các nhà đầu tư đã bỏ qua hai năm trước: nó lại hoạt động như một cổ phiếu tăng trưởng mạnh. Sau khi tăng gấp đôi so với mức thấp nhất năm 2025, cổ phiếu này vừa tăng lên mức cao nhất trong 52 tuần mới ở mức khoảng 44 đô la, với giá đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư gần 43,76 đô la.
Động thái này không phải tự nhiên mà có. Bạn có sự kết hợp hoàn hảo giữa các yếu tố cơ bản vững chắc (biên lợi nhuận phục hồi và thu nhập trên mỗi cổ phiếu dương trở lại), nguồn vốn chiến lược lớn (chính phủ Hoa Kỳ, Nvidia, SoftBank) và tiềm năng tăng giá đầu cơ (tin đồn về nhà máy đúc Apple 18A, việc mở rộng tại Malaysia), tất cả cùng nhau tạo nên cú hích.
Câu hỏi thực sự bây giờ rất đơn giản: sau đợt tăng giá như thế này, liệu cổ phiếu Intel có còn đáng mua hay bạn đã đến muộn?
Dưới đây là bảng đơn giản về dữ liệu giao dịch cổ phiếu gần đây của Intel:
| Hệ mét | Giá trị (xấp xỉ) | Nguồn / Bình luận |
|---|---|---|
| Đóng cửa lần cuối | 43,76 đô la | Tính đến ngày 3 tháng 12. |
| mức cao nhất trong 52 tuần | 44,02 đô la | Đạt mức cao mới trong tuần này. |
| mức thấp nhất trong 52 tuần | 17,67 đô la | Lấy bối cảnh vào đầu năm 2025. |
| Đường trung bình động 50 ngày | ~$36,7 | Thấp hơn nhiều so với giá hiện tại, khẳng định xu hướng tăng mạnh. |
| Đường trung bình động 200 ngày | ~$25–26 | Xu hướng dài hạn đã chuyển sang hướng tăng giá rõ rệt. |
| Hiệu suất 12 tháng | +90–110% | Hòa nhịp cùng tâm lý tích cực của đợt Santa Rally tháng 12, đây là một trong những đợt phục hồi tốt hơn của cổ phiếu vốn hóa lớn trong năm 2025. |
Bạn không còn nhìn vào một cổ phiếu giá trị ổn định nữa. Bạn đang nhìn vào một cổ phiếu có hệ số beta cao, đang nằm ngay trên đỉnh của phạm vi giá gần đây.
Kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 của Intel, được công bố vào ngày 23 tháng 10, chính là nền tảng cho đợt tăng giá này:
Doanh thu : 13,7 tỷ đô la, tăng ~3% so với cùng kỳ năm trước và vượt mục tiêu.
Biên lợi nhuận gộp theo GAAP : 38,2% (so với 15,0% của năm trước), cho thấy sự cải thiện rõ rệt về lãi gộp trong hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP : 40,0% (so với 18,0% của năm trước).
EPS không theo GAAP : 0,23 đô la, cao hơn mức dự kiến khoảng 0,01 đô la và có sự thay đổi rõ ràng trở lại mức tích cực.
Dòng tiền hoạt động : ~2,5 tỷ đô la, với dòng tiền tự do điều chỉnh dương là ~900 triệu đô la mặc dù chi phí đầu tư lớn.
Trong bối cảnh ngành sản xuất Mỹ đang đối mặt với sự co lại, hướng dẫn cho quý 4 năm 2025 của Intel tỏ ra thận trọng nhưng không thảm khốc:
Triển vọng doanh thu là 12,8–13,8 tỷ đô la, về cơ bản không đổi hoặc giảm nhẹ so với quý 3.
EPS theo chuẩn mực không phải GAAP đạt mức 0,08 đô la, với biên lợi nhuận gộp khoảng 36,5% khi quá trình xây dựng nhà máy đúc tiếp tục.
Bài học rút ra : Intel không còn bị thâm hụt tiền mặt và biên lợi nhuận. Công ty đã quay lại với EPS dương, giảm lỗ trong lĩnh vực đúc chip và ổn định mảng kinh doanh cốt lõi là PC và trung tâm dữ liệu.
Một chất xúc tác khác gần đây đã châm ngòi cho cuộc tranh luận này chính là những lời bàn tán về xưởng đúc của Apple:
Nhà phân tích hàng đầu về Apple, Ming-Chi Kuo, hiện dự kiến Apple sẽ sử dụng quy trình 18A của Intel cho chip dòng M cấp thấp nhất của mình từ khoảng năm 2027, như một nguồn cung cấp thứ hai bên cạnh TSMC.
Các kênh thông tin công nghệ đều đưa tin về sự việc này, lưu ý rằng Apple đã sử dụng bộ thiết kế quy trình 18A và đang tích cực đánh giá chất lượng của nút này.
Các kênh truyền thông đưa tin về mức tăng trưởng phần trăm hai chữ số của cổ phiếu vào những ngày tin đồn này xuất hiện, với Intel dẫn đầu S&P và Nasdaq.
Đây vẫn chỉ là tin đồn cộng với kỳ vọng của các nhà phân tích vì Apple và Intel vẫn chưa xác nhận bất cứ điều gì. Nhưng ngay cả khả năng Apple trở thành khách hàng của nhà máy đúc cũng là một tín hiệu đáng tin cậy cho lộ trình 18A của Intel.
Intel không phải là đơn vị duy nhất tài trợ cho sự thay đổi này:
Chính phủ Hoa Kỳ đã nắm giữ khoảng 9,9–10% cổ phần của Intel với giá khoảng 8,9 tỷ đô la, đẩy nhanh việc hỗ trợ Đạo luật CHIPS đã hứa và bổ sung thêm nguồn tài trợ liên quan đến an ninh quốc gia.
Giới truyền thông cũng lưu ý dòng vốn chiến lược - đáng chú ý là khi SoftBank vừa bán lượng lớn cổ phiếu Nvidia để tập trung toàn lực vào AI - đã rót 2 tỷ đô la cùng với 5 tỷ đô la từ Nvidia vào Intel trong các quý gần đây, như một phần của quan hệ đối tác chiến lược rộng hơn.
Vốn đó có tác dụng làm hai việc:
Củng cố bảng cân đối tài sản trong chu kỳ đầu tư vốn tích cực.
Dấu hiệu cho thấy chính phủ và các công ty AI chủ chốt muốn Intel thành công với tư cách là xưởng đúc chip lớn thứ hai ở phương Tây.
Ngoài quyết định năm 2021 về việc xây dựng nhà máy đóng gói tiên tiến trị giá 7 tỷ đô la tại Penang, Malaysia, Intel vừa công bố khoản đầu tư thêm 208 triệu đô la (860 triệu RM) vào hoạt động lắp ráp và thử nghiệm tại Malaysia.
Điều này quan trọng vì:
Bao bì tiên tiến vẫn là một trở ngại quan trọng trong quá trình sản xuất chip AI và CPU cao cấp.
Dấu ấn sản xuất đa dạng trên khắp Hoa Kỳ, Malaysia và Châu Âu giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị so với chiến lược sản xuất chỉ tập trung ở một khu vực.
Các nhà đầu tư coi đây là bằng chứng cho thấy kế hoạch phát triển nhà máy đúc chip và AI của Intel được hỗ trợ bằng thép thật chứ không chỉ là các slide.
Đánh giá là nơi câu chuyện chia tách:
Theo một số ước tính, P/E dự phóng vẫn ở mức cao 60–70 lần, do thu nhập hiện tại ở mức tối thiểu so với vốn hóa thị trường đáng kể của Intel.
Intel được định giá ở mức 3,3–3,9 lần trên cơ sở hệ số Giá/Doanh thu (P/S), thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ cạnh tranh về AI và chất bán dẫn, có giá trị lên tới hai chữ số.
Nói cách khác, khi nhà đầu tư đặt cược lớn vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12, thị trường đang chấp nhận trả giá cho sự thay đổi và tùy chọn xưởng đúc, dù mức định giá này vẫn chưa thể sánh với Nvidia.
| Chỉ số / Mức | Giá trị xấp xỉ | Diễn giải |
|---|---|---|
| Giá cuối cùng | 43,76 đô la | Ở/gần mức cao nhất trong 52 tuần; băng rất chắc chắn. |
| Cao / thấp trong 52 tuần | 44,02 đô la / 17,67 đô la | Giá đã tăng gấp đôi so với mức thấp. |
| Đường trung bình động 50 ngày | ~$36,7 | Giá cao hơn 50-DMA khoảng 20%. Đã mở rộng nhưng vẫn có xu hướng. |
| Đường trung bình động 200 ngày | ~$25–26 | Xu hướng dài hạn đã chuyển sang tăng giá; giảm rất nhiều so với giá hiện tại. |
| RSI (14 ngày) | ~75–80 trên một số nguồn cấp dữ liệu; ~70 trên những nguồn cấp dữ liệu khác | Liên tục mua quá mức , cảnh báo nguy cơ thoái lui. |
| MACD (12,26) | ~0,6–1,4, dương | Động lực tăng giá; những người theo xu hướng vẫn mua vào. |
| ADX (14) | ~53 | Xu hướng mạnh. Không phải là động thái yếu ớt, chập chờn. |
| Williams %R / Stochastics | Vùng quá mua | Kéo dài trong thời gian ngắn. |
Các mức quan trọng mà các nhà giao dịch đang theo dõi:
Ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật : 40 đô la (khu vực khoảng trống/vượt ngưỡng), sau đó là mức giữa 30 đô la gần đường MA 50 ngày.
Mức kháng cự : Vùng 44–45 đô la (mức đỉnh mới). Một cú bứt phá mạnh mẽ và giữ trên mức này sẽ buộc các nhà đầu cơ bán khống phải cân nhắc lại.
Xu hướng : Xu hướng tăng mạnh mẽ, được xác nhận. Intel đã tạo ra một "giao cắt vàng" vào đầu năm nay khi đường MA 50 ngày vượt lên trên đường MA 200 ngày, và kể từ đó giá đã tăng mạnh trên cả hai đường này.
Động lượng : RSI và các chỉ báo dao động khác đang ở vùng "quá nóng" điển hình; một số dịch vụ gắn thẻ INTC là mua quá mức trên khung thời gian hàng ngày.
Độ biến động : ATR ở mức vừa phải; cổ phiếu đang biến động, nhưng đây không phải là sự hỗn loạn của cổ phiếu.
Xét về mặt biểu đồ thuần túy, Intel đang trong xu hướng tăng mạnh và hiện đang trong tình trạng quá mua. Điều này thường ủng hộ việc mua đáy, chứ không phải "tất tay tại đỉnh".
Chúng ta hãy phân tích theo tư duy thay vì cho rằng chỉ có một câu trả lời duy nhất.
Những gì bạn đang mua :
Một công ty đã vượt qua được giai đoạn suy thoái kinh tế tàn khốc, phục hồi bảng cân đối kế toán và hiện đang công bố EPS dương và biên lợi nhuận tốt hơn nhiều.
Một tài sản chiến lược được chính phủ Hoa Kỳ và các công ty lớn trong ngành AI hỗ trợ, khiến khả năng sụp đổ hoàn toàn là rất khó xảy ra.
Tùy chọn trong thỏa thuận đúc chip lớn của Apple và hệ sinh thái đóng gói 18A/nâng cao rộng hơn từ năm 2027 trở đi.
Những gì bạn đang mạo hiểm :
Bạn đang trả tiền cho một sự thay đổi chưa được phản ánh đầy đủ trong thu nhập, nghĩa là có nguy cơ nén nhiều lần nếu quá trình thực hiện bị dao động.
Tin đồn về Apple có thể không bao giờ trở thành hiện thực với một hợp đồng lớn và có lợi nhuận hoặc có thể bị thu hẹp nếu Intel bỏ lỡ các cột mốc kỹ thuật.
Sự cạnh tranh từ TSMC, Nvidia, AMD và ARM vẫn rất khốc liệt trên mọi dòng sản phẩm chính.
Đối với loại nhà đầu tư đó, Intel vẫn có thể là một vị thế đầu tư dài hạn hợp lý, nhưng sẽ an toàn hơn nếu áp dụng chiến lược đa dạng hóa danh mục và suy nghĩ theo từng giai đoạn:
Giai đoạn 1 (hiện tại) : Chấp nhận rằng bạn đang mua sau khi có tín hiệu đảo chiều dễ dàng; quy mô nhỏ hơn, chừa chỗ cho các đợt thoái lui.
Giai đoạn 2 (12–24 tháng tới) : Theo dõi các cột mốc 18A, xác nhận hoặc phủ nhận của Apple và liệu tổn thất tại xưởng đúc có tiếp tục giảm hay không.
Nếu tầm nhìn của bạn là tháng thay vì năm thì logic sẽ khác:
Bạn đang giao dịch trên biểu đồ có động lực mạnh nhưng đang căng thẳng.
Các chỉ báo kỹ thuật như RSI, stochastic và sự phân kỳ so với đường trung bình động 50 ngày cho thấy khả năng xảy ra sự rung chuyển hoặc củng cố trong ngắn hạn là rất cao.
Cổ phiếu bán dẫn được sở hữu quá mức và được chú ý trên các tít báo có thể nhanh chóng giảm 10–20% khi có bất kỳ tin đồn tiêu cực hoặc dự báo thu nhập yếu nào.
Đối với nhóm này, Intel ở đây thường trông giống một cái tên "giữ/cắt/mua khi giá xuống" hơn là một mục nhập mới có độ tin cậy cao.
Xét về P/E đơn giản thì đúng. Hệ số dự phóng khoảng 60-70 lần có vẻ cao vì lợi nhuận vẫn đang giảm.
Nếu Intel giữ trên mức 40–41 đô la và đà đột phá tiếp tục, mức kháng cự ngắn hạn sẽ ở mức 45–46 đô la, tiếp theo là vùng mục tiêu rộng hơn là 49–50 đô la.
Có. Các nhà giao dịch có thể tiếp cận Intel (INTC) thông qua EBC bằng hình thức giao dịch qua hợp đồng chênh lệch (CFD).
Tóm lại, Intel ở mức cao nhất trong 52 tuần không còn là Intel mà bạn từng được chào bán với giá 18 đô la nữa. Bảng cân đối kế toán đã mạnh hơn, biên lợi nhuận đã trở lại, chính phủ Hoa Kỳ và các tên tuổi lớn trong lĩnh vực AI đã ký những tấm séc thực sự, và có một con đường đáng tin cậy (mặc dù vẫn chưa được chứng minh) để trở thành một xưởng đúc chip nghiêm túc một lần nữa. Về điểm này, đà tăng giá không chỉ dựa trên sự cường điệu.
Nhưng giá đã biến động nhanh hơn nhiều so với lợi nhuận được công bố. Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu đang ở mức quá mua, mục tiêu đồng thuận chậm hơn so với biến động, và nhiều hy vọng hiện đang được đặt vào việc thực hiện 18A và một thỏa thuận với Apple vẫn còn là giả thuyết.
Đối với nhiều nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là cần tôn trọng sự thay đổi nhưng vẫn phải có kỷ luật khi tham gia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
