Đăng vào: 2026-02-27
Thị trường liên ngân hàng là một mạng lưới tài chính toàn cầu nơi các ngân hàng giao dịch ngoại tệ trực tiếp với nhau. Nó là thị trường thể chế nơi hình thành tỷ giá hối đoái trước khi các mức giá đến tay các nhà môi giới và nhà giao dịch bán lẻ.
Thị trường này hoạt động phía sau các hoạt động giao dịch hàng ngày và là nền tảng của việc định giá ngoại hối toàn cầu. Các nhà giao dịch bán lẻ không giao dịch trong hệ thống này, nhưng mọi mức giá forex họ thấy đều bắt nguồn từ đây.
Xử lý các khoản thanh toán quốc tế
Phục vụ khách hàng doanh nghiệp và tổ chức
Phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Quản lý dự trữ ngoại tệ nội bộ
Giao dịch ngoại tệ để kiếm lợi nhuận
Cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tài chính
Các giao dịch có quy mô rất lớn, thường dao động từ hàng triệu đến hàng tỷ đô la mỗi giao dịch.
Do quy mô và sự tham gia liên tục này, mức giá trên thị trường liên ngân hàng được coi là phản ánh chính xác nhất giá trị tiền tệ theo thời gian thực.
Thị trường bị chi phối bởi các tổ chức tài chính lớn trên toàn cầu, những đơn vị liên tục báo giá cho nhau. Các bên tham gia chủ chốt bao gồm:
Các ngân hàng đầu tư và thương mại như JPMorgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank và HSBC
Các ngân hàng trung ương quản lý tiền tệ quốc gia
Quỹ đầu cơ tiếp cận thanh khoản thông qua mối quan hệ với ngân hàng
Các tập đoàn đa quốc gia lớn thực hiện giao dịch quốc tế
Các nhà giao dịch bán lẻ không thể truy cập trực tiếp thị trường liên ngân hàng. Thay vào đó, các nhà môi giới kết nối với các nhà cung cấp thanh khoản lấy giá từ các tổ chức này.
Các ngân hàng thúc đẩy các giao dịch này bằng cách liên tục trao đổi ngoại tệ với nhau. Thị trường liên ngân hàng đảm bảo người mua và người bán có thể chuyển đổi tiền tệ một cách hiệu quả bất cứ lúc nào.
Nếu không có hệ thống này, thương mại quốc tế và đầu tư toàn cầu sẽ hoạt động kém trơn tru hơn nhiều.
Khi một công ty đa quốc gia ở Nhật Bản mua nguyên liệu thô từ Canada, họ phải đổi yên Nhật (JPY) sang đô la Canada (CAD). Việc chuyển đổi này diễn ra thông qua thị trường ngoại hối (FX), một thị trường phi tập trung toàn cầu nơi các loại tiền tệ được giao dịch để các quốc gia, doanh nghiệp và chính phủ có thể thực hiện các khoản thanh toán quốc tế.
Trong thực tế, ngân hàng của công ty Nhật Bản đó có được CAD bằng cách giao dịch yên với một ngân hàng lớn khác trên thị trường FX liên ngân hàng. Những giao dịch mua bán liên tục giữa các ngân hàng lớn trên toàn cầu quyết định cung và cầu cho từng đồng tiền và cùng nhau thiết lập các tỷ giá hối đoái sau này được báo cho doanh nghiệp và các nhà giao dịch bán lẻ
| Đặc điểm | Thị trường liên ngân hàng | Thị trường ngoại hối bán lẻ |
| Người tham gia | Ngân hàng và tổ chức | Nhà giao dịch cá nhân |
| Quy mô giao dịch | Rất lớn | Nhỏ đến vừa |
| Định giá | Báo giá trực tiếp từ các tổ chức | Giá thông qua nhà môi giới |
| Chênh lệch (spread) | Rất hẹp | Hơi rộng hơn |
| Truy cập | Bị hạn chế | Công khai thông qua nhà môi giới |
Cấu trúc này giải thích vì sao các nhà giao dịch bán lẻ gặp phải chênh lệch giá, các nhà môi giới thêm một khoản phụ trội nhỏ vào báo giá thể chế để bù đắp chi phí vận hành và rủi ro.
Tỷ giá liên ngân hàng là tỷ giá mà các ngân hàng cung cấp cho nhau khi giao dịch ngoại tệ trực tiếp. Các đặc điểm chính bao gồm:
Chênh lệch giá mua–bán (bid–ask) rất hẹp
Thanh khoản sâu
Cập nhật giá liên tục
Chi phí giao dịch thấp giữa các tổ chức
Nhà giao dịch bán lẻ thường nhận được mức giá khác một chút so với tỷ giá liên ngân hàng vì các nhà môi giới đã bao gồm chi phí thực thi và điều chỉnh thanh khoản.
Các ngân hàng lớn báo giá mua và bán cho nhau.
Khối lượng giao dịch lớn quyết định cân bằng cung và cầu.
Tỷ giá liên ngân hàng điều chỉnh liên tục.
Các nhà cung cấp thanh khoản tổng hợp giá từ các tổ chức.
Các nhà môi giới truyền các báo giá này tới các nền tảng giao dịch bán lẻ.
Các ngân hàng trung ương ảnh hưởng tới lãi suất
Các ngân hàng lớn giao dịch ngoại tệ
Tỷ giá liên ngân hàng được hình thành
Các nhà cung cấp thanh khoản phân phối báo giá
Các nhà môi giới truyền tải giá
Nhà giao dịch bán lẻ thực hiện lệnh.
Cấu trúc đa tầng này cho phép thị trường ngoại hối hoạt động liên tục trên các múi giờ toàn cầu.
Ngay cả khi không có quyền truy cập trực tiếp, việc hiểu thị trường liên ngân hàng giúp nhà giao dịch giải thích hành vi thị trường rõ ràng hơn. Nó giải thích:
Tại sao chênh lệch giá mở rộng trong các sự kiện tin tức biến động
Cách thanh khoản ảnh hưởng đến việc thực thi giao dịch
Tại sao dòng tiền lớn từ các tổ chức làm dịch chuyển thị trường
Tại sao mức giá khác nhau đôi chút giữa các nhà môi giới
Nguồn gốc thực sự của các tỷ giá hối đoái
Nhận diện nền tảng thể chế đứng sau giá ngoại hối giúp giảm bớt sự nhầm lẫn về cách thị trường vận hành.
Thị trường liên ngân hàng không phải là một sàn giao dịch vật lý hay một sở giao dịch tập trung. Thay vào đó, đó là một mạng lưới điện tử toàn cầu hoạt động 24 giờ một ngày trên các trung tâm tài chính lớn như Luân Đôn, New York, và Tokyo.
Các ngân hàng liên lạc thông qua các hệ thống giao dịch bảo mật, liên tục cập nhật giá khi các giao dịch diễn ra trên toàn thế giới.
Thanh khoản: Đo lường mức độ dễ dàng để thực hiện giao dịch mà không gây dao động lớn về giá.
Ngân hàng Trung ương: Cơ quan quốc gia chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ và ổn định tiền tệ.
Chênh lệch: Sự khác biệt giữa giá mua và giá bán trong một thị trường.
Nhà tạo lập thị trường: Một tổ chức tài chính cung cấp giá thị trường liên tục.
Nhà môi giới ngoại hối: Một trung gian kết nối nhà giao dịch bán lẻ với nguồn thanh khoản của các tổ chức.
Tỷ giá hối đoái: Mối quan hệ giá giữa hai loại tiền tệ.
Không. Nhà giao dịch bán lẻ tham gia gián tiếp thông qua các nhà môi giới và nhà cung cấp thanh khoản, những bên lấy giá từ các thành viên liên ngân hàng.
Thuật ngữ này ám chỉ các giao dịch diễn ra giữa các ngân hàng, họ giao dịch ngoại tệ trực tiếp với nhau thay vì thông qua một sở giao dịch tập trung.
Về cơ bản là có. Tuy nhiên, các ngân hàng cũng có thể thực hiện các giao dịch cấp vốn và thanh khoản ngắn hạn bên cạnh giao dịch tiền tệ để quản lý hoạt động tài chính.
Có. Mặc dù phân tán trên toàn cầu, các ngân hàng tham gia hoạt động theo các quy định tài chính quốc gia và các tiêu chuẩn ngân hàng quốc tế.
Kích thước giao dịch lớn, tính thanh khoản sâu và mối quan hệ giao dịch trực tiếp làm giảm chi phí giữa các tổ chức so với môi trường giao dịch bán lẻ.
Thị trường liên ngân hàng là nền tảng ẩn của giao dịch tiền tệ toàn cầu. Trong khi các nhà giao dịch bán lẻ tương tác với các nhà môi giới và nền tảng, mọi mức giá ngoại hối cuối cùng đều bắt nguồn từ các giao dịch giữa các ngân hàng lớn.
Hiểu được cấu trúc này giúp các nhà giao dịch diễn giải chênh lệch, điều kiện thanh khoản và biến động giá một cách thực tế hơn, biến thị trường ngoại hối (forex) từ một hệ thống bí ẩn thành một mạng lưới tài chính có các lớp rõ rệt.
Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành tư vấn tài chính hay đầu tư. Giao dịch có rủi ro, và điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng. Luôn tiến hành nghiên cứu độc lập hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ trình độ trước khi đưa ra quyết định giao dịch.
Nguồn:
