Нийтэлсэн огноо: 2025-12-04
Intel (INTL) хувьцаа эцэст нь олон хөрөнгө оруулагчид хоёр жилийн өмнө бичсэн байсан зүйлээ гүйцэтгэсэн: дахин momentum хувьцаа шиг үйлдэл хийж эхэлсэн. 2025 оны намар доогуур үзүүлэлтээс хоёр дахин өссөний дараа хувьцаанууд нь 52 долоо хоногийн шинэ дээд хэмжээнд $44 орчим хүрч, Лхагва гаригийн хаалт нь $43.76 байсан.
Энэ хөдөлгөөн агаарт гараагүй. Танд цэвэрхэн хослол байгаа: хатуу суурь үзүүлэлтүүд (түрүүчийн орлого болон эерэг EPS дахин сэргэсэн), том стратегийн хөрөнгө (АНУ-ын засгийн газар, Nvidia, SoftBank) болон сэтгүүлчдийн өгөгдөл (Apple 18A үйл явдлын шатах) бүгд нэгэн зэрэг гарсан.
Одоо бодох асуулт маш энгийн: ийм удаан хугацаанд явсны дараа, Intel хувьцаа худалдаж авах уу, эсвэл оройтоод байна уу?
Доорх хүснэгтэд Intel-ийн сүүлийн үеийн хувьцааны арилжааны өгөгдлийг оруулсан байна:
| Үзүүлэлт | Үнэ (ойролцоогоор) | Эх сурвалж / Тайлбар |
|---|---|---|
| Сүүлийн хаалт | $43.76 | 12-р сарын 3-ны байдлаар |
| 52 долоо хоногийн дээд | $44.02 | Энэ долоо хоногт шинэ дээд |
| 52 долоо хоногийн доод | $17.67 | 2025 оны эхээр тавигдсан |
| 50 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж | ~$36.7 | Одоо маш доогуур, хүчтэй өсөлтийг баталж байна |
| 200 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж | ~$25–26 | Урт хугацааны хандлага тодорхой эерэг болсон |
| 12 сарын гүйцэтгэл | +90–110% | 2025 оны хамгийн сайн том капиталын сэргэлтүүдийн нэг |
Одоо та нэгэн нам гүм үнэлгээтэй хувьцааг харахгүй байна. Та томоохон эрсдэлтэй эргэж эхэлсэн хувьцааг 52 долоо хоногийн дээд хэмжээнд үзэж байна.
Intel-ийн 2025 оны 3-р улирлын үр дүн, 10-р сарын 23-нд гарсан, энэ өсөлтийн тулгуур нь:
Орлого: $13.7 тэрбум, жилийн өсөлт ~3% бөгөөд төлөвлөсөн хэмжээнээс илүү.
GAAP түүхий ашгийн маржин: 38.2% (Өнгөрсөн оны 15.0%-тай харьцуулахад).
Non-GAAP түүхий ашгийн маржин: 40.0% (Өнгөрсөн оны 18.0%-тай харьцуулахад).
Non-GAAP EPS: $0.23, ойролцоогоор $0.01-ийг хэтрүүлсэн, эерэг талыг дахин орсон.
Ажлын капитал: ~$2.5 тэрбум, их хэмжээний капиталын хөрөнгө оруулалттай ч, 900 сая ам.долларын эерэг ерөнхий хэрэглээний мөнгөн урсгалтай байсан.
Q4 2025-ийн зөвлөмж бол болгоомжтой ч сүйрэлтэй биш:
Орлого: $12.8–$13.8 тэрбум, Q3-тэй харьцуулахад бараг тэг.
Non-GAAP EPS: $0.08, түүхий ашгийн маржин 36.5% орчим, үйлдвэрийг өргөжүүлэх явцтай холбоотой.
Товчхондоо: Intel одоо мөнгө болон маржины алдагдалтай биш болсон, эерэг EPS харуулж, үйлдвэрт үүссэн алдагдлыг бууруулж, үндсэн PC болон дата төвийн бизнесээ тогтворжуулж байна.
Өнгөрсөн үед Intel-ийн сэргэлтэд түлхэц болсон нэгэн өөр хүчин зүйл бол Apple-ийн үйлдвэртэй холбоотой яриа:
Топ Apple-ийн шинжээч Ming-Chi Kuo одоо 2027 онд Apple Intel-ийн 18A процессоор M-серийн хамгийн бага зэрэг нь чипсүүдийг ашиглах гэж хүлээж байна гэж үзэж байна. Энэ нь TSMC-ийн хоёрдугаар эх сурвалж байх болно.
Техникийн хуудаснууд бүгд энэ түүхийг авсан бөгөөд Apple 18A процессын дизайны багцуудыг авсан гэж дурдсан байна.
Intel-ийн хувьцаа эдгээр ярианууд гарсны дараа хоёр оронтой хувиар өсөж, S&P болон Nasdaq-ийг тэргүүлсэн.
Гэсэн хэдий ч, энэ бол одоогоор зөвхөн таамаглал бөгөөд Apple болон Intel энэ тухай баталгаажуулаагүй байна. Гэвч Apple үйлдвэртэй харилцагч болох боломж нь Intel-ийн 18A төлөвлөгөөний сайн санал болж байна.
Intel энэ эргэж ирэлтийг ганцаараа санхүүжүүлж чадаагүй:
АНУ-ын засгийн газар Intel-д ойролцоогоор 9.9–10%-ийн хувьцааг $8.9 тэрбумын үнээр худалдан авсан бөгөөд энэ нь CHIPS хуулийн дэмжлэгийг түргэсгэж, үндэсний аюулгүй байдлын санхүүжилтийг нэмсэн.
Мөн SoftBank-ийн $2 тэрбум болон Nvidia-ийн $5 тэрбумын хөрөнгө оруулалт орж ирсэн, эдгээр нь AI болон үйлдвэрлэлийн талбарт хамтын стратегийн түншлэлүүдийн нэг хэсэг болсон.
Энэхүү хөрөнгө оруулалт нь хоёр зүйлийг хийж байна:
Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын мөчлөгийн үед тэнцвэрийг хадгалж байна.
Засгийн газрууд болон гол AI тоглогчид Intel-ийн амжилтанд хүсэлтэй байгааг зааж байна.
2021 онд Intel $7 тэрбумын орчин үеийн сав баглаа боодлын үйлдвэрийг Малайз дахь Пенанг хотод барих шийдвэр гаргаснаас гадна, Intel саяхан Малайз дахь угсралт ба туршилтанд $208 сая ($860 сая RM) хөрөнгө оруулалт хийснээ зарласан.
Энэ нь чухал юм:
Орчин үеийн сав баглаа боодол нь өндөр зэрэглэлийн AI чипсүүд болон CPU үйлдвэрлэхэд чухал саад тотгор юм.
АНУ, Малайз, Европ дахь олон улсын үйлдвэрлэлийн суурь нь нэг бүс нутгийн үйлдвэртэй харьцуулахад улс төрийн эрсдлийг бууруулдаг.
Хөрөнгө оруулагчид үүнийг Intel-ийн үйлдвэр болон AI төлөвлөгөө нь зөвхөн слайдыг биш, бодит хөрөнгө оруулалтаар дэмжигдэж байгааг баталж байна гэж уншиж байна.
Үнэлгээ нь энэ түүхийг хувааж байна:
Ирээдүйн P/E үзүүлэлт 60-70x орчим байгаа бөгөөд энэ нь орлого одоогоор багассантай харьцуулахад өндөр харагдаж байна.
Intel-ийн үнэлгээ нь борлуулалтын үнийн 3.3–3.9x байдаг бөгөөд энэ нь олон AI болон semiconductor өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад илүү доогуур байгаа юм.
Өөрөөр хэлбэл, зах зээл нь эргэж ирэлт болон үйлдвэр сонголтыг өндөр үнэлж байгаа ч, та Nvidia шиг үнэлгээнд ороогүй байна.
| Үзүүлэлт / Түвшин | Ойролцоогоор Үнэлгээ | Тайлбар |
|---|---|---|
| Сүүлийн үнэ | $43.76 | 52 долоо хоногийн дээдтэй ойролцоо; маш хүчтэй урсгал |
| 52 долоо хоногийн дээд / доод | $44.02 / $17.67 | Үнэ доод хэмжээнээс хоёр дахин өссөн. |
| 50 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж | ~$36.7 | 50-DMA-ээс ~20%-иар өндөр. Өргөжсөн ч чиг хандлага үргэлжилж байна. |
| 200 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж | ~$25–26 | Урт хугацааны хандлага эерэг болж хувирсан; газар дээрээс өндөр амжилттай. |
| RSI (14 хоног) | ~75–80 зарим эх сурвалжаар; ~70 бусадтай | Тогтмол худалдан авалт, эргэн татах эрсдэл байна. |
| MACD (12,26) | ~0.6–1.4, эерэг | Булагшилсан хүчтэй хандлага, тренд дагагчид одоогоор урт байдалтай байна. |
| ADX (14) | ~53 | Хүчтэй хандлага, сул хөдлөл биш. |
| Williams %R / Stochastic | Худалдан авалтын бүс | Богино хугацааны сунгалт. |
Арилжаачид дараах гол түвшнийг ажиглаж байна:
Дэмжлэг : $ 40 (цоорхой / эвдрэлийн талбай), дараа нь 50 өдрийн MA ойролцоох 30 доллар.
Эсэргүүцэл : 44-45 долларын хамтлаг (шинэхэн оргил). Цэвэрхэн эвдэрч, дээр нь барих нь шортыг дахин бодоход хүргэдэг.
Тренд : Хүчтэй, батлагдсан өсөх хандлага. Intel энэ оны эхээр "алтан загалмай" хэвлэсэн бөгөөд 50 хоногийн MA нь 200 өдрийн MA-аас дээш гарсан бөгөөд үнэ нь аль алинаас нь хамаагүй өндөр болсон.
Momentum : RSI болон бусад осцилляторууд нь сонгодог "хэт халуун" нутаг дэвсгэрт байдаг; хэд хэдэн үйлчилгээ нь INTC-г өдөр тутмын хугацаанд хэт их худалдан авсан гэж тэмдэглэдэг.
Тогтворгүй байдал : ATR дунд зэрэг; хувьцаа хөдөлж байна, гэхдээ энэ нь хувьцааны эмх замбараагүй байдал биш юм.
Цэвэр графикийн үүднээс авч үзвэл Intel нь одоогоор хэт их худалдан авалттай байгаа хүчтэй өсөлтийн хандлагатай байна. Энэ нь ихэвчлэн "бүх өндөр өсөлт" биш, харин худалдан авалтын тухай маргадаг.
Ганц хариулт байгаа мэт дүр эсгэхээсээ илүү сэтгэлгээгээр нь задлаад үзье.
Танай худалдан авч байгаа зүйл:
Хүнд үе шатуудыг амжилттай давсан, санхүүгийн тэнцвэрээ засаж, одоо эерэг EPS болон илүү сайн маржинуудыг гаргаж буй компани.
АНУ-ын засгийн газар болон томоохон AI салбарын тоглогчдын дэмжлэгтэй стратегийн хөрөнгө оруулалт, шууд уналт нь бараг боломжгүй.
Apple-ийн үйлдвэртэй хамтран ажиллах үндсэн 18A/орчин үеийн сав баглаа боодол зэрэг эрсдэлтэй тохиролцооны боломж.
Танай эрсдэлтэй зүйлс:
Эргэж ирэх процесс бүрэн орлого дээр илрэхгүй байгаа тул гүйцэтгэл алдагдсан тохиолдолд олон төрлийн үр дагавартай болно.
Apple-ийн ярианууд том, ашигтай гэрээ болдоггүй эсвэл Intel-ийн техникийн шалгуурыг алдагдуулснаар багасаж болох.
TSMC, Nvidia, AMD, ARM зэрэг өрсөлдөгчид бүх том бүтээгдэхүүний шугамд шаргуу өрсөлдөж байна.
Энэ төрлийн хөрөнгө оруулагчийн хувьд, Intel нь урт хугацааны байр суурь байж болох ч үүнийг үе шаттайгаар харж бодох нь зөв:
Үе шат 1 (одоо): Та хялбар эсэргүүцлийн оролт хийж байгаа гэж хүлээн зөвшөөрч, хэмжээ бага байлгах хэрэгтэй, татгалзах үед нэмж авах боломжтой.
Үе шат 2 (дараагийн 12–24 сар): 18A шаталбар, Apple-ийн баталгаажуулалт эсвэл татгалзалт, болон үйлдвэрийн алдагдлууд буурах эсэхийг анхаарах хэрэгтэй.
Хэрэв таны хугацаа жил биш хэдхэн сар бол, логик нь өөр:
Та хүчтэй ч сунгалттай хандлагатай диаграмм арилжаалж байна.
Техникийн үзүүлэлтүүд, гэхдээ RSI, stochastic болон 50 өдрийн хөдөлгөөнт дундагжаас ялгарсан зэрэг нь ойрын хугацаанд тахиралт эсвэл консолидаци хийх эрсдэлтэй.
Хэтэрхий эзэмшсэн, олны анхаарлыг татсан semiconductor хувьцаанууд сөрөг яриа эсвэл сул орлогоор 10–20% эргэж буурч болно.
Энэ төрлийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд, Intel яг одоо “барих/таслах/шууд худалдан авах” хувьцаа илүү байдаг бөгөөд шинэ өндөр тогтвортой орох боломжтой биш.
Intel хувьцаа энэ өсөлтөөс хойш хэт үнэлэгдсэн үү?
Энгийн P/E үзүүлэлтээр бол, тиймээ. Ирээдүйн олон тоо 60-70x орчим харагдаж байгаа нь орлого одоогоор буурсан учраас өндөр байна.
INTC-ийн дараагийн үнэтэй зорилтот үнэлгээ юу байх вэ?
Хэрэв Intel $40–$41-ийн орчим байрлалтай байж, энэ өсөлт үргэлжилбэл, ойрын эсэргүүцэл $45–$46 орчим байна, дараа нь өргөн $49–$50 зорилтот бүс.
EBC Financial Group-той Intel арилжаалах боломжтой юу?
Тиймээ. Арилжаачид Intel (INTC)-ийг EBC-ийн CFD арилжаагаар авах боломжтой.
Эцэст нь, Intel 52 долоо хоногийн дээд хэмжээнд байгаа нь $18-ийн Intel биш. Санхүүгийн тэнцвэр нь хүчтэй болсон, маржинуудаа буцааж авч, АНУ-ын засгийн газар болон том AI нэрс бодит чекүүдээ бичсэн, мөн шинэ үйлдвэр болох боломжтой явц нь үнэмшилтэй (хэдийгээр батлагдаагүй) замд байна. Үүний үр дүнд, энэ өсөлт нь зөвхөн хөөрөлд суурилаагүй.
Гэвч үнэ нь орлогынхоо хурдаар хамаагүй хурдан хөдөлж байна. Хувьцаа техникээр хэтэрхий үнэлэгдсэн, consensus-ийн зорилтууд өсөлтөөс хоцорсон бөгөөд олон хүмүүсийн итгэл 18A-ийн гүйцэтгэл болон одоогоор зөвхөн таамаглалт болсон Apple гэрээ дээр төвлөрч байна.
Олон хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь эргэж ирэлтийг хүндэтгэх, гэхдээ оролтдоо сахилгатай байх хэрэгтэй гэсэн дүгнэлт гаргаж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
