Diterbitkan pada: 2025-12-04
Saham Intel (INTL) akhirnya melakukan apa yang telah diabaikan sebagian besar investor dua tahun lalu: kembali berperilaku seperti saham momentum. Setelah mencapai dua kali lipat dari level terendahnya di tahun 2025, sahamnya baru saja mencapai level tertinggi baru dalam 52 minggu di sekitar $44, dengan penutupan hari Rabu berada di dekat $43,76.
Pergerakan itu bukan tanpa alasan. Anda memiliki perpaduan yang jelas antara fundamental yang kuat (pemulihan margin dan laba per saham (EPS) yang positif lagi), modal strategis yang besar (pemerintah AS, Nvidia, SoftBank), dan potensi keuntungan spekulatif (rumor pabrik pengecoran Apple 18A, ekspansi Malaysia) yang semuanya mencapai sasaran secara bersamaan.
Pertanyaan sebenarnya sekarang sederhana: setelah pergerakan seperti ini, apakah saham Intel masih layak dibeli, atau Anda sudah terlambat?
Berikut ini adalah tabel sederhana data perdagangan saham Intel terkini:
| Metrik | Nilai (perkiraan) | Sumber / Komentar |
|---|---|---|
| Penutupan terakhir | $43,76 | Per 3 Desember. |
| tertinggi dalam 52 minggu | $44,02 | Capai titik tertinggi baru minggu ini. |
| terendah dalam 52 minggu | $17,67 | Berlatar belakang awal tahun 2025. |
| Rata-rata pergerakan 50 hari | ~$36,7 | Jauh di bawah harga spot, mengonfirmasi tren naik yang kuat. |
| Rata-rata pergerakan 200 hari | ~$25–26 | Tren jangka panjang telah berubah menjadi bullish secara pasti. |
| Kinerja 12 bulan | +90–110% | Salah satu pemulihan kapitalisasi besar terbaik tahun 2025. |
Anda tidak lagi melihat saham bernilai rendah. Anda sedang melihat saham dengan beta balik tinggi yang berada tepat di puncak kisaran terbarunya.
Hasil Intel Q3 2025, yang dirilis pada 23 Oktober, adalah tulang punggung reli ini:
Pendapatan : $13,7 miliar, naik ~3% YoY dan di atas panduan.
Margin kotor GAAP : 38,2% (dibandingkan 15,0% tahun sebelumnya).
Margin kotor non-GAAP : 40,0% (dibandingkan 18,0% tahun sebelumnya).
EPS Non-GAAP : $0,23, melampaui konsensus sekitar $0,01 dan perubahan jelas kembali ke wilayah positif.
Arus kas operasi : ~$2,5 miliar, dengan arus kas bebas yang disesuaikan positif sebesar ~$900 juta meskipun belanja modal besar.
Panduan untuk Q4 2025 bersifat hati-hati namun tidak membawa bencana:
Prospek pendapatan $12,8–$13,8 miliar, pada dasarnya datar hingga sedikit turun dibandingkan Q3.
EPS Non-GAAP dipandu pada $0,08, dengan margin kotor sekitar 36,5% seiring berlanjutnya pembangunan pabrik pengecoran.
Intinya : Intel tidak lagi mengalami kerugian besar dan margin laba. Mereka kembali mencatatkan EPS positif, mengurangi kerugian di pabrik pengecoran, dan menstabilkan bisnis inti PC dan pusat data.
Katalis lain yang memicu perdebatan baru-baru ini adalah obrolan mengenai pabrik Apple:
Analis Apple terkemuka Ming-Chi Kuo sekarang memperkirakan Apple akan menggunakan proses 18A Intel untuk chip seri M terendahnya mulai sekitar tahun 2027, sebagai sumber kedua di samping TSMC.
Semua outlet teknologi telah memberitakan kisah tersebut, dengan mencatat bahwa Apple telah mengambil perangkat desain proses 18A dan secara aktif mengkualifikasi node tersebut.
Media menyoroti kenaikan persentase dua digit dalam saham pada hari-hari rumor ini tersebar, dengan Intel memimpin S&P dan Nasdaq.
Ini masih sekadar rumor dan ekspektasi analis karena Apple dan Intel belum mengonfirmasi apa pun. Namun, bahkan kemungkinan Apple sebagai pelanggan foundry merupakan tanda kepercayaan yang besar terhadap peta jalan Intel 18A.
Intel tidak mendanai perubahan haluan ini sendirian:
Pemerintah AS telah mengambil sekitar 9,9–10% saham ekuitas di Intel senilai sekitar $8,9 miliar, mempercepat dukungan Undang-Undang CHIPS yang dijanjikan dan menambahkan pendanaan terkait keamanan nasional.
Oulets juga mencatat $2 miliar dari SoftBank dan $5 miliar dari Nvidia dalam beberapa kuartal terakhir, sebagai bagian dari kemitraan strategis yang lebih luas seputar AI dan manufaktur.
Modal itu melakukan dua hal:
Memperkuat neraca selama siklus belanja modal yang agresif.
Sinyal bahwa pemerintah dan pemain utama AI menginginkan Intel berhasil sebagai pabrik pengecoran besar kedua di Barat.
Selain keputusan tahun 2021 untuk membangun pabrik pengemasan canggih senilai $7 miliar di Penang, Malaysia, Intel baru saja mengumumkan investasi lain senilai $208 juta (RM860 juta) dalam perakitan dan pengujian Malaysia.
Hal ini penting karena:
Pengemasan canggih tetap menjadi hambatan utama dalam produksi chip AI dan CPU kelas atas.
Jejak manufaktur yang terdiversifikasi di seluruh AS, Malaysia, dan Eropa mengurangi risiko geopolitik dibandingkan dengan strategi pabrik satu wilayah.
Para investor membaca ini sebagai bukti bahwa rencana pengecoran dan AI Intel didukung oleh baja asli di dalam tanah, bukan sekadar slide.
Penilaian adalah tempat cerita terbagi:
P/E ke depan tetap tinggi pada 60–70x menurut beberapa estimasi, didorong oleh laba minimal saat ini relatif terhadap kapitalisasi pasar Intel yang substansial.
Intel dinilai pada 3,3–3,9x berdasarkan rasio harga terhadap penjualan, yang jauh lebih rendah dibandingkan sejumlah pesaing AI dan semikonduktor, yang nilainya mencapai dua digit.
Dengan kata lain, pasar membayar untuk opsi perubahan haluan dan pengecoran, tetapi Anda belum berada di wilayah penilaian gaya Nvidia.
| Indikator / Level | Perkiraan Nilai | Interpretasi |
|---|---|---|
| Harga terakhir | $43,76 | Pada/dekat titik tertinggi 52 minggu; rekaman yang sangat kuat. |
| Tertinggi/terendah 52 minggu | $44,02 / $17,67 | Harga telah naik lebih dari dua kali lipat dari harga terendah. |
| Rata-rata pergerakan 50 hari | ~$36,7 | Harga ~20% di atas DMA-50. Diperpanjang tetapi masih tren. |
| Rata-rata pergerakan 200 hari | ~$25–26 | Tren jangka panjang telah berubah menjadi bullish; jarak yang sangat jauh di bawah titik tersebut. |
| RSI (14 hari) | ~75–80 pada beberapa umpan; ~70 pada umpan lainnya | Konsisten overbought , memperingatkan risiko pullback. |
| MACD (12,26) | ~0,6–1,4, positif | Momentum bullish; pengikut tren masih dalam posisi beli. |
| ADX (14) | ~53 | Tren kuat. Bukan pergerakan lemah dan tak menentu. |
| Williams %R / Stokastik | Zona jenuh beli | Peregangan jangka pendek. |
Level utama yang diperhatikan para pedagang:
Dukungan : $40 (area gap/breakout), lalu pertengahan $30-an dekat MA 50-hari.
Resistensi : Kisaran $44–45 (harga tertinggi baru). Penembusan bersih dan bertahan di atasnya akan memaksa pelaku pasar untuk mempertimbangkan kembali.
Tren : Tren naik yang kuat dan terkonfirmasi. Intel mencetak "golden cross" awal tahun ini ketika MA 50 hari bergerak di atas MA 200 hari, dan sejak itu harganya telah jauh melampaui keduanya.
Momentum : RSI dan osilator lainnya berada dalam wilayah klasik "terlalu panas"; beberapa layanan menandai INTC sebagai jenuh beli pada jangka waktu harian.
Volatilitas : ATR moderat; sahamnya bergerak, tetapi ini bukan kekacauan saham meme.
Dari sudut pandang grafik murni, Intel sedang berada dalam tren naik yang kuat dan saat ini berada dalam kondisi overbought. Hal ini biasanya menjadi alasan untuk membeli saat harga sedang turun, bukan "all-in saat harga melonjak".
Mari kita uraikan berdasarkan pola pikir daripada berpura-pura ada satu jawaban saja.
Apa yang Anda Beli :
Sebuah perusahaan yang berhasil bertahan dari siklus penurunan yang brutal, memperbaiki neraca keuangannya, dan sekarang membukukan EPS positif dan margin yang jauh lebih baik.
Aset strategis yang didukung oleh pemerintah AS dan pelaku industri AI utama, membuat keruntuhan total sangat tidak mungkin terjadi.
Opsionalitas pada kesepakatan pengecoran Apple utama dan ekosistem pengemasan 18A/canggih yang lebih luas mulai tahun 2027 dan seterusnya.
Apa yang Anda Pertaruhkan :
Anda membayar untuk perubahan haluan yang belum sepenuhnya tercermin dalam pendapatan, yang berarti adanya risiko kompresi berganda jika eksekusi goyah.
Rumor Apple mungkin tidak akan pernah terwujud menjadi kontrak besar yang menguntungkan, atau dapat dikurangi jika Intel gagal mencapai tonggak teknis.
Persaingan dari TSMC, Nvidia, AMD dan ARM tetap ketat di setiap lini produk utama.
Bagi tipe investor tersebut, Intel masih masuk akal sebagai posisi jangka panjang, tetapi lebih jelas untuk berpikir secara bertahap:
Tahap 1 (sekarang) : Terimalah bahwa Anda membeli setelah masuknya lawan yang mudah; ukurannya lebih kecil, sisakan ruang untuk menambah penarikan kembali.
Tahap 2 (12–24 bulan ke depan) : Perhatikan tonggak sejarah 18A, konfirmasi atau penolakan Apple, dan apakah kerugian pengecoran terus menyusut.
Jika cakrawala Anda adalah bulan, bukan tahun, logikanya berbeda:
Anda memperdagangkan grafik yang momentumnya kuat tetapi meregang.
Indikator teknis seperti RSI, stokastik, dan divergensi dari rata-rata pergerakan 50 hari menunjukkan kemungkinan terjadinya goncangan atau konsolidasi jangka pendek.
Saham semikonduktor yang dimiliki secara berlebihan dan didorong oleh berita utama dapat dengan cepat menelusuri kembali 10–20% pada rumor negatif atau panduan pendapatan yang lemah.
Bagi kelompok itu, Intel di sini sering kali lebih terlihat seperti nama "tahan/pangkas/beli saat turun" ketimbang entri baru dengan keyakinan tinggi.
Untuk P/E sederhana, ya. Kelipatan forward sekitar 60–70x terlihat tinggi karena pendapatan masih tertekan.
Jika Intel bertahan di atas $40–$41 dan penembusan berlanjut, resistensi jangka pendek berada di sekitar $45–$46, diikuti oleh zona target $49–$50 yang lebih luas.
Ya. Trader dapat mengakses Intel (INTC) melalui EBC melalui CFD.
Kesimpulannya, Saham Intel pada harga tertingginya dalam 52 minggu bukanlah Intel yang sama dengan yang ditawarkan pada harga $18. Neracanya lebih kuat, marginnya kembali, pemerintah AS dan perusahaan-perusahaan AI besar telah menulis cek sungguhan, dan ada jalur yang kredibel (meskipun masih belum terbukti) untuk kembali menjadi perusahaan pengecoran yang serius. Dalam hal ini, reli ini didasarkan lebih dari sekadar sensasi.
Namun, harga bergerak jauh lebih cepat daripada laba yang dilaporkan. Saham secara teknis sudah jenuh beli, target konsensus tertinggal dari pergerakan, dan banyak harapan kini tertuju pada eksekusi 18A dan kesepakatan Apple yang masih hipotetis.
Bagi banyak investor, hal itu berarti menghormati perubahan haluan, tetapi tetap disiplin saat masuk.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
