Publicado em: 2025-12-04
As ações da Intel (INTL) finalmente fizeram o que a maioria dos investidores havia descartado há dois anos: voltaram a se comportar como ações de forte crescimento. Depois de dobrarem em relação às mínimas de 2025, as ações atingiram uma nova máxima de 52 semanas em torno de US$ 44, com o fechamento de quarta-feira próximo a US$ 43,76.
Essa movimentação não surgiu do nada. Há uma combinação perfeita de fundamentos sólidos (recuperação das margens e lucro por ação positivo novamente), grandes investimentos estratégicos (governo dos EUA, Nvidia, SoftBank) e potencial de alta especulativo (rumores sobre a fundição 18A da Apple, expansão na Malásia), tudo convergindo para o cenário positivo.
A verdadeira questão agora é simples: depois dessa valorização, as ações da Intel ainda valem a pena comprar, ou você chegou atrasado à festa?
Segue abaixo uma tabela simples com os dados recentes de negociação das ações da Intel:
| Métrica | Valor (aprox.) | Fonte / Comentário |
|---|---|---|
| Último fechamento | $ 43,76 | Em 3 de dezembro. |
| Máximo de 52 semanas | $ 44,02 | Atingimos um novo recorde esta semana. |
| Mínima de 52 semanas | $ 17,67 | Ambientado no início de 2025. |
| Média móvel de 50 dias | ~$36,7 | Bem abaixo do preço à vista, confirma uma forte tendência de alta. |
| Média móvel de 200 dias | ~$25–26 | A tendência de longo prazo mudou decisivamente para uma tendência de alta. |
| Desempenho em 12 meses | +90–110% | Uma das melhores recuperações de ações de grande capitalização em 2025. |
Você não está mais olhando para uma ação de valor discreta. Você está olhando para uma ação de alta volatilidade em plena recuperação, posicionada exatamente no topo de sua faixa de preço recente.
Os resultados da Intel para o terceiro trimestre de 2025, divulgados em 23 de outubro, são a espinha dorsal dessa alta:
Receita: US$ 13,7 bilhões, um aumento de aproximadamente 3% em relação ao ano anterior e acima das projeções.
Margem bruta GAAP: 38,2% (contra 15,0% no ano anterior).
Margem bruta não-GAAP: 40,0% (contra 18,0% no ano anterior).
Lucro por ação (EPS) não-GAAP: US$ 0,23, acima da estimativa de consenso de aproximadamente US$ 0,01 e representando uma clara retomada do território positivo.
Fluxo de caixa operacional: Aproximadamente US$ 2,5 bilhões, com fluxo de caixa livre ajustado positivo de aproximadamente US$ 900 milhões, apesar dos elevados investimentos de capital.
As projeções para o quarto trimestre de 2025 são cautelosas, mas não catastróficas:
Previsão de receita entre US$ 12,8 bilhões e US$ 13,8 bilhões, essencialmente estável ou ligeiramente inferior em comparação com o terceiro trimestre.
A projeção de lucro por ação (EPS) não GAAP é de US$ 0,08, com margem bruta em torno de 36,5%, à medida que a expansão da fundição continua.
Conclusão : a Intel não está mais perdendo dinheiro e margem de lucro de forma descontrolada. Ela voltou a apresentar lucro por ação positivo, reduziu as perdas na área de fundição e estabilizou seus principais negócios de PCs e data centers.
Outro catalisador que acendeu o pavio recentemente foram os rumores sobre a fundição da Apple:
O analista sênior da Apple, Ming-Chi Kuo, agora prevê que a Apple usará o processo 18A da Intel para seus chips da série M de baixo custo a partir de 2027, como uma segunda opção de fornecimento, juntamente com a TSMC.
Diversos veículos de comunicação especializados em tecnologia repercutiram a notícia, observando que a Apple adquiriu kits de projeto do processo 18A e está qualificando ativamente o nó.
Os meios de comunicação destacaram altas percentuais de dois dígitos nas ações nos dias em que esses rumores surgiram, com a Intel liderando o S&P e o Nasdaq.
Ainda é apenas um rumor, além da expectativa de analistas, já que a Apple e a Intel não confirmaram nada. Mas mesmo a possibilidade da Apple como cliente de fundição já representa um grande voto de confiança no roteiro do Intel para o chipset 18A.
A Intel não está financiando essa recuperação sozinha:
O governo dos EUA adquiriu uma participação acionária de aproximadamente 9,9% a 10% na Intel por cerca de US$ 8,9 bilhões, acelerando o apoio prometido pela Lei CHIPS e adicionando financiamento vinculado à segurança nacional.
As fontes também mencionam US$ 2 bilhões da SoftBank e US$ 5 bilhões da Nvidia nos últimos trimestres, como parte de parcerias estratégicas mais amplas em torno de IA e manufatura.
Esse capital faz duas coisas:
Fortalece o balanço patrimonial durante um ciclo agressivo de investimentos de capital.
Sinais de que governos e importantes atores do setor de IA desejam que a Intel tenha sucesso como a segunda maior fundição ocidental.
Além da decisão de 2021 de construir uma fábrica de embalagens avançadas de US$ 7 bilhões em Penang, na Malásia, a Intel acaba de anunciar outro investimento de US$ 208 milhões (RM 860 milhões) em montagem e testes na Malásia.
Isso é importante porque:
A embalagem avançada continua sendo um gargalo crítico na produção de chips e CPUs de IA de última geração.
Uma presença diversificada na área de produção nos EUA, Malásia e Europa mitiga os riscos geopolíticos em comparação com uma estratégia de fábrica concentrada em uma única região.
Os investidores estão interpretando isso como prova de que os planos da Intel para sua fundição e inteligência artificial estão sendo apoiados por projetos concretos, e não apenas por demonstrações.
A avaliação é onde a história se divide:
A relação preço/lucro projetada permanece elevada, entre 60 e 70 vezes, segundo algumas estimativas, impulsionada pelos lucros atualmente mínimos em relação à substancial capitalização de mercado da Intel.
A Intel está avaliada em 3,3 a 3,9 vezes o seu valor de mercado, com base na relação preço/vendas, o que é consideravelmente inferior ao de muitos concorrentes nos setores de IA e semicondutores, que apresentam índices de dois dígitos.
Em outras palavras, o mercado está pagando mais pela reestruturação e pela flexibilidade da fundição, mas você ainda não está no patamar de avaliação da Nvidia.
| Indicador/Nível | Valor aproximado | Interpretação |
|---|---|---|
| Último preço | $ 43,76 | Próximo ao pico de 52 semanas; fita muito forte. |
| Máxima/mínima de 52 semanas | $ 44,02 / $ 17,67 | O preço mais que dobrou em relação à mínima. |
| Média móvel de 50 dias | ~$36,7 | Preço cerca de 20% acima da média móvel de 50 dias. Estiramento, mas ainda em tendência. |
| média móvel de 200 dias | ~$25–26 | A tendência de longo prazo se tornou otimista; grande diferença em relação ao preço à vista. |
| RSI (14 dias) | Em algumas fontes, cerca de 75 a 80; em outras, cerca de 70. | O nível de sobrecompra consistente alerta para o risco de correção. |
| MACD (12,26) | ~0,6–1,4, positivo | Momento otimista; investidores que seguem a tendência ainda mantêm posições compradas. |
| ADX (14) | ~53 | Tendência forte. Não um movimento fraco e instável. |
| Williams %R / Estocástico | Zona de sobrecompra | Esticado a curto prazo. |
Níveis-chave que os traders estão monitorando:
Suporte: US$ 40 (área de gap/rompimento), depois em meados dos US$ 30, próximo à média móvel de 50 dias.
Resistência: A faixa de US$ 44-45 (máximas recentes). Uma ruptura clara e a manutenção acima desse nível forçariam os vendedores a descoberto a repensarem suas estratégias.
Tendência: Forte tendência de alta confirmada. A Intel formou uma "cruz dourada" no início deste ano, quando a média móvel de 50 dias ultrapassou a média móvel de 200 dias, e desde então o preço tem se mantido bem acima de ambas.
Momentum: O RSI e outros osciladores estão em território clássico de "superaquecimento"; diversos serviços classificam a INTC como sobrecomprada em gráficos diários.
Volatilidade: O ATR é moderado; a ação está oscilando, mas não se trata do caos típico de ações que viram memes.
Do ponto de vista puramente gráfico, a Intel está em uma forte tendência de alta que atualmente se encontra sobrecomprada. Isso geralmente indica uma estratégia de compra na baixa, e não uma aposta total no pico.
Vamos analisar isso por mentalidade, em vez de fingirmos que existe uma única resposta.
O que você está comprando :
Uma empresa que sobreviveu a um ciclo de baixa brutal, recuperou seu balanço patrimonial e agora apresenta lucro por ação positivo e margens muito melhores.
Um ativo estratégico apoiado pelo governo dos EUA e pelos principais atores da indústria de IA, o que torna um colapso total altamente improvável.
Opcionalidade em um grande acordo de fundição da Apple e um ecossistema mais amplo de encapsulamento 18A/avançado a partir de 2027.
O que você está arriscando:
Você está pagando por uma reestruturação que ainda não está totalmente refletida nos lucros, o que significa risco de compressão de múltiplos caso a execução apresente problemas.
Os rumores sobre a Apple podem nunca se concretizar em um contrato grande e lucrativo, ou podem ser reduzidos caso a Intel não atinja os marcos técnicos.
A concorrência da TSMC, Nvidia, AMD e ARM continua acirrada em todas as principais linhas de produtos.
Para esse tipo de investidor, a Intel ainda pode fazer sentido como uma posição de longo prazo, mas é mais sensato pensar em fases:
Fase 1 (agora) : Aceite que você está comprando após a entrada contrária fácil; reduza o tamanho da sua posição, deixando espaço para aumentar em caso de recuos.
Fase 2 (próximos 12 a 24 meses) : Acompanhar os marcos do 18A, a confirmação ou negação da Apple e se as perdas das fundições continuarão a diminuir.
Se o seu horizonte temporal for de meses em vez de anos, a lógica é diferente:
Você está operando em um gráfico onde o momentum é forte, mas está esticado.
Indicadores técnicos como o RSI, o estocástico e a divergência em relação à média móvel de 50 dias sugerem que uma correção ou consolidação de curto prazo é provável.
Ações de semicondutores com alta liquidez e influenciadas por manchetes podem sofrer uma queda rápida de 10 a 20% em caso de rumores negativos ou projeções de lucros fracos.
Para esse grupo de investidores, a Intel, nesse patamar, muitas vezes parece mais uma ação para "manter/reduzir posições/comprar na baixa" do que uma nova oportunidade de investimento com alta convicção.
Considerando apenas o índice P/L, sim. O múltiplo projetado em torno de 60-70x parece elevado porque os lucros ainda estão baixos.
Se a Intel se mantiver acima de US$ 40-US$ 41 e a alta continuar, a resistência de curto prazo está em torno de US$ 45-US$ 46, seguida por uma zona-alvo mais ampla de US$ 49-US$ 50.
Sim. Os traders podem acessar a Intel (INTC) através da EBC por meio de CFDs.
Em resumo, a Intel em sua máxima de 52 semanas não é a mesma Intel que lhe foi oferecida a US$ 18. O balanço patrimonial está mais sólido, as margens de lucro voltaram, o governo dos EUA e grandes nomes da IA investiram pesado, e existe um caminho viável (embora ainda não comprovado) para que ela se torne novamente uma fundição de semicondutores relevante. Nesse sentido, a alta se baseia em algo mais do que mera especulação.
Mas o preço subiu muito mais rápido do que os lucros divulgados. Tecnicamente, as ações estão sobrecompradas, as metas consensuais estão defasadas em relação à movimentação, e muitas esperanças agora estão depositadas na execução da proposta 18A e em um acordo ainda hipotético com a Apple.
Para muitos investidores, isso significa respeitar a recuperação, mas ser disciplinado na entrada.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
