公開日: 2025-12-04
ついにインテルが、2年前にはほとんどの投資家が諦めていた「復活」を成し遂げ、再び勢い(モメンタム)のある銘柄として動き始めている。インテル株式は2025年の安値から2倍上昇し、52週間高値である44ドル付近に迫り、12月3日(水)の終値は約43.76ドルで取引を終えた。
この上昇は単なる偶然ではなく、堅実な業績回復(利益率とEPSの改善)、大規模な戦略的資金調達(米国政府、NVIDIA、ソフトバンク)、そして将来への期待(Appleの18Aファウンドリ採用説、マレーシア拡張)が同時に作用した結果だ。
ここで投資家が直面する素朴な疑問は、このような大幅上昇後の今、インテル株式はまだ購入の価値があるのか、それとも既に手遅れなのかということだ。
以下に、インテルの最近の株式取引データの簡単な表を示す。
| メトリック | 価値（約） | 出典 / コメント |
|---|---|---|
| 最終終値 | 43.76ドル | 12月3日現在。 |
| 52週間の高値 | 44.02ドル | 今週、新たな高値を記録。 |
| 52週間の安値 | 17.67ドル | 2025年初頭に設定されている。 |
| 50日移動平均 | 約36.7ドル | スポットを大きく下回っており、強い上昇傾向を確認している。 |
| 200日移動平均 | 約25～26ドル | 長期トレンドは決定的に強気へと転じた。 |
| 12か月間のパフォーマンス | +90～110% | 2025 年の大型株回復が最も期待される銘柄の 1 つ。 |
もはや静かなバリュー株ではなく、レンジ上限で取引される高い変動性(高ベータ)を持つ「復活(ターンアラウンド)銘柄」となっている。
10月23日に発表されたインテルの2025年第3四半期の業績が、この上昇の基盤となっている。
収益: 137億ドル、前年比約3%増、ガイダンスを上回った。
GAAP 粗利益率: 38.2% (前年同期は 15.0%)。
非GAAPベースの粗利益率：40.0%(前年同期は18.0%)。
非 GAAP ベースの EPS : 0.23 ドル。コンセンサス予想の約 0.01 ドルを上回り、明らかにプラス領域に回帰している。
営業キャッシュフロー: 約 25 億ドル。多額の設備投資にもかかわらず、調整後フリー キャッシュフローは約 9 億ドルのプラス。
2025年第4四半期のガイダンスは慎重だが悲惨ではない:
収益見通しは128～138億ドルで、第3四半期と比べてほぼ横ばいから若干の減少。
非 GAAP ベースの EPS は 0.08 ドルと予想され、ファウンドリの構築が継続しているため、粗利益率は約 36.5% となる。
要点：インテルはもはや現金と利益率の流出に悩まされておらず、EPSは黒字に転じ、ファウンドリ事業の損失は縮小し、中核事業であるPCおよびデータセンター事業は安定している。
最近導火線に火をつけたもう一つのきっかけは、Apple ファウンドリの噂だ。
アップルのトップアナリストであるミンチー・クオ氏は、アップルがTSMCに次ぐ第2の供給元として、2027年頃から最安価格のMシリーズチップにインテルの18Aプロセスを採用すると予想している。
テクノロジーメディアはすべてこのニュースを取り上げ、Appleが18Aプロセス設計キットを採用し、ノードの認定を積極的に進めていると指摘している。
メディア各社は、こうした噂が流れた日に株価が2桁のパーセンテージで急騰したと報じ、インテル株式がS&P500指数とナスダック総合指数を牽引した。
AppleとIntelがまだ何も確認していないため、これはまだ噂とアナリストの予想に過ぎません。しかし、Appleがファウンドリ顧客になる可能性さえ、Intelの18Aロードマップに対する大きな信頼の証と言えるだろう。
この立て直しにインテルが単独で資金を提供しているわけではない。
米国政府は、約89億ドルでインテルの株式の約9.9～10%を取得し、約束されたCHIPS法の支援を加速し、国家安全保障関連の資金を追加した。
同社はまた、AIと製造業に関する幅広い戦略的提携の一環として、最近の四半期でソフトバンクから20億ドル、NVIDIAから50億ドルの融資を受けたと指摘している。
その資本は次の 2 つの目的を果たす。
積極的な設備投資サイクル中にバランスシートを強化する。
これは、政府と主要な AI 企業が、Intel が西側諸国の第 2 の主要ファウンドリとして成功することを望んでいることを示している。
インテルは、2021年にマレーシアのペナンに70億ドル規模の先進パッケージング工場を建設することを決定したことに加え、マレーシアでの組み立てとテストにさらに2億800万ドル(8億6000万リンギット)を投資すると発表した。
これが重要な理由は次のとおりだ:
高度なパッケージングは、ハイエンドの AI チップや CPU の製造において依然として重大なボトルネックとなっている。
米国、マレーシア、ヨーロッパにわたる多角的な製造拠点により、単一地域の製造戦略に比べて地政学的リスクが軽減される。
投資家たちはこれを、インテルのファウンドリーと AI 計画が単なる見せかけではなく、地盤にしっかりと支えられている証拠だと解釈している。
評価は物語が分岐するところだ:
インテルの時価総額に比べて現在の収益が極めて低いことから、一部の推定ではフォワード P/E は 60 ～ 70 倍と高止まりしている。
インテルの株価売上高倍率は3.3～3.9倍で、これは2桁の倍率となっている多くのAIおよび半導体競合他社よりもかなり低い。
言い換えれば、市場はターンアラウンドとファウンドリのオプションに対して高い金額を支払っているが、まだNvidiaのような評価領域には達していないということだ。
テクニカル分析：インテルは52週高値
| インジケーター/レベル | おおよその値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 最終価格 | 43.76ドル | 52 週の最高値またはそれに近い値。非常に強力なテープ。 |
| 52週間の高値/安値 | 44.02ドル / 17.67ドル | 価格は安値から2倍以上に上昇した。 |
| 50日移動平均 | 約36.7ドル | 価格は50日移動平均線より約20%上昇。上昇幅は拡大しているものの、依然としてトレンドを維持している。 |
| 200日移動平均 | 約25～26ドル | 長期トレンドは強気に転じ、スポット価格を大きく下回っている。 |
| RSI（14日間） | いくつかのフィードでは約75～80、他のフィードでは約70 | 一貫して買われ過ぎであり、引き戻しのリスクを警告している。 |
| MACD (12.26) | 約0.6～1.4、陽性 | 強気の勢い。トレンドフォロワーは依然としてロング。 |
| ADX (14) | 約53 | 強いトレンド。弱く不安定な動きではない。 |
| ウィリアムズ %R / ストキャスティクス | 買われすぎゾーン | 短期的に伸びた。 |
トレーダーが注目する主要レベル:
サポート: 40 ドル (ギャップ/ブレイクアウト領域)、その後 50 日移動平均線付近の 30 ドル台半ば。
レジスタンス：44～45ドル(新たな高値)。これを上抜け、それを維持できれば、空売り筋は考え直す必要があるだろう。
トレンド：力強い上昇トレンドが確固たるものに。インテルは今年初め、50日移動平均線が200日移動平均線を上回った「ゴールデンクロス」を形成し、その後も株価は両移動平均線を大きく上回って推移している。
モメンタム: RSI およびその他のオシレーターは典型的な「過熱」領域にある。いくつかのサービスでは、INTC を日足で買われすぎと評価している。
ボラティリティ: ATR は中程度。株価は動いているが、これはミーム株の混乱ではない。
チャートだけを見ると、インテルは現在、買われ過ぎの状態にある強力な上昇トレンドにある。これは通常、「急騰時にオールイン」するのではなく、安値で買うことを示唆している。
答えが 1 つしかないかのように考えるのではなく、考え方ごとに分解してみよう。
購入するもの：
厳しい景気後退期を乗り越え、バランスシートを修復し、現在は EPS がプラスで利益率も大幅に向上している企業だ。
これは米国政府と主要な AI 業界によってサポートされている戦略的資産であり、完全な崩壊が起こる可能性は極めて低いだ。
2027 年以降、Apple との主要なファウンドリー契約およびより広範な 18A/高度なパッケージング エコシステムのオプション。
あなたが危険にさらしているもの：
まだ収益に完全には反映されていない業績回復のためにお金を払っているわけですから、実行が不安定になれば、何倍にも圧縮されるリスクがあることになる。
Apple に関する噂は、決して大規模で利益の出る契約にはならないかもしれないし、Intel が技術的な目標を達成できなかった場合には規模が縮小される可能性もある。
TSMC、Nvidia、AMD、ARM の競争は、すべての主要製品ラインにわたって依然として激しいままだ。
こうしたタイプの投資家にとって、インテルは依然として長期保有として意味を持ちますが、段階的に考える方が明確だ。
フェーズ 1 (現在) : 簡単に逆張りエントリーした後に購入することを受け入れ、サイズを小さくし、プルバック時に追加できる余地を残す。
フェーズ 2 (今後 12 ～ 24 か月) : 18A のマイルストーン、Apple の確認または否定、ファウンドリの損失が引き続き縮小するかどうかを注視する。
期間が数年ではなく数か月の場合、ロジックは異なる。
勢いは強いが伸びきっているチャートで取引していることになる。
RSI、ストキャスティクス、50日移動平均からの乖離などのテクニカル指標は、短期的な淘汰または統合が起こる可能性が高いことを示唆している。
過剰に保有され、見出しに左右される半導体株は、ネガティブな噂や弱い収益見通しによって、すぐに10～20%下落する可能性がある。
そうした人々にとって、ここに挙げたインテルは、確信度の高い新規参入銘柄というよりは、「保有/調整/安値買い」銘柄として映ることが多い。
セルサイドアナリストの大半は依然としてこの動きを支持している。
アナリストは平均12か月の目標を約34.8ドルと示しており、これは約43.8ドルから約20%の下落を示唆している。
他のアグリゲーターは目標を32～36ドルに集めており、コンセンサス評価は「ホールド」、範囲は20～52ドルと広い。
これは必ずしも株価が下落することを意味するわけではないが、期待がすでに公表された考えを上回っていることを示している。
今では誰もが次のように考えている。
インテルは、競争力のある歩留まりで 18A と 18A-P を予定通りに提供する。
Apple は、意義あるファウンドリーコミットメントを実行する予定だ。
Nvidia およびその他のパートナーは、Intel の製造能力の利用を拡大する。
しかし、複数の報道では18Aノードがアグレッシブノードであることを強調しており、Intelは最近、プロセス遅延の兆候を見せている。歩留まりが期待外れになったり、スケジュールが2030年代にずれ込んだりすれば、「ファウンドリ復活」という話は大きく後退するだろう。
AI の面では、Intel は GPU アクセラレータの分野で依然として Nvidia や AMD に大きく遅れをとっている。強気な見方のほとんどは、現在の優位性ではなく、追い上げと多様化に関するものだ。
前述のテクニカル分析のセクションで述べたように、インテルの 14 日間の RSI は概ね買われすぎの領域内またはその付近にあり、ほとんどのサービスは 12 月初旬に 70 以上のゾーンの数値を示している。
この株価は短期間で50日移動平均と200日移動平均を大きく上回った。
これによってトレンドが消滅するわけではないが、時間的視野が短い場合、興奮がピークに達したときに半導体銘柄を追いかけるのは常に危険だ。
1. この上昇後、インテル株価は過大評価されているか?
単純PERではそうです。利益が依然として低迷しているため、60～70倍程度の予想PERは割高に見える。
2. INTC の現実的な次の価格目標は何だか?
インテルが40～41ドルを上回って推移し、ブレイクアウトが続く場合、短期的な抵抗線は45～46ドル付近となり、その後、より広い49～50ドルの目標ゾーンが続くことになる。
3. EBCでインテルを取引できるか?
はい、EBCではCFDなどを通じてインテル株式(INTC)へのアクセスを提供している。
結論
52週高値圏で取引されるインテル株式は、かつての17ドル台とは全く異なる銘柄へと変貌を遂げつつある。業績は改善し、戦略的支援も厚く、復活への青写真は具体性を増している。しかし、株価は業績改善を先行しており、技術的には過熱感があり、多くの期待が将来の実行成功に賭けられている。
したがって、インテル株式の復活ストーリーを尊重しつつも、参入する場合は規律あるアプローチが不可欠だ。全てを一度に投資するのではなく、リスクを管理し、長期視点を持つか、あるいはテクニカル的な押し目を待つ慎重さが、現在の水準ではより重要と言えるだろう。
多くの投資家にとって、これは業績回復を尊重すべきだが、参入時には規律を守るべきだという主張だ。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
